블랙스톤 Morgan Stanley US Financials Conference 2026
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- 블랙스톤은 1.3조 달러 이상의 자산을 운용하는 세계적인 투자 회사이다.
- 2024년 상반기 경제는 AI 혁신, 사모 신용 우려, 중동 분쟁 등으로 변동성이 컸으나 미국 경제는 예상보다 강한 회복력을 보였다.
- 블랙스톤의 사모펀드 기업들은 1분기에 10% 매출 성장률을 기록했으며, 유럽은 다소 약세를 보였다.
- 인플레이션은 에너지 가격과 관세 영향으로 단기적 어려움이 있으나 주거비용과 임금 상승률이 둔화되어 긍정적이다.
- 대규모 설비 투자 붐과 AI 확산으로 생산성 향상과 일자리 증가가 기대된다.
- 블랙스톤은 1분기에 360억 달러를 투자했으며, 인프라, 데이터 센터, 재생 에너지, 파이프라인, LNG, 유틸리티 등 AI 인프라에 집중하고 있다.
- 세컨더리 시장은 1천억 달러 이상의 운용자산을 보유하며 2024년에 2,500억 달러 규모의 기록적 거래가 예상된다.
- IPO 시장은 AI 관련 기업과 영향이 적은 산업에서 활발하며, 전문 서비스 및 소프트웨어 분야는 다소 어려움을 겪고 있다.
- 1분기 순실현이익이 26% 증가했고, 전반적으로 매출총이익과 영업이익이 견조하다.
- 펀드레이징은 1분기에 700억 달러를 모금했으며, 고수익 사모 신용, 생명과학, 아시아 사모펀드 등에서 수요가 강하다.
- 일본과 인도 시장에서의 성장 기회가 크며, 부동산 부문은 4년간의 어려움 후 회복 조짐을 보이고 있다.
- 블랙스톤은 AI 인프라에 전략적으로 집중하며, 구글 및 Anthropic과의 파트너십을 통해 TPU 및 대형 언어 모델 기술을 활용하고 있다.
- 사모 신용 시장은 건전하며, 투자자들의 수요가 지속되고 있다.
- 개인 투자자 대상 사모 자산은 3,100억 달러 규모로 견고한 성과를 바탕으로 성장 중이다.
- 부동산 시장은 금리 상승과 코로나 영향으로 어려움을 겪었으나 공급 감소와 전자상거래 확대로 회복 기대가 크다.
- 블랙스톤은 견조한 영업 실적과 강력한 브랜드 파워를 바탕으로 장기적 가치 창출에 자신감을 보인다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 좋은 아침입니다. 이 자리 키노트 파이어사이드 채팅에 오신 것을 환영합니다. 저는 모건스탠리 리서치에서 브로커, 자산운용사, 거래소를 담당하는 주식 애널리스트 마이클 사이프리스입니다. 오늘 아침 키노트 세션에 블랙스톤의 사장 겸 최고운영책임자(COO)인 존 그레이를 모시게 되어 매우 기쁩니다. 많은 분들이 아시다시피 블랙스톤은 운용자산(AUM) 1조 3,000억 달러 이상을 보유한 세계적인 선도 투자회사 중 하나입니다. 존, 함께해 주셔서 정말 감사드리고, 다시 저희 콘퍼런스에 오신 것도 환영합니다.
마이크, 여기 오게 되어 기쁩니다.
좋습니다. 그럼 거시 환경부터 시작해 볼까요? 그 부분에 대한 의견을 듣고 싶습니다. 올해 상반기는 AI로 인한 산업 교란 우려부터 프라이빗 크레딧에 대한 우려까지 변동성과 불확실성이 컸고, 동시에 중동 지역의 분쟁도 계속되고 있습니다. 경제 상황에 대한 블랙스톤의 기본 관점(하우스 뷰)은 어떻습니까?
경제는 사람들이 예상했던 것보다 훨씬 더 견조했습니다. 이는 시간 흐름 속에서 계속 반복돼 온 일입니다. 2020년으로 돌아가 보면, 당연히 코로나19가 있었습니다. 그리고 그다음 해에는 러시아-우크라이나 침공이 있었습니다. 실리콘밸리은행(SVB) 충격도 있었는데, 이는 거시 경제 전반보다는 이 방에 계신 분들과 더 관련이 큰 이슈였습니다. 작년에는 ‘해방의 날’이 있었고, 올해는 이란 전쟁이 있습니다. 매번 글로벌 경제, 특히 미국 경제는 이를 뚫고 나아갔고, 연말에는 사람들이 예상했던 것보다 더 나은 위치에서 마무리됐습니다. 이번에도 같은 일이 일어날 것이라고 생각합니다. 어떤 형태로든 해결 국면이 있을 것이고, 경제의 기초 체력은 유지될 것이라고 봅니다. 1분기 실적 발표 때도 말씀드렸지만, 저희 프라이빗에쿼티 포트폴리오 기업들은 해당 분기에 매출이 10% 성장했는데, 이는 정말 놀라운 수준입니다.
전반적으로 보면, 그 측면에서는 상황이 꽤 좋다고 말씀드릴 수 있겠습니다. 인플레이션 측면에서는, 당연히 에너지 가격에서 비롯된 단기적 역풍이 있고 관세의 여파도 아직 일부 남아 있습니다. CPI에서 가장 큰 비중을 차지하는 주거비를 보면, 정부 데이터가 3%대 초반인 데 비해 저희가 보기에는 1%대 초반 수준으로 흐르고 있고, 이는 특히 전쟁이 지나간 뒤에는 신임 중앙은행 의장에게 도움이 될 것입니다. 저희가 보는 임금 상승률은, 이를테면 미국에서 2년 전 5% 수준이던 것이 3%로 내려왔습니다. 다시 말씀드리면, 이것도 도움이 됩니다. 전쟁이 끝난 이후의 상황은 대부분 사람들이 생각하는 것보다 더 좋아질 거라고 봅니다. 이것도 또 하나의 긍정적 요인이라고 생각합니다. 가장 큰 포인트는 지금 진행 중인 대규모 설비투자(CapEx) 붐입니다.
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