스타 그룹 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 좋은 아침입니다.

오늘 통화에는 제프 우스남 사장 겸 최고경영자와 리치 앰버리 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 안전성 확보를 위한 간단한 고지 말씀을 드리겠습니다. 이번 컨퍼런스 콜에는 회사의 기대와 신념을 반영한 미래 사건에 관한 전망성 진술이 포함될 수 있으며, 이는 위험과 불확실성을 수반하여 회사의 실제 실적이 이러한 진술에서 나타내거나 암시한 실적과 실질적으로 다를 수 있습니다. 이번 컨퍼런스 콜에 포함된 역사적 사실 진술을 제외한 모든 진술은 전망성 진술입니다. 회사는 이러한 전망성 진술에 반영된 기대가 합리적이라고 믿지만, 그러한 기대가 정확하다는 보장은 드릴 수 없습니다.

실제 결과가 회사의 기대와 실질적으로 다를 수 있는 중요한 요인들은 이번 컨퍼런스 콜, 2025년 9월 30일 종료된 회계연도에 대한 회사의 연례 보고서(Form 10-K), 그리고 SEC에 제출된 기타 서류에 공개되어 있습니다. 회사 또는 그 대리인이 작성한 모든 후속 서면 및 구두 전망성 진술은 경고 진술에 의해 전면적으로 제한됩니다. 법률에 달리 요구되지 않는 한, 회사는 이번 컨퍼런스 콜 이후 새로운 정보, 미래 사건 또는 기타 사유로 인해 전망성 진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 이제 제프 우스남에게 발언을 넘기겠습니다.

제프? 감사합니다, 크리스, 그리고 모두 좋은 아침입니다.

3분기 및 연초 대비 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 이번 분기 및 비난방기 기간의 실적은 순 고객 이탈에 따른 계절적 요인을 주로 반영했으며, 이는 전년 동기와 일치했습니다. 기온은 전년보다 다소 낮았지만, 4월과 5월의 추가 난방일수가 미미한 영향으로 인해 판매된 주택용 난방유와 프로판의 양은 실제로 더 적었습니다. 운영비용은 주로 일부 청구와 관련된 불리한 상황으로 인해 보험 비용이 증가하면서 이번 기간에 상승했습니다. 서비스 및 설치 사업의 지속적인 개선은 고무적이며, 이번 분기에 1,560만 달러의 총이익을 기록해 전년 동기 대비 140만 달러 증가했습니다.

기존 고객에게 부가가치 제품과 서비스를 더 많이 판매하고 전통적인 고객층을 넘어 특정 시장에서 HVAC 제품을 확장하는 전략이 점차 구체화되고 있습니다. 특히 현장 서비스 기술자와 영업팀이 이러한 노력에 진심으로 동참하고 활력을 얻는 모습을 보는 것이 매우 고무적입니다. 이번 분기에는 인수를 완료하지 않았지만, 분기 종료 후 소규모 난방유 딜러 인수를 최근 마무리했습니다. 우리는 여러 매력적인 사업체를 적극적으로 평가 중이며, 향후 기회가 나타날 때 이를 활용할 수 있는 매우 좋은 위치에 있습니다. 과거와 마찬가지로 이번 여름을 활용해 운영을 강화하고 적절한 부분을 간소화하며 다가오는 겨울철을 준비하고 있습니다.

동시에, 수익 성장 여지가 더 있다고 판단되는 서비스 및 설치 사업에 계속 투자하고 있으며, 스타는 2026 회계연도에 강력한 재무 성과를 낼 수 있는 좋은 상태를 유지하고 있다고 믿습니다. 이제 이번 분기 실적에 대해 추가 설명을 위해 리치에게 발언을 넘기겠습니다.

리치? 감사합니다, 제프, 그리고 모두 좋은 아침입니다.

3분기 주택용 난방유와 프로판 판매량은 340만 갤런, 즉 9.4% 감소한 3,300만 갤런으로, 인수로 인한 추가 물량이 순 고객 이탈 및 기타 요인에 의해 상쇄되었습니다. 기상 조건 측면에서 2026 회계연도 3분기의 난방일수는 전년 대비 16% 더 추웠고, 평년보다는 6% 더 따뜻했습니다. 비난방기 기간의 기온은 겨울철만큼 큰 영향을 미치지 않는 점을 유념해 주시기 바랍니다. 제품 총이익은 주택용 난방유와 프로판의 갤런당 마진 상승과 기타 석유제품의 총이익 증가가 판매량 감소를 상쇄하며 약 7,200만 달러로 거의 변동이 없었습니다.

제프가 언급한 바와 같이, 서비스 및 설치 부문에서 총 1,560만 달러의 총이익을 실현해 전년 동기 대비 140만 달러 증가했으며, 이는 수익 개선과 비용 통제에 계속 집중한 결과입니다. 배송, 지점 및 일반관리비는 전년 대비 870만 달러 증가했는데, 이는 주로 불리한 상황을 반영한 620만 달러의 보험 청구 증가 때문입니다. 2026 회계연도 3분기에 순손실은 2,800만 달러로 전년 동기 대비 1,140만 달러 증가했으며, 이는 조정 EBITDA 손실이 700만 달러 증가하고 파생상품 공정가치의 비현금성 불리한 변동이 860만 달러 발생한 데 따른 것입니다. 다만, 340만 달러의 추가 법인세 혜택과 90만 달러의 감가상각비 감소가 일부 상쇄했습니다.

조정 EBITDA 손실은 700만 달러 증가한 1,770만 달러로, 갤런당 난방유 및 프로판 마진 상승, 서비스 및 설치 수익성 개선, 기타 석유제품의 추가 총이익이 앞서 언급한 보험 비용 증가와 판매량 감소 등 운영비 상승을 상쇄하지 못했습니다.

2026 회계연도 9개월 실적을 살펴보겠습니다. 난방유 및 프로판 판매량은 860만 갤런, 즉 3.3% 증가한 2억 7,100만 갤런으로, 이는 추운 기온과 인수합병으로 인한 추가 물량이 순고객 감소 및 기타 요인을 상쇄한 결과입니다. 스타의 영업 지역의 연초부터 현재까지 기온은 전년 동기 대비 11.5% 더 낮았고, 평년 대비 3% 더 낮았습니다. 제품 총이익은 난방유 및 프로판 판매량 증가, 갤런당 난방유 및 프로판 마진 상승, 기타 석유제품의 총이익 증가로 인해 4,800만 달러(10%) 증가한 5억 2,900만 달러를 기록했습니다.

앞서 다른 컨퍼런스 콜에서 언급했듯이, 2026 회계연도 상반기 동안 추운 날씨와 잦은 눈보라로 인해 서비스 수요가 증가했고, 이로 인해 서비스 관련 비용이 상승했습니다. 설치 부문의 총이익은 250만 달러 증가했으나, 서비스 부문의 총손실은 서비스 수요 증가와 프로판 탱크 설치 증가로 인해 570만 달러 증가했습니다. 배송, 지점 및 일반관리비는 전년 대비 2,500만 달러 증가했으며, 이 중 190만 달러는 날씨 헤지 프로그램에 기인합니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 2026 회계연도에는 날씨 헤지 비용으로 500만 달러를 기록했으며, 이는 2025 회계연도의 310만 달러 비용과 양 기간의 기상 조건을 반영한 수치입니다.