디아지오 27년 1분기 어닝콜

감사합니다, 루시. 여러분, 좋은 아침입니다. 디아지오의 2027 회계연도 1분기 거래 현황 발표 콘퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 총괄 소냐 고브리얼이며, 오늘 아침에는 최고경영자 데이브 루이스 경과 최고재무책임자 닉 장지아니가 함께하고 있습니다. 통화에 참여하신 분들께 간단히 안내드립니다. 오늘 논의 중 회사는 추정치, 계획 및 기대에 관한 내용을 비롯해 특정 미래예측진술을 할 수 있습니다. 실제 실적이 이러한 미래예측진술에 명시되거나 암시된 내용과 크게 달라질 수 있는 요인을 비롯한 자세한 내용은 오늘 아침 발표 자료를 참고해 주십시오. 오늘 아침 보도자료를 모두 확인하셨기를 바랍니다. 보도자료는 당사 웹사이트의 투자자 정보 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 질문을 하시려는 청취자께서는 보도자료에 기재된 전화 접속 정보를 이용해 주십시오.

또한 분석가 한 분당 질문을 한두 개로 제한해 주시면 감사하겠습니다. 특히 연례 주주총회를 앞두고 바쁜 일정이지만, 이렇게 하면 가능한 한 모든 분의 질문을 받을 수 있을 것 같습니다. 먼저 데이브에게 간단한 모두 발언을 부탁드리겠습니다.

소냐, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 소냐가 디아지오에 바쁜 하루라고 했는데, 바로 본론으로 들어가겠습니다. 8월에 말씀드렸을 때, 디아지오가 가진 기회에 대해 매우 분명히 말씀드리고자 했던 것으로 기억합니다. 동시에 앞으로 해야 할 일이 많고 실적을 개선하기 위해 할 일이 많다는 점도 분명히 말씀드렸습니다. 1분기 실적은 당초 예상에 부합했습니다. 최근 조직 내에서 상당한 변화를 추진해 온 점을 감안하면, 이번 실적은 올바른 방향으로 내딛은 작은 한 걸음이라고 생각합니다. 북미는 여전히 가장 큰 과제입니다. 시장은 여전히 부진하며, 저희는 제품과 서비스의 매력도와 경쟁력을 높이는 데 계속 집중하고 있습니다. 턴어라운드 계획의 일환으로 분명한 조치들이 진행 중입니다.

8월 자본시장 설명회에서 해당 내용을 공유드렸으며, 존과 팀, 그리고 모든 구성원은 실행에 확고히 집중하고 있습니다. 또한 디아지오 사업의 장기적인 가치 창출에 대한 저희의 확신에는 변함이 없다는 점을 강조하고 싶습니다. 2027 회계연도 가이던스를 재확인했으며, 주주를 위해 지속적으로 가치를 창출하는 데 전적으로 집중하고 있습니다. 그럼 닉에게 마이크를 넘겨 1분기 실적을 설명드리도록 하겠습니다.

닉: 좋습니다. 감사합니다, 데이브. 여러분, 안녕하십니까.

데이브와 제가 질문을 받기 전에 1분기 실적을 설명드리겠습니다. 먼저 주요 내용을 몇 가지 말씀드리겠습니다. 이번 분기 EABL을 제외한 유기적 순매출은 0.6% 증가했고, 가격·제품 구성 효과는 0.7%로 플러스였습니다. EABL을 포함하면 유기적 순매출은 1.4% 증가했습니다. 중남미와 아시아·태평양에서는 한 자릿수 중반대 성장을 기록했고, 인도와 유럽·중동·아프리카에서는 한 자릿수 초반대 성장했습니다. 데이브가 방금 언급했듯이 시장 부진이 이어지면서 북미 유기적 순매출은 한 자릿수 중반대 감소했습니다. 제품군별로는 위스키, 기네스, 스미노프 RTD에서 양호한 성장세를 보였습니다. 2027 회계연도 가이던스는 자본시장 설명회에서 공유드린 내용에서 변동이 없습니다.

