레인지 리소시스 M&A announcement

캐머런, 진행해 주십시오. 좋은 아침입니다. EQT의 레인지 리소시스 인수에 대해 논의하는 오늘 콘퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 저와 함께하는 분들은 EQT의 사장 겸 최고경영자 토비 라이스, EQT의 최고재무책임자 제러미 놉, 그리고 레인지의 사장 겸 최고경영자 데니스 데그너입니다. 잠시 후 토비, 제러미, 데니스가 준비한 발언을 전하고, 이어서 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이번 거래를 설명하는 투자자 프레젠테이션은 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에 게시되어 있으며, 오늘 논의 중 일부 슬라이드를 참고하겠습니다. 오늘 콘퍼런스 콜의 다시 듣기 서비스는 오늘 저녁부터 당사 웹사이트에서 이용하실 수 있습니다. 오늘 콘퍼런스 콜에는 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다.

오늘 발표한 보도자료와 투자자 프레젠테이션, 가장 최근에 제출한 10-K 양식의 위험 요인 항목, 그리고 이후 미국 증권거래위원회에 제출하는 자료에 설명된 요인으로 인해 실제 결과와 향후 사건은 이러한 미래예측진술과 중대하게 달라질 수 있습니다. 당사는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 콘퍼런스 콜에는 특정 비일반회계기준 재무지표도 포함되어 있습니다. 해당 지표에 관한 중요한 공시 사항과 가장 유사한 일반회계기준 재무지표와의 조정 내역은 오늘 발표한 보도자료와 투자자 프레젠테이션을 참조해 주십시오. 마지막으로, 이번 거래와 관련해 EQT는 미국 증권거래위원회에 등록신고서를 제출할 예정이며, 이 신고서에는 EQT와 레인지의 공동 위임장 권유서가 포함되고 거래에 관한 중요한 정보가 담길 예정입니다. 그럼 토비에게 마이크를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 캠. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 아침 당사는 전액 주식 교환 방식으로 레인지 리소시스를 인수하는 계약을 발표했습니다. 이번 거래로 북미에서 명실상부한 선도 천연가스 플랫폼이 탄생할 것으로 생각합니다. 이번 거래는 현대 산업과 에너지의 융합이 새로운 성장 시대를 열고 있는 가운데 미국 경제에 매우 중요한 시점에 이루어졌습니다. 이러한 변화는 애팔래치아 지역에서 특히 두드러지게 나타나고 있으며, 이 지역은 미국 경제 르네상스의 중심지로 부상하고 있습니다. 신규 발전 시설과 확장되는 파이프라인 인프라를 바탕으로 천연가스 수요가 크게 증가하는 전환점이 다가오고 있습니다. 이번 결합으로 EQT의 입지가 한층 강화되어, 다가오는 수요 증가를 충족하는 데 최적의 운영업체가 될 것으로 봅니다. 또한 양사가 각각 독립적으로는 실현할 수 없었던 결합 자원 기반의 차별화된 주주가치 창출 기회를 열 수 있을 것으로 기대합니다.

EQT와 레인지의 결합으로 북미 최고 수준의 품질과 긴 생산 지속 기간을 갖춘 천연가스 자산 두 곳이 하나로 모입니다. EQT의 통합 인프라와 선도적인 상품 마케팅 플랫폼, 견고한 투자적격 등급 대차대조표를 바탕으로 30년 이상에 걸친 개발 재고를 확보하게 됩니다. 합병 후 기준 무차입 잉여현금흐름 손익분기점은 MMBtu당 2달러 미만으로 전망됩니다. 이에 따라 EQT는 미국에서 압도적인 격차로 비용이 가장 낮고 자산 품질이 가장 우수한 천연가스 생산업체가 될 것입니다. 합병 회사는 동종 업체를 앞서는 개발 재고의 생산 지속 기간과 비교할 수 없는 비용 구조를 바탕으로 상품 가격 사이클 전반에 걸쳐 높은 회복력을 확보하는 동시에, 천연가스 시장 펀더멘털이 개선될 때 상승 잠재력을 더욱 키울 것입니다. 이번 인수로 프리미엄 공급 계약에 투입할 수 있는 규모와 생산 능력도 확대되어, 장기간 천연가스 공급을 원하는 발전 사업자와 기타 대규모 에너지 소비자들이 가장 선호하는 파트너로서 EQT의 입지가 더욱 공고해질 것입니다.

