인튜이티브 머신스 26년 2분기 어닝콜

진행해 주세요. 좋은 아침입니다. 인튜이티브 머신스의 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 콜은 최고경영자(CEO) 스티브 알테무스와 최고재무책임자(CFO) 피트 맥그래스가 진행하겠습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 콜에서 논의되는 일부 정보는 당사의 사업, 경제 및 기타 사건의 향후 전망과 관련한 현재의 기대를 담은 미래예측진술로 구성되어 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 회사의 실제 실적은 여러 요인으로 인해 이러한 미래예측진술에 포함된 내용과 실질적으로 달라질 수 있습니다. 해당 요인들은 회사의 실적 보도자료 및 SEC에 제출된 회사의 가장 최근 10-K 및 10-Q에 기재된 미래예측진술 항목에 설명되어 있습니다. 당사는 미래예측진술을 업데이트할 어떠한 의무도 부담하지 않습니다. 또한 적용되는 SEC 규정 및 규칙에서 정의하는 비(非)GAAP 재무지표 및 정보도 일부 논의할 예정입니다.

회사 GAAP 지표로의 조정 내역은 Form 8-K로 제출된 실적 발표 자료에 포함되어 있습니다. 마지막으로, 당사는 운영 및 재무 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공하는 실적 발표 프레젠테이션을 웹사이트에 게시했습니다. 이 프레젠테이션은 www.intuitivemachines.com/investors의 IR 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 이제 콜을 스티브 알테무스에게 넘기겠습니다.

좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 저희는 매출 2억 600만 달러로 전년 대비 4배를 훨씬 상회하는 실적을 기록하며 견조한 분기를 달성했고, 분기 말 기준 약 18억 달러의 수주잔고(Backlog)를 보유했으며, 회사가 다음 성장 단계로 나아갈 수 있도록 기반을 마련했습니다. 현재 저희 수주잔고는 민간, 상업, 국가안보 고객 전반에 걸쳐 있으며, 계약된 우주선은 80기 이상입니다. 이러한 가시성을 바탕으로, 저희는 연간 매출 9억~10억 달러 전망을 재확인하며, 연간 기준 조정 EBITDA 흑자 달성 기대도 유지하고 이에 대해 자신감을 갖고 있습니다. 2년 전 인튜이티브 머신스는 아폴로 이후 처음으로 미국을 달로 다시 돌아가게 했습니다. 지난해에는 달 남극에 두 번째로 착륙한 최초의 기업이 되었습니다. 이러한 임무들은 달 탐사의 수준을 한 단계 끌어올리는 복잡한 우주 임무를 수행해 낼 수 있는 저희 역량을 입증했습니다.

하지만 그것이 저희의 궁극적인 목적지는 아니었습니다. 그것은 차세대 ‘스페이스 프라임(Space Prime)’, 즉 근본적으로 다른 회사로 도약하기 위한 토대였습니다. 저희 전략은 시장과 함께 진화해 왔습니다. 고객들이 LEO, GEO, 지구-달 공간(cislunar), 심우주 전반으로 존재감을 확대함에 따라, 이제 고객의 니즈는 개별 임무 그 이상으로 확장되고 있습니다. 저희는 다음 우주 시대에는 우주선을 제작하고, 이를 복원력 있는 네트워크로 연결하며, 그 결과로 구축된 인프라를 우주 생태계 전반에서 운영할 수 있는 차세대 스페이스 프라임이 필요하다고 믿습니다. 지난 18개월 동안 저희가 내린 모든 전략적 의사결정은 그 차세대 스페이스 프라임을 구축하는 데 집중돼 왔습니다. 랜터리스(Lanteris) 인수는 검증된 생산 역량을 더해 인튜이티브 머신스를 미국을 대표하는 위성 제조사 중 하나로 탈바꿈시켰습니다. 키넷엑스(KinetX) 인수는 임무 운영, 비행역학, 심우주 정밀 항법, 위성 군집(컨스텔레이션) 관리를 추가해, 고객의 임무 운영 수명 전반에 걸쳐 지원할 수 있게 해주었습니다.

