KKR 리얼 에스테이트 파이낸스 26년 2분기 어닝콜

핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.

분기Q2 2026진행 시간39분참가자8명

핵심 요약

KKR Real Estate Finance Trust는 2026년 2분기에 GAAP 손실이 $122 million, 즉 주당 -$0.95를 기록했다고 보고했습니다.
장부가치는 분기 동안 13.7% 하락하여 2026년 6월 30일 기준 주당 $10.24가 되었으며, 이는 주로 워치리스트 자산과 기존 오피스 노출을 매각을 위해 포지셔닝했기 때문입니다.
분배가능 손실은 $36 million 또는 주당 -$0.58였고, 실현손실 반영 전 분배가능이익은 $6 million 또는 주당 $0.10으로 분기 배당금 주당 $0.10을 충당했습니다.
기존 오피스 노출은 2025년 말 21%에서 18%로 감소했으며 연말까지 10% 미만으로 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다.
워치리스트 자산은 포트폴리오의 16%를 차지했으며, 그중 거의 절반이 현재 마케팅 중이고 연말까지 완전 축소를 목표로 하고 있습니다.
생명과학 노출 수정은 19%에서 39%로 증가했으며, 대부분의 준비금은 인식될 것으로 예상됩니다.
2024년부터 2026년까지의 신규 대출 발생은 현재 포트폴리오의 약 32%를 차지하며, 이는 2025년 말 19%에서 증가한 수치입니다.
분기 동안 상환액은 $800 million를 초과했으며, 2026년 전체 상환은 $2 billion를 초과할 것으로 예상되어 연초 포트폴리오 규모의 35% 이상에 해당합니다.
분기 중 보통주는 평균 주당 $6.63에 $38 million어치가 재매입되었고, 분기 후 추가로 주당 $7.24에 $10 million이 재매입되었습니다.
약 $350 million 규모의 세 건의 신규 대출이 발생했으며 가중평균 LTV는 58%였습니다.
유동성은 강세를 유지하여 현금 $83 million 및 미사용 리볼버 용량 $350 million을 포함해 $700 million 이상이 사용 가능했습니다.
분기말 부채 대 자본 비율은 2.6배였고 총 레버리지는 4.3배였으며, 상환이 계속되면서 3.5~4배의 목표 범위로 다시 진입할 것으로 예상됩니다.

STOCKNOW 인사이트

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스크립트

첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.

Operator0:00

안녕하세요, KKR 부동산 금융 신탁 주식회사의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 청취 전용 모드로 진행됩니다. 도움이 필요하시면 별표(*) 키를 누른 후 0번을 눌러 컨퍼런스 전문가에게 신호를 보내주시기 바랍니다. 오늘 발표가 끝난 후 질문할 기회가 제공됩니다. 질문하시려면 전화 키패드에서 별표(*) 키를 누른 후 1번을 누르시면 됩니다. 질문을 철회하시려면 별표(*) 키를 누른 후 다시 1번을 눌러주시기 바랍니다. 본 행사는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 컨퍼런스를 잭 스위탈라에게 넘기겠습니다. 진행해 주십시오. 감사합니다, 운영자님. 2026년 2분기 KKR 부동산 금융 신탁 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다.

Jack Switala0:46

운영자께서 언급하셨듯이, 저는 잭 스위탈라입니다. 오늘 아침 콜에는 저희 CEO 매트 세일럼, 사장 겸 COO 패트릭 매트슨, 그리고 CFO 켄드라 데시어스가 함께하고 있습니다. 이번 콜에서는 비-GAAP 재무 지표를 언급할 예정이며, 해당 지표들은 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에 있는 실적 발표 자료와 보조 프레젠테이션에서 GAAP 수치와 조정된 내용을 확인하실 수 있음을 알려드립니다. 또한 이번 콜에는 미래의 사건이나 성과를 보장하지 않는 일부 미래 예측성 발언이 포함되어 있습니다. 이러한 발언과 관련된 주의 사항은 최근 제출한 10-Q 보고서를 참고해 주시기 바랍니다. 매트에게 발표를 넘기기 전에 저희 실적을 간략히 말씀드리겠습니다.

Jack Switala1:31

2026년 2분기 GAAP 기준 손실은 1억 2,200만 달러, 주당 손실은 1.95달러였습니다. 2026년 6월 30일 기준 장부 가치는 주당 10.24달러였습니다. 분배 가능한 손실은 3,600만 달러, 주당 손실은 0.58달러였습니다. 실현 손실을 제외한 분배 가능 수익은 600만 달러, 주당 0.10달러였습니다. 마지막으로, 2분기와 관련하여 주당 0.10달러의 현금 배당금을 지급했습니다. 이제 매트에게 마이크를 넘기겠습니다.

Matt SalemCEO2:13

감사합니다, 잭. 모두 안녕하세요, 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저, KKR 이사회가 주주 가치를 제고하기 위한 전략적 대안 검토를 시작했다는 발표를 알려드리고자 합니다. 이 과정은 이사회의 독립 이사들로만 구성된 전략 검토 위원회가 주도할 것입니다. 이 과정에 대해 궁금해하실 점이 있을 수 있다는 점을 인지하고 있습니다. 다만, 아직 초기 단계이고 위원회의 검토의 무결성을 유지해야 하기 때문에 이 사안에 대해 추가 언급할 계획은 없습니다. 질문을 미리 예상해 말씀드리자면, 명확히 하기 위해 현재까지 KKR이 어떤 거래에 대한 제안서를 제출한 바 없음을 알려드립니다. 위원회가 업무를 진행하는 동안 KKR은 KREF 거래에 참여할 가능성을 평가하겠지만, 앞으로 KKR이 제안을 할 것이라는 보장은 없습니다.

Matt SalemCEO3:13

관리자로서 KKR의 명확한 목표는 위원회를 최대한 효과적으로 지원하는 것이며, 최대 주주로서 KKR은 주주 가치 제고라는 위원회의 임무와 일치합니다. 이 사안에 대해 KKR의 입장을 추가로 언급할 계획도 없습니다. 다음으로 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 2026년 중반에 접어든 지금, 올해 초에 제시한 실행 계획의 진행 상황에 집중하고자 합니다. 아직 해야 할 일이 남아 있지만, 주요 우선순위에 대해 의미 있는 진전을 이루었으며, 우리가 취한 조치들이 KREF의 장부가 안정성과 장기 성과에 긍정적인 위치를 마련했다고 믿습니다. 이러한 배경 하에, 실현 손실을 제외한 분배 가능 수익은 주당 0.10달러로 분기 배당금을 충당했습니다.

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