얼리지언 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 셸. 여러분, 안녕하십니까. 앨리전의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 저와 함께 앨리전의 존 스톤 사장 겸 최고경영자, 마이크 와그너스 수석 부사장 겸 최고재무책임자가 자리하고 있습니다. 오늘 아침 일찍 발표한 실적 보도자료와 오늘 통화에서 참고할 자료는 당사 웹사이트 investor.allegion.com에서 확인하실 수 있습니다. 이번 컨퍼런스 콜은 녹음되며, 당사 웹사이트에 보관될 예정입니다. 2번 슬라이드를 봐 주십시오. 오늘 통화에서 언급되는 역사적 사실이 아닌 진술은 미래예측진술로 간주되며, 연방 증권법의 세이프 하버 조항에 따라 제시됩니다. 실제 결과가 당사의 전망과 중대하게 달라질 수 있는 요인에 대한 설명은 가장 최근에 제출한 미국 증권거래위원회(SEC) 공시 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 회사는 이러한 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

오늘 발표 자료와 논평에는 비일반회계기준(비GAAP) 재무지표가 포함되어 있습니다. 자세한 내용은 보도자료의 재무제표 관련 표에 있는 조정 내역을 참조해 주시기 바랍니다. 3번 슬라이드를 봐 주십시오. 이제 존에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 조시. 여러분, 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 3분기 실적은 미주 지역의 견조한 유기적 성장에 힘입었으며, 특히 비주거용 사업의 두 자릿수 유기적 성장이 성장을 이끌었습니다. 팀의 성과는 여러분께서 알레지온에 대해 믿어 주시기를 바라는 점을 다시 한번 보여줍니다. 알레지온은 우수한 브랜드를 보유하고 업계 최고 수준의 마진을 창출하는 보안 및 출입 통제 분야의 선도 기업입니다. 고객에게 제공하는 가치와 당사가 지원하는 대규모 설치 기반을 바탕으로, 당사의 탄력적인 사업 모델은 인플레이션에 대응하고 경기 순환의 영향을 견뎌낼 수 있는 역량을 입증해 왔습니다. 보안 및 출입 통제 분야의 전동화와 디지털화가 진행되면서 이 모델도 기술과 함께 계속 진화하고 있으며, 이러한 추세는 향후 여러 해 동안 알레지온과 같은 시장 선도 기업에 유리하게 작용할 것으로 예상합니다. 이 모든 요소를 바탕으로 지난해 5월 투자자의 날에 말씀드린 것처럼 경기 사이클 전반에 걸쳐 두 자릿수 주당순이익 성장을 달성할 수 있습니다.

이번 분기를 자세히 살펴보면, 미주 사업은 매우 양호한 실적을 내고 있습니다. 수요 창출 엔진을 통한 지속적인 성장세와 제품 사양 지정 추세를 고려할 때, 비주거용 사업의 호조는 2027년까지 이어질 것으로 예상하며, 이에 대해서는 발표 후반부에 말씀드리겠습니다. 인플레이션과 금리로 인한 소비자 역풍에도 불구하고 2026년 주거용 사업은 양호한 실적을 거두었습니다. 그러나 이러한 여건으로 인해 중기적으로 강한 회복을 전망하기는 어렵습니다. 미주 지역에서 또 한 분기 마진이 확대된 점도 기쁘게 생각합니다. 2026년 들어 지금까지 주로 기민한 가격 조정을 통해 인플레이션에 잘 대응해 왔으며, 이러한 조치는 3분기에도 이어졌습니다. 국제 사업에서는 1분기에 말씀드린 전사적 자원 관리 시스템 문제가 해결되었으며, 해당 사업은 정상적인 운영과 납기로 복귀했습니다.

그러나 지난 분기에 말씀드린 것처럼 서유럽 전역의 거시경제 여건이 어렵습니다. 특히 당사의 최대 시장인 독일의 상황이 어려우며, 국제 사업 부문에서는 실행력과 비용 관리에 계속 주력하고 있습니다. 연간 전망과 관련해, 미주 지역의 수요 강세와 우호적인 가격을 바탕으로 보고 매출 성장률 전망을 9.5~10.5%로, 유기적 매출 성장률 전망을 5~6%로 상향 조정합니다. 조정 주당순이익 전망을 9.05~9.10달러로 상향 조정합니다. 이에 대해서는 실적 발표 후반부에 추가로 설명드리겠습니다. 4번 슬라이드를 봐 주십시오. 유기적 투자부터 자본 배분을 살펴보겠습니다. 9월에 미주 지역에서 알레지온 옵티마이즈 앱을 출시했습니다.

