앤테로 미드스트림 26년 2분기 어닝콜

발언해 주십시오. 안테로 미드스트림 2분기 투자자 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

재무 및 운영 주요 사항을 몇 분간 살펴보겠습니다. 그 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 또한 오늘 콜에서 검토할 별도의 실적 발표 자료를 당사 홈페이지 anteromidstream.com에서 확인하실 수 있음을 알려드립니다. 오늘 콜에는 일부 비-GAAP 재무 지표가 포함될 수 있습니다. 해당 지표에 관한 중요한 공시는 실적 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에는 안테로 미드스트림의 CEO 겸 사장 마이클 케네디, CFO 저스틴 애그뉴, 그리고 안테로 리소스의 CFO 레니 크루거가 함께 하고 있습니다. 그럼 마이크에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 댄. 모두 안녕하세요. 3번 슬라이드부터 제 발언을 시작하겠습니다. 지난해는 애팔래치아 지역과 더 나아가 안테로 미드스트림에게 매우 의미 있는 성장의 해였습니다. 2분기 동안 우리는 하루 41억 입방피트 이상의 가스를 모았으며, 이는 전년 대비 거의 20% 증가한 수치입니다. 이 성장은 HG 미드스트림 자산의 성공적인 통합에 힘입은 바 큽니다. 이러한 규모 확대, 우수한 입지, 그리고 견고한 재무구조는 안테로 미드스트림이 이 지역에서 본격화되고 있는 풍부한 기회를 포착할 수 있는 위치에 있음을 의미합니다. 지금까지 우리는 AM의 합작 투자 파이프라인이 연결된 웨스트버지니아 주 도드리지 카운티의 2기가와트 복합 사이클 발전소를 포함해 가스 화력 발전 프로젝트 발표와 공급 계약이 가속화되는 것을 목격했습니다. 최종 투자 결정과 건설 착수가 가속화됨에 따라 이 추세는 계속될 것으로 예상되며, 이는 애팔래치아 지역의 수요 성장 스토리에 대한 가시성을 높여줍니다.

앞으로 우리는 향후 수년간 예상되는 상당한 수요 증가를 지원하기 위해 인프라를 준비하고 있습니다. 이 과정은 주 내 지역 간 최초 파이프라인인 이스트 사이드 익스프레스의 건설 착수로 시작됩니다. 이 대구경 동서 횡단 파이프라인은 건조 가스 집합 시스템의 지역 연결성을 강화하여 여러 하류 시장 출구와 연계할 것입니다. 우리는 향후 몇 년간 새로운 시장 기회가 나타남에 따라 이 프로젝트를 단계적으로 진행할 계획이며, 그 목표는 선택권을 확대하고 저비용 건조 가스 성장을 지원하는 것입니다. 웨스트버지니아 주에서 생산되는 가스의 절반을 집합하는 산업 건설업체로서, 우리는 이 프로젝트를 안테로 미드스트림이 가시적인 수요 증가를 충족시키기 위해 필요한 추가 생산을 확보하는 첫걸음으로 보고 있습니다. 우리의 관점에서는 이러한 생산 증가는 안테로 리소스와 같이 다수의 수십 년 재고를 보유한 고품질 투자 등급 생산자로부터 나와야 합니다.

