비라인 홀딩스 26년 2분기 어닝콜

여러분 안녕하세요, 오늘 Beeline의 2026년 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 Beeline의 최고회계책임자 Tiffany Milton입니다. 오늘 콜에는 Nick Liuzza 최고경영자, Jess Kennedy 최고운영책임자, Chris Moe 최고재무책임자가 함께하여 이 결과에 대해 논의할 예정입니다. 발언 후에는 질문을 받겠습니다. 본격적인 발언에 앞서, 기록을 위해 다음과 같은 성명을 제출합니다.

이 컨퍼런스 콜에는 1995년 사모증권소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act)의 의미에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있으며, 여기에는 Beeline Holdings의 핵심 사업의 예상 미래 성장, 수익 증가, Beeline Equity를 포함한 수수료 기반 수익원 성장, 운영 우선순위 및 계획, 2026년 나머지 기간 및 이후의 미래 운영 결과 및 지출에 대한 목표와 기대, TYTL Corp.와의 잠재적 합병 계획 및 기대, 그리고 그러한 거래가 제공하는 기회와 이점에 관한 진술이 포함됩니다. 미래 예측 진술은 일반적으로 믿는다(believe), 기대한다(expect), 예상한다(anticipate), 계획한다(plan), 의도한다(intend), 추구한다(seek), 추정한다(estimate), 할 것이다(will), 할 수 있다(would, could, may), 계속한다(continue), 예측한다(forecast), 목표(target), 잠재적(potential), 프로젝트(project), 착수한다(undertake) 등의 단어로 식별됩니다. 이러한 진술은 경영진의 현재 가정, 신념 및 기대에 기반하며 미래 성과를 보장하지 않습니다. 실제 결과는 다양한 위험과 불확실성으로 인해 미래 예측 진술에 기술된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다.

여기에는 2025년 Form 10-K 및 2026년 3월 10일자 SEC에 제출된 전망 보충서에 기재된 위험 요인이 포함되며 이에 국한되지 않습니다. 투자자 여러분께서는 이번 콜에서 이루어진 미래 예측 진술에 과도하게 의존하지 않도록 주의하시기 바랍니다. 모든 미래 예측 진술은 본 발표일 기준으로만 유효하며, 오늘 현재 비라인이 보유한 정보를 기반으로 하고 있습니다. 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 오늘 이후 발생하는 사건이나 상황을 반영하여 이러한 진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무는 없습니다. 이제, 이를 바탕으로 닉 리우자에게 발표를 넘기겠습니다.

닉, 진행해 주시기 바랍니다. 안녕하세요, 주주 여러분, 투자자 여러분, 그리고 비라인의 친구 여러분.

분기 실적을 논의하기 전에, 어제 제가 개인적으로 비라인에 추가로 50만 달러를 투자했음을 말씀드리고자 합니다. 이 금액은 다음 주 수요일에 주당 최소 1.50달러의 가격으로 자동 전환될 예정입니다. 저는 회사의 방향성과 우리가 이루고 있는 진전, 그리고 우리 모두에게 다가올 기회에 대해 강한 신념을 가지고 있기 때문에 이 투자를 결정했습니다. 우리의 전략은 간단합니다. 거래당 더 많은 수익을 창출하고, 사업 성장을 위해 추가 운영비용을 최소화하며, 전통적인 모기지 사이클에 대한 의존도를 점차 줄이면서 핵심 사업의 단위 경제성을 지속적으로 개선하는 것입니다. 그럼 이제 2분기로 넘어가겠습니다. 2분기는 또 한 번 의미 있는 진전을 이룬 분기였습니다. 매출은 전년 동기 대비 57% 증가했으며, 순손실은 전 분기 대비 24% 감소했습니다. 분기별 현금 소진액은 170만 달러로 줄어들었습니다.