옵티마이즈는 설치업체, 최종 사용자, 유통 파트너가 당사의 커넥티드 제품을 수명 주기 전반에 걸쳐 시운전하고, 구성하고, 관리하고, 문제를 해결할 수 있도록 하나의 도구를 제공합니다. 우선 전자식 도어 제어 장치와 전자 잠금장치에 옵티마이즈를 도입하고 있으며, 궁극적으로는 이 앱을 통해 전 세계 비주거용 커넥티드 제품 포트폴리오 전체를 관리할 수 있을 것으로 기대합니다. 여러 제품군의 관리를 하나의 앱으로 제공하는 것은 업계 최초입니다. 직관적인 인터페이스를 통해 고객은 더 빠르고 간편하게 이용할 수 있으며, 커넥티드 기기별로 여러 독립형 앱을 전환할 때 발생하는 불편도 해소됩니다. 인수합병과 관련해서는 10월 초 약 9,000만 달러에 오벌리 도어 컴퍼니 인수를 완료했습니다. 오벌리는 음향 차단, 폭발 방호, 방탄 및 금고 보안용 특수 도어를 제조합니다. 오벌리의 고보안 솔루션은 미국 정부, 교육 및 헬스케어 시장에서 강점을 바탕으로 기업 및 기관 고객에게 서비스를 제공합니다.

2024년 크리거 스페셜티 프로덕츠 인수와 마찬가지로, 이번 인수는 특수 제품과 지역별 역량을 추가해 당사의 중공 금속 제품 포트폴리오를 보완합니다. 오벌리는 연율 기준으로 미주 지역 매출에 약 1%포인트를 더하고, 마진은 회사 전체와 비슷한 수준일 것으로 예상합니다. 최근에는 알레지온 벤처스를 통해 앰비언트.ai에 4,000만 달러를 추가 투자했습니다. 앰비언트는 특정 목적에 맞게 설계된 인공지능과 물리적 보안의 혁신적 잠재력을 계속 입증하고 있으며, 고객이 보안 운영을 사후 대응에서 사전 예방으로 전환하도록 지원하고 있습니다. 이번 투자는 앰비언트의 기술과 경영진에 대한 당사의 신뢰, 그리고 협력 확대를 보여줍니다. 알레지온은 이번 분기에 배당금으로 4,600만 달러를 지급하고 자사주 1억 2,000만 달러어치를 매입했습니다. 알레지온 주식의 밸류에이션이 매력적이라고 판단하며, 자사주 매입을 계속 적극적으로 진행할 것으로 예상합니다.

과거에도 말씀드렸듯이, 알레지온은 수익성 있는 성장과 주주 장기 수익률 제고를 목표로 자본을 배분하며 균형 있고 규율 있으며 일관된 모습을 보일 것으로 기대하셔도 좋습니다. 이제 마이크 와그너가 3분기 재무 실적을 설명해 드리겠습니다.

감사합니다, 존. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 실적 발표회에 참석해 주셔서 감사합니다. 5번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 3분기 매출은 약 12억 달러로, 전년 대비 9.6% 증가했습니다. 미주 부문의 견조한 실적에 힘입어 이번 분기 유기적 매출은 7.2% 증가했습니다. 회사의 유기적 매출 증가는 가격 실현과 판매량 증가가 모두 견인했습니다. 3분기 조정 영업이익률은 24.7%로, 전년 대비 60bp 상승했습니다. 인플레이션과 투자 비용을 차감한 가격 및 생산성 효과는 1,560만 달러의 긍정적 영향을 미쳤으며, 영업이익률을 50bp 끌어올렸습니다. 이번 분기에는 판매량 증가에 따른 레버리지 효과도 영업이익률에 긍정적으로 작용했습니다. 이러한 긍정적 효과는 인수로 일부 상쇄됐으며, 인수는 영업이익률에 20bp의 부담 요인이었습니다. 각 지역의 매출과 영업이익률에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다.

