킴벌리클라크 26년 2분기 어닝콜

안녕하십니까, 킴벌리클라크 투자자관계(IR) 책임자 크리스 야쿠빅입니다. 2026년 2분기 비즈니스 업데이트에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 당사 이사회 의장 겸 최고경영자(CEO)인 마이크 슈가 전반적인 사업 성과에 대해 업데이트드리겠습니다. 최고운영책임자(COO) 러스 토레스가 부문별 실적과 주요 시장 하이라이트를 개괄해 드리고, 최고재무책임자(CFO) 넬슨 우르다네타가 2분기 연결 실적을 검토한 뒤 연간 전망을 업데이트드리겠습니다. 또한 애널리스트들과 별도의 실시간 질의응답 세션도 예정되어 있습니다. 실적 발표 자료, 보충 자료, 그리고 질의응답 세션 오디오는 investor.kimberly-clark.com에서 확인하실 수 있습니다. 질의응답 세션 다시보기는 행사 종료 후 동일한 웹사이트에서 제공될 예정입니다. 오늘 설명드리는 과정에서, 현재 시점에서의 관점을 바탕으로 한 미래예측진술을 일부 포함할 예정입니다.

실제 결과는 위험과 불확실성으로 인해 달라질 수 있으며, 이에 대해서는 실적 발표 자료와 SEC 제출 서류에서 논의하고 있습니다. 또한 오늘 말씀드리는 내용에는 일부 비GAAP 재무지표가 포함됩니다. 이러한 비GAAP 재무지표는 GAAP 실적을 대체하는 것으로 보아서는 안 되며, GAAP 실적과 함께 읽어야 합니다. GAAP에서 비GAAP으로의 조정표(리컨실리에이션)는 실적 발표 자료와 investor.kimberly-clark.com에 게시된 보충 자료에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 마이크에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스. 그리고 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 당사의 2분기 실적은 ‘파워링 케어(Powering Care)’를 통해 구축해 온 성장 엔진의 견고함을 보여줍니다. 이번 분기는 소비자 환경의 압박, 카테고리 성장세 둔화, 그리고 몇 가지 개별적이지만 중요한 일회성 영향이 특징이었습니다. 이러한 역풍 속에서도 전 세계의 우리 팀은 속도와 민첩성을 발휘해 규율 있게 사업을 운영하고 대외 변수를 헤쳐 나갔습니다. 우리는 물량과 믹스 중심 성과를 10개 분기 연속으로 달성했고, 글로벌 가중 점유율을 유지했으며, 업계 최고 수준의 매출총이익 생산성을 또 한 분기 기록했고, 영향력 있는 투자도 계속하고 있습니다. 또한 수자노(Suzano)와의 전략적 파트너십을 성공적으로 마무리하며, 당사 트랜스포메이션에서 중대한 진전을 이뤘습니다. 우리는 업계의 미래를 형성하고, 진행 중인 켄뷰(Kenvue) 인수에 대한 통합 계획을 한층 더 진전시킬 잠재력을 지닌 당사 독자적 대체 천연 섬유 혁신 프로그램을 공개했습니다.

종결 시점에 즉시 실행에 돌입할 준비가 되어 있습니다. 우리는 기대가 크며, 다음 단계에 대한 준비도 되어 있습니다. 우리는 새로운 형태의 헬스·웰니스 회사를 만들어 전 세계 수십억 소비자를 위한 케어를 재구상하고, 주주 여러분께 지속적인 가치를 창출할 수 있는 세대적 기회를 맞이하고 있습니다. 그럼, 이제 분기 실적으로 넘어가겠습니다. 2분기는 우리가 구축해 온 운영 모델이 거의 어떤 환경에서도 우리의 브랜드와 사업을 성장시킬 수 있음을 다시 한 번 확인해 주었습니다. 새로운 도전 과제가 지속적으로 등장하는 가운데, 우리 팀은 적응하고 실행하는 역량을 입증해 왔습니다. 잠시 후 말씀드릴 개별적인 역풍에도 불구하고, 규율 있는 접근 방식에 힘입어 우리 사업의 펀더멘털은 여전히 견조합니다. 첫째, 우리는 ‘굿-베터-베스트’ 사다리 전반에서 더 우수한 가치 제안을 제공하기 위해 혁신하고, 마케팅하고, 활성화하는 모든 면에서 경쟁사를 앞서고 있습니다. 이를 통해 강한 기저를 바탕으로, 최근 12개월 기준 글로벌 가중 점유율을 유지할 수 있었습니다.

