지오 그룹 26년 2분기 어닝콜

말씀해 주십시오. 감사합니다, 오퍼레이터님.

여러분, 안녕하십니까. 오늘 더 지오 그룹(The GEO Group)의 2026년 2분기 실적 결과 논의에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께하시는 분들은 이사회 의장 겸 최고경영자(CEO)이며 창립자인 조지 졸리, 그리고 수석부사장 겸 최고재무책임자(CFO)인 셰인 마치입니다. 오늘 오후에는 2분기 실적과 함께 향후 전망도 말씀드리겠습니다. 콜은 질의응답 세션으로 마무리하겠습니다. 이번 콘퍼런스 콜은 투자자 웹사이트 investors.geogroup.com에서도 실시간 웹캐스트로 시청하실 수 있습니다. 오늘은 비(非)GAAP 기준 정보도 함께 말씀드리겠습니다. 비(非)GAAP 기준 정보에서 GAAP 기준 결과로의 조정표는 오늘 아침에 배포한 보도자료와 추가 공시 자료에 포함되어 있습니다.

이러한 미래예측진술은 증권법상 세이프 하버 조항의 적용을 받도록 의도된 것입니다. 당사의 실제 실적은 10-K, 10-Q 및 8-K 보고서를 포함한 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 기재된 다양한 요인으로 인해 미래예측진술에 포함된 내용과 중대하게 달라질 수 있습니다. 그럼 이제 이사회 의장 겸 CEO이자 창립자인 조지 졸리에게 이 콜을 넘기겠습니다.

조지요? 감사합니다, 파블로. 여러분, 안녕하십니까.

참석해 주셔서 감사합니다. 당사의 다각화된 사업 부문은 2026년 2분기에도 견조한 재무 및 운영 성과를 지속적으로 달성했습니다. 매출은 2025년 2분기 대비 15% 증가했으며, 순이익은 같은 기간 대비 63% 증가했습니다. 예상을 상회한 당사의 실적은 2025년 한 해 동안 체결한 계약들에서 발생한 유의미한 매출 성장에 기인합니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 2025년에 당사는 연간 최대 약 5억2,000만 달러의 매출을 나타내는 여러 신규 또는 확대 계약을 수주했으며, 이는 당사 역사상 단일 연도 기준으로 가장 큰 신규 수주 규모입니다. 보안 서비스(Secure Services) 부문에서는 4개 시설에서 ICE 구금자를 수용하기 위한 신규 계약을 체결했으며, 이는 연간 매출 약 2억8,000만 달러 규모이고 총 약 6,000개 병상에 해당하여, 당사의 총 ICE 가동 병상을 약 2만7,000개로 늘렸습니다.

현재 당사의 가동 중인 ICE 시설 전반의 수용 인원은 약 2만4,000명으로, 주로 단기 구금시설인 225개의 개별 장소에 분산되어 있는 현재 전국 ICE 인구 약 6만8,000명의 3분의 1을 넘는 수준입니다. 지난 6주 동안, ICE와 미 국 관세국경보호청(Customs and Border Protection)에 대해 미국 역사상 가장 길었던 부분적 정부 셧다운 이후 기준 배정 예산을 복원한 ‘Secure America Act’ 통과에 따라 ICE 수용 인원이 20% 증가했습니다. Secure America Act에 따라 ICE는 2029년 9월 30일까지 사용할 수 있는 385억 달러의 예산을 배정받았습니다. 이 금액은 ‘One Big Beautiful Bill’에 따라 이전에 ICE에 배정된 750억 달러의 예산(구금 관련 450억 달러 포함, 2029년 9월 30일까지 사용 가능)에 추가되는 것입니다.

당사는 연방정부가 이민자 구금 수용력을 10만 병상 이상으로 확대하고, 더 적은 수의 대형 시설로 통합하는 우선순위를 계속 추진하고 있다고 보고 있습니다. ICE의 40년 파트너로서, 당사는 그 해법의 일부가 될 것으로 기대합니다. 지난 몇 주 동안, 당사는 이전에 유휴 상태였던 두 개 시설에서 ICE 처리센터를 가동하기 위한 ICE와의 두 건의 신규 계약을 발표했습니다. 당사는 콜로라도주 허드슨에 위치한 1,188병상 규모의 빅 혼(Big Horn) 시설에서 연방 이민 처리센터를 가동하기 위해 ICE와 5년간의 지원 서비스 계약을 체결했으며, 동시에 해당 시설 소유주와 임대 계약도 체결했습니다. 빅 혼 지원 서비스 계약은 운영 첫 온전한 연도에 연간 약 8,500만 달러의 매출을 창출할 것으로 예상됩니다.

또한 당사는 노스캐롤라이나주 윈턴에 위치한 GEO 소유의 1,320병상 규모 리버스(Rivers) 시설에서 연방 이민 처리센터를 가동하기 위해 ICE와 5년간의 지원 서비스 계약도 체결했습니다. 리버스 지원 서비스 계약은 운영 첫 온전한 연도에 연간 약 8,000만 달러의 매출을 창출할 것으로 예상됩니다. 두 계약 모두에서 ICE는 이 두 시설을 재가동하는 데 필요한 자본적 지출(CapEx)을 GEO에 상환하며, 가동 기간 동안의 초기 비용에 대해서도 자금을 제공할 예정입니다. 당사는 빅 혼 및 리버스 시설의 가동이 2026년 말까지 완료될 것으로 예상하며, 두 시설 모두 2027년 초에 정상화된 운영에 도달하고 실적 기여를 할 것으로 보고 있습니다. 이 두 시설의 가동 이후, 계약상 당사의 ICE 수용 인원(베드) 총계는 약 29,500베드로 증가할 것입니다.

