셔윈-윌리엄즈 Investor update

여러분, 안녕하십니까. 함께해 주셔서 기쁩니다. 환영합니다. 제, 아, 죄송합니다. 여러분, 안녕하십니까. 2026년 셔윈윌리엄스 재무 커뮤니티 프레젠테이션에 오신 것을 환영합니다. 저는 셔윈윌리엄스의 투자자관계 및 기업 커뮤니케이션 담당 수석 부사장 짐 제이입니다. 오늘 이 자리에 참석한 저희 경영진을 대표해, 클리블랜드에 직접 와주신 분들과 온라인으로 함께해 주시는 분들께 감사드립니다. 오늘 함께해 주셔서 진심으로 감사드립니다. 특히 오늘은 새 글로벌 본사에서, 그리고 오후에는 새 글로벌 기술 센터에서 여러분을 모시게 되어 매우 기쁘게 생각합니다. 이곳은 단순한 새 건물이 아닙니다. 업계 리더십을 지속하고, 인재, 협업, 혁신, 그리고 궁극적으로 세계적 수준의 고객 경험 제공에 초점을 맞춘 문화를 구축하기 위한 전략적 투자입니다. 이 건물들은 이미 저희를 위한 가치를 창출하기 시작했습니다. 올해는 셔윈윌리엄스 창립 160주년이기도 합니다.

이처럼 오랜 기간 존속하는 기업은 많지 않으며, 세대를 거듭할수록 계속 진화하고, 계속 선도하며, 지속적으로 가치를 복리 창출하는 기업은 더욱 드뭅니다. 오늘 여러분께서는 저희가 앞으로 수십 년 동안 이러한 성과를 어떻게 이어갈 것으로 기대하는지 들으실 수 있을 것입니다. 다시 말씀드리면, 오늘의 프레젠테이션과 발언은 당사의 미래예측진술 공시 내용을 전제로 진행됩니다. 셔윈윌리엄스에서 안전은 타협의 대상이 아닙니다. 저희는 항상 ‘안전 안내’라고 부르는 내용으로 시작합니다. 화재경보가 울리면 표시된 출구를 통해 대피해 주시기 바랍니다. 보안팀이 복도에서 여러분의 대피를 도와드릴 것입니다. 그럼 시작하겠습니다. 여러분은 저희를 페인트 및 코팅 분야의 리더로 알고 계시겠지만, 오늘은 저희가 그 이상이라는 점을 보여드리겠습니다. 저희는 모든 경기 사이클에서 성과를 내며 시장점유율을 확대하는, 탄탄한 입지를 갖춘 복리 성장 기업입니다.

저희 회사는 성장, 실행력, 장기적인 가치 창출을 입증해 온 풍부한 경험의 경영진이 이끌고 있습니다. 잠시 후 오늘 이 자리에서 저희 팀의 여러 구성원들로부터 직접 말씀을 들으실 예정입니다. 그중에는 이사회 의장이자 사장 겸 최고경영자인 하이디 펫츠와 최고재무책임자인 벤 마이젠잘이 포함되어 있습니다. 셔윈-윌리엄스는 세계 최고의 글로벌 페인트 및 도료 기업입니다. 지난해 매출은 약 236억 달러였으며, 최근 가이던스의 중간값을 기준으로 하면 2026년에는 250억 달러를 넘어설 것입니다. 저희는 120개국 이상에서 사업을 운영하는 6만 4,000명 이상의 헌신적인 임직원을 보유하고 있습니다. 저희가 사업을 영위하는 글로벌 시장 규모는 약 2,000억 달러에 조금 못 미치는 것으로 추정됩니다. 이 시장의 경쟁은 상당히 치열합니다. 상위 공급업체들이 이 시장의 약 50%를 차지하고 있으며, 나머지는 수백 개의 추가 공급업체들로 구성된 매우 세분화된 시장입니다.