둘째, 비용 규율은 시간이 지날수록 누적되는 회복탄력성의 원천입니다. 우리는 또 한 분기 견조한 생산성 성과를 달성했으며, 전 세계에서 최저 비용으로 최고의 제품을 제공할 수 있도록 공급망과 AI 역량을 고도화했습니다. 셋째, 빠르고 민첩한 운영 모델은 새로운 개별 역풍을 헤쳐 나가면서도 사업을 전진시키는 우리의 역량을 강화하고 있습니다. 2분기에는 중국에서 중대한 일회성 외부 영향이 발생했으며, 이는 기저귀 사업에 의미 있는 영향을 미쳤습니다. 그 결과, 예상 회복 일정이 반영되도록 연간 전망을 주로 그 부분을 중심으로 조정하고 있습니다. 러스와 넬슨이 추가 세부 사항을 설명드리겠습니다. 실망스럽지만, 글로벌 혁신 및 상업화 계획의 근본적인 품질에 대해서는 여전히 자신감을 갖고 있습니다. 우리는 중국에서의 상황을 바로잡기 위해 최선을 다하고 있으며, 전 세계 브랜드에서의 모멘텀을 지속적으로 강화해 나갈 것으로 기대합니다.

지난 분기에 우리는 2026년이 최근 역사상 가장 적극적인 신제품 혁신 일정 중 하나가 될 것이라고 말씀드렸습니다. 우리는 이미 본격적으로 진행 중인 다수의 성장 이니셔티브를 통해 그 약속을 이행하고 있습니다. 북미에서는 전 카테고리에 걸쳐 더 우수한 가치 제안을 제공하고 있습니다. 새로운 피부 건강 혁신과 업그레이드가 하기스 포트폴리오 전반에 적용되고 있으며, 소비자들이 가치를 두는 의미 있는 성능 개선을 제공하겠다는 우리의 약속을 더욱 강화하고 있습니다. 비바는 미국에서 1위의 천(클로스) 감촉 타월이며, ‘더 잘 혁신하고 더 잘 시장에 확산한다(out-innovate, out-market)’는 전략이 결합되어 가구 침투율과 점유율 확대를 이끌어내는 대표적인 사례입니다. 목적 지향적인 기업으로서, 우리는 일부 카테고리에 따라붙는 낙인을 줄이기 위해 적극적으로 노력하고 있으며, 소비자들이 더 나은 삶을 살 수 있도록 돕는 데 자부심을 갖고 있습니다. 세계 최대 축구 대회를 앞두고, 굿나이츠는 미국 남자 프로팀 주장 팀 림(Tim Ream)과 파트너십을 맺고, 아이들의 야뇨에 대한 낙인을 해소하는 데 힘을 보탰습니다.

해외 퍼스널케어 중점 시장에서는 혁신이 견인하는 모멘텀이 이어지고 있습니다. 호주에서는 더 나은 착용감, 편안함, 그리고 티 나지 않게 하는 점(디스크리션)을 제공하는 데 초점을 맞춘 성인 케어 혁신을 통해 의미 있는 점유율 상승을 달성했습니다. IPC 엔터프라이즈 시장에서는 베트남과 인도가 두 자릿수 성장을 지속하고 있으며, 검증된 플레이북을 신속하게 확장하고 현지에 맞게 맞춤화하는 우리의 역량을 잘 보여주고 있습니다. 소셜 커머스가 프리미엄 성장을 견인하는 환경에서, 우리는 적절한 채널에서 적절한 솔루션으로 소비자에게 다가가며 성공적인 혁신을 제공하고 있습니다. 이들 시장에서 우리가 만들어내고 있는 성과는 ‘Powering Care’ 성장 엔진의 지속 가능성을 입증합니다. 생산성에 대한 우리의 집중은 기업 문화에 깊이 내재되어 있습니다. 우리에게 생산성은 점점 더 강해지는 운영 역량입니다. 이는 혁신, 브랜드 구축, 그리고 실행(액티베이션)에 대한 투자를 뒷받침하는 동시에, 변동성이 큰 환경에서도 우위에 선 상태로 대응할 수 있도록 돕습니다.

