LGI 홈스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 안녕하세요. 이 콜에는 회사의 사업 전략, 전망, 계획, 목표 및 향후 기간에 대한 가이던스를 포함한 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 경영진의 현재 기대를 반영하며, 가정과 추정에 기반해 있어 위험과 불확실성이 존재하므로 실제 결과가 다를 수 있습니다. 실제 결과가 오늘 발표된 내용과 다를 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인에 대한 논의는 SEC에 제출한 서류를 참고하시기 바랍니다. 모든 미래 예측 진술은 관련 위험을 고려하여야 하며, 경영진의 현재 견해를 반영한 것으로 미래 성과를 보장하지 않으므로 과도한 신뢰를 삼가시기 바랍니다. 이번 콜에서는 GAAP에 따라 작성된 재무정보를 대체하거나 단독으로 고려하기 위한 것이 아닌 비-GAAP 재무 지표에 대해 논의할 것입니다.

비-GAAP 재무 지표와 GAAP에 따라 작성된 가장 유사한 지표 간의 조정 내역은 오늘 아침 발표한 보도자료와 2026년 6월 30일 종료 분기 보고서(Form 10-Q)에서 확인하실 수 있습니다. 이 보고서는 SEC 웹사이트와 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인 가능합니다. 오늘은 LGI 홈즈의 최고경영자 겸 이사회 의장 에릭 리파르와 최고재무책임자 겸 재무담당 찰스 머디안이 함께합니다. 이제 에릭에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 조시. 안녕하세요. 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 2분기 동안 저희 팀은 역동적인 영업 환경 속에서도 강력한 실적을 달성했습니다. 이번 분기에 총 1,440채의 주택을 인도했으며, 이는 전년 대비 9% 증가한 수치입니다. 이 중 1,365채는 주택 건설 매출에 직접 기여하여 5억 2백만 달러로 전년 대비 4% 증가했습니다. 추가로 75채는 현재 또는 이전에 임대되었던 주택으로, 이익은 기타 수익에 반영되었습니다. 연초부터 현재까지 총 2,356채를 인도하여 전년 동기 대비 2% 증가했으며, 연간 인도 가이던스를 달성할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 신규 주택의 평균 판매 가격은 36만 7천 달러를 넘어섰으며, 구형 재고에 대한 목표 가격 할인과 금융 인센티브를 통해 주택 구매 부담 완화를 지속 지원하고 있습니다.

분기 말 현재 151개의 활성 커뮤니티를 보유하고 있으며, 올해 시작 6개월 만에 연간 가이던스 범위의 하단을 이미 달성했으며, 이는 전년 대비 3.4% 증가한 수치입니다. 토지 시장에서 일부 개선 조짐이 나타나고 있으며, 더 다양한 기회가 열리고 거래 경제성이 향상되고 있습니다. 특히 개발 과정 후반에 신규 프로젝트가 시장에 나오면서, 가격과 조건이 우리의 엄격한 심사 기준에 부합하는 거래를 더 많이 찾고 있습니다. 이는 비용과 수요 가정에 대한 확실성을 높여 오늘날 시장 상황을 반영한 심사를 가능하게 하며, 위험 조정 수익률을 더 쉽게 달성할 수 있게 합니다. 2026년 이후에도 우리의 개발 파이프라인은 2027년 추가 커뮤니티 오픈과 지속적인 커뮤니티 수 증가에 유리한 위치를 제공합니다. 커뮤니티 수가 계속 증가함에 따라 조직 역량에도 투자를 해왔습니다.