시간이 지나면서 이 시장은 계속 성장할 것으로 예상되며, 저희가 지난 4년간 말씀드려 온 완화적 환경의 장기화가 이어지는 가운데 앞으로 상당한 잠재 수요가 현실화될 것으로 확신합니다. 2019년부터 2025년까지 글로벌 도료 물량은 연평균 1% 미만 성장했으며, 북미와 유럽은 실제로 한 자릿수 초반의 감소세를 기록했습니다. 여기에는 건축용 도료와 산업용 도료가 모두 포함됩니다. 일부 외부 전망에서는 향후 수년간 지역 전반에서 물량 성장이 개선될 것으로 예상하고 있으며, 저희는 이러한 회복이 직선적인 진행이 아니라 점진적이고 고르지 않은 형태로 나타날 것으로 예상합니다. 그럼에도 이러한 방향성은 업계가 지난 몇 년간 경험해 온 상황보다 더욱 긍정적인 것으로 보입니다. 미국의 인구통계학적 추세는 장기적으로 계속 기회를 제공할 것입니다.

고려해야 할 변수가 여러 가지이고 진행 속도도 달라질 수 있지만, 사실상 X세대, 밀레니얼 세대, Z세대가 여전히 가구 형성 증가를 주도하고 있습니다. 이는 시간이 지나면서 신규 단독주택 및 다가구주택 건설, 리모델링, 유지보수 수요를 뒷받침할 것입니다. 또한 고령의 주택 소유자들은 상당한 자산을 축적했으며, 여기에는 90조 달러 규모의 베이비붐 세대 자산도 포함됩니다. 이는 주택 관련 지출과 별장 관련 지출도 이끌고 있습니다. 미국은 10년 넘게 주택을 충분히 공급하지 못했으며, 주택 부족 규모는 일반적으로 200만~400만 채로 추정되고, 일부 추정치는 최대 600만 채에 이릅니다. 모기지 금리가 여전히 높은 수준이라는 점은 모두 알고 있지만, 가계가 이에 적응하고 금리 고정 효과가 약화되면서 주택 거래 활동은 점진적으로 정상화될 것입니다. 주택 건설업체들도 계속해서 매우 매력적인 인센티브를 제공하고 있습니다.

궁극적으로 저희가 예상하는 회복은 금리, 주택 구입 여력, 소득 증가, 소비자 신뢰가 복합적으로 작용해 이뤄질 것입니다. 단독주택 신규 건설 시장은 저희에게 매우 중요한 최종 시장이지만, 셔윈-윌리엄스의 연결 매출에서 차지하는 비중은 10% 미만이라는 점을 다시 말씀드리고 싶습니다. 기존 주택 판매는 지난 3년의 대부분 기간 동안 역사적 저점에 근접해 있었으며, 이는 시장이 추가로 악화되기보다는 회복될 가능성이 더 높다는 점을 시사합니다. 실제로 기존 주택 판매는 8월까지 연초 이후 소폭 증가했습니다. 동시에 주택 소유자의 자산가치는 사상 최고 수준으로, 약 36조 달러에 달해 2019년 수준의 두 배를 훨씬 웃돌고 있습니다. 이는 수리, 리모델링 및 업그레이드를 위한 강력한 자금원을 제공합니다. 이 슬라이드는 억눌린 수요에 대한 설명을 뒷받침합니다. 미국 건축용 도료 판매량은 2020년 고점 대비 약 11% 감소했지만, 시공된 면적은 계속 증가해 왔습니다.