레인지의 자산은 북미에서도 최고 수준의 품질을 갖춘 천연가스 개발 재고이며, 해당 부지는 펜실베이니아주 남서부와 북동부에 있는 EQT의 핵심 자산과 바로 인접해 있습니다. 합병 회사의 자산 기반은 더욱 넓고 상호 보완적인 개발 거점을 제공하며, 이를 하나의 시스템으로 최적화할 수 있습니다. 이를 통해 개발 순서와 인프라 활용, 물량 흐름을 더욱 유연하게 최적화하는 동시에, 합병 회사의 전체 개발 재고 중 수익률이 가장 높은 기회에 자본을 배분할 수 있습니다. 이번 결합으로 회사는 탁월한 자본 효율성을 바탕으로 장기적인 수요 기회를 포착하는 한편, 각 회사가 독립적으로 달성할 수 있었던 수준보다 낮은 비용으로 고객에게 더욱 안정적인 공급을 제공할 수 있을 것으로 봅니다. 레인지가 오하이오주 클래링턴 인도 지점과 가까이 있다는 점을 고려하면 전략적 적합성은 한층 더 높아집니다. 이 지점은 신규 발전 설비와 파이프라인 수송 프로젝트의 핵심 거점으로 점차 부상하고 있습니다.

EQT의 파워 파이프 공개 청약은 해당 지역에서 상당한 수요가 나타나고 있음을 보여줍니다. 이번 결합으로 저비용·안정적인 장기 공급을 통해 이러한 수요에 대응할 역량이 크게 강화됩니다. 거래 시너지에 관해 말씀드리면, 실사를 통해 연간 3억 2,500만 달러의 기본 시너지를 확인했습니다. 이는 주로 본사 및 조직 운영 효율화와 운영 비용 절감으로 구성되며, 자산 간 인접성과 대규모 거래를 통합해 온 경험을 바탕으로 실현 가능성이 더욱 높아졌습니다. 그러나 가장 큰 기회는 레인지의 천연가스를 유정에서 생산한 이후 단계에서도 가치를 창출하는 데 있습니다. EQT가 분명한 선도 기업으로 자리 잡은 이 분야는 업계의 다음 가치 창출 단계가 될 것으로 봅니다.

미드스트림 시스템 최적화, 가스·액화천연가스·액화석유가스 마케팅 최적화, 추가 프리미엄 공급 계약, 장기 수요 성장에 맞춘 개발 재고 확대를 위한 협력을 통해 장기적으로 연간 3억 달러 이상의 추가 시너지 잠재력이 있다고 봅니다. 시너지를 실현해 온 경험과 실적을 바탕으로, 저희 팀이 주주들을 위해 이러한 가치를 창출할 수 있다고 확신합니다. 한 걸음 물러서서 보면, 이번 결합의 산업적 논리는 명확하고 설득력이 있습니다. 저희는 세계적 수준의 자원 지대 두 곳을 하나로 결합해 보다 효율적으로 개발하고, 여기에 EQT의 통합 인프라와 상업 플랫폼을 더하고 있습니다.

