슈미드 그룹 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 마라. 여러분, 안녕하세요. 2026년 상반기의 주요 내용을 먼저 말씀드리겠습니다. 요약하자면, 지난 6개월은 큰 변혁의 시기였습니다. 우리는 재무구조를 개선했습니다. 비용 절감 프로그램을 실행했고, 수주 실적에서 실질적인 모멘텀을 확인하고 있습니다. 이제 이 이야기를 보여주는 네 가지 수치를 설명드리겠습니다. 전환사채 및 SEPA를 통해 3,300만 유로의 신규 순자본을 조달했습니다. 5월에 발표한 부채-자본 전환을 통해 3,100만 유로의 부채를 감축했습니다. Sprint 프로그램을 통해 400만 유로의 고정비용을 절감했습니다. 지난 8주간 5,200만 유로의 신규 주문을 확보했습니다. 2026년은 여전히 전환기이지만, 강력한 하반기와 유망한 2027년을 위한 기반이 마련되었습니다.

이제 상반기 손익계산서를 설명드리겠습니다. 우선 1분기는 부진한 출발이었습니다. 계절적으로 약한 경향이 있지만 예상보다 더 약했습니다. 1분기 매출은 1,820만 유로였으며 2분기에는 2,780만 유로로 증가했습니다. 이 중 장비 매출은 작년 상반기 1,070만 유로로 매우 부진했으나 2026년 상반기에는 3,940만 유로로 증가했습니다. 예비 부품 및 서비스 매출은 전년 동기 대비 590만 유로에서 640만 유로로 증가했습니다. 매출총이익률은 21.2%로 예상보다 낮았습니다. 이는 부분적으로는 규모 축소 때문이며, 중국 쪽 매출 비중이 늘어나면서 마진이 다소 낮아진 영향도 있는데, 하반기에는 독일 생산 기반 매출로 전환되어 이 현상이 반전될 것으로 기대합니다.

일반관리비는 Sprint 구조조정, 주식기반 보상, 자본구조 관련 항목으로 인해 300만 유로 이상 증가했습니다. 다음 페이지에서 이에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다. 기타 수익 및 비용에는 약 170만 유로의 환율 손실이 포함되어 있습니다. 이는 2025년 상반기 630만 유로의 환율 이익과 대비됩니다. 재무 결과 손실은 1월에 주식으로 전환한 XJ Harbor 부채의 회계 처리와, 다소 적은 규모로 회사 워런트의 공정가치 변동을 반영한 것입니다. 참고로, 약 87만 5천 유로의 부채 이자도 포함되어 있습니다. 다음 페이지로 넘어가 조정 EBITDA 산출 과정을 설명드리겠습니다. 조정 항목에는 약 42만 유로의 Sprint 구조조정 비용이 포함되어 있습니다. 주식기반 보상은 2026년과 2027년의 최고경영진 대상 주식 및 옵션 보상을 반영한 것입니다.

IFRS 기준에 따라 이 비용은 대부분 올해 상반기에 인식해야 했습니다. 자본구조 재편 비용은 올해 상반기에 두 차례의 20-F 보고서를 제출한 사실을 반영한 것입니다. 우리는 아직 나스닥 모니터링 기간 중에 있어 2027년 2월까지 더 엄격한 보고 요건이 적용됩니다. 부채를 자본으로 전환하면서 발생한 비용도 있었습니다. 이제 스프린트 프로그램에 대해 말씀드리겠습니다. 스프린트 1단계를 마무리했습니다. 독일 본사 기능에서 정규직 환산 인원 기준으로 40명 이상 감축했습니다. 대부분의 퇴사는 3분기에 이루어질 예정입니다. 재편 비용은 약 70만 유로이며, 앞서 말씀드린 대로 그중 40만 유로는 상반기에 비용 처리되었습니다.

대부분은 유급 휴가 비용으로, 주로 3분기에 발생하며, 소액의 퇴직금도 포함되어 있습니다. 노동 비용에서 약 400만 유로의 비용 절감 효과가 달성되었고, 이는 고정비용을 줄여 손익분기점도 낮추는 결과를 가져왔습니다. 이제 스프린트 프로그램의 두 번째 단계인 구매 비용 절감 프로그램을 시작했습니다. 총 비용의 50% 이상이 원자재 구매 비용이며, 절감 목표는 최소 5%입니다. 구매 물량이 증가하는 시점이므로 조건 재협상을 진행하기에 좋은 시기입니다. 연말까지 최소 5%의 절감 효과를 대부분 달성할 수 있을 것으로 예상합니다. 다만, 고비용 부품의 설계 변경도 진행 중이며, 이는 비용 절감에 시간이 걸려 2027년에 주로 반영될 예정입니다.

이제 현금 흐름과 운전자본에 대해 설명드리겠습니다. 상반기에 2,930만 유로의 영업 현금 유출이 있었는데, 이는 주로 2,600만 유로의 운전자본 투자 때문입니다. 보시다시피 작년 12월에는 운전자본이 마이너스였으나, 6월 말 현재 LTM 매출의 약 14% 수준입니다. 중기적으로는 이를 10% 이하로 다시 낮출 수 있을 것으로 생각합니다. 또한 운전자본의 절대 금액을 연말까지 유지하거나 줄일 수 있을 것으로 보고 있습니다. 설비투자에 약 80만 유로를 지출했습니다. 통상적으로 연간 설비투자는 150만 유로 수준입니다. 하반기에는 중국 공장에 대한 지출이 시작될 예정이며, 총 약 1,100만 유로로 토지와 건물이 포함됩니다.

