피프스 서드 뱅코프 26년 3분기 어닝콜

피프스 서드의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 아침에는 팀 스펜스 회장 겸 최고경영자(CEO), 사장과 브라이언 프레스턴 최고재무책임자(CFO)가 3분기 실적과 전망을 개괄해 드리겠습니다. 실적 발표 자료와 프레젠테이션에 수록된 주의 문구를 확인해 주시기 바랍니다. 이 자료에는 비일반회계기준 재무지표의 사용과 일반회계기준 실적과의 조정 내역, 그리고 피프스 서드의 실적에 관한 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 이 진술은 2026년 10월 19일 현재를 기준으로 하며, 피프스 서드는 이를 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 팀과 브라이언의 준비된 발언이 끝난 뒤 질의응답을 진행하겠습니다. 그럼 팀에게 넘기겠습니다.

여러분, 안녕하십니까. 함께해 주셔서 감사합니다. 저는 통상 이 컨퍼런스콜을 훌륭한 은행의 조건과 불확실성에 대처하는 방법에 대한 이야기로 시작합니다. 오늘은 훌륭한 은행을 차별화하는 또 다른 요소, 바로 사람에 대한 이야기로 시작하고자 합니다. 이번 분기는 우리 회사 역사에서 중요한 전환점이었습니다. 고객과 주주, 그리고 서로를 위해 보여주신 임직원 여러분의 헌신에 겸허한 마음으로 깊이 감사드립니다. 코메리카 인수를 발표한 지 1년 13일이 지났습니다. 그동안 모든 임직원은 우리 회사 168년 역사상 가장 규모가 크고 복잡한 시스템 전환을 완료하기 위해 전력을 다하고 협력해 왔습니다. 법적 합병일 이후에는 새로운 동료들을 팀에 맞이하고, 새로운 지역사회에 피프스 서드를 소개했습니다. 비용 목표를 달성하는 데 필요한 어려운 결정을 내리고, 매출 기회를 발굴해 추진하기 위해 함께 노력했습니다.

시스템 전환을 준비하는 데 400만 시간 이상을 투자했습니다. 또한 약 60만 개 계좌와 293개 은행 영업점을 새로 편입하고 다른 82개 영업점을 폐쇄하면서, 노동과 노동절 연휴라는 말에 새로운 의미를 더했습니다. 그 후에도 신규 고객을 은행에 맞이하고, 고객이 원하는 방식으로 계좌를 설정하며, 합병 회사와 거래함으로써 얻는 혜택을 고객이 누리도록 하기 위해 쉬지 않고 일해 왔습니다. 여러분의 조언은 고객의 개인적인 삶과 사업을 더 나아지게 합니다. 여러분의 창의성은 혁신상을 수상하게 하고, 탁월함을 향한 헌신은 동종 업계 최고 수준의 재무 실적을 만들어 냅니다. 여러분이 하는 모든 일의 중심에 고객을 두어 주셔서 감사합니다. 오늘 오전, 주당순이익이 0.90달러였으며, 실적 발표 자료 2페이지에 명시된 특정 항목을 제외하면 1.13달러였다고 발표했습니다.

조정 매출이 2% 증가하고 조정 비용이 2% 감소하면서 조정 세전 충당금적립전이익(PPNR)은 2분기 대비 8% 증가했습니다. 경쟁이 갈수록 치열해지는 환경에서도 핵심 예금은 전분기 대비 3%, 대출은 1% 증가했습니다. 순상각률은 31bp로 안정적인 수준을 유지했습니다. 분기 시작 후 무려 10주가 지나 인수 전환을 진행했음에도, 거래 발표에서 제시한 2027년 수익성 목표 세 가지 중 두 가지를 이미 초과 달성했습니다. 조정 유형자기자본이익률은 20.6%였습니다. 조정 총자산이익률은 1.41%, 조정 효율성 비율은 54.6%였습니다. 회사 역사상 최대 규모의 인수를 진행하고 지난 1년간 10년 만기 미국 국채 금리가 114bp 상승했음에도, 주당 유형장부가치는 전년 대비 2% 증가했고 유형자기자본 비율(TCE)은 보합을 기록했습니다.