6월 지출은 5월 대비 36만 9천 달러 감소했습니다. 제품 구성은 계속해서 마진이 높은 비QM(비준거대출) 제품 쪽으로 이동하고 있습니다. 우리는 AI 전략의 중요한 구성 요소인 매직블록스 인수를 완료했습니다. 분기 종료 후, TYTL 코퍼레이션 인수 제안을 발표했습니다. 모기지 환경은 여전히 어려운 상황입니다. 금리, 자본 시장, 지정학적 불확실성이 전통적인 모기지 및 재융자 활동에 계속 부담을 주고 있습니다. 이러한 상황 속에서 우리는 통제할 수 있는 부분에 집중하고 있습니다. 지난 분기에는 수요와 마진이 높은 두 가지 제품인 은행 거래내역서 대출과 DSCR 대출에 대한 집중을 강화했다고 말씀드렸습니다. 이제 그 변화의 영향이 나타나기 시작하고 있습니다. 7월에 당사의 마진은 회사 역사상 최고 수준에 도달했습니다. 매출은 올해 최고 수준에 도달했고, 월간 현금 소진은 수년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

아직 갈 길이 멀지만, 역풍을 고려할 때 진행 상황에 만족하고 있습니다. 우리의 목표는 단순합니다. 매출을 비용보다 빠르게 성장시키고, Beeline이 확장됨에 따라 운영 레버리지를 점점 더 높이는 것입니다. 크리스가 재무 실적에 대해 더 자세히 설명드리겠습니다. 2분기 동안 우리는 MagicBlocks 인수를 완료했습니다. MagicBlocks는 이미 Beeline의 고객 확보 및 전환 프로세스에 통합된 AI 기반 영업 및 워크플로우 기술을 제공합니다. 이 기술을 완전히 내부화함으로써 더 큰 통제력을 갖게 되었고, TYTL Corp.가 지원하는 Beeline Equity를 포함한 모든 제품에 이를 적용할 수 있게 되었습니다. 이 점이 거래 완료에 있어 중요한 고려 사항이었습니다. 목표는 명확합니다. 전환율을 높이고, 고객 확보 비용을 줄이며, 매우 낮은 비용으로 고객 커뮤니케이션을 자동화하는 것입니다. Beeline에게 AI는 단순한 기술 이상의 의미를 갖습니다. 이는 비즈니스의 경제성을 개선하는 데 관한 것입니다.

전환율의 모든 개선과 자동화하는 모든 워크플로우는 비즈니스 확장 시 운영 레버리지를 높일 잠재력을 가지고 있습니다. 앞서 언급했듯이, 우리는 TYTL Corp.와의 전액 주식 거래를 제안하는 비구속 LOI를 체결했습니다. TYTL Corp.는 Beeline Equity를 지원하는 기반 인프라를 제공합니다. 분기 동안 우리는 TYTL Corp.와 협력하여 개발한 분할 주택 자산 제공 상품인 Beeline Equity를 계속 발전시켰습니다. 거래는 공개 기록에 등재되며, 블록체인에 세부 사항이 기록되고 Reg D 디지털 증권으로 표시됩니다. 현재 미국 주택 소유자들은 약 17조 달러의 주택 자산을 보유하고 있으며, TYTL Corp.의 심사 기준에 따르면 초기 대상 시장 규모는 약 1조 달러로 추산됩니다. 이는 Beeline에 새로운 매출을 창출할 수 있는 상당한 기회를 의미합니다. 앞서 말씀드렸듯이, LOI는 비구속적입니다. 우리는 주주 승인, 공정성 의견, 가치 평가 분석 등의 조건을 충족하는 거래 종결을 위해 TYTL Corp.와 계속 협력하고 있습니다.

만약 우리가 TYTL과의 거래를 성사시킬 수 있다면, 거래에는 세 가지 핵심 요소가 있습니다. 첫째, 독특한 제품 제공입니다. TYTL의 주택 소유자 지분 상품은 자격을 갖춘 주택 소유자에게 월별 상환이나 만기일 없이 주택 지분에 접근할 수 있게 하며, 경제적 조건이 금리에 직접적으로 연동되지 않습니다. 둘째, 거래당 더 높은 수익입니다. 경제적 조건을 바탕으로, 현재 우리는 TYTL 거래가 전통적인 Beeline 모기지 거래 대비 약 3배의 수익을 창출할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 현금 흐름이 긍정적인 운영으로 가는 경로를 가속화하고 플랫폼의 수익 잠재력을 실질적으로 증가시킬 수 있는 가능성을 가지고 있습니다. 셋째, 디지털 자산 재무부입니다. 합병된 회사들은 각 TYTL 거래의 약 5%에 해당하는 Regulation D 디지털 증권을 보유할 것으로 예상하며, 이는 주요 주거용 부동산에 대한 소유권 지분으로 뒷받침되는 성장하는 대차대조표 포트폴리오를 구축할 가능성을 만듭니다.