영업 리더십을 강화하고, 리더십 개발 이니셔티브를 확대했으며, 제품과 영업 조직을 지원하는 시스템 및 프로세스를 지속적으로 개선해왔습니다. 이러한 역량은 탁월한 고객 경험과 고품질 주택을 제공하는 우리의 입증된 능력을 기반으로 하며, 이는 LGI 홈즈 브랜드의 강점인 높은 고객 만족도와 낮은 보증 비용에 기여합니다. 분기 동안 커뮤니티당 월평균 총 인도 건수는 3.2건이었습니다. 커뮤니티당 인도 건수 기준으로 가장 강력한 시장은 애틀랜타 5.0건, 남부 캘리포니아 4.7건, 샬럿 4.2건, 라스베이거스 3.9건, 앨버커키 3.8건이었습니다. 주택 건설 총이익률은 19.8%, 조정 주택 건설 총이익률은 23.2%로, 모두 지난 컨퍼런스콜에서 제시한 상향 조정된 가이던스 범위의 중간값을 상회했습니다.

대부분 자체 개발하고 대차대조표에 반영된 토지 보유는 중요한 강점으로 남아 있으며, 주택 시장 상황에 관계없이 높은 수익성과 운영 유연성을 지원합니다. 분기 조정 EBITDA는 5,900만 달러로 총 매출의 11.4%에 해당하며, 이는 신중한 비용 관리, 건전한 의사결정, 기본에 대한 지속적인 집중을 반영합니다. 2분기 신규 주택 수요는 혼조세였으나, 많은 이들이 예상한 것보다 더 견조한 모습을 보였습니다. 분기 말 미인도 주택 수는 1,298채로 전년 대비 61% 증가했습니다. 이 증가는 주택 소유에 대한 지속적인 관심과 고객들이 주택 구매 부담과 금융 자격 요건을 극복하며 더 긴 구매 과정을 거치고 있음을 반영합니다. 성장과 견고한 수익성을 달성하는 동시에, 우리는 재무구조도 강화하고 있습니다. 분기 동안 약 1억 3천만 달러를 신용 시설 상환에 사용해 레버리지 비율을 220bp 낮춰 42.6%로 줄였습니다.

이러한 진전은 신중한 자본 배분, 개발 투자 관리, 전략적 재무구조 이니셔티브, 비핵심 및 노후 재고의 성공적인 현금화에 힘입은 것으로, 시장 상황이 개선될 때 기회를 활용할 수 있는 위치에 있습니다. 앞으로도 강력한 재무구조, 유동성, 운영 플랫폼을 바탕으로 점점 활발해지는 M&A 환경에서 기회를 평가하는 데 유리한 위치에 있다고 믿습니다. 저희의 초점은 기존 플랫폼을 강화하고 매력적인 시장에서의 입지를 강화할 수 있는 소규모 전략적 인수에 계속 맞추고 있습니다. 자본 배분 접근 방식과 일치하게, 전략적으로 부합하고 문화적으로 적합하며 재무적으로 수익성이 높고 장기적인 주주 가치를 창출할 수 있는 기회에 집중하고 있습니다. 지난주, 이사회 멤버들이 샬럿 사업장 내 커뮤니티를 방문하여 팀이 수행하는 탁월한 업무를 직접 확인할 기회를 가졌습니다.

샬럿은 실행력, 고객 서비스, 운영 우수성에 대한 팀의 끊임없는 집중 덕분에 계속해서 최고의 성과를 내는 시장 중 하나입니다. 이들의 전반적인 성공에 대한 영향은 매우 컸으며, 캐롤라이나 지역의 모든 분들께 환대와 최고 수준의 성과를 지속적으로 제공해 주신 데 대해 축하와 감사를 드립니다. 마지막으로, 7월 9일에 LGI 홈즈 보통주가 나스닥 텍사스에 상장되어 거래를 시작했습니다. LGI 홈즈는 텍사스에서 설립되었으며, 본사는 우드랜즈에 위치해 있고, 저희가 주택 소유를 도운 많은 가족들이 이 주를 고향으로 삼고 있습니다. 저희는 이 새로운 거래소에서 초기 상장 기업 중 하나가 된 것을 기쁘게 생각하며, 이는 저희가 고향 주에 지속적으로 헌신하고 있음을 잘 보여준다고 믿습니다. 재무 실적에 대한 추가 설명은 찰스에게 부탁드리겠습니다.

