셀렉트 에너지 서비스 M&A announcement

진행해 주십시오. 감사합니다, 교환원님. 여러분, 좋은 아침입니다.

셀렉트 워터 솔루션즈의 파일럿 워터 솔루션즈 인수 발표와 관련해 논의하는 콘퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께한 분들은 창립자이자 회장, 사장 겸 최고경영자인 존 슈미츠, 수석부사장 겸 최고재무책임자인 크리스 조지, 수석부사장 겸 최고영업책임자인 마이클 스카크, 그리고 수석부사장 겸 최고전략기술책임자인 마이크 라이언스입니다. 존에게 통화를 넘기기 전에 몇 가지 안내 사항을 말씀드리겠습니다. 오늘 콘퍼런스 콜의 다시듣기는 웹캐스트로 제공되며, 당사 웹사이트 셀렉트워터닷컴에서 이용하실 수 있습니다. 또한 2026년 10월 9일까지 전화 녹음 다시듣기 서비스가 제공됩니다. 이 다시듣기 서비스의 접속 정보는 인수 관련 보도자료에도 포함되어 있습니다.

이번 콘퍼런스 콜에서 전달되는 정보는 오늘인 2026년 9월 25일 현재를 기준으로 하며, 따라서 다시듣기 또는 녹취록을 확인하는 시점에는 시의성이 있는 정보가 더 이상 정확하지 않을 수 있다는 점을 유의해 주십시오. 또한 이번 콘퍼런스 콜에서 경영진이 언급하는 내용에는 미국 연방 증권법상 의미의 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 미래예측진술은 셀렉트 경영진의 현재 견해를 반영합니다. 그러나 다양한 위험과 불확실성, 우발적 요인으로 인해 실제 실적, 성과 또는 달성 결과가 경영진이 밝힌 진술에 나타난 내용과 중대하게 달라질 수 있습니다. 청취자 여러분께서는 이러한 위험과 불확실성 및 우발적 요인을 이해하고 진행 중인 인수와 관련된 추가 공시를 검토하기 위해 당사의 연차보고서 양식 10-K, 현재보고서 양식 8-K, 분기보고서 양식 10-Q 및 미국 증권거래위원회에 제출한 기타 보고서를 읽어 보시기 바랍니다.

또한 이번 콘퍼런스 콜에서 경영진이 언급하는 내용에는 특정 비일반회계기준 재무지표에 대한 논의가 포함될 수 있습니다. 이러한 지표의 정의는 당사의 미국 증권거래위원회 보고서와 해당 보고서에 명시된 관련 면책조항을 참조해 주십시오. 이러한 비일반회계기준 지표는 일반회계기준에 따라 작성된 당사의 재무제표에 포함된 정보와 함께 고려되어야 합니다. 현재 2026년 4분기에 종결될 것으로 예상되는 파일럿 워터 솔루션스의 이번 인수 거래는 통상적인 종결 조건의 충족과 하트-스콧-로디노법에 따른 대기 기간의 만료 또는 종료를 포함한 필수 규제 승인의 취득을 전제로 합니다. 이제 존에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 개럿. 안녕하십니까. 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 저희는 상당한 규모의 생산수 인프라를 보유한 선도적인 비상장 수처리 미드스트림 기업인 파일럿 워터 솔루션스를 인수하기로 합의했다고 발표합니다. 특히 퍼미안의 델라웨어 분지 전역에 상당한 인프라를 보유하고 있습니다. 셀렉트는 파일럿 워터를 통해 델라웨어 분지의 중심부에서 가치 상승이 기대되는 밸류에이션으로 높은 수준의 계약이 확보된 생산 관련 수익원을 추가하게 됩니다. 파일럿 워터 인수로 셀렉트는 다각화된 시장 선도 수처리 미드스트림 플랫폼으로서의 입지를 강화하게 됩니다. 셀렉트는 계속해서 재활용 우선 전략을 추진하겠지만, 파일럿 워터를 통합하면 광범위한 델라웨어 분지에서 시장을 선도하는 입지를 바탕으로 규모 있는 재활용과 폐수를 모두 관리하는 균형 잡힌 종합 인프라 네트워크를 갖추게 됩니다.

파일럿 워터의 인프라 플랫폼은 현재 운영 중인 하루 약 270만 배럴의 허가된 폐수 처리 용량, 아직 개발되지 않은 하루 약 90만 배럴의 추가 허가 폐수 처리 용량, 그리고 700마일이 넘는 파이프라인 인프라로 구성되어 있습니다. 2026년 상반기에 파일럿 워터는 하루 약 85만 배럴의 생산수를 처리했으며, 이 물량의 80% 이상은 텍사스와 뉴멕시코에 걸친 델라웨어 분지에서 발생했습니다. 또한 델라웨어 분지에서 체결된 하루 17만 5,000배럴 규모의 새로운 최소 물량 약정 기반 계약에 따라, 2027년 중 파일럿 워터가 처리하는 일일 생산수 물량은 100만 배럴까지 증가할 것으로 예상됩니다.

