바렉스 이미징 Sidoti March Small-Cap Virtual Conference
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- Varex Imaging Corp는 40~50년 이상 X-ray 기반 이미징 사업에 집중해왔으며, 의료용과 산업용 두 가지 주요 사업 부문을 운영하고 있다.
- 의료 부문이 전체 매출의 약 70%를 차지하며, 산업 부문은 약 30%를 차지한다.
- 주요 제품은 X-ray 튜브, X-ray 검출기, 관련 소프트웨어 및 기타 부품으로, 전 세계 거의 모든 의료 영상 OEM 고객에게 판매하고 있다.
- 산업 부문에서는 보안 검사 시스템과 같은 제품을 판매하며, 최근 화물 검사 시스템 매출이 크게 증가했다.
- 최근 대법원 판결로 인해 관세율이 낮아졌으나, 기존 재고에 높은 관세 비용이 남아 있어 4~6개월 내에 비용이 완화될 것으로 예상된다.
- 의료 부문은 병원 자본 지출과 절차량이 안정적이며, 채널 재고 문제는 거의 해결되었다.
- 신규 시스템 개발 속도가 코로나19 이후 다시 증가하고 있으며, 주요 고객들과의 협력도 강화되고 있다.
- 디지털 전환은 미국, 서유럽, 일본에서는 거의 완료되었으나, 남아시아, 일부 라틴 아메리카 및 BRICs 국가에서는 여전히 필름에서 디지털로 전환 중이다.
- 인도에 두 개의 공장을 건설 중이며, 첫 번째 공장은 이미 가동을 시작했고 두 번째 공장은 올해 말 완공 예정이다.
- 산업 부문에서는 화물 검사 시스템에 대한 수요가 증가하고 있으며, 이는 국경 보안 강화와 관세 집행 강화에 기인한다.
- 신기술인 광자 계수(photon counting) 기술은 빠른 이미지 촬영과 방사선량 감소, 물질 구분 능력 등의 장점이 있으며, 의료용 CT 장비에 적용되어 2027년 초 시스템 출시가 예상된다.
- 재무 구조 개선을 위해 최근 3억 5천만 달러의 부채를 재융자하여 이자율을 약 7.875%에서 6%로 낮추고, 1,800만 달러의 부채를 상환했다.
- 재융자를 통해 선불 상환 페널티가 없어 향후 현금 흐름 개선 시 부채 상환이 용이해졌다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
다음 발표 기업은 바렉스 이미징입니다. 저희와 함께 CFO 샘 마헤슈와리와 투자자 관계 이사 크리스 벨피오레가 있습니다. 이번 발표는 대화 형식으로 진행될 예정입니다. 제가 준비한 질문 목록이 있지만, 끝나고 시간이 남으면 질문을 받겠습니다. 시간이 남고 질문이 있으시면 화면 하단의 Q&A 박스에 입력해 주시면 됩니다. 기본적인 내용부터 시작하겠습니다. 먼저, 샘과 크리스, 발표해 주셔서 감사합니다.
감사합니다, 짐. 바렉스를 잘 모르는 분들을 위해 두 개의 주요 사업부가 무엇인지, 어떤 제품을 판매하며 누구에게 판매하는지 간단히 설명해 주시겠습니까?
물론입니다. 초대해 주셔서 감사합니다, 짐. 바렉스는 X-레이 사업을 해오고 있습니다. 저희는 X-레이 부품을 공급하며, 이 사업을 40년에서 50년 이상 해왔습니다. 저희는 X-레이 기반 영상, 즉 X-레이만을 집중하고 있습니다. 제품은 두 가지 부문에서 판매합니다. 하나는 의료용이고, 다른 하나는 산업용입니다. 의료용이 매출의 약 70%를 차지하며, 산업용은 약 30%입니다. 주로 X-레이 튜브, X-레이 검출기, 관련 소프트웨어, 그리고 광범위한 X-레이 시스템에 사용되는 기타 소형 부품을 판매합니다. 전 세계 거의 모든 의료 영상 OEM에 판매하고 있습니다. 대략 150개 정도로 추산됩니다.
거의 모두가 저희 고객이며, 일부 예외가 있을 수도 있지만 거의 대부분이 고객입니다. 저희는 고객과 매우 오랜 기간 동안 긴밀한 관계를 유지하는 것을 자랑스럽게 생각합니다. 이들 고객 중 다수와는 지난 30년, 40년 동안 지속적으로 거래해 왔습니다. GE, 지멘스, 필립스, 캐논, 홀로직과 같은 고객들은 모두 의료 영상 분야의 저희 고객입니다. 산업 분야에서는 OSI 시스템즈와 같은 회사에 제품을 판매하고 있습니다. 저희는 자이스, 써모 피셔 등 이 분야의 여러 회사에도 제품을 판매하고 있습니다.
좋습니다. 첫 번째 질문은 관세에 관한 것입니다. 트럼프 행정부 초창기부터 관세 문제를 다뤄오셨는데요. 관세 영향 완화를 위해 어떤 조치를 취하셨는지 간단히 말씀해 주시고, 최근 대법원 판결 이후 현재 상황에 대해 설명해 주시겠습니까?
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