헤스 미드스트림 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 케빈.

여러분, 안녕하세요. 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 아침 당사 웹사이트 www.hessmidstream.com에 실적 발표 자료가 게시되었습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서는 연방 증권법에 따른 전망치 및 기타 미래 예측성 발언이 포함되어 있습니다. 이러한 발언은 알려진 및 알려지지 않은 위험과 불확실성에 따라 실제 결과가 발언 내용과 다를 수 있습니다. 이러한 위험은 SEC에 제출된 Hess Midstream의 공시 내 위험 요인 섹션에 명시되어 있습니다. 또한 오늘 콜에서는 특정 GAAP 재무 지표에 대해 논의할 수 있습니다. 비-GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간 차이 조정 내역은 실적 발표 자료에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 함께한 분은 최고경영자 조나단 스타인과 최고재무책임자 마이크 차젝입니다.

이제 조나단 스타인 CEO에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 제니퍼. 2026년 2분기 실적 발표에 오신 여러분 모두 환영합니다. 오늘은 2분기 실적과 올해 남은 기간에 대한 전망을 말씀드리겠습니다. 그 후 마이크에게 넘겨 재무 상황을 검토하겠습니다. 2분기에는 운영 우선순위를 지속적으로 실행하며 재무 전략을 달성했습니다. TGP에서 계획된 유지보수를 예산 내에서 제때 완료했습니다. 3분기 계획에는 LM4 유지보수와 현재 하반기로 연기된 유지보수 작업 완료가 포함되어 있습니다. 운영 실행을 보완하며, 자산 전반에서 시너지와 성과 개선을 통해 효율성을 계속해서 찾고 있습니다. 분기 동안 재무 전략도 실행하여 재무 건전성을 강화하고 주주 환원 우선순위에 맞춰 배당을 늘렸습니다.

헤스 미드스트림은 주주 환원 분야에서 선두를 유지하고 있으며, 2026년 조정 자유현금흐름 가이던스를 9억 1천만 달러에서 9억 6천만 달러로, 중간값 기준 전년 대비 20% 증가로 재확인합니다. 실적으로 넘어가겠습니다. 분기 동안 가스 처리량은 일평균 4억 3,300만 입방피트, 원유 터미널 처리량은 일평균 11만 7천 배럴, 물 수집량은 일평균 12만 1천 배럴이었습니다. 1분기와 비교해 원유 처리량은 비슷하거나 감소했으나, TGP 유지보수에도 불구하고 제3자 물량 확보로 가스 처리량은 증가했습니다. 연간 가이던스에 따라 하반기에는 처리량이 증가할 것으로 예상합니다. 헤스 미드스트림의 자본 프로그램으로 넘어가겠습니다.

2분기 자본 지출은 3,100만 달러로, 신규 고압 집합 파이프라인 인프라 완공 등 프로그램을 계속 실행했습니다. 계획된 활동에 따라 3분기 자본 지출은 더 높을 것으로 예상합니다. 요약하면, 안전하고 신뢰할 수 있는 운영 실행에 집중하면서 기존 인프라에 대한 과거 투자를 활용해 상당한 조정 자유현금흐름을 계속 창출하고 있습니다. 이를 통해 배당 증가와 추가 자사주 매입으로 주주에게 독특한 수익을 제공하는 동시에 부채 비율도 지속적으로 낮추고 있습니다. 이제 2분기 재무 실적과 가이던스 검토를 위해 마이크에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 조나단. 모두 안녕하세요. 오늘은 2026년 2분기 재무 실적과 3분기 재무 가이던스 및 2026년 전망을 업데이트하겠습니다. 실적을 보면, 2026년 2분기 순이익은 1억 7,400만 달러로 1분기 약 1억 5,800만 달러 대비 증가했습니다. 2026년 2분기 조정 EBITDA는 3억 1,400만 달러로 1분기 3억 달러와 비교되었습니다. 증가는 주로 운영비용 감소에 기인하며, 일부 활동이 하반기로 이동한 점과 분기 중 할당 감소로 인한 일반관리비 절감이 반영되었습니다. 패스스루 수익을 제외한 총 매출은 약 1,000만 달러 증가하였으며, 이에 따른 부문별 매출 변화는 다음과 같습니다. 가더링 매출은 약 700만 달러, 프로세싱 매출은 약 300만 달러 증가했습니다.

감가상각비와 상각비, 패스스루 비용, LM4 이익의 비례 지분을 제외한 총 비용 및 경비는 약 400만 달러 감소했으며, 이는 주로 운영비용 감소와 일부 활동의 하반기 이동, 분기 중 할당 감소에 따른 일반관리비 절감에 기인하며, 결과적으로 2026년 2분기 조정 EBITDA는 3억 1,400만 달러를 기록했습니다. 2026년 2분기 총 조정 EBITDA 마진은 약 85%로 유지되어 목표치인 75%를 상회하며, 지속적인 강한 영업 레버리지를 보여주고 있습니다. 2026년 2분기 자본 지출은 약 3,100만 달러로 분기별 활동과 일치합니다. 연기된 금융 비용 상각을 제외한 순이자는 약 5,100만 달러였으며, 이에 따라 조정 자유 현금 흐름은 약 2억 3,200만 달러로 2026년 1분기 대비 약 2% 감소했습니다.

2026년 2분기 말 회전 신용 대출 잔액은 2억 5,600만 달러로 2026년 1분기 대비 약 8,700만 달러 감소했습니다. 2026년 3분기 순이익은 약 1억 6,500만 달러에서 1억 7,500만 달러 사이로 예상되며, 조정 EBITDA는 2분기 중간값과 거의 동일한 3억 1,000만 달러에서 3억 2,000만 달러 사이로 예상됩니다. 이는 예상되는 매출 및 물량 증가가 운영비용 상승으로 상쇄된 결과입니다. 2026년 3분기 조정 자유 현금 흐름은 2분기 대비 감소할 것으로 예상되며, 이는 3분기 자본 지출이 2분기보다 증가하여 활동이 늘어난 데 따른 것입니다. 하반기 물량이 상반기보다 더 많을 것으로 계속 예상하고 있습니다.

2026년 전체로는 순이익이 6억 5,000만 달러에서 7억 달러 사이, 조정 EBITDA는 12억 2,500만 달러에서 12억 7,500만 달러 사이로 예상되며, 이는 2025년 대비 중간값 기준으로 거의 변동이 없습니다. 조나단이 언급했듯이, 당사의 현금 보유 상황은 동종업계 내에서 강력하고 주목할 만합니다. 목표한 연간 배당 성장률 5%를 전액 충당한 후, 약 2억 8,000만 달러의 초과 조정 자유 현금 흐름을 창출할 것으로 예상하며, 이는 추가 주주 환원 및 부채 상환에 계속 사용할 계획입니다. 이상으로 제 발언을 마치겠습니다. 질문이 있으시면 기꺼이 답변해 드리겠습니다. 이제 통화를 운영자에게 넘기겠습니다.

감사합니다. 질문해 주셔서 고맙습니다.