아스텍 인더스트리스 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 모두 안녕하십니까. 오늘 콜에는 저와 함께 자코 반 더 메르웨 최고경영자와 브라이언 해리스 최고재무책임자가 참석했습니다. 곧 자코가 발언을 시작할 예정이며, 이후 브라이언이 재무 실적을 요약해 드리겠습니다. 편의를 위해 보도자료와 프레젠테이션 사본은 당사 웹사이트 투자자 관계 탭(www.astecindustries.com)에 게시되어 있습니다. 2번 슬라이드로 넘어가면, 오늘 아침 논의 내용에는 회사의 미래 실적과 관련된 전망성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 실적에 영향을 줄 수 있는 요인은 오늘 발표된 재무 뉴스 릴리스에 강조되어 있으며, 기타 사항은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 자료에 포함되어 있습니다. 투자자에게 추가 정보를 제공하기 위해 회사는 경영진이 투자자에게 유용하다고 판단하는 다양한 GAAP 및 비-GAAP 재무 지표를 참고합니다.

GAAP에서 비-GAAP 결과로의 조정 내역은 뉴스 릴리스와 슬라이드 프레젠테이션 부록에 포함되어 있습니다. 이제 3번 슬라이드로 넘어가 자코에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티브. 모두 안녕하십니까, 참석해 주셔서 감사합니다. 보시다시피, 우리는 기록적인 매출과 조정 EBITDA를 달성하며 견고한 분기를 보냈습니다. 우리는 전략적 이니셔티브를 지속적으로 추진하며 일관성, 수익성, 성장성을 높이고 있습니다. 4번 슬라이드로 넘어가면, 순매출은 전년 동기 대비 23.6% 증가했고 조정 EBITDA는 26% 증가했습니다. 조정 EBITDA 마진은 10.4%로 2025년 2분기의 견고한 실적 대비 20베이시스포인트 상승했으며, 긍정적인 자유 현금 흐름을 보고했습니다. 인프라 솔루션 부문은 콘크리트, 이동식 포장 장비, 임업 장비에 대한 수요와 무기적 성장 기여 덕분에 전년 동기 대비 11.6% 순매출이 증가하며 건전한 상태를 유지했습니다. 아스팔트 플랜트 고객의 주문 패턴은 전년과 일관된 모습을 보였습니다.

그러나 유가 상승과 연방 고속도로 법안 갱신 시기에 대한 불확실성과 같은 거시경제적 요인으로 인해 일부 납품이 향후 분기로 연기되었습니다. 2분기 수주 잔고 증가는 주로 자재 솔루션 부문의 예상되는 회복에 힘입은 바 큽니다. 우리는 미래에 대해 낙관적으로 보고 있습니다. 연방, 주, 지방 프로젝트가 다년간의 수요를 견인할 것으로 예상됩니다. 글로벌 광산업 부문은 대규모 투자를 앞두고 있습니다. 운송의 전기화와 데이터 센터 건설 증가로 인해 리튬, 니켈, 구리, 희토류 원소에 대한 수요가 급증할 것으로 예상됩니다. 자재 솔루션 부문의 딜러 재고 수준은 건전하며, 이동식 플랜트에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 임대 재고 전환은 2분기 내내 활발히 이루어졌습니다. 이는 딜러들이 재고를 보충할 수 있는 기회를 제공했습니다.

오마(Northern Ireland) 공장에서 제조된 신규 파쇄 및 선별 장비가 시장에서 입지를 다지면서 신제품 개발 노력도 성과를 보이기 시작했습니다. 아스텍 고객에게 부품과 서비스를 우수하게 제공하는 것은 여전히 중요한 우선 과제입니다. 2분기에 부품 및 서비스 매출은 1억 3,550만 달러로 전년 동기 대비 34.8% 증가했습니다. 순매출 대비 부품 및 서비스 비중은 분기 기준 33.2%에 달했으며, 연초 누적 기준으로는 35%까지 상승하는 추세입니다. 수주 잔고는 6억 11만 달러로 57.9% 증가했습니다. 두 부문 모두 기여했으며, 증가분의 대부분은 자재 솔루션 부문에서 나왔습니다. 전반적으로 두 부문의 주문 활동은 여전히 고무적입니다. 다만 앞서 언급했듯 일부 아스팔트 플랜트 고객은 2026년 4분기와 2027년 1분기로 납품 일정을 조정하기 시작했습니다.