실제로 이미 보유하고 있는 기계장비가 그리 많지는 않습니다. 앞서 말씀드린 것처럼, 전환사채와 스탠바이 계약을 통해 약 3,300만 유로를 조달했습니다. 이제 재무상태표로 넘어가겠습니다. 5월에 3,075만 유로 규모의 부채를 자본으로 전환하는 작업을 진행했습니다. 이로 인해 총 부채가 5,300만 유로에서 약 2,300만 유로로 줄었으며, 이는 지속 가능한 수준이라고 판단하고 있습니다. 또한 이제는 일정한 부채 여력이 생겨서 성장을 위한 자금을 주식이 아닌 부채로 조달할 수 있게 되었습니다. 또한, 3월 만기인 블랙포레스트 전환사채 250만 유로도 보유하고 있습니다. 1월에 발행한 3,000만 달러 전환사채 중 1,100만 달러가 남아 있습니다. 7월에 조달한 2,000만 달러 전환사채도 있습니다.

전환사채 금융의 일환으로, 독일 자회사나 모회사에 대한 책임이 없는 조건이라면 중국 사업에 추가 부채 여력이 생겼습니다. 예를 들어, 중국 공장은 무책임 프로젝트 기반 부채로 자금을 조달할 수 있습니다. 또한, 2,000만 유로 수준까지 운전자본이나 은행 대출을 추가로 조달할 수 있습니다. 중국 신규 부채의 평균 조달 비용은 약 2.7%로 매우 매력적인 금리입니다. 추가로, 2,100만 달러 규모의 스탠바이 주식도 남아 있습니다. 올해 하반기에는 이를 사용하지 않았으며, 올해 남은 기간에도 사용할 계획이 없습니다. 이상으로, 운영 현황과 수주 상황에 대해 롤랜드에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 아서. 운영 현황에 대해 말씀드리겠습니다. 2026년 상반기에는 좋은 성과를 냈으며, 미국 고객에게 700x700mm 패널 단위 포장을 위한 최초의 인피니티라인 H+를 납품했습니다. 고객과 함께 성장하기 위해 중국 제조 캠퍼스를 통합하고 확장하기로 결정하고 이미 시작했습니다. 현재 임대 중인 두 곳을 광둥성 중산에 위치한 더 큰 슈미트 소유 제조 캠퍼스로 이전할 예정이며, 같은 성 내에 위치합니다. 이를 통해 현재 운영을 통합하고 중국 내 생산 능력을 두 배로 늘릴 것입니다. 총 투자액은 약 1,100만 유로이며, 새로운 시설은 2027년 4분기까지 가동될 예정입니다. 말레이시아 시설은 성공적으로 설립되어 가동 중이며, 이 지역의 주요 고객 증가에 따른 수요를 충족하기 위해 현재 확장 중입니다.

주문 수주가 가속화되고 있습니다. 5월 투자자 콜에서 저는 플립칩 BGA 기판 고객의 신규 공장 계획으로 1분기가 다소 부진했으며, 2026년 하반기 플립칩 BGA 기판 생산능력 투자로 시장에 모멘텀이 생길 것으로 예상한다고 말씀드렸습니다. 우리는 이미 2분기 말에 이 모멘텀을 확인했으며, 2026년 나머지 기간과 2027년 내내 지속적인 시장 수요가 있을 것으로 보고 있습니다. 이러한 플립칩 BGA 기판과 지속적인 AI 서버 보드 생산능력 투자 덕분에 3분기에 이미 5,230만 유로의 주문 수주를 달성했으며, 연초부터 현재까지 총 9,660만 유로의 주문 수주를 기록하고 있습니다. 이러한 고급 장비 주문은 이전에 아서가 설명한 대로 독일과 중국 제조 현장의 작업 부하를 균형 있게 조절하는 데도 기여합니다. 우리는 올해 7월에 2026년 주문 수주 가이던스를 1억 2,500만 유로에서 1억 5,000만 유로로 상향 조정해 발표했습니다.

현재까지의 상황과 정보를 바탕으로, 저는 이 가이던스의 상단 구간에 도달할 것으로 기대합니다. 이어서 아서에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 롤랜드. 새로운 가이던스를 보면 매출 가이던스는 변함이 없습니다. 연간 매출은 최소 1억 유로를 기대하고 있습니다. 조정 EBITDA 마진을 보면, 이전에는 연간 12% 이상을 예상했으나, 현재는 연간 6%에서 9% 사이의 조정 EBITDA 마진을 예상하고 있습니다. 롤랜드가 언급한 주문 수주는 1억 2,500만 유로에서 1억 5,000만 유로 범위 내에서, 이제 그 상반부에 이를 것으로 예상합니다. 이로써 발표를 마치고, 질문 및 답변 세션 진행을 위해 마라에게 다시 넘기겠습니다.