감사합니다, 에릭. 안녕하세요. 2분기 총 매출은 5억 1,600만 달러였으며, 이 중 5억 150만 달러는 1,365건의 신규 주택 클로징에서 발생한 주택 건설 매출이고, 1,450만 달러는 토지 및 부지 판매와 임대 사업에서 발생한 매출입니다. 분기 동안 전달된 1,365건의 신규 주택 클로징 중 295건, 즉 21.6%가 도매 채널을 통해 이루어졌으며, 이는 작년 동기 17.9%에 비해 증가한 수치입니다. 주택 건설 총마진은 19.8%, 조정 주택 건설 총마진은 23.2%로, 모두 지난 컨퍼런스 콜에서 상향 조정한 가이던스 범위의 중간값을 상회했습니다. 조정 주택 건설 총마진은 1,650만 달러의 자본화 이자와 54만 4천 달러의 인수 회계 관련 비용을 제외한 수치입니다. 판매비와 일반관리비는 총 7,270만 달러로 총 매출의 14.1%를 차지해 전년 대비 40bp 개선되었습니다.

판매비는 4,410만 달러로 총 매출의 8.6%였으며, 이는 작년 동기 8.5%에 비해 소폭 증가한 수치입니다. 증가는 주로 커뮤니티로의 리드 유입을 촉진하기 위한 전반적인 지출 증가에 기인합니다. 일반관리비는 2,860만 달러로 총 매출의 5.5%였으며, 작년 동기 6%에 비해 감소했는데, 이는 매출 증가와 비용 통제, 효율성 개선, 그리고 엄격한 운영 구조 유지에 대한 지속적인 집중을 반영합니다. 기타 수익은 760만 달러로, 주로 현재 또는 과거에 임대된 75채의 주택 판매에서 발생했습니다. 조정 EBITDA는 5,870만 달러로 총 매출의 11.4%를 차지했습니다. 법인세 차감 전 순이익은 3,660만 달러로 총 매출의 7.1%였습니다. 분기 순이익은 2,700만 달러, 주당 기본 및 희석 주당순이익은 1.16달러를 기록했습니다.

2분기 순주문은 1,039채로 작년 동기 1,091채 대비 4.8% 감소했으며, 이는 지속되는 주택 구매력 압박, 높은 모기지 금리, 중동 분쟁으로 인한 에너지 비용 상승을 반영합니다. 2분기 취소율은 49.4%로 작년 동기 32.7%에 비해 상승했는데, 이는 거래를 완료하는 데 더 많은 시간이 필요한 구매자 풀이 확대된 데 기인합니다. 분기 말 미완성 주택 잔고는 1,298채, 가치로는 5억 2,550만 달러로 각각 60.6%, 63% 증가했습니다. 토지 보유 현황으로 넘어가겠습니다. 6월 30일 기준으로 당사는 57,406필지의 토지를 소유 및 관리하고 있으며, 이는 전년 대비 11.4%, 전분기 대비 2.7% 감소한 수치입니다. 이는 수요와 수익성이 추가 투자를 뒷받침하는 시장에 자본을 집중하면서 토지 보유를 6분기 연속으로 줄인 것입니다.

총 토지 중 50,522필지(88%)는 소유 중이며, 6,884필지(12%)는 관리 중입니다. 소유 토지 중 33,775필지는 원지 또는 개발 중인 토지입니다.

이 중 19%는 활발히 개발 중이며, 81%는 설계 단계이거나 미개발 토지입니다. 초기 단계 토지가 소유 토지의 3분의 2를 차지하지만, 필지당 투자액은 적은 편입니다. 반면, 35억 달러 규모의 부동산 재고 중 26%는 진행 중이거나 완공된 주택에 투자된 7%의 토지에 집중되어 있어 단기 매출 전환에 유리한 위치에 있습니다. 나머지 16,747필지 중 12,990필지는 완성된 빈 토지이며, 1,858필지는 완공된 주택입니다. 분기 동안 1,560채의 주택을 착공했으며, 6월 말에는 1,899채가 건설 중이었습니다. 이제 자본 현황에 대해 조시에게 넘기겠습니다.