온 세미콘덕터 Technology Leadership Forum 2026

네. 제가 말씀드린 부분은, 말씀드렸다시피 전략적 방향 전환이 아니라 우리가 일시적으로 취한 조정으로도 함께 설명드렸습니다. 향후 몇 개 분기 동안, 우리가 가동률을 끌어올렸던 영향이 원가(재료)에 반영되어 나오기 시작하면 정상화될 것으로 기대합니다. 질문에 더 직접적으로 답하자면, 제품 레벨에서는 대체가 불가능합니다. 제가 제품이라고 부르는 단계는 제품이 완전히 조립된 상태인데, 그때는 패키지(풋프린트)가 정해지고 특정 보드에, 특정 물리적 폼팩터로 올라가야 하기 때문입니다. 하지만 팹 관점에서는, 단지 팹만이 아니라 기술 단계까지 포함해 전반적으로는 대체가 가능합니다. 예를 들어 1,200볼트 실리콘카바이드(SiC)는 자동차용에 공급하는 1,200볼트와, AI 데이터센터의 800볼트 시스템에 공급하는 1,200볼트가 동일합니다.

완제품 기준으로 사이클 타임을 2주로 본다면, 거의 다이 단계—즉 완제품까지 2주 남은 시점—에 이르기 전까지는 완전히 대체 가능합니다. 그 지점에서, 이른바 마케팅 파트 넘버, 즉 MPN이 부여되기 전까지는 대체가 가능합니다. 그게 우리가 내린 결정입니다. 단기간에 주문이 들어오고 우선순위를 정해야 할 때는, 그 우선순위 판단이 2주 단위에서 이뤄지는 한에서는, 패키징이 돼서 출하 준비가 어느 정도 된 상태라면, 배송지 주소를 그냥 바꿀 수는 없습니다. 그게 바로 그 유연성입니다. 최종 제품에서 2주 단위로 바꿀 수 있는 것과 리드타임이 30주를 조금 넘는 것을 비교해 보면, 우리가 확보한 자동차 및 산업용 주문에 대해 새로운 웨이퍼 투입을 시작하는 동안에도 그런 의사결정을 할 수 있습니다.

그게 나오기까지는 대략, 그러니까 3~6개월 정도 걸립니다. 그래서 제가 향후 몇 개 분기 안에 정상화될 거라고 말씀드린 겁니다. 시간문제일 뿐입니다. 가동률이 올라간 것도 보셨죠. 그래서 저희는 그 수요에 대응해서 이미 가동률을 올렸지만, 생산물은 아직 나오지 않았습니다.

아니요, 저희는 캐파가 있습니다. 가동률을 83%까지 올렸다고 말씀드렸습니다. 완전 가동이라고 보면 92%~93% 수준으로 보시면 됩니다. 저희는 완전 가동 상태가 아닙니다. 저희가 본 수요를 바탕으로 가동률을 단계적으로 올리긴 했지만, 그게 완전 가동은 아닙니다. 즉 캐파가 꽉 찬 상태는 아니라는 뜻입니다. 지금 저희가 관리하고 있는 건 들어온 주문의 증가 기울기입니다. 예를 들어 모두 리드타임이 30주라고 했을 때, 13주 안에 납기가 필요한 단납기 주문이 한꺼번에 많이 들어오면 리드타임 관점에서 사실상 그걸 다 대응할 수는 없습니다. 캐파를 못 맞춰서 추가 설비투자가 필요하다는 얘기가 아닙니다. 저희 설비투자는 변동 없습니다. 설비투자는 한 자릿수 중반 수준을 유지하고 있습니다.

수요 유입을 보면서 가동률을 올릴 것이고, 92%~93% 가동 수준에 도달하더라도 외부로 유연하게 대응할 수 있습니다. 설비투자에 또 다른 설비투자 사이클이 여기서 추가로 들어가는 건 아닙니다.