중요한 점은 파일럿 워터의 매출이 매력적인 계약 포트폴리오를 기반으로 한다는 것입니다. 연간 매출의 80% 이상이 평균 계약기간 7년을 초과하는 장기 계약으로 뒷받침되고 있습니다. 이러한 계약에는 하루 48만 배럴의 최소 물량 약정과 30만 6,000에이커의 전용 면적이 포함됩니다. 셀렉트는 최근 몇 년간 규모 있는 면적 전용 계약 포트폴리오를 성공적으로 구축해 왔으며, 파일럿의 상당한 최소 물량 약정 계약 기반을 추가하는 동시에 추가 전용 면적을 확보함으로써 셀렉트의 인수 후 계약 포트폴리오를 강화하고 미래 현금흐름의 예측 가능성과 지속성을 높일 수 있게 되어 매우 기쁘게 생각합니다. 파일럿 워터의 전략적 폐수 처리 포트폴리오는 셀렉트에 즉시 이용 가능한 처리 용량을 제공하며, 이를 통해 셀렉트의 광범위한 재활용 및 폐수 처리 네트워크 전반에서 단기적인 이용률 개선과 장기적인 시스템 최적화 및 수자원 균형 조정 역량을 확보할 수 있습니다.

셀렉트의 기존 델라웨어 분지 네트워크와 연결되면, 보다 넓어진 인수 후 사업 범위 전반에서 생산수와 처리된 생산수의 전체 수명주기 경제성을 효율적으로 확보할 수 있는 유리한 위치에 서게 됩니다. 또한 텍사스와 뉴멕시코에 걸친 델라웨어 분지에 주로 위치한 파일럿 워터의 약 90만 배럴 규모의 미개발 허가 폐수 처리 용량은, 향후 10년 동안 이 지역의 산업 생산수 물량이 연간 10% 넘게 증가할 것으로 예상되는 가운데 셀렉트가 해당 지역에서 증가하는 산업 생산수 물량의 더 높은 비중을 확보할 수 있는 유리한 위치에 있도록 합니다. 제가 설명드린 이 용량은 이번 거래를 통해 인수하게 될 더 광범위한 임차 및 소유 지표면을 고려하기 전의 수치입니다. 해당 지표면은 추가적인 고가치 지하 공극 공간에 대한 접근성을 제공하며, 셀렉트의 광범위한 뉴멕시코 네트워크와 효율적으로 연계된 장기적인 역외 처리 또는 유익한 재이용 솔루션을 위한 추가적인 선택지를 제공합니다.

저희는 앞으로도 모든 배럴에 대해 현지 재활용을 가장 비용 효율적인 솔루션으로 우선시할 것입니다. 그러나 파일럿 워터의 이용 가능한 폐수 처리 용량과 허가를 받은 미개발 지하 공극 공간은 셀렉트가 통합 시스템 전반에서 물량을 최적화할 수 있는 유연성을 제공하며, 향후 계약된 생산수의 완전한 성장 잠재력을 확보할 수 있는 기회를 제공합니다. 셀렉트는 지난 5년간 수자원 인프라 부문을 확장하고, 장기 계약과 안정적이고 예측 가능한 현금흐름을 기반으로 하는 생산량 중심의 미드스트림 기업으로 사업을 전환하기 위해 꾸준히 성장 지향적인 전략을 추진해 왔습니다. 저희는 최근 몇 년간 전략을 실행하는 데 매우 성공적이었다고 생각합니다. 수자원 인프라 부문은 지난 5년간 연평균 50%를 초과하는 성장률을 기록하며 성장해 왔습니다.

파일럿 워터 인수로 수자원 인프라 부문은 2027년에 즉시 60%를 초과하는 추가 성장 동력을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다. 추가적인 계약 최소물량약정 물량에 힘입어, 내년 상반기 중 통합 일일 물량을 하루 250만 배럴 이상으로 늘릴 수 있는 가시성이 단기적으로 확보되어 있습니다. 앞서 발표한 여러 프로젝트가 2027년 말까지 완료될 예정인 만큼, 향후 수년간 추가적인 계약 기반 성장을 달성할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 이를 구체적으로 말씀드리면, 2027년 수자원 인프라 부문은 셀렉트의 감가상각비 및 상각비 차감 전 연결 기준 추정 총이익의 약 70%를 차지할 것으로 예상됩니다. 이 수익의 대부분은 장기 최소물량약정 또는 에이커리지 전용 약정에 기반합니다.

마무리하며, 통합 사업의 향후 전망에 대해 매우 기대하고 있으며, 조만간 새로운 파일럿 워터 임직원들을 셀렉트 가족으로 맞이하기를 고대합니다. 이제 이번 인수의 주당순이익 및 현금흐름 증대 효과에 대한 추가적인 주요 내용을 설명해 드리기 위해 크리스에게 넘기겠습니다.

크리스? 존, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까.

셀렉트는 총 인수 대가 7억 달러에 파일럿 워터를 인수한다고 발표하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이 중 6억 달러는 현금이며, 1억 달러는 셀렉트 클래스 A 보통주입니다. 매도인들은 또한 2027년 초로 예상되는 특정 운영 목표 달성 시 지급되는 최대 1,500만 달러의 추가 조건부 현금 지급금을 받을 권리를 보유합니다. 또한 매도인들은 종결일 6개월 시점의 30일 거래량 가중 평균 주가가 종결일 당시의 30일 거래량 가중 평균 주가보다 낮을 경우 현금 정산금을 받을 권리를 보유합니다.