이에 따라 2026년 전체 조정 EBITDA 가이던스를 기존 1억 7,000만~1억 9,000만 달러에서 1억 6,000만~1억 7,500만 달러로 하향 조정합니다. 모델링 목적으로 올해 하반기 조정 EBITDA는 3분기에 약 3분의 1, 4분기에 약 3분의 2의 비중을 차지할 것으로 예상합니다. 5번 슬라이드로 넘어가면, 6월 영국에서 열린 힐헤드 2026 채석, 건설, 재활용 행사에서 훌륭한 성과를 거두었습니다. 힐헤드는 3일간 진행된 현장 장비 시연을 보기 위해 수천 명의 참석자를 끌어모았습니다. 행사 기간 동안 아스텍은 북아일랜드 오마 지역 공장에서 생산된 프런티어 시리즈를 포함해 8개의 신모델을 자랑스럽게 출시했습니다. 프런티어 파쇄, 선별, 세척 자재 처리 라인은 이제 전 세계 시장에서 이용 가능합니다.

모든 장비는 최신 혁신 기술과 검증된 기술을 바탕으로 설계되었으며, CE 기준을 완벽히 준수합니다. 또한 올해 말 판매 예정인 두 가지 신형 프로토타입을 행사에서 전시하고 시연할 수 있어 기뻤습니다. 마지막으로, 아스텍 제품의 영국 내 신규 딜러 두 곳이 이번 행사에서 소개되었으며, 이는 국제적 성장 전략의 일환입니다. 6번 슬라이드에서는 연방 고속도로 법안 갱신 현황을 업데이트해 드립니다. 두 시기의 연방 도로 교통 자금 조달 현황이 나란히 표시되어 있습니다. 2026년 9월까지 시행되는 인프라 투자 및 일자리 법안과 2027년부터 2031년까지 적용될 예정인 BUILD America 250 법안입니다. 처음 보면 BUILD America 250 법안의 5,800억 달러라는 총액이 더 적어 보일 수 있습니다. 하지만 아스텍과 관련해서는 이 비교가 오해를 불러일으킬 수 있습니다.

아스텍 장비는 주로 골재를 가공하고 우리나라 인프라에 사용되는 아스팔트와 콘크리트를 생산하는 데 사용됩니다. 우리는 고속도로 자금이 약 3,510억 달러에서 3,760억 달러로 7% 증가한 점과, 국가 교량 개선을 위한 약 12% 증가에 대해 긍정적으로 평가합니다. 또한 공식 자금 배분 비율이 87%에서 90%로 상승하면서 자금의 확실성이 높아졌습니다. 이 보장된 비재량적 자금은 2027년 655억 4,000만 달러에서 시작해 2031년에는 695억 4,000만 달러까지 매년 점진적으로 증가합니다. 요점은 이렇습니다. BUILD America 250 법안은 총액은 적어 보일 수 있으나, 핵심 고속도로 및 교량 프로그램에 더 많은 정부 보장 공식 자금을 투입합니다. 연방 고속도로 프로그램은 인프라 산업에 상당한 작업량을 제공합니다. 이는 고객에게도 좋고, 결과적으로 아스텍에도 긍정적입니다.

