에스칼라드 26년 3분기 어닝콜

에스컬레이드 임직원을 대표해 2026년 3분기 실적 컨퍼런스콜에 참석해 주신 여러분을 환영합니다. 오늘 저와 함께 통화를 이끌어 갈 분은 패트릭 그리핀 사장 겸 최고경영자와 최고재무책임자 스티븐 워린입니다. 오늘 논의에는 향후 사업 및 재무 전망에 관한 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 증권거래위원회(SEC)에 제출한 정기 보고서에 기술된 위험을 포함해 여러 위험과 불확실성으로 인해 실제 실적은 오늘의 미래예측진술에서 전망한 내용과 크게 다를 수 있습니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 미래예측진술을 갱신할 의무를 지지 않습니다. 준비된 발언이 끝난 후 질문을 받겠습니다. 그럼 패트릭에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 웨스. 오늘 통화에 참석해 주신 모든 분을 환영합니다. 3분기 실적은 소비자 심리 악화와 어려운 전년 동기 비교에도 불구하고, 더욱 효율적인 운영 모델을 통해 이익과 현금흐름을 성장시킬 수 있음을 보여주었습니다. 혁신적인 제품군, 유리한 판매 및 고객 구성, 엄격한 비용 관리와 강력한 운영 실행력이 함께 작용해 지난해 3분기보다 매출총이익률을 상당히 개선할 수 있었습니다. 순매출은 전년 동기 대비 3% 감소했습니다. 이는 농구용품, 실내 게임 및 탁구 부문의 부진과 함께, 관세 관련 시장 변동성으로 2분기 출하가 지연되면서 수혜를 입었던 지난해 3분기와의 어려운 비교에 따른 것입니다. 마진이 낮은 일부 제품군에서 전략적으로 철수한 것도 순매출 감소에 영향을 미쳤습니다.

감소분은 수직 활 시장의 강한 수요와 2025년 9월 골드팁 인수에 따른 추가 기여로 양궁 부문이 성장하고, 안전용품 및 야외 게임 부문 수요가 증가하면서 일부 상쇄되었습니다. 매출총이익률은 전년 동기 대비 약 123bp 상승한 29.4%를 기록했습니다. 이는 유리한 판매 구성, 고정비 흡수율 개선, 강력한 운영 실행력에 힘입은 것입니다. 자산 활용도를 높이는 데도 계속 진전을 보였습니다. 지난해 하반기 골드팁과 올콘홀 인수로 재고가 추가되고, 올해 3분기에는 에이에스엘 솔루션스를 인수했음에도 총재고는 전년 수준보다 290만 달러 낮았습니다. 이러한 진전은 운전자본 효율성을 높이고 잉여현금흐름을 창출하는 데 집중한 결과입니다. 재고회전율을 장기 목표인 3회까지 높이기 위해 계속 노력하고 있습니다.

연말 쇼핑 시즌의 중심부로 접어들면서, 신제품과 가치를 부각하고 소비자의 관심을 끌어 판매 소진을 가속할 수 있도록 소매 파트너들과 더욱 빈번한 판촉 행사를 마련하고 있습니다. 인플레이션과 전반적인 경제 불확실성이 소비자의 재량 지출에 계속 부담을 주고 있지만, 한층 회복력 있는 운영 모델을 바탕으로 어려운 시장 상황을 헤쳐 나갈 수 있다고 확신합니다. 최근 출시했거나 출시 예정인 신제품이 2027년을 향해 가는 과정에서 여러 핵심 부문의 시장점유율 확대를 뒷받침할 것으로 기대합니다. 피클볼 부문에서는 프락시스를 비롯해 오닉스의 새로운 패들 제품을 여러 개 출시했습니다. 프락시스는 내구성을 고려해 설계된 엔듀라폼 코어와 스핀 및 컨트롤을 향상하는 가공하지 않은 탄소섬유 표면을 갖췄습니다.