이러한 면적은 결국 유지관리가 필요하며, 이에 따라 주거용 재도장 및 건물 유지관리용 도료 판매량이 증가할 것입니다. 요약하면, 단기적으로 주택 활동은 부진한 수준에 머물 수 있지만, 주택 가격 상승, 주택 소유자의 자산 증대, 노후화된 주택 재고, 그리고 현재 거주 주택에 계속 머무르는 추세는 페인트 및 코팅 수요를 계속 뒷받침하고 있습니다. 당사의 산업 사업 부문에서는 다양한 프리미엄 최종 시장에서 경쟁하고 있습니다. 아시다시피, 이 부문의 전체 상황을 보여주는 단일 지표는 없습니다. 다만 최근 몇 달 동안 제조업 구매관리자지수 추세가 개선되었으며, 특히 당사 산업 사업의 약 절반을 차지하는 미국에서 개선세가 두드러졌습니다. 앞서 말씀드렸듯이 건축용 코팅 부문에서는 이곳의 회복이 점진적이고 순탄치 않을 것으로 예상합니다. 저희는 이들 시장 중 어느 곳에서도 회복을 기다리고 있지 않습니다. 저희가 통제할 수 있는 부분을 관리하면서 매출과 영업이익 모두에서 성장을 촉진하고 있습니다.

저희는 셔윈-윌리엄스와 경쟁업체 간의 격차를 더욱 확대하기로 결심했습니다. 이러한 자세로 저희의 회장 겸 사장 겸 최고경영자인 하이디 페츠를 무대에 모시게 되어 기쁘게 생각합니다.

여러분, 안녕하십니까. 오늘 저희와 함께해 주시기 위해 시간을 내주셔서 감사합니다. 오늘은 셔윈-윌리엄스는 왜 투자할 만한 기업이며, 지금이 적기인 이유는 무엇인가라는 두 가지 근본적인 질문에 답하고자 합니다. 그 답은 경기 사이클과 관계없이 저희가 계속해서 승리하는 전략에 투자하고 있다는 것입니다. 특히 장기적으로 어려운 환경 속에서도 저희의 경쟁 우위를 계속 강화하고 있습니다. 저희에게는 엄청난 성장 모멘텀이 있습니다. 저희는 전략에 확신을 갖고 있으며, 더 중요한 것은 어떤 상황에서도 실행력을 입증해 왔다는 점입니다. 오늘 여러분은 모든 유형의 경기 사이클을 헤쳐 나가며 성과를 창출해 온 160년의 실적을 보유한 기업을 보게 되실 것입니다. 또한 저희가 생산성과 가치 창출의 새로운 시대라고 생각하는 시기에 진입하면서, 더욱 스마트하고 빠르며 효율적인 기업으로 거듭나고 있는 모습을 보게 되실 것입니다. 저희의 가치 창출 스토리는 매우 명확합니다.

저희는 고객의 생산성을 높이고, 그 결과 수익성도 개선할 수 있도록 차별화된 솔루션을 제공합니다. 저희는 셔윈-윌리엄스와 파트너십을 맺음으로써 고객이 더 많은 수익을 창출하는 것이 성공이라고 자주 말씀드립니다. 자신의 전략을 믿는다면 상황이 어려워졌다고 해서 그 전략을 포기하지 않습니다. 일관된 실행과 파트너십에 끊임없이 집중하면서, 어려운 환경 속에서도 장기적인 가치 창출에 전념해야 합니다. 다른 기업들이 투자를 축소하는 동안 셔윈-윌리엄스가 해온 일이 바로 이것입니다. 그 결과 경쟁 우위의 폭이 더욱 넓어졌습니다. 일관되고 규율 있는 실행을 통해 저희는 전사적으로 경쟁 우위를 강화할 새로운 방법을 계속해서 찾아내고 있습니다. 통제된 유통망입니다. 이를 통해 매장, 지점, 조색 시설을 기반으로 고객과 타의 추종을 불허하는 근접성을 확보하고 있습니다. 가격 책정 역량입니다. 이는 수십 년에 걸쳐 고객의 신뢰를 쌓고 솔루션을 제공해 온 결과로 얻어진 것입니다. 데이터입니다. 여기에는 세계 최대 규모의 도장 시공업체 데이터베이스가 포함됩니다.