이 프로젝트 외에도 안테로 미드스트림 앞에 놓인 기회는 그 어느 때보다 큽니다. 전체적으로 우리는 이 지역 내에서 수십억 달러 규모의 인프라 기회를 평가 중이며, 단기적이고 실행 가능하며 자유 현금 흐름에 기여하고 매력적인 수익률을 창출하는 프로젝트를 선별할 것입니다. 저스틴에게 마이크로 전환하기 전에, 10년 만에 건조 가스 마셀러스 지역으로의 첫 복귀에서 보고 있는 초기 결과를 간단히 말씀드리고자 합니다. 슬라이드 4번에서 보실 수 있듯이, 재방문한 구간의 EUR은 우리가 마지막으로 이 지역을 적극적으로 개발했을 때 완료한 인접 우물보다 60% 이상 높았습니다. 이는 향상된 완공 설계에서 비롯된 생산성 개선을 강조하며, 안테로 미드스트림의 성장 전망을 뒷받침하는 수십 년간의 기초 자원을 검증합니다. 이상으로, 전화를 저스틴에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이크. 슬라이드 5번에서 2분기 주요 내용을 시작하겠습니다. 2분기는 최근 인수한 HG 자산이 성공적으로 통합되어 처음으로 완전한 분기 기여를 한 분기입니다. 2분기 조정 EBITDA는 2억 8,900만 달러로 회사 기록을 경신했으며, 이는 전년 대비 2% 증가한 수치로 집합량 증가에 힘입은 결과입니다. 3분기를 전망하면, 증가한 물량에 힘입어 3분기에는 높은 한 자릿수의 연속 EBITDA 성장이 예상되며, 이는 연간 EBITDA 가이던스를 달성하는 데 도움이 될 것입니다. 분기 동안 투자한 자본은 4,700만 달러였으며, 배당금 지급 후 8,000만 달러의 자유 현금 흐름을 창출하는 데 기여했습니다. 이번 분기는 배당금 지급 후 자유 현금 흐름을 12분기 연속으로 창출한 분기로, 지난 3년간 현금 흐름의 일관성과 견고함을 보여줍니다.

준비한 발언은 6번 슬라이드에서 마무리하겠습니다. 해당 슬라이드에는 우리의 프로포마 대차대조표와 만기 일정이 강조되어 있습니다. 7월에 우리는 베올리아로부터 3억 7,000만 달러 이상의 손해배상금과 이자를 받았습니다. 이 수익을 반영한 프로포마 기준으로, 6월 30일 현재 우리의 레버리지는 2.8배로 3배 목표치 아래이며 계획보다 훨씬 앞서 있습니다. 보유 현금 잉여분과 미사용 신용 한도 덕분에 2028년 만기가 가장 가까운 채권을 액면가로 상환할 수 있었습니다. 그 결과 단기 만기가 없으며, 해당 부채를 낮은 비용의 선지급 가능 신용 대출로 전환하면서도 상당한 유동성을 유지하고 있습니다. 이러한 재무 유연성은 현재 환경에서 매우 중요하며, 이는 마이크가 언급한 대규모 기회 실행을 위해 안테로 미드스트림을 준비시키는 데 필수적입니다.

유연성과 프로젝트 기회, 그리고 유기적 성장 전략은 장기적으로 주주 가치를 지속적으로 제공하고 주주에 대한 자본 환원을 강화하는 데 유리한 위치를 제공합니다. 이상으로, 운영자님, 질의응답을 시작할 준비가 되었습니다.

네, 정말로 AR 인수입니다. 향후 2~3년 동안 2억~3억 달러 규모입니다. 연간 약 1억 달러 정도로 생각하고 있습니다. 7개의 인터커넥트가 있고, 장거리 파이프라인과 연결되어 있다고 생각합니다. 대형 파이프라인으로 하루 15억~20억 입방피트(BCF) 용량입니다. Antero Resources와 그 개발 계획에 의해 단독 인수되는 기회가 있을 것이며, 제3자 사업을 유치하고 다양한 파이프라인과 연결할 수 있는 선택권도 있습니다.

웨스트버지니아에서 진행 중인 다양한 발전소 건설과 데이터 센터 건설에 대해 들어보셨을 겁니다. 이는 미드스트림 관점에서 이러한 유형의 지역 파이프라인이나 기존 파이프라인에서 분기되는 라테랄을 해당 프로젝트에 맞춰 건설하는 것을 의미합니다. AR 컨퍼런스 콜에서 언급했듯이, 10년 전 좋은 예가 스톤월 파이프라인이었습니다. 우리는 그 사업을 외부에 맡겨야 했습니다. 자본이나 전문성 측면에서 내부적으로 건설할 능력이 없었기 때문입니다. 지금은 상황이 다릅니다. 우리는 이 지역에서 직접 건설하는 주체입니다. AR로부터 100만 에이커의 토지를 전용받았습니다. 그 토지 내 혹은 인근에 수많은 수요 프로젝트와 발전소가 있습니다. 우리는 웨스트버지니아 주 내에서 이러한 프로젝트를 위한 파이프라인과 라테랄을 건설할 것입니다.