델렉 로지스틱스 파트너스 26년 2분기 어닝콜

Delek Logistics Partners 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 Avigal Soreq 사장 겸 회장, Mark Hobbs 부사장, 그리고 경영진의 다른 멤버들이 함께 참여하고 있습니다. 참고로, 이 컨퍼런스 콜에는 연방 증권법에 정의된 바와 같이 가이던스 및 향후 사업 전망과 관련된 미래예측 진술이 포함되어 있습니다. 오늘 콜에서 이루어지는 모든 미래예측 진술은 실제 결과가 오늘의 발언과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성을 내포하고 있습니다. 실제 결과가 달라질 수 있는 요인들은 당사의 SEC 제출 자료에 포함되어 있습니다. 회사는 어떠한 미래예측 진술도 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이제 Avigal에게 개회사를 넘기겠습니다.

Avigal? 감사합니다, Robert. 오늘 DKL은 2분기에 조정 EBITDA 1억 4,400만 달러를 보고하며 연간 EBITDA 가이던스 5억 2,000만 달러에서 5억 6,000만 달러를 재확인했습니다.

DKL의 견고한 실적은 펌피언 분지에서 원유, 가스, 물을 제공하는 선도적인 종합 서비스 제공업체로서 우리의 우수한 위치를 다시 한 번 상기시켜 줍니다. 7월 1일부로 Mark는 Delek의 CFO 자리에서 물러나 Delek Logistics의 리더 역할을 맡았으며, 최근 Kris Kindrick를 신임 상업 부문 수석 부사장으로 영입했습니다. Mark, Kris 그리고 Delek Logistics 팀 모두가 DKL의 다음 성장 단계를 이끌어 갈 것이라 매우 확신합니다. 우리의 세 개 사업 부문 모두 좋은 성과를 내고 있으며, 각 부문에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 먼저 가스 부문부터 시작하겠습니다. 우리는 Libby Gas Complex의 통합된 황 함유 가스 처리, 정제 및 향상 솔루션을 거의 완성 단계에 두고 있습니다.

이 종합 시스템은 고객에게 서비스를 제공하며 Delaware 분지 내 장기적인 석유 및 가스 생산 성장 지원을 강화할 것입니다. 원유 부문으로 넘어가겠습니다. DPG와 DDG 모두 강력한 실적을 이어가고 있으며, DDG 원유 집합 부문은 분기별 최고 실적을 기록했습니다. 우리는 시스템을 더욱 최적화하고 성장시키기를 기대하고 있습니다. 우리의 수처리 사업도 계속해서 좋은 성과를 내고 있으며, 이 분야에서 성장 기회를 지속적으로 모색하고 있습니다. 퍼미안 분지에서 가스, 원유, 수처리를 결합한 서비스는 우리의 경쟁력을 향상시켰고, 향후 성장을 위한 기반을 마련했습니다. 우리는 레버리지와 커버리지에 집중하면서도 체계적으로 성장 기회를 계속 추구할 것입니다. 또한 이해관계자들의 자본을 책임감 있게 관리할 계획입니다. 우리 이사회는 54분기 연속 배당금 인상을 승인했으며, 단위당 배당금을 1.13달러 반으로 인상했습니다.

이는 매우 특별한 이정표입니다. 이는 우리 팀의 탁월한 노력과 지금의 성과를 가능하게 한 재무적 절제력을 반영합니다. 우리가 구축한 기반과 앞에 놓인 기회를 바탕으로, 우리는 지속 가능한 성장과 장기적인 주주 가치를 계속 제공할 수 있다고 확신합니다. 이제 마크에게 넘기겠습니다. 마크가 우리 운영에 대해 추가로 자세히 설명드릴 것입니다.

감사합니다, 아비갈. 저는 Delek Logistics에 합류하게 되어 매우 기쁘며, DKL의 뛰어난 팀과 함께 일할 기회를 기대하고 있습니다. 퍼미안 분지에서 원유, 가스, 수처리 분야의 중간유통 서비스에 대한 고객의 증가하는 수요를 충족할 수 있는 독보적인 위치에 있어 Delek Logistics의 성장 잠재력이 매우 크다고 봅니다. 우리는 계속해서 북부 델라웨어 지역인 리아 카운티와 에디 카운티에서 생산자들이 미개발 토지와 향후 시추 위치 확보를 위해 활발히 움직이는 것을 목격하고 있습니다. 중동 지역의 지속적인 분쟁으로 인한 원유 가격 상승과 내년 초 추가적인 운송 용량이 가동되면서 와하 가격이 강세를 보이는 점이, 리아 카운티를 전략적 중심지로 하는 우리의 3개 서비스 플랫폼에 대한 수요 증가를 견인할 것입니다. 아비갈이 언급한 바와 같이, 3개 서비스 제공자로서의 우리의 경쟁적 위치는 향후 성장에 매우 유리한 기반을 마련해 줍니다.