조정 주당순이익은 2.60달러로 전년 대비 0.30달러, 13% 증가했습니다. 인수를 포함한 영업이익이 전년 대비 주당순이익 증가분의 대부분을 견인했습니다. 또한 이자 및 기타 항목과 주식 수 감소에 따른 긍정적 효과가 세금 부담으로 상쇄됐습니다. 2026년 3분기 조정 영업이익과 조정 주당순이익에는 국제비상경제권한법(IEEPA)에 따른 관세 환급의 긍정적 영향이 제외됐다는 점에 유의해 주십시오. 이에 관한 추가 정보는 오늘 아침 제출한 보도자료와 10-Q에서 확인하실 수 있습니다. 마지막으로, 연초 이후 가용 현금흐름은 5억 3,940만 달러로 전년 대비 11.2% 증가했습니다. 잠시 후 발표 자료의 재무상태표 부분에서 현금흐름에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다. 6번 슬라이드로 넘어가 주십시오. 미주 부문 매출은 9억 4,240만 달러로, 보고 기준으로는 11.7%, 유기적 기준으로는 9.1% 증가했습니다.

비주거용 사업은 가격 및 판매량 증가에 힘입어 유기적으로 두 자릿수 초반대의 성장률을 기록했습니다. 비주거용 제품 수요는 여전히 양호하며, 앞서 존 스톤이 언급했듯이 제품 사양 지정 활동도 계속 강세를 보이고 있습니다. 주거용 사업은 연초 이후 추세와 마찬가지로 가격 상승에 힘입어 이번 분기에 한 자릿수 중반대의 성장률을 기록했습니다. 해당 부문의 전자제품 매출은 이번 분기에 두 자릿수 초반대 증가했으며, 사업의 장기적인 성장 동력으로 계속 자리 잡고 있습니다. 또한 인수는 이번 분기 성장률에 2.6%포인트 기여했습니다. 미주 부문의 조정 영업이익은 2억 8,380만 달러로 전년 대비 12.6% 증가했습니다. 이번 분기 조정 영업이익률은 20bp 상승했습니다. 인플레이션과 투자 비용을 차감한 가격 및 생산성 효과는 1,350만 달러의 긍정적인 영향을 미쳤으며, 영업이익률을 20bp 끌어올렸습니다. 물량 증가에 따른 레버리지 효과도 영업이익률에 긍정적으로 작용했습니다. 다만 예상했던 대로 인수는 영업이익률에 40bp의 하락 압력으로 작용했습니다.

7번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 국제 부문의 매출은 2억 3,020만 달러로, 보고 기준으로는 1.8% 증가했으며 유기적으로는 소폭 감소했습니다. 가격 상승 효과가 물량 감소로 상쇄됐기 때문입니다. 물량 감소는 앞서 존이 설명한 대로 서유럽의 지속적인 부진에 따른 것입니다. 인수는 부문 매출 성장률에 2.5%포인트 기여했으며, 이번 분기에는 환율이 부정적인 영향을 미쳤습니다. 국제 부문의 조정 영업이익은 3,190만 달러로 전년 대비 1.2% 감소했습니다. 이번 분기 조정 영업이익률은 40bp 하락했습니다. 인플레이션과 투자 비용을 차감한 가격 및 생산성 효과는 이번 분기 영업이익률에 30bp의 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 순인수는 영업이익률을 20bp 높이는 효과를 냈습니다. 이러한 긍정적 효과는 물량 감소와 불리한 제품 구성에 따른 부정적 영향을 상쇄하기에 부족했습니다.

8번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 현금흐름과 재무상태표를 개괄해 드리겠습니다. 연초 이후 가용 현금흐름은 5억 3,940만 달러로 전년 대비 11.2% 증가했습니다. 현금흐름 증가는 주로 이익 증가에 따른 것입니다. 2026년에도 조정 순이익 대비 가용 현금흐름 전환율은 85~95% 범위일 것으로 예상합니다. 다음으로, 매출 대비 운전자본 비율은 7.9%로 전년과 동일했습니다. 마지막으로 순부채 대비 조정 상각전영업이익 비율은 1.5배로, 재무상태표는 건전한 수준을 유지하고 있습니다. 이제 존에게 다시 진행을 넘기겠습니다.