FTAI 에비에이션 Barclays 18th Annual Americas Select Conference
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- FTI Aviation은 고급 터빈 기술에 전문성을 가진 세 가지 사업 부문에서 운영되고 있습니다.
- 첫 번째는 항공우주 제품 사업으로, 엔진 유지보수, 수리 및 교환(MRR) 서비스를 제공하며, 현재 약 12% 시장 점유율을 가지고 있고 25%까지 확대하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 두 번째는 자산 관리 사업으로, 항공기와 엔진을 소유하고 항공사에 임대하며 엔진 교환 서비스를 제공하여 장기 계약을 확보하고 있습니다.
- 세 번째는 전력 사업으로, CFM56 엔진을 전기 발전기로 전환하여 데이터 센터 수요에 대응하며 2027년까지 100대 납품을 목표로 하고 있습니다.
- 현재 항공사들의 비행 시간이 감소했으나, 이는 사업에 큰 영향을 미치지 않고 있으며, FTI는 시장 점유율 확대에 집중하고 있습니다.
- 기존 엔진과 최신 엔진(Leap, GTF)의 유지보수 비용과 자본 비용 차이를 설명하며, 두 기술 모두 수익성이 있다고 강조했습니다.
- FTI의 MRR 모델은 전통적인 MRO와 달리 엔진과 유지보수 시설을 함께 소유하여 비용과 위험을 줄이고 효율성을 극대화하는 차별화된 구조입니다.
- 자산 관리 사업은 투자자에게 높은 수익과 낮은 위험을 제공하며, 첫 번째 펀드 60억 달러를 거의 완전히 투자했고 두 번째 펀드 조성을 진행 중입니다.
- 전력 사업은 Jera와의 합작 투자로 진행되며, 2027년 2.5GW 전력 공급을 목표로 하고 있습니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 좋은 아침입니다. 저는 뉴욕에서 항공사 및 운송 업종을 담당하는 애널리스트 브랜던 오글렌스키입니다. 바클레이즈 아메리카스 셀렉트 컨퍼런스에서 다음 순서는 FTAI 에비에이션입니다. 오늘은 회사의 CEO인 조 애덤스님과, 뒤쪽 어딘가에 계신 것 같은데요, IR 총괄인 앨런 안드레이니님이 함께해 주셨습니다. 조, 그럼 마이크를 넘겨드리겠습니다. 사업에 대해 말씀드리고 싶은 슬라이드가 몇 장 있는 것으로 알고 있는데, 이후에는 Q&A로 들어가겠습니다.
네. 브랜던, 감사합니다. 올해도 다시 초대해 주셔서 감사드립니다. 저희로서는 두 번째 연례 유럽 컨퍼런스인데요, 이번 일정에서 영국과 EU의 투자자분들을 만날 수 있는 기회를 정말 좋게 생각했습니다. 오늘 이 자리에 함께하게 되어 매우 기쁩니다. FTAI 에비에이션을 간단히 개괄해 드리면, 저희는 현재 세 가지 서로 다른 사업을 하고 있다고 보고 있습니다. 이 모든 사업은 첨단 터빈 기술 분야에서의 전문성과 리더십, 그리고 전 세계에서 가장 널리 사용되는 제트 엔진인 CFM56에 대한 역량과 맞닿아 있습니다. 현재 저희는 세 가지 사업을 운영하고 있습니다.
첫 번째 사업은 지난 몇 년간 성장시켜 온 항공우주 제품 사업으로, 저희가 MRE 제품이라고 부르는 것으로 ‘정비(Maintain)·수리(Repair)·교환(Exchange)’을 의미합니다. 기본적으로 저희가 구축한 비즈니스 모델은 항공사와 엔진 소유주를 대상으로 엔진 정비를 아웃소싱 형태로 제공하는 것이며, 다양한 제품과 설비, 역량을 바탕으로 전 세계 어느 곳보다 더 뛰어난 수준으로 해당 정비를 수행할 수 있는 능력을 갖추었습니다. 저희는 엔진 리빌드도 수행할 수 있는데, 이는 엔진에 운항 시간과 사이클을 다시 부여해 소유주와 항공사가 이를 직접 할 필요가 없게 해주는 것입니다. 저희는 더 저렴하고 더 빠르다는 가치 제안을 제공하고 있으며, 일반적으로 고객 입장에서는 이 두 가지가 모두 좋은 요소입니다.
해당 사업은 매우 좋은 성과를 내고 있습니다. 현재 저희의 목표는 시장점유율을 확대하는 것입니다. 최근 저희는 연간 약 250억 달러 규모의 지출 시장에서 12%의 시장점유율을 발표한 바 있습니다. 저희가 공표한 목표는 시장점유율 25%이며, 거기서 멈출 것이라고는 생각하지 않습니다. 물론 현재의 항공업 시장 환경은 항공사들에게 이상적인 환경은 아닙니다. 저희는 항공사들과의 파트너링 기능도 제공하고 있으며, 이를 통해 유동성을 공급하고 항공사들이 엔진 정비에 비용을 쓰는 것을 피할 수 있도록 돕고 있습니다. 어떤 면에서는, 과거 이전의 위기 때 그랬던 것처럼 이번이 저희가 시장점유율을 더 빠르게 높일 수 있는 기회가 될 수 있다고 보고 있습니다.
지난 2년 동안 저희가 성장시킨 두 번째 사업은 자산운용 사업입니다. 저희가 재무상태표에 보유하고 있던 일부 자산을 활용해, 항공기를 보유할 수 있는 사모 자본 풀에서 제3자 자본을 조달했습니다. 그 항공기들은 항공사에 임대됩니다. 거래의 일환으로, 상장사인 FTAI 에비에이션에서 엔진 교환 서비스를 제공함으로써 항공사의 엔진 정비 책임을 다시 한 번 제거해 드립니다. 이는 FTAI 에비에이션을 더 자산 경량화(asset-light)하는 이점이 있을 뿐 아니라, 엔진 교환을 위한 장기 계약을 고정해 시장점유율을 확대하고, 시장점유율 성장 속도를 가속화하는 이점도 있습니다.
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