프리미엄 자산 포트폴리오입니다. 이는 업계에서 독보적인 자산 포트폴리오입니다. 중요하게는, 매일 고객과 나란히 협력하는 수천 명의 영업 담당자와 기술 담당자를 비롯한 세계적인 수준의 인재를 보유하고 있습니다. 일관된 전략과 매우 규율 있는 실행 덕분에, 저희는 어느 때보다 승리할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 저희의 경쟁 우위는 하나의 자산에 기반한 것이 아닙니다. 해가 거듭될수록 더욱 강력해지는 역량의 독특한 조합이 바로 저희의 경쟁 우위입니다. 수십 년에 걸쳐 사람, 시스템, 지속적인 투자를 통해 구축해 온 신뢰성과 신뢰를 경쟁사들이 모방하기는 어렵습니다. 이제 저희의 운영 리더들을 무대에 모시고, 각 사업을 그토록 독특하게 만드는 요소에 대해 조금씩 말씀드리도록 하겠습니다. 먼저 건축용 도료 사업부터 시작하겠습니다. 글로벌 건축용 도료 사업을 총괄하는 저스틴 빈스 사장을 무대에 모실 때 함께 환영해 주시기 바랍니다.

감사합니다. 하이디, 감사합니다. 페인트 스토어 그룹은 저희만의 통제된 유통망, 현지 서비스, 혁신적인 제품, 엄격한 가격 관리, 신뢰받는 관계, 그리고 타의 추종을 불허하는 고객 밀착성을 통해 전문 도장업체가 역량을 발휘할 수 있도록 지원하는 것을 중심으로 구축되어 있습니다. 저희의 사업 모델은 전문 도장업체들이 시간을 절약하고, 수주 기회를 확보하며, 작업을 관리하고, 무엇보다 수익성을 개선할 수 있도록 지원합니다. 그렇기 때문에 이 사업은 시간이 지날수록 지속적으로 시장점유율을 확대하고 있습니다. 페인트 스토어 그룹은 앞으로도 수십 년 동안 성장할 여지가 있습니다. 미국과 캐나다에는 약 1만 2,000개의 특수 페인트 유통 거점이 있으며, 현재 그중 7,000곳을 훨씬 넘는 유통 거점에서는 셔윈-윌리엄스 제품을 판매하지 않고 있습니다. 다음 목표인 6,000개 지점에 도달하기 위해 매년 순증 기준 80~100개의 신규 매장을 개설할 계획입니다. 단순히 매장 수에 관한 이야기만은 아닙니다.

저희는 각 매장의 역할과 사명을 계속해서 명확히 정립하고 있으며, 이를 통해 저희가 공략하는 각 우선순위 고객 세그먼트에서 고객에게 프리미엄 경험을 제공하고 있습니다. 공격적인 매장망 확대 전략은 주요 대도시 시장의 밀도 향상도 이끌고 있습니다. 이는 규모의 경제, 향상된 서비스 역량, 그리고 수익성 확보 시점의 단축으로 이어집니다. 무엇보다 작업 현장의 수가 매우 많습니다. 고객이 어디에 있든 찾아가고, 매장과 배송 서비스를 통해 이러한 현장에 서비스를 제공할 수 있는 역량은 누구보다도, 정말 누구보다도 저희가 잘 갖추고 있습니다. 고객 서비스에 대한 저희의 끊임없는 집중은 매장 생산성 향상으로도 이어졌습니다. 매장당 매출, 매장당 세전이익, 세그먼트 마진은 모두 팬데믹 이전 수준보다 증가했습니다.

보시다시피, 최신 매장에 대한 저희의 투자는 과거 매장에 대한 투자보다 더 빠른 속도로 수익을 창출하고 있습니다. 이는 데이터 활용을 개선하고, 부동산 관련 자원을 더욱 효과적으로 정렬하며, 가장 높은 수익을 창출하는 시장에 지속적으로 집중하고 있기 때문입니다. 이제 소비자 브랜드 그룹 사장인 토드 레아를 무대에 모시겠습니다.