강력하고 성장하는 제3자 사업은 스폰서인 DK와의 경제적 분리를 계속해서 확대하고 있습니다. 2026년 프로포르마 기준으로, 우리의 런레이트 EBITDA의 약 80%가 제3자로부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 사업 부문을 살펴보면, 2분기에도 고객에게 안전하고 신뢰할 수 있는 성과를 제공하며 원활하게 운영했습니다. 뉴멕시코에서는 고객의 성장 계획을 지원하기 위해 점점 더 많은 황 함유 가스 집합 및 처리 능력에 대한 수요가 증가하고 있음을 계속 확인하고 있습니다. 2분기 동안, 우리는 델라웨어 분지에서 업계 선도적인 황 함유 가스 솔루션을 크게 진전시켰습니다. 리비 처리 단지의 용량 증대와 첫 번째 AGI 유정 완공을 바탕으로, 우리는 압축기 스테이션을 포함한 황 함유 가스 집합 인프라 구축에 집중하고 있습니다.

우리는 고객과 목표를 공유하고 있습니다. 우리의 황 함유 가스 솔루션은 이 지역 생산자들의 미래 성장을 촉진하고 서비스 수요를 창출할 것입니다. 2분기 가스 사업에서 1분기 대비 더 높은 물량을 달성했으며, 올해 말 황 함유 가스 솔루션 가동과 함께 이용률이 크게 개선될 것으로 기대하고 있습니다.

우리는 지역 내 추가 황 함유 가스 처리에 대한 예상 고객 수요를 바탕으로 리비 단지의 추가 확장을 지원할 미래 투자 옵션을 계속 평가하고 있습니다. 원유 부문으로 넘어가면, 델라웨어 원유 집합 사업은 2분기에 기록적인 물량을 달성했습니다. 델라웨어와 미들랜드 양쪽의 원유 집합 사업 모두 좋은 위치에 있으며, 원유와 물을 결합한 서비스가 계속해서 우수한 성과를 내고 있습니다. 물 사업에서는 2024년 말과 작년 초 각각 성공적으로 인수한 H2O와 그래비티의 통합으로 강력한 운영 실적을 보이고 있습니다. 생산된 물의 처리 및 폐기는 고객에게 계속해서 중요한 증가 수요입니다.

델라웨어와 미들랜드 분지 전반에 걸친 우리의 규모와 역량은 물 사업의 미래 성장을 이끌 독특한 기회를 제공하며, 이 솔루션을 발전시키는 대로 시장에 업데이트를 제공할 것을 기대합니다. 이어서 로버트에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 마크. 아비갈과 마크가 강조했듯이, 우리는 조정 EBITDA가 분기별 약 1억 4,400만 달러로 사상 최고치를 기록하며 또 한 번 매우 강력한 분기를 보고하게 되어 기쁩니다. 중요하게도, 우리는 장기 레버리지 및 커버리지 목표에 집중하고 엄격한 관리를 유지하면서 이 성장을 달성하고 있습니다. 분기 말 레버리지 비율은 1분기 대비 소폭 상승한 4.23배였습니다. 이 증가는 올해 1억 8,000만~1억 9,000만 달러 성장 자본 프로그램에 대한 매우 매력적인 수익을 기대하며 최대 7,500만 달러 런레이트 EBITDA를 창출할 것으로 예상되는 자본 투자 때문입니다. 우리는 분기 말에 견고한 재무 상태를 유지했습니다. 분기 중에 우리는 고수익 자본 구조를 선제적으로 재융자하여 부채 비용을 낮추었으며, 2034년 만기 8억 달러 선순위 채권을 발행하고 2028년 채권을 전액 상환했으며 2029년 채권 일부도 상환했습니다.

이 거래들은 연간 이자 비용을 줄이고 만기 구조를 연장합니다. 유동성은 약 11억 달러로 견고하게 유지되고 있습니다. 실적을 살펴보면, 이번 분기 조정 EBITDA는 약 1억 4,400만 달러로, 전년 동기 1억 2,700만 달러에 비해 증가했습니다. 조정된 배분 가능 현금 흐름은 약 8,100만 달러였으며, DCF 커버리지 비율은 약 1.33배로 안정적으로 유지되었습니다. 또한, 분기별 배당금을 단위당 1.135달러로 인상하며 54분기 연속 배당 증가를 발표하게 되어 자랑스럽습니다. 부문별 실적을 보면, 가스 집합 및 처리 부문의 2분기 조정 EBITDA는 1억 400만 달러로, 2025년 2분기의 7,800만 달러에서 증가했습니다. 이 개선은 주로 리비 가스 단지의 가동률 상승과 퍼미안 분지 원유 사업의 실현 마진 강세에 기인합니다.

도매 마케팅 및 터미널 부문의 조정 EBITDA는 약 1,300만 달러로, 전년 동기 2,300만 달러에 비해 감소했으며, 이는 주로 2024년 Delek과의 수정 및 연장 계약 영향 때문입니다. 저장 및 운송 부문은 1,600만 달러의 조정 EBITDA를 기록했으며, 전기 대비 1,700만 달러에서 소폭 감소했습니다. 이 소폭 감소는 주로 2026년 1월 관련 당사자 거래에 따른 것입니다. 마지막으로, 파이프라인 합작 투자 부문은 이번 분기에 2,100만 달러를 기여했으며, 2025년 2분기의 1,700만 달러에서 증가했는데, 이는 윙크-웹스터 합작 투자에서 지속적인 강한 실적에 힘입은 결과입니다. 이제 자본 지출로 넘어가겠습니다. 2분기 총 자본 지출은 약 6,100만 달러였으며, 이 중 5,100만 달러가 성장 자본에 투입되었습니다. 이 지출은 주로 첫 AGI 유정 시추와 새로운 황가스 집합 인프라 구축에 집중되었습니다.