가장 최근의 군힐리 어스 스테이션(Goonhilly Earth Station)과 컴샛(COMSAT) 인수는 전 세계적으로 인정받는 심우주 지상 시스템을 통해 저희의 지상 구간(ground segment) 통신 인프라를 확장했으며, 이를 통해 지구 궤도에서 지구-달 공간은 물론 그 너머까지 복원력 있는 통신 및 항법 서비스를 제공하는 역량을 강화했습니다. 이러한 인수들을 통해 인튜이티브 머신스는 우주 인프라로서 ‘시스템 오브 시스템(system of systems)’을 구축하고 연결하며 운영할 수 있는 통합 항공우주 기업이 되었습니다. 저희는 고객들이 개별 우주선을 넘어 완전한 운영 시스템으로 이동함에 따라, 이러한 통합의 가치가 점점 더 커지고 있다고 믿습니다. 또한 달 수송 및 인프라 분야에서의 기존 리더십과 결합해, 이러한 역량이 저희의 총 공략 가능 시장(TAM)을 불과 몇 년 전 약 200억 달러 수준에서 민간·상업·국가안보 우주 부문 전반에 걸쳐 1,500억 달러를 훨씬 상회하는 수준으로 확대했다고 보고 있습니다. 저희는 전략의 일환으로, 향후 여러 해에 걸쳐 가치를 창출할 것으로 믿는 역량을 확립하기 위해 오늘 투자를 집행하고 있습니다.

이번 분기 이러한 투자에는 재고 매입, 생산능력 확대, 제조 효율화 이니셔티브가 포함됩니다. 고객들은 점점 더 많은 생산 물량과 더 빠른 납기를 요구하고 있습니다. 기업들은 더 이상 조달이나 계약이 수주되기를 기다렸다가 그때서야 준비를 시작하는 전통적인 모델에만 의존할 수 없습니다. 저희의 투자는 더 신속하게 대응하고 고객이 요구하는 일정에 맞춰 인도할 수 있도록 해줍니다. NASA의 문 베이스가 그 사례입니다. 아주 좋은 사례입니다. 저희는 CLPS 계약에 따라 NASA를 위해 달 배송 시스템을 구축하고 달에 착륙시키는 것에서 시작했지만, 이후 니어 스페이스 네트워크 서비스 계약에 따라 NASA 및 기타 정부 고객에게 통신 및 항법 시스템을 제공하며 역량을 확대해 왔습니다. 저희는 요구되는 문 베이스 미션의 빠른 수행 주기를 지원하기 위해, 양산 준비가 완료된 착륙 시스템과 위성으로 계속 진화해 나가고 있습니다.

제조, 통신, 미션 운영 전반에 걸쳐, 이러한 투자는 우주 인프라를 인도하고 운영하며 장기적으로 견고한 운영 매출을 확대하려는 저희의 목표를 뒷받침합니다. 이러한 투자의 효과는 이번 분기 최근 수주액 증가에서 확인할 수 있습니다. 이번 콜 기준으로 인튜이티브 머신스는 올해 누적 수주액 17억 달러를 기록했으며, 그중 2분기에는 오늘까지 신규 수주 12억 달러를 포함하고 있습니다. 이는 회사 역사상 가장 높은 분기 수주 실적이며, 미래를 위해 구축하고 있는 인프라 기반을 확장함으로써 저희 전략의 타당성을 입증합니다. 2분기 수주에는 착수 지시 권한(ATP)이 부여된 부분 수주도 포함됩니다. 저희는 계약이 완전히 확정됨에 따라, 이러한 ATP가 하반기 동안 추가로 3억 달러의 수주에 기여할 것으로 예상합니다.

저희의 다각화 전략과 역량 투자는 총 공략 가능 시장(TAM)을 확대해, 주로 NASA 및 민간 달 배송 중심 기업을 넘어 더 넓은 우주 생태계를 공략할 수 있는 기업으로 저희를 전환시켰습니다. 이번 분기 수주 실적은 이러한 다각화를 반영합니다. 2분기 말 기준 18억 달러의 수주잔고는 대략 민간 우주 37%, 상업 우주 49%, 국가안보 우주 14%로 구성되어 있습니다. 오늘까지의 2분기 수주는 대략 민간 20%, 상업 50%, 국가안보 우주 30%로 구성되어, 저희의 지속적인 다각화를 보여줍니다. 이전 실적 발표 콜에서도 말씀드렸듯이, 저희 전략은 ‘우주 인프라를 구축(build)하고, 연결(connect)하며, 운영(operate)한다’는 세 가지 통합된 축을 중심으로 구성되어 있습니다. 각각을 설명드리겠습니다. 첫 번째 축인 ‘구축(build)’은 저희의 더 큰 전략을 가능하게 하는 우주선과 물리적 인프라에서 시작합니다.