우리는 세 가지 생산성 축인 가치 흐름 단순화(value stream simplification), 네트워크 최적화, 확장 가능한 자동화를 기반으로, 조정 매출원가의 5%~6%에 해당하는 또 한 해의 업계 선도적 총 생산성을 달성할 수 있는 궤도를 유지하고 있습니다. 우리는 디지털 및 AI 기반 이니셔티브의 견고한 파이프라인을 계속 구축하고 있습니다. 이러한 노력들은 함께, 전 세계 소비자에게 최저 비용으로 최고의 제품을 제공하겠다는 우리의 약속을 뒷받침합니다. 세 가지 핵심 이니셔티브가 구조적 개선과 비용 효율화를 이끌어내고 있습니다. 전사적으로 Coupa를 도입한 이후, 우리는 조달을 더 스마트하고 더 빠르며 더 긴밀하게 연결해 주는 단일 글로벌 AI 기반 솔루션을 활용하고 있으며, 이를 통해 글로벌 지출에 대한 가시성도 강화하고 있습니다. 우리는 15년이 넘는 축적된 조직 지식을 직원들이 손쉽게 활용할 수 있도록 해주는 AI 기반 제조 에이전트를 배치했습니다. 우리는 이 솔루션을 제조 네트워크 전반으로 빠르게 확산 적용하고 있습니다. 파일럿 결과에 따르면, 이 에이전트는 지식 검색 업무에서 우리 직원들의 생산성을 약 40%~50% 높이고 있습니다.

또한 의사결정과 교육을 가속화하고, 전 세계적으로 제조 모범 사례를 보다 일관되게 실행하도록 뒷받침하고 있습니다. 디지털 전환을 지속하는 가운데, 우리는 기술 인력에게 미래의 공급망을 운영하는 데 필요한 역량도 갖추게 하고 있습니다. 우리는 애자일, 인공지능, 데이터 시각화를 포함해 17개 핵심 역량 영역을 아우르는 아카데미 기반 학습 프로그램을 출범했습니다. 현재까지 이 프로그램은 650명 이상의 참여자에 대해 역량 성장 수준을 60% 높였으며, 이제 시작 단계에 불과합니다. 우리는 전환을 추진하는 동시에 성과를 내는 데 계속 집중하고 있습니다. 우리는 대외 환경의 변동성이 큰 가운데에서도, 기존 핵심 사업에서 규율 있는 성과 창출을 추진하고 있습니다. 이 모든 과정 속에서, 우리는 세 가지 주요 전략적 전환 이니셔티브 실행에서 매우 좋은 진전을 이루고 있습니다. 7월 1일, 우리는 스자노와의 합작회사인 Arbex를 독립적인 운영 회사로 성공적으로 출범시켰습니다.

당사의 과거 해외 패밀리 케어 및 프로페셔널 사업의 사실상 모든 자산으로 구성된 Arbex는, 시간이 지남에 따라 성장과 마진 확대를 이끌 수 있는 강력한 역량을 갖춘 글로벌 티슈 및 위생용품 리더로 출범합니다. 이번 합작회사 출범은 개인 케어 분야에서 가장 높은 가치의 기회에 대한 우리의 집중도를 높이고, 재무 프로필을 의미 있게 개선하며, 향후 실적 변동성을 추가로 낮출 것입니다. 또한 우리는 Kenvue 인수 종결을 향해서도 매우 좋은 진전을 이루고 있습니다. 규제 절차는 계획대로 진행 중이며, 통합 계획 수립도 모든 워크스트림 전반에서 순조롭게 진척되고 있습니다. 더 깊이 들여다볼수록, 더 긍정적으로 보입니다. 미래 리더십 팀을 발표한 이후, 문화와 역량의 적합성이 우리가 기대했던 것보다 더 강하다는 점을 확인하고 있습니다. 계획 수립 과정에 더 깊이 참여할수록, 이번 세대적 가치 창출 기회를 실현할 수 있는 우리의 역량에 대해 더 큰 명확성과 확신을 얻고 있습니다. 셋째, 우리는 자체 개발한 대체 천연 섬유 혁신 플랫폼을 공개했습니다.