전산 시스템 전환과 비용 시너지 관련 작업을 마무리한 만큼, 앞으로 우리의 최우선 과제는 합병 회사의 역량을 활용해 유기적 성장과 시장점유율 확대를 이끄는 것입니다. 예금 데이터에 관한 FDIC 요약 자료는 진행 상황을 측정하는 데 사용하는 지표 중 하나이며, 2026년 자료는 9월에 공개됐습니다. 소매 예금에 초점을 맞추기 위해 지점별 예금에 상한을 적용하는 방식을 사용한 결과, Fifth Third가 소매 영업 지역에서 1위, 전년 대비 소매 예금 증가율에서 전국 3위를 기록해 기쁩니다. 텍사스에서는 2월에 시작하자마자 빠르게 성과를 냈습니다. 댈러스와 휴스턴의 소매 예금은 전년 대비 20% 넘게 증가했고, 시장점유율은 40bp 이상 상승했습니다.

현재 댈러스와 휴스턴에서 각각 7위와 8위를 기록하고 있으며, 이는 향후 3년간 텍사스에 신규 지점 150곳을 개설하기 전의 순위입니다. 첫 지점은 내년 3분기에 개설할 예정입니다. 동남부 영업 지역에서는 소매 시장점유율 6위를 다시 기록했습니다. 소매 예금은 동남부 전체보다 5배 넘는 속도로 계속 증가하고 있으며, 지난 5년간 연평균 복합성장률은 11%에 달했습니다. 동남부 신규 지점 개설 프로그램은 계속해서 성장의 중요한 축이 되고 있지만, 성장 동력이 이것만은 아닙니다. 신규 개설 지점 수에서 2위, 개설 3년 후 지점당 평균 예금에서 2위를 기록하고 있습니다. 하지만 같은 기간 기존 지점의 동일 지점 기준 예금 증가율에서도 2위를 기록하고 있습니다.

동남부 소비자 예금의 총 조달 비용은 연방기금금리보다 207bp 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 2026년 들어 동남부에 이미 지점 35곳을 추가로 개설했으며, 연간 목표로 제시한 55곳을 모두 개설할 계획에도 차질이 없습니다. 이번 분기의 또 다른 전략적 사안으로, 스타트업 및 성장 단계 기업과 그 창업자, 그리고 이들 기업에 투자하는 투자자를 대상으로 하는 사업인 피프스 서드 이노베이션 뱅킹을 공식 출범했다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 이노베이션 뱅킹은 코메리카가 34년간 구축해 온 기술 및 생명과학 분야 전문성과 피프스 서드의 결제, 디지털, 투자은행, 자산관리 역량을 결합합니다.

벤처캐피털 자금이 집중되는 주요 도시와 당사가 고유한 전문성을 발휘할 수 있는 산업 분야를 중심으로 사업을 구축할 예정이며, 최근 출범한 핀테크 분야부터 시작합니다. 앞으로 몇 달간 이 사업의 규모와 잠재력을 좀 더 자세히 설명드리겠지만, 다른 매출 성장 기회와 더불어 2030년까지 예금 100억 달러를 유치할 수 있는 기회가 있다고 보고 있습니다. 평소처럼 제가 늘 먼저 말씀드리는 내용으로 마무리하겠습니다. 피프스 서드는 훌륭한 은행은 우호적인 환경에서 얼마나 잘 운영되는지가 아니라 불확실한 환경을 어떻게 헤쳐 나가는지로 차별화된다고 믿습니다. 고객들은 기초 경제 여건이 여전히 견조하다고 말하고 있지만, 최근 금리가 급등한 데서 알 수 있듯이 운영 환경은 유동적입니다. 상황이 바뀌면 성공을 좌우하는 요인도 함께 바뀝니다. 규율과 선택의 유연성이 매우 중요해집니다.

이러한 환경에서 당사의 우선순위는 핵심 예금 성장에서 뚜렷한 차별성을 확보하고, 대출과 기타 이자수익자산을 폭넓게 다각화하되 검증되지 않은 고성장 분야와 금리에 민감한 차입자에 대한 익스포저를 제한하는 것입니다. 또한 반복적으로 발생하는 수수료 사업과 시장 민감도가 낮은 수익원을 균형 있게 갖추고, 수익률 목표를 훼손하지 않으면서 성장 및 인공지능 분야에 대한 장기 투자를 지속할 수 있는 수익성을 확보하는 것입니다. 항상 1% 더 개선할 기회는 있겠지만, 피프스 서드의 현재 입지와 2027년에 더욱 나은 성과를 낼 수 있는 역량에 대해 매우 긍정적으로 생각합니다. 결국 유연성(flexibility)은 F, I, T, B 없이는 쓸 수 없으니까요. 그럼 브라이언에게 마이크를 넘겨 이번 분기 실적과 올해 남은 기간의 전망을 좀 더 자세히 설명드리도록 하겠습니다.