현재 저희는 달 착륙선, 정부 및 상업용 통신 위성, 국가안보 우주선, 궤도 전이 비행체, 심우주 시스템 전반에 걸쳐 엔지니어링 및 생산의 규율을 적용하고 있습니다. 먼저 민간(정부) 포트폴리오부터 말씀드리면, NASA는 ‘문 베이스(Moon Base)’ 이니셔티브를 통해 지속적인 달 탐사를 위한 장기 비전을 계속해서 추진하고 있습니다. 올해 초 저희는 CT-4 임무를 수주했으며, 이번 분기에는 NASA가 CS-8 임무 수행사로 인튜이티브 머신스를 선정해 달 수송(납품) 주기를 2028년 이후 2030년까지로 연장했습니다. 이번 수주는 CLPS 계약 하에서 저희의 다섯 번째와 여섯 번째 임무에 해당합니다. 앞으로 저희는 올해 CLPS 2의 10년 다중수주 후속 계약을 포함해, 추가로 4건의 CLPS 태스크 오더 기회를 놓고 경쟁할 것으로 예상합니다. 이러한 기회는 개별 수송 임무 그 이상의 의미를 갖습니다. 이는 시범 임무에서 더 높은 빈도의 반복 가능하고 신뢰할 수 있는 달 수송으로의 전환을 강화하며, 달에서의 장기 운영을 뒷받침합니다.

또한 저희는 NASA의 대표 화성 임무인 SR-1 프리덤(SR-1 Freedom)을 위해 게이트웨이 전력·추진 요소를 재구성하는 작업을 지원하는 첫 계약에 따라 NASA와의 업무도 시작했습니다. 이 프로그램은 달 탐사를 위해 개발된 우주선을 전혀 새로운 임무, 즉 이번의 경우 심우주 화성 임무로 어떻게 적용할 수 있는지를 보여주며, 기존 기술의 가치를 확장하는 동시에 향후 탐사 아키텍처의 개발 리스크를 낮춥니다. 동시에 저희는 Lunar Reconnaissance Orbiter Camera와 ShadowCam 프로그램 운영도 지속하며, 임무 운영, 데이터 수집, 달 표면 분석을 제공하고 있습니다. 다음 주에는 최근 폐기된 상단 로켓 단계(upper stage)가 달 표면에 충돌한 지역을 상공 비행하며 촬영할 예정입니다. 달 활동이 가속화됨에 따라, NASA의 아르테미스(Artemis) 프로그램과 문 베이스 이니셔티브를 지원하는 향후 달 측량, 지도화, 데이터 저장소 서비스로 이러한 역량을 확대할 수 있는 유의미한 기회가 있다고 보고 있습니다. 이제 국가안보 우주 부문으로 넘어가겠습니다.

이번 분기에는 SDA 트랜치 1(Tranche 1) 추적 레이어를 지원하는 16기 위성을 모두 성공적으로 인도했으며, 트랜치 2 추적 레이어 생산도 계속 진행하고 있습니다. 올해 초에는 SDA 트랜치 3 추적 레이어 수주를 통해 생산 라인을 확대했는데, 이는 추가로 18기 위성에 해당합니다. 이번 실적발표 콜 기준으로, 국가의 골든 돔(Golden Dome) 아키텍처의 일부인 AMDT-3를 지원하는 추가 18기 위성도 수주했습니다. 또한 공개되지 않은 고객을 대상으로 제한형(restricted) 300 시리즈 우주선 2기에 대한 수주 건에서 ATP(Authority to Proceed, 진행 승인)도 받았습니다. 이러한 최근 수주를 반영하면, 현재 저희는 IM 300 우주선을 70기 이상 계약으로 확보하고 있습니다. 이는 IM 300 시리즈 우주선이 동시에 생산 중인 물량으로서는 전례 없는 규모입니다. 이번 달에는 정부 고객을 대상으로 한 페이즈 III(Phase III) 계약에서, 네뷸라(Nebula) 궤도 전이 비행체(OTV)의 지속 개발을 위한 진행 승인도 받았습니다.

이번 수주는 OTV 설계를 문서 단계에서 실제 크기의 우주선 개발, 통합, 시험으로—그리고 비행까지—전 과정으로 끌어올리게 됩니다. 종합하면, 이들 프로그램은 국가적으로 최우선 순위의 국가안보 임무 일부를 지원하면서도, 저희가 우주선을 양산 규모로 제조할 수 있는 역량을 갖추고 있음을 보여줍니다. 상업 우주 부문에서는 비행 실적으로 검증된 IM 1300 시리즈 플랫폼에 대한 강한 수요가 계속되고 있습니다. 2분기에는 고객을 공개하지 않은 한 고객으로부터 정지궤도 통신위성 3기를 수주했으며, 향후 30개월 동안의 계약 가치는 6억 달러를 상회합니다. 또한 Sirius XM-11은 해당 분기 중 발사 및 전개를 완료했으며, 업계에서 가장 신뢰받는 상업용 통신위성 중 하나로 이어져 온 오랜 실적을 이어가며, 저희는 이번 달 말에 그 우주선을 고객에게 인도할 예정입니다. 전통적인 통신위성을 넘어, 동일한 고출력 우주선 아키텍처가 부상하는 상업용 궤도 데이터센터 시장에서도 저희에게 유리한 입지를 제공한다고 보고 있습니다.