좋습니다. 저희는 회사 전체의 성장 궤적과 저희가 가진 유연성에 대해 꽤 자신감을 갖고 있습니다.

기억하실 점은, 가동률이 올라가면 가동률 자체가 마진에 순풍으로 작용하고, 그게 저희의 단기 마진 확대 요인이라는 겁니다. 3분기부터, 그리고 올해 내내 그 흐름이 나타나기 시작할 겁니다.

네, 가동률이 가장 중요한 동인이 될 겁니다. 가동률이 어떻게 변해왔는지 보시면, 작년 말 기준으로는 68%였습니다. 지난 분기에는 83%였습니다. 그래서 가동률을 얼마나 빠르게 끌어올렸는지 보실 수 있습니다. 가동률이 1%포인트 올라갈 때마다, 불과 두 분기 뒤에 매출총이익률이 25~30bp 개선되는 효과가 있습니다, 그렇죠? 그래서 2분기에 저희 마진이 한 단계 올라가는 것을 보셨을 겁니다. 3분기에는 큰 폭의 추가 개선을 가이던스로 제시했습니다. 가동률 순풍 효과로 추가적인 개선이 있을 것으로 봅니다. 4분기에도 더 나아질 것으로 예상합니다. 가시성 측면에서, 고객들로부터 1년 전보다 훨씬 더 나은 가시성을 확보하고 있어서 2027년까지는 좋은 가시성을 보고 있습니다. 일부의 경우에는 고객들이 2028년 물량까지도 백로그에 쌓기 시작하고 있습니다. 그렇다 보니 가동률이 계속 개선될 것이라는 자신감을 줍니다.

이제 하산이 말했듯이 사이클 타임, 그러니까 팹 사이클 타임의 고비를 넘기게 될 텐데, 내년에도 매출총이익률이 추가로 개선될 것으로 기대합니다. 다만 역풍으로는, 가격은 아직 손익계산서에 충분히 반영되지 않았는데 투입원가가 먼저 P&L에 반영되고 있다는 점이 있었습니다. 저희는 4월 1일에 첫 번째 가격 인상을 단행했습니다. 현재 두 번째 라운드를 진행하고 있습니다. 이 효과가 완전히 반영되기까지는 몇 분기가 걸리겠지만, 단기적으로는 꽤 좋은 순풍이 될 것입니다. 장기적인 관점에서는, 2분기로 다시 돌아가 보겠습니다. 2분기에는 저가동에 따른 비용이 650bp 있었습니다. 그러니까 83에서 92, 93으로 올라간다고 보면, 제가 방금 말씀드린 산술대로만 계산해도 거기에서 바로 650bp가 나옵니다. 그래서 그 부분이 순풍으로 작용합니다.

또 FabRight 이니셔티브가 있는데, 저희가 말씀드린 대로 총마진이 약 200bp 개선되는 효과입니다. 지난 분기에는 두 곳의 제조 사업장을 매각한다고 발표했습니다. 그게 200bp 중 50bp에 해당합니다. 그중 일부는 2027년에 반영되기 시작하고, 대부분은 2028년에 반영될 것입니다. 그리고 믹스 개선 요인도 있습니다. 제품, 즉 차별화된 제품들에 대해 말씀드리겠습니다. 그래서 여러 해에 걸친 기간으로 보면, 거기에서도 추가로 200bp 정도 개선 여지가 있습니다. 그다음 몇 년 전 저희가 팹 자산을 매각했던 건으로 돌아가 보면, 그때 구축해 둔 브리지 재고를 지금 소진하고 있습니다. 지난 분기에 실제로 그 재고를 상당 부분 소진한 것을 보실 수 있습니다. 저희가 그 ‘인사이트’를 제조하기 시작하면, 그 또한 200bp 정도입니다. 그래서 이런 것들을 계산해 보면 50%는 비교적 빠르게 넘게 됩니다. 다만 단기적으로는 가동률이 가장 큰 동인입니다.