또한 당사는 5개 회사 소유 시설에 약 4,500개의 유휴 베드를 보유하고 있으며, 이들 시설은 고보안 용도로 설계되어 있어 현재 연방정부의 수요에 매우 적합합니다. 당사는 추가 유휴 시설의 잠재적 재가동과 관련해 연방정부와 계속해서 적극적으로 논의하고 있습니다. 이 4,500개의 유휴 베드는 만실 기준으로 연간 합산 약 2억5,000만 달러의 추가 매출(증분 매출)을 창출할 수 있습니다. 2026년 2분기 실적에는 ICE와 미 연방 양측을 대신해 제공하는 당사의 보안 운송 서비스가 크게 확대된 내용이 반영되어 있습니다. 연방보안관국입니다. 2025년에 당사는 미 연방보안관국과 신규 5년 계약을 체결했습니다. 해당 계약은 14개 주에 걸친 26개 연방 사법 지구를 포괄합니다. 당사는 7개 ICE 시설에서 보안 지상 운송 서비스를 확대하기 위해 신규 계약을 체결하거나 기존 계약을 수정했습니다. 또한 당사가 ICE 항공 운송 하도급 계약 하에서 제공하는 지원 서비스도 꾸준히 증가하고 있습니다.

아울러 ICE와의 신규 빅 혼 및 리버스 계약에서는 2027년 초 정상화 이후 연간 운송 서비스 매출이 합산 약 2,000만 달러 추가로 발생할 것으로 예상됩니다. 중요하게도, 2026년 2분기 동안 당사의 ISAP V 계약에서는 발목 전자장치와 같은 더 고강도이면서 단가가 높은 모니터링 장치로의 기술 전환이 꾸준히 진행되었습니다. ISAP는 현재 ICE가 비구금 대상자 명부에 있는 개인들에게 전자 모니터링 및 케이스 관리 서비스를 제공하기 위해 운영 중인 유일한 프로그램입니다. 이 프로그램은 실시간 추적을 제공하는 GPS 발목 밴드 또는 손목 착용 장치, 그리고 사전 지정된 체크인 시점에 얼굴 인식, 음성 ID 및 GPS를 활용해 개인의 위치를 확인하는 SmartLINK 휴대전화 앱 등 여러 형태의 모니터링에 의존합니다. 현재 ISAP 전체 참여자 수는 약 184,000명입니다.

GPS 발목 모니터를 사용하는 ISAP 참여자 수는 2025년 초 17,000명에서 현재 약 54,000명으로 증가했습니다. 또한 당사는 케이스 관리 서비스에 배정되는 ISAP 참여자 수도 꾸준히 증가하고 있으며, 이는 현재 약 116,000명에 대해 직원의 상호작용과 모니터링이 수반됩니다. 이러한 추세가 지속된다면, 전체 참여자 수가 비교적 안정적으로 유지되더라도 기술 및 케이스 관리 구성의 변화는 ISAP 계약에서 발생하는 매출과 이익을 계속 증가시킬 것입니다. 따라서 당사는 ISAP 계약의 중요성과 성장 잠재력에 대해 계속 낙관적으로 보고 있으며, 전체 참여자 수를 더 높은 수준으로 확대하기에도 유리한 위치에 있다고 판단합니다. 마지막으로, 2026년 2분기에는 당사의 신규 도주자 추적(skip tracing) 계약에서 매출이 전혀 발생하지 않았는데, 이는 정부 셧다운 기간 중 ICE 예산(세출) 자금이 중단된 데 따른 것으로 보고 있습니다.

ICE 자금이 복원됨에 따라, 해당 계약은 2026년 하반기 동안 본격적으로 증가세를 보일 것으로 낙관하고 있습니다. 전망과 관련해 말씀드리면, 당사는 상반기 실적의 견조함을 반영하여 2026년 순이익 및 조정 EBITDA 가이던스를 상향 조정했습니다. 업데이트된 가이던스에는 신규 Big Horn 및 Rivers 계약의 이익 기여분이 포함되어 있지 않은데, 해당 시설들의 가동(활성화) 기간이 2026년 말까지 완료되고 2027년 초에 정상화된 수준의 이익 기여가 나타날 것으로 예상하기 때문입니다. 업데이트된 가이던스에는 또한, 시행 일정이 재조정된 플로리다주 1,884병상 규모 Graceville 시설과 985병상 규모 Bay 시설에 대한 기존 발표 관리 전용(managed only) 계약의 이익 기여분도 포함되어 있지 않습니다.

합산 연간 매출이 약 1억 달러로 평가되는 이 두 계약은 이제 2027년 7월 1일에 GEO로 전환될 것으로 예상됩니다. 개선된 전망을 감안하더라도, 당사는 추가적인 상방 여지가 될 수 있는 요인이 여전히 여러 가지 있다고 보고 있습니다. 매출 측면에서 잠재적 상방 요인으로는, 추가 유휴 시설의 재가동 및/또는 가동 중인 시설 전반의 총 수용 인원 증가에 따른 Secure Services 부문의 추가 성장이 있습니다. 또한 ISAP 계약에서 기술 서비스 비중을 더 빠르게 확대하는 전환에 따른 추가 물량 증가도 포함됩니다. 보안 운송(secure transportation) 서비스 사업의 추가 성장도 있습니다. 도주자 추적(skip tracing) 계약의 활용도 증가에 따른 추가 매출도 있습니다. 비용 측면에서, 당사의 가이던스는 하반기 노동비용 절감 효과가 보다 완만하게 기여할 것으로 가정하고 있습니다.