이 흥미로운 ‘문샷’은 수십 년간의 연구를 바탕으로, 당사의 Powering Care 성장 엔진에 의해 현실화되었습니다. 이 이니셔티브는 장기적으로 케어의 미래와 우리 사업, 그리고 산업을 재편할 수 있는 카테고리 전환형 혁신에 대해 대담하면서도 규율 있게 투자하겠다는 Kimberly-Clark의 의지의 결과입니다. 이 프로그램을 통해 우리는 Kimberly-Clark가 성장 궤적을 개선하고, 천연 산림 섬유 비용 변동성에 대한 노출을 줄이며, 회사의 ‘천연 산림 섬유 프리’ 목표 달성에 의미 있는 진전을 이루고, 미국 제조 투자에 대한 강력한 실적을 기반으로 할 수 있는, 독자적 경쟁우위가 있는 승산 높은 영역에 대한 집중도를 높일 수 있도록 포지셔닝하고 있습니다. 애리조나주 유마에 위치한 당사의 파일럿 플랜트는, 해당 지역에서의 첫 번째 시설입니다. 새로운 형태의 글로벌 헬스 및 웰니스 리더로 거듭나는 과정에서, 이 지역사회 일원이 된 것을 영광으로 생각합니다. 이제 당사의 트랜스포메이션 진행 상황을 더 자세히 말씀드리기 위해, Russ에게 넘기겠습니다.

감사합니다, Mike. 여전히 도전적인 영업 환경이 지속되고 있지만, 우리는 의미 있는 진전을 계속 이뤄내고 있습니다. 중요하게도, 당사의 핵심 우선순위 매출 전반에서 후행 12개월 기준으로 순매출 베이스의 약 70%에서, 그리고 2분기에는 62%에서 점유율을 유지하거나 확대하고 있습니다. 다만 2분기에는 몇 가지 일회성의 개별 요인이 영향을 미쳤고, 그중 일부는 연간 실적에도 영향을 줄 가능성이 있습니다. 당사 팀은 여러 차례에 걸쳐 높은 회복탄력성과 민첩성을 입증해 왔으며, 더 나은 혁신, 더 강력한 가치 제안, 그리고 더 날카로운 실행에 집중해 왔습니다. 우리는 반복 가능한 플레이북을 실행하고, 사업을 장기적 성공에 맞춰 포지셔닝하는 데 계속해서 의욕적으로 집중하고 있습니다. 북미에서는 과학에 기반한 혁신과 인사이트 중심의 마케팅이 소비자들에게 계속 호응을 얻고 있으며, good-better-best 체계 전반에서 우리의 가치 제안을 강화하고 있습니다.

소비자들이 여전히 압박을 받고 월별 소비 패턴이 불규칙한 가운데서도, 당사 카테고리 전반의 수요는 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 매출 측면에서, 이번 분기 유기적 성장은 여러 가지 일시적 요인의 영향으로 0.7% 감소했습니다. 여기에는 소매업체 재고 변화로 인한 전년 대비 약 100bp의 영향과, 물류센터 화재로 인한 추가 80bp의 영향이 포함됩니다. 참고로, 이는 전년도 어려운 비교 기준과 맞물린 것으로, 2025년 2분기 북미 물량 성장은 약 5%였습니다. 당사의 티슈 사업은 견조하게 수행되고 있습니다. 우리는 소비자용 티슈에서 물량과 믹스 주도의 강한 성장을 보았고, North America Professional에서는 북미 기준 물량 성장이 7개 분기 연속 이어졌습니다. 실제로, 당사의 소비자용 티슈 사업은 전년 대비 가중 가치 점유율을 10bp 확대했고, 물량 점유율은 전 분기 대비 70bp 개선했습니다.

제 재임 기간 중, 마케팅 측면에서 가장 뛰어난 혁신 라인업을 갖추고 있습니다. 당사의 퍼스널 케어 사업은 물량과 믹스 주도의 유기적 성장이 6개 분기 연속 이어졌고, 점유율 성장은 2년 연속 달성해 왔습니다. 2분기에는 지난 두 차례 콜에서 언급드렸던 기저귀 및 트레이닝 팬츠 사업의 클럽 채널 유통 손실 영향이, 대체로 계획대로 전면적으로 반영되었습니다. 이는 이번 분기에 기저귀 점유율에 약 240bp, 트레이닝 팬츠 점유율에 약 290bp의 부정적 영향을 미쳤습니다. 또한 퍼스널 케어의 일부 세그먼트에서는 경쟁 활동이 강화되는 모습도 확인했습니다. 그 결과, 분기 중 점유율 모멘텀이 다소 둔화되었고, 가중 점유율은 전년 대비 40bp 하락했습니다.