연방 고속도로 법안 갱신의 정확한 시기는 아직 결정되지 않았으나, 임시 연장 형태의 계속 결의안이 유력해 보입니다. 즉, 법안이 9월 30일까지 갱신되든 연장되든, 장기 법안의 시행은 시기의 문제일 뿐, 시행 여부의 문제가 아닙니다. 아스텍에게 이는 2030년 매출 및 EBITDA 목표 달성을 위한 기준선을 제공합니다. 암시된 수주 및 북투빌(Book-to-Bill) 추세는 7페이지에 나와 있습니다. 연결 기준으로 암시된 수주는 4억 6천만 달러로 전년 동기 대비 1억 5,150만 달러, 즉 49.1% 증가했으며, 전 분기 대비 6.7% 증가했습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 매터리얼 솔루션즈 부문에서는 전반적으로 강한 수주가 이루어지고 있으나, 거시적 불확실성으로 인해 일부 아스팔트 고객의 납품 일정에 변화가 발생하고 있습니다. 8페이지로 넘어가면, 6억 11만 달러의 수주 잔고가 전년 동기 대비 57.9% 증가했습니다.

증가분의 대부분은 매터리얼 솔루션즈 부문에서 나왔으며, 이는 유기적 성장과 비유기적 성장의 결합으로 150.6% 증가한 수치입니다. 인프라스트럭처 솔루션즈 부문은 주로 콘크리트, 모바일 포장, 임업 제품에 대한 추가 수주로 12.7% 증가했습니다. 이제 통화를 브라이언 해리스 최고재무책임자에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 자코. 안녕하세요. 연결 재무 실적은 10페이지에 요약되어 있습니다. 순매출은 4억 810만 달러로 전년 동기 대비 7,780만 달러, 즉 23.6% 증가했습니다. 순매출에는 부품 및 서비스 매출이 포함되며, 이는 1억 3,550만 달러로 34.8% 증가했습니다. 조정 EBITDA는 4,260만 달러로 26% 증가했습니다. 이는 전년 동기 3,380만 달러의 조정 EBITDA 대비 긍정적인 결과입니다. 조정 EBITDA 마진은 10.4%에 도달해 20 베이시스 포인트 상승했습니다. 분기 조정 주당순이익은 0.94달러로, 전년 동기 0.90달러 대비 강한 실적을 기록했습니다. 11페이지에 나와 있는 인프라스트럭처 솔루션즈 부문은 유기적 및 비유기적 기여의 결합으로 순매출이 2억 2,830만 달러로 11.6% 증가했습니다.

여기에는 전년 동기 대비 290만 달러, 즉 4.6% 증가한 애프터마켓 부품 및 서비스가 포함됩니다. 조정 영업 EBITDA는 금액 기준으로 소폭 증가했습니다. 그러나 마진은 아스팔트 플랜트와 모바일 포장 장비 간의 믹스 변화로 인해 130 베이시스 포인트 압박을 받았습니다. 머티리얼 솔루션 부문은 12페이지에 나와 있습니다. 이번 분기 순매출은 유기적 및 비유기적 성장에 힘입어 43% 증가한 1억 7,980만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA는 54.5% 증가한 2,210만 달러를 기록했습니다. 부문별 조정 영업 EBITDA 마진은 90 베이시스 포인트 상승한 12.3%로 전년 동기 대비 우호적인 모습을 보였습니다. 13페이지로 넘어가면, 우리는 충분한 유동성을 바탕으로 견고한 재무구조를 계속 유지하고 있습니다. 분기 말 현금 및 현금성 자산은 7,570만 달러, 사용 가능한 신용 한도는 1억 9,010만 달러로 총 가용 유동성은 2억 6,580만 달러에 달했습니다.

순차입금 비율은 2.2배로 목표 범위인 1.5배에서 2.5배 내에 안정적으로 위치해 있습니다. 2026년 말까지 순차입금 비율이 약 1.7배로 추가 감소할 것으로 예상합니다. 앞서 안내드린 바와 같이, 2026년 전망에는 다음과 같은 예상 연간 범위가 포함되어 있습니다. 조정 EBITDA는 1억 6,000만 달러에서 1억 7,500만 달러, 유효 세율은 26%에서 30%, 감가상각비는 5,500만 달러에서 6,500만 달러, 자본적 지출은 3,500만 달러에서 4,500만 달러입니다. 또한 다음과 같은 분기별 범위를 예상하고 있습니다. 조정 판매관리비는 7,000만 달러에서 7,500만 달러, 이자 비용은 약 700만 달러입니다. 이제 통화를 다시 야코에게 넘기겠습니다.