새로운 오닉스 에어리스는 부담 없는 입문 가격, 다양한 색상, 가벼운 구조가 특징으로, 선수들이 빠르게 반응하고 장시간 경기에서도 편안함을 유지하도록 돕습니다. 탁구와 당구에서도 신제품을 여러 개 선보이며 게임룸 제품군을 강화했습니다. 스티가 오닉스18 탁구대는 몇 분 만에 조립할 수 있는 빠른 설치 설계를 적용했으며, 통합형 공 보관함과 이동이 편리한 잠금식 바퀴 등 프리미엄 기능을 갖췄습니다. 새로운 프로 카본 사이버셰이프 라켓은 독특한 형태로 최적의 타격 영역을 넓히고 탄소섬유가 구현하는 성능을 제공합니다. 당구 부문에서는 현대적인 건축 양식의 디자인으로 가정용 게임룸의 중심이 될 수 있는 아메리칸 헤리티지 앤아버 8피트 테이블을 출시했습니다. 1인치 두께의 3피스 슬레이트는 탁월한 경기감과 일관된 공 구름을 제공합니다. 이러한 신제품 출시는 전체 제품군에서 제품 혁신 투자를 확대하고 있음을 보여줍니다.

현재 진행 중인 혁신 투자를 통해 2027년으로 접어들면서 신제품 출시가 가속화될 것으로 예상합니다. 재무상태표를 강화하는 일은 여전히 우선 과제입니다. 3분기에는 부채 180만 달러를 상환하고 현금 보유액을 810만 달러 늘려, 분기 말 순현금 1,140만 달러를 기록했습니다. 저금리 고정금리 부채와 늘어난 현금 보유액도 순이자수익 증가에 기여했습니다. 꾸준한 잉여현금흐름과 탄탄한 재무상태표를 바탕으로 혁신과 주당순이익 증가에 기여하는 인수에 투자하고, 향후 성장을 뒷받침할 생산능력과 효율성을 높이기 위해 시설에도 투자할 수 있습니다. 기존 사업 플랫폼을 강화하고, 매력적인 신규 카테고리에서 입지를 확대하며, 경쟁력을 높이는 전략적이고 주당순이익 증가에 기여하는 인수에 계속 주력하고 있습니다.

이러한 기준에 부합하는 인수 기회가 늘어나고 있어 고무적입니다. 마무리하자면, 3분기 실적은 소비재 재량 지출에 영향을 미치는 어려운 거시경제 및 지정학적 환경 속에서도 매출총이익률과 현금 창출을 개선할 수 있는 역량을 보여주었습니다. 마진을 확대하고 운전자본 효율성을 개선했으며 재무상태표를 강화했습니다. 앞으로 더욱 효율적인 운영 모델, 최근 인수, 규율 있는 자본 배분 및 재무적 유연성을 바탕으로 성장 기회를 계속 모색하고 장기적인 주주가치를 창출할 수 있을 것으로 믿습니다. 이어서 스티븐에게 통화를 넘겨 3분기 재무 실적에 대한 설명을 듣겠습니다.

감사합니다, 패트릭. 2026년 9월 30일로 끝나는 3개월 동안 에스컬레이드는 순매출 6,560만 달러를 기록했으며, 순이익은 670만 달러, 희석주당순이익은 0.48달러였습니다. 매출총이익률은 29.4%로 전년 동기 28.1%보다 상승했습니다. 123베이시스포인트 개선은 비용 흡수율 향상과 유리한 매출 구성에 따른 운영비 절감의 결과였습니다. 2025년 9월 인수한 골드 팁은 유리한 매출 구성에 기여했으며, 지난 한 해 동안 사업 규모를 계속 확대해 왔습니다.

3분기 판매관리비는 1,160만 달러로 전년 동기보다 40만 달러 증가했습니다. 이는 주로 올콘홀과 골드 팁 사업 관련 비용, 인수 관련 전문 수수료 및 광고비 증가에 따른 것입니다. 이자·세금·감가상각비 차감 전 영업이익은 2026년 3분기에 1,000만 달러로, 전년 동기 860만 달러보다 140만 달러 증가했습니다. 이는 전년 대비 매출총이익 개선과 더불어 분기 중 수령한 과거 관세 납부분 환급액 160만 달러의 효과를 반영합니다. 3분기 영업활동 현금흐름은 1,490만 달러로, 전년 동기 현금 사용액 100만 달러에서 개선됐습니다.

이는 주로 순이익 증가와 운전자본 소요액 감소를 반영합니다. 2026년 9월 30일 기준 회사의 현금 및 현금성 자산은 총 2,450만 달러였습니다. 2026년 9월 30일 기준 총부채 잔액은 1,310만 달러였으며, 분기 말 현재 전액 유동부채로 분류됐습니다. 그럼 이제 교환원님, 질의응답을 시작하겠습니다.

감사합니다. 롬멜, 안녕하세요. 패트릭입니다. 좋은 질문입니다.