듀코먼 Sidoti March Small-Cap Virtual Conference
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- 듀커먼은 캘리포니아에서 가장 오래된 기업으로, 177년의 역사를 가지고 있으며 현재는 항공우주 및 방위산업에 집중하고 있다.
- 현재 경영진은 2017년부터 회사의 리더십을 맡아 매출 50% 성장과 EBITDA 144% 증가를 달성했으며, 매출총이익과 영업이익의 마진 확장에 성공했다.
- 사업 포트폴리오는 58% 방위산업, 38% 상업용 항공우주, 4% 니치 산업으로 구성되어 있으며, 주요 상업용 플랫폼으로는 보잉 737 맥스, 에어버스 A320 등이 있다.
- 전자 시스템과 구조 시스템 두 부문에서 설계 및 제조를 하며, 특히 엔지니어링 제품 비중을 15%에서 23%로 확대하여 마진 확대에 기여하고 있다.
- 2027년 비전 전략에 따라 2022년 매출 7억 달러에서 10억 달러 가까이 성장하고, 매출총이익 마진을 13%에서 18%로 500bp 확장하는 목표를 설정했다.
- 현재 3년차에 340bp 마진 확장을 달성했으며, 이는 GAAP 기준 매출총이익 개선에 따른 것이다.
- 방위산업 부문은 미사일과 레이더 시스템이 빠르게 성장 중이며, 미사일 사업은 20%, 레이더는 30% 이상 성장했다.
- 미사일 관련 7개 주요 프로그램에 모두 공급자로 참여하고 있으며, 향후 7년간 생산량이 1.5배에서 10배까지 증가할 것으로 예상되어 큰 성장 기회가 있다.
- 상업용 항공우주 부문은 팬데믹 이후 생산량 회복 중이며, 기존 생산능력으로 충분히 대응 가능하다.
- 경영진은 인수합병을 통해 엔지니어링 제품 포트폴리오를 확대하고 있으며, 5건의 인수를 성공적으로 수행했다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 발언권을 드리겠습니다. 감사합니다, 존.
이 자리에 있게 되어 기쁘고, 오늘 하루의 마지막 발표를 함께 하게 되어 여러분 모두 안녕하세요. 존이 항상 마지막에 가장 좋은 것을 남겨둔다고 하더군요, 그래서 여러분이 마무리하시기 전 저희가 이 마지막 시간대를 맡게 되어 기쁩니다. 여러분 모두 이미 좋은 미팅을 가지셨기를 바랍니다. 듀커먼에 대해 소개해 드리자면, 저희는 오랜 역사를 가지고 있습니다. 저희는 캘리포니아에서 가장 오래된 회사입니다. 다음 페이지로 넘어가겠습니다. 저희는 긴 역사를 자랑합니다. 캘리포니아에서 가장 오래 지속적으로 운영되어 온 회사입니다.
저희는 금광 붐 시절 곡괭이와 삽을 파는 잡화점으로 시작해 1930년대 초 항공우주 산업에 금속을 공급하는 회사로 발전해 왔습니다. 결국 177년에 걸쳐 엔지니어링 제품, 항공 구조물, 방위 전자제품 등 다양한 분야로 확장해 왔으며, 여기서 간략히 설명드리겠습니다. 현재 경영진은 2017년 초부터 구성되어 있으며, 스티브 오스왈드 현 회장 겸 사장 겸 CEO가 이 회사를 이끌고 있습니다. 그는 그해 3월 저를 영입했고, 저도 이제 거의 9년째 이 회사에 몸담고 있습니다. 이 기간 동안 큰 성공을 거두었습니다.
다음 페이지로 넘어가면, 현재 경영진 하에서 이 기간 동안 회사의 주가 및 재무 성과를 한눈에 보실 수 있습니다. 지난해 말 기준으로 저희 시가총액은 거의 400% 상승했습니다. 이는 올해 1월부터 3월까지 방위산업 주식이 급등하기 전의 수치입니다. 그 이후로도 훨씬 더 많이 상승했습니다. 매출을 보면, 팬데믹으로 인한 상업용 항공우주 산업의 침체에도 불구하고 50% 성장했습니다.
가장 중요하고 자랑스럽게도, 현재 경영진 하에서 EBITDA를 144% 성장시키고 마진을 600 베이시스 포인트 확장했으며, 앞으로도 상당한 성장 여력이 있습니다. 이 점이 핵심입니다. 우리는 마진 확대에 대한 약속을 했고, 그 약속을 이행했으며 앞으로도 마진을 더욱 확장할 많은 여력이 있습니다. 다음으로, 저희가 보유한 사업 포트폴리오를 보실 수 있습니다. 저희 사업은 방위산업이 거의 60%, 2025년에는 58%이며, 상업용 항공우주가 38%, 그리고 4%는 틈새 산업 분야에 노출되어 있습니다. 상업용 항공우주 사업의 대부분은 737 MAX, A220, A320을 포함한 협동체 플랫폼에 집중되어 있습니다.
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