그 결과, 개발 재고의 규모와 생산 지속 기간에서 우위를 갖고 업계 최저 수준의 잉여현금흐름 손익분기점을 달성하며, 대규모 발전 및 액화천연가스 수요 증가와의 연결성에서 우위를 갖춘 회사가 탄생합니다. 또한 견고한 투자적격 등급 대차대조표를 갖추고, 앞으로 수십 년간 고객에게 서비스를 제공하고 미국의 현대 경제가 저비용·안정적·청정한 천연가스를 이용할 수 있도록 하는 데 가장 적합한 회사가 될 것입니다. 자산 품질과 지속성, 시장 접근성, 재무 건전성이 결합되어 북미뿐 아니라 세계에서 가장 강력한 천연가스 플랫폼이 탄생할 것으로 봅니다. 이 플랫폼은 불가피한 시장 사이클 속에서도 성장하고, 새로운 수요 증가를 독보적으로 활용하며, 앞으로 수십 년간 주당 잉여현금흐름을 늘려 나가도록 구축되었습니다. 이제 토비에게 통화를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 토비. 여러분, 좋은 아침입니다. 이번 거래는 20여 년 전 마셀러스 셰일 발견 이후 이어져 온 레인지의 여정에서 중요한 이정표입니다. 레인지의 기술팀은 세상을 바꾼 이 발견을 수십 년간 개발할 수 있는 고품질 시추 재고로 발전시켰습니다. 지난 수년간 저희는 업계 선도적인 기술 역량을 입증하고, 국제 시장 진출을 확대했으며, 매우 탄탄한 대차대조표를 구축하고, 시장 사이클 전반에 걸쳐 잉여현금흐름을 창출할 수 있는 사업을 만들어 왔습니다. 물론, 저희 팀의 놀라운 노력이 없었다면 이 모든 것은 불가능했을 것입니다. 혁신에 대한 끊임없는 집중, 탁월한 운영에 대한 헌신, 환경 분야의 선도적 역할, 그리고 사명에 대한 전념이 이번 여정의 다음 단계로 나아갈 수 있게 해 줍니다. 레인지가 오늘날보다 더 강한 입지에 있었던 적은 없다고 자신 있게 말씀드릴 수 있습니다.

앞으로를 내다보며 레인지 이사회는 이 놀라운 자원을 바탕으로 규모와 효율성, 운영 성과를 한층 높여 주주 가치를 더욱 빠르게 창출할 최선의 방법은 이큐티와 협력하는 것이라고 판단했습니다. 이번 거래는 주주와 직원, 고객, 그리고 저희가 생활하고 일하는 지역사회 모두에게 진정으로 윈윈이 되는 결과라고 생각합니다. 이번 거래의 교환비율은 레인지 주주에게 상당한 프리미엄을 제공하며, 전액 주식 대가를 통해 주주들은 미국 최대이자 유일한 수직 계열화 천연가스 생산업체가 창출할 상당한 가치에 참여할 기회를 얻게 됩니다. 또한 핵심적인 규모와 미드스트림 인프라를 확보하고 국내외 시장 진출을 확대함에 따라 전 세계 고객과 파트너들도 이번 거래의 혜택을 누릴 것으로 기대합니다.

이큐티와 함께라면 자산 기반의 잠재력을 온전히 실현하고 앞으로 수십 년간 증가하는 글로벌 안정적 에너지 수요에 부응할 수 있는 역량이 한층 강화될 것으로 생각합니다. 저희는 업계의 미래에 대한 이큐티의 비전과 애팔래치아 분지가 세계 천연가스 자원의 핵심이라는 확신을 공유합니다. 저희는 힘을 합쳐 이러한 수요를 뒷받침할 자산의 막대한 가치를 실현할 수 있다고 확신합니다. 무엇보다도 저희는 비슷한 가치를 공유하는 뜻이 맞는 조직과 함께하게 되어 기쁩니다. 레인지와 이큐티는 직원들과 소통하고 이들에게 투자하며, 안전하고 효율적으로 일하고, 저희가 생활하고 일하는 지역사회의 책임 있는 구성원이 되기 위해 노력하고 있습니다.

통합 회사로서도 팀을 지원하고 역량을 발휘할 수 있도록 돕는 데 계속 집중할 것이며, 이큐티와 함께 실현할 매력적인 기회와 더불어 레인지의 새로운 장을 열게 되어 기쁩니다. 그럼 제러미에게 통화를 넘기겠습니다.