고맙습니다, 팀. 좋은 아침입니다. 3분기 실적은 비용 시너지 효과가 아직 완전히 실적에 반영되지 않았음에도 합병 회사의 수익성을 보여줍니다. 노동절 연휴 기간의 시스템 전환은 기술 통합의 마지막 주요 단계였으며, 남은 비용 시너지 효과도 이어질 것입니다. 또한 금리 환경은 대차대조표의 견고성을 시험했습니다. 분기 중 금리가 급격히 상승했습니다. 이로 인해 자본시장 수수료 수익과 기타포괄손익누계액(AOCI)이 영향을 받았지만, 순이자이익(NII) 성장으로 이어지고 인수 완료 이후 높아진 자산 민감도를 낮출 수 있는 매력적인 진입 기회를 제공할 것입니다. 시스템 전환과 금리 변동성 속에서도 피프스 서드와 코메리카의 영업 지역 모두에서 사업이 계속 성장했고, 신용 성과도 안정적으로 유지됐습니다. 팀이 언급한 대로, 조정 세전 충당금 적립 전 영업이익(PPNR)은 8% 증가한 15억 달러를 기록했습니다.

전분기 대비 1억 1,300만 달러 증가분 가운데 절반 이상은 매출 증가에서 비롯됐으며, 순이자이익은 3%, 수수료 수익은 1% 증가했습니다. 비용 시너지 효과 실현이 조정 비용 4,500만 달러 감소의 주요 요인이었습니다. 보도자료 2페이지에는 이러한 조정 수치에서 제외된 특정 항목이 자세히 나와 있습니다. PPNR 성장은 조정 유형자본이익률(ROTCE)을 약 160bp 개선하고 조정 효율성 비율을 250bp 개선하는 데 기여했습니다. 수익성 향상은 지속 가능합니다. 4분기에는 남은 비용 시너지 효과가 실현되면서 비용 기반이 추가로 낮아지고, 매출은 유기적으로 계속 성장할 것입니다. 시스템 전환이 완료되고 비용 기반이 안정되면, 4분기 실적을 통해 합병 회사의 수익성을 온전히 처음으로 확인할 수 있으며, 향후 성장의 기준점도 마련될 것입니다.

순이자이익은 22억 8,000만 달러로, 2분기보다 5,600만 달러 증가했습니다. 유기적 대출 성장, 투자 포트폴리오 운용, 고정금리 자산의 지속적인 금리 재조정이 증가를 이끌었으며, 예금 비용 상승과 기업·산업(C&I) 대출 및 자동차 대출의 스프레드 축소가 일부 상쇄했습니다. 순이자마진은 3.34%로 2bp 하락했습니다. 시스템 전환과 관련된 일부 업무를 간소화하기 위해 코메리카의 부외 투자 스윕 상품을 의도적으로 대차대조표상 예금 상품으로 전환했고, 그 결과 현금 잔액이 증가했습니다. 그 결과 평균 단기 투자 자산이 31억 달러 증가해 순이자마진을 약 4bp 낮췄지만, 순이자이익에는 중대한 영향을 미치지 않았습니다. 이러한 현금 증가분을 제외하면 순이자마진은 전분기보다 약 2bp 확대됐을 것입니다. 분기 중 시장금리가 상승하면서 자산 민감도를 낮추기 시작하기에 매력적인 진입 기회가 마련됐습니다.

만기보유증권 포트폴리오를 평균 수익률 4.9%로 25억 달러 늘렸고, 변동 현금흐름을 고정금리로 받는 헤지를 70억 달러 추가했습니다. 3분기 과세 대상 유가증권 수익률은 13bp 상승한 3.68%를 기록했습니다. 투자 포트폴리오 관련 조치의 결과, 기말 단기 투자자산은 28억 달러 감소했습니다. 이러한 조치에도 불구하고 당사는 여전히 자산 민감도가 높은 상태이며, 향후 추가 금리 인상으로 수혜를 볼 것으로 예상합니다. 이번 분기 대출 성장은 상업 대출이 주도했으며, 통합된 영업 지역과 사업 부문 전반에 걸쳐 대출 취급이 다변화됐습니다. 3분기 전체 상업 대출 취급액은 전년 동기 취급액의 두 배였습니다. 지역별로는 중서부의 시카고, 인디애나, 미시간에서 계속 의미 있는 영업 활동이 이어지고 있습니다. 남동부에서는 캐롤라이나와 플로리다가 특히 두드러졌습니다.