매스코 Deutsche Bank’s Chicago Industrials Summit

네, 모두 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 시카고에서 열리는 도이치방크 글로벌 산업, 소재 및 건축자재 컨퍼런스에 참석하게 되어 기쁩니다. 콜린 씨가 언급하셨듯이, 우리는 2028년 성장과 마진 확대에 관한 구체적인 목표를 제시했습니다. 이는 소비자 중심 전략을 바탕으로 업계 선도 브랜드를 활용하고, 상업 역량을 확장하며, 운영 우수성을 강화해 매출과 이익 모두를 성장시키는 데 중점을 둔 결과입니다. 말씀하신 대로, 구체적인 목표들을 제시했습니다. 우리가 그 목표에 접근하는 방식은 성장에 투자하고, 어려운 환경 속에서도 매출을 확대할 수 있는 영역을 모색하며, 동시에 운영 효율성을 통해 이익을 개선하는 데 집중하는 것입니다.

여기에는 마스코 운영 시스템을 활용하고, 올해 초 발표한 구조조정 활동도 포함되어 있습니다. 이 목표들은 몇 년 후를 위한 것이지만, 그 목표를 향한 진전을 확인하는 것이 우리가 집중하는 부분입니다. 올해는 매출이 낮은 한 자릿수 성장률을 기록하고, 마진도 확대될 것으로 기대하고 있습니다. 관세 환급을 제외한 기초 실적에서도 마진 확대가 나타나고 있습니다. 특히 2027년으로 접어들면서 점진적인 진전이 있을 것으로 보고 있습니다.

네, 우리는 EPS와 마진 확대 측면에서 운영 성과를 꾸준히 달성해온 강력한 실적을 가지고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. 이는 경기 순환 환경 속에서도 이루어진 성과입니다. 원자재 인플레이션, 관세, 그리고 업계 내 여러 도전 과제들이 있습니다. 그럼에도 불구하고 우리는 성장을 달성할 수 있었고, 매우 강력한 현금 흐름도 지속적으로 창출해왔습니다. 이러한 점들은 어려운 환경 속에서도 성과를 관리하고 달성해온 방식에 대해 시장에서 충분히 인식하고 있다고 생각합니다. 기회 측면에서는 성장이 있다고 봅니다. 특히 지난 4년 연속으로 하락세를 보인 R&R 시장 환경에서 이것이 하나의 도전 과제였습니다.

우리는 시장 점유율 성과를 계속해서 견인하고 있지만, 진정한 전환점은 성장에 있습니다. 이는 단순한 이야기뿐만 아니라 투자 실행과 그 투자로 인한 성장의 결실을 보여주는 부분에서 앞으로 더 많이 보시게 될 것입니다.

네, 앞서 말씀드렸듯이, R&R 산업 전체, 그중에서도 배관 세그먼트가 전반적인 성장 측면에서 압박을 받고 있다는 점은 잘 알려져 있다고 생각합니다. 실제로 물량 기준으로 하락세를 보여왔습니다. 이 부문이 4년 연속 하락하는 해가 될 것으로 보고 있습니다. 그럼에도 불구하고 우리는 비용에 대해 엄격한 관리를 하고 있으며, 카테고리와 시장 점유율 측면에서 성장 기회가 보이는 곳에는 계속해서 투자를 집중하고 있습니다. 앞으로도 이러한 노력을 지속할 것입니다. 그리고 시장이 회복될 때 이를 활용할 수 있는 매우 좋은 위치에 있다고 생각합니다. R&R 분야에서 200억 달러 이상의 억눌린 수요가 있다는 계산이 있는데, 우리는 급격한 성장세(hockey stick)는 기대하지 않습니다.

분명히, 계속되는 거시경제 및 지정학적 환경은 여전히 역동적이기 때문에 당장 급격한 반등은 예상하지 않습니다. 하지만 주택 시장의 자산 가치 강세와 주택 재고의 노후화 등 산업의 장기적 기본 여건이 개선됨에 따라, 다른 지표들이 전환점을 맞게 되면 우리는 시장 점유율 확대뿐만 아니라 산업 회복의 혜택도 잘 활용할 수 있는 좋은 위치에 있을 것입니다.

네, 지난 몇 년간 미래 예측에 있어 겸손해질 수밖에 없었습니다. 왜냐하면 매년 회복이 있을 것이라는 기대가 있었기 때문입니다. 그리고 우리는 계속해서 투자를 이어가고 있습니다. 지표와 관련해서는 특별히 독특한 것은 없다고 생각합니다. 콜린, R&R 시장의 산업 기본 여건은 견고하다고 말씀드리고 싶습니다. 앞서 언급했듯이, 주택 자산 가치는 거의 기록적인 수준이고, 주택 재고는 노후화되고 있습니다. 기본 여건은 충분히 갖추어져 있습니다. 변화의 촉매가 될 것은 기존 주택 판매와 같은 요소일 것입니다. 오늘 아침 기존 주택 판매 지표가 발표되었는데, 여전히 부진한 상태였습니다. 그래서 우리는 소비자 신뢰 지수와 함께 이 부분을 면밀히 주시하고 있습니다.

자산 가치는 있지만, 소비자들이 주택에 투자하고 움직일 자신감을 갖는지는 아직 지켜봐야 할 부분입니다. 다시 말씀드리지만, 급격한 회복은 예상하지 않지만, 시간이 지나면서 이러한 선행 지표들이 나타나면 R&R 성장률이 장기적으로 2%에서 4% 범위 내에서 점진적으로 개선될 것으로 보고 있습니다.