보고 기준 순매출은 1.2% 증가한 49억 달러였습니다. 유기적 성장이 긍정적으로 기여했지만, 환율 변동과 사업 처분의 부정적 영향이 일부 상쇄했습니다. 앞서 말씀드렸듯이 EABL 영향을 제외한 유기적 순매출은 0.6% 증가했습니다. 유기적 판매량은 0.1% 소폭 감소했고, 가격·제품 구성 효과는 0.7%로 플러스였습니다. 지역별 순매출을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. 북미 유기적 순매출은 시장 부진이 이어지면서 3.6% 감소했습니다. 데이브가 말씀드렸듯이 북미는 여전히 가장 큰 과제이지만, 분명한 조치들이 진행 중입니다. 저희는 제품과 서비스의 매력도와 경쟁력을 높이고, 8월에 공유드린 턴어라운드 계획을 실행하는 데 계속 집중하고 있습니다. 미국 순매출은 3.7% 감소했습니다. 분기 시점에 따른 소폭의 긍정적 효과가 있었으며, 유통업체 재고 수준은 지난해 1분기와 비슷했습니다.

주류 부문에서는 돈 훌리오, 카사미고스, 크라운 로열의 부진을 주로 조니 워커의 성장으로 일부 상쇄했습니다. 기네스와 스미노프 아이스는 모두 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 유럽·중동·아프리카 지역은 2.4% 성장했습니다. 튀르키예, 아프리카, 중동의 성장이 이탈리아와 프랑스의 부진을 상회했습니다. 성장은 판매량 증가가 주도했으며, 가격 재조정 조치의 영향으로 가격·제품 구성 효과는 부정적이었습니다. 주류와 RTD가 성장의 주요 동력이었습니다. 맥주 부문에서는 아프리카와 독일·오스트리아·스위스에서 기네스가 두 자릿수 성장해 영국과 아일랜드의 한 자릿수 초반대 감소를 상쇄했습니다. 아시아·태평양 지역은 4.1% 성장했으며, 글로벌 트래블 리테일에서 두 자릿수 성장, 동남아시아와 동북아시아에서 한 자릿수 중반대 성장을 기록했습니다. 대만의 부진으로 중화권은 한 자릿수 중반대 감소했습니다. 중국 본토에서는 중국 백주와 해외 프리미엄 주류 모두 대체로 보합세였습니다. 기네스는 두 자릿수의 견조한 성장을 기록했으며, 특히 동남아시아와 호주에서 실적이 두드러졌습니다.

중남미 지역은 유기적 순매출이 4.8% 성장했습니다. 중미·카리브해, 남미 남부, 콜롬비아에서 두 자릿수 성장해 멕시코의 부진을 일부 상쇄했으며, 브라질은 대체로 보합세였습니다. 스카치는 여러 시장에서 한 자릿수 후반대 성장으로 양호한 실적을 거뒀고, RTD는 스미노프 아이스가 성장을 주도하며 두 자릿수 성장했습니다. 인도는 3.4% 성장했습니다. 사업의 대부분을 차지하는 프레스티지 이상 부문은 보드카와 스카치 모두 두 자릿수 성장에 힘입어 7.1% 성장했습니다. 마하라슈트라와 카르나타카 등 주요 주의 규제 정책과 주류세 변화의 영향이 이어지면서 대중 시장 부문의 부진이 이를 일부 상쇄했습니다. 마지막으로 기업 부문에서는 이스트 아프리칸 브루어리스가 세 시장 모두에서 두 자릿수 성장을 기록했습니다. 이제 전망으로 넘어가겠습니다. 앞서 말씀드렸듯이 2027 회계연도 가이던스는 변함이 없습니다. 유기적 순매출 성장률은 대체로 보합세를 유지하고, 유기적 영업이익은 한 자릿수 초반에서 중반대 성장할 것으로 계속 예상합니다.

특별 비용을 반영하고 이스트 아프리칸 브루어리스를 제외한 잉여현금흐름은 약 20억 달러로 예상하고 있습니다. 마지막으로 이스트 아프리칸 브루어리스 거래 완료와 유나이티드 스피리츠의 로열 챌린지커스 매각에 따른 효과를 반영해, 2027 회계연도 말 목표 레버리지 범위의 중간 수준에 도달할 것으로 예상합니다. 이제 진행자에게 다시 넘기겠습니다. 데이브와 저는 기꺼이 질문에 답변드리겠습니다.