시간이 지나면서 이 포트폴리오는 전략적 자산이 될 수 있으며, 인수나 자사주 매입 등 희석 없는(non-dilutive) 이니셔티브를 지원할 잠재력을 가질 수 있습니다. 회사는 거래 자금을 조달하고 더 유리한 조건으로 자본에 접근할 수 있도록 TYTL 디지털 증권을 기관 투자자에게 판매하는 데 도움을 줄 투자은행과 협력하는 절차를 진행 중입니다. 만약 우리가 성공적으로 실행할 수 있다면, Beeline은 주로 모기지 대출자에서 모기지 발행, 등기, AI 기반 기술, 분할 주택 지분, 디지털 증권을 공통 인프라 위에 결합한 보다 광범위한 주거 금융 및 실물 자산 플랫폼으로 진화할 수 있습니다. 우리는 이것이 Beeline에 훨씬 더 크고 장기적인 기회를 창출한다고 믿습니다. 요약하자면, 우리는 핵심 모기지 사업의 경제성을 개선하고 있습니다. 우리는 더 높은 마진 제품으로 전환하고 있습니다. 우리는 비용과 현금 소모를 줄이고 있습니다. 우리는 AI를 활용해 전환율과 운영 레버리지를 향상시키고 있습니다. 우리는 금리에 덜 의존하는 제품으로 확장하고 있습니다.

우리는 Beeline Equity를 다른 성장 플랫폼으로 구축하고 있습니다. 우리 전략은 명확합니다. 거래당 더 많은 수익을 창출하고, 성장에 필요한 추가 운영 비용을 줄이며, 전통적인 모기지 사이클에 대한 의존도를 점점 낮추는 것입니다. 2분기는 목표를 향한 의미 있는 진전을 보여주었으며, 저는 앞으로의 기회가 연초보다 훨씬 더 크다고 믿습니다. 이것이 제가 Beeline 주식을 주당 1.50달러에 추가로 50만 달러를 투자한 이유입니다. 앞으로도 해야 할 일이 많지만, Beeline은 점점 더 강해지고 있습니다. 더 다르고 더 나아지고 있습니다. 훨씬 더 확장 가능한 성장을 위한 위치를 갖추고 있습니다. 이제 Jess에게 넘기겠습니다.

감사합니다, Nick. 2분기는 Nick이 방금 설명한 전략, 즉 물량보다 수익성을 선택하는 전략이 운영 실적에 명확히 나타나기 시작한 분기였습니다. 먼저, 기원 추세와 물량입니다. 우리의 마감 대출 건수는 전년 동기 대비 28% 증가했고, 올해 상반기는 작년 상반기 대비 68% 증가했습니다. 하지만 더 중요한 수치는 이겁니다: 분기 매출이 57% 증가했는데, 이는 단위 물량 증가보다 훨씬 빠른 성장으로, 매출이 물량보다 빠르게 성장하고 있다는 뜻이며, 이는 비QM 대 QM 비중 조정이 효과를 보고 있다는 증거입니다. 제품 믹스와 마진 성과로 넘어가면, 분기 중반에 우리는 지난 콜에서 논의한 두 가지 수요가 높고 마진이 좋은 비QM 상품인 은행 명세서 대출과 DSCR 대출 쪽으로 기원 믹스를 의도적으로 전환했습니다. 반면, 수익성이 덜 매력적인 전통적인 상품에 대한 마케팅 지출은 줄였습니다.

이러한 변화는 이제 마진에서 확인할 수 있습니다. 전체 마진은 1분기 대비 2분기에 10% 개선되었고, 7월 마진은 주로 해당 대출 상품 믹스 덕분에 회사 기록을 경신했습니다. 대출당 매출은 1분기에서 2분기 사이에 4% 증가했습니다. 월별로 보면 4월부터 6월까지 매출이 꾸준히 증가했으며, 4월에서 5월 사이에 19%, 5월에서 6월 사이에 3.5% 상승해 분기 시작 대비 20% 이상 성장하며 분기를 마감했습니다. 이 배경에는 의도적인 믹스 변화가 있습니다. 전통적인 대출은 1분기 마감 건수의 약 3분의 1에서 2분기에는 약 20%로 감소한 반면, 은행 명세서 대출은 거의 세 배로 증가했습니다. 전통 대출 대비 두 배 이상의 매출 프로필을 가진 DSCR은 안정적인 마진과 함께 여전히 가장 큰 상품입니다. 우리는 마진을 희생하면서 물량을 쫓지 않습니다.