알티 글로벌 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 안녕하세요, AlTi 글로벌의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 콜에서는 임시 최고경영자 겸 글로벌 최고투자책임자인 낸시 커틴과 최고재무책임자 팻 키넌의 준비된 발언을 들으실 수 있습니다. 이어 Q&A 세션에는 케빈 모란 사장 겸 최고운영책임자가 함께할 예정입니다. 시작에 앞서, 이번 콜에서 언급되는 일부 발언은 1995년 사모증권소송개혁법에 따른 미래예측 진술로 간주될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 미래예측 진술에는 준비된 발언과 질문에 대한 답변이 포함되며 이에 국한되지 않습니다. 미래예측 진술은 anticipate, believe, continue, estimate, expect, future, intend, may, planned, will 등과 유사한 용어로 식별할 수 있습니다.

이러한 미래예측 진술은 알려진 위험과 미지의 위험 및 불확실성을 모두 포함하고 있어 실제 결과가 진술된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 중요한 요인이 존재합니다. 실제 결과가 달라질 수 있는 위험과 불확실성에 관한 논의는 AlTi가 증권거래위원회에 제출한 최신 연례보고서(Form 10-K) 및 분기보고서(Form 10-Q)를 참조해 주시기 바랍니다. AlTi는 어떠한 미래예측 진술에 대해서도 업데이트할 의무나 책임을 지지 않습니다. 이번 콜에서는 비-GAAP 재무지표에 관한 언급이 포함될 수 있습니다. 비-GAAP 지표에 대한 완전한 조정내역은 실적 발표 자료와 관련 SEC 제출 문서에서 확인하실 수 있습니다. 그럼, 낸시 커틴에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 제프. 안녕하세요, 여러분. AlTi 스토리에서 가장 중요한 부분 중 하나라고 생각하는 점, 즉 우리 프랜차이즈의 강점, 희소성, 그리고 장기적 중요성에 대해 말씀드리며 시작하겠습니다. 전 세계적으로 사적 부의 창출은 강력한 장기적 추세에 힘입어 계속 확대되고 있습니다. 부의 창출은 미국뿐 아니라 유럽, 아시아, 중동 및 기타 시장에서도 점점 확대되고 있습니다. 동시에 초고액 자산가 가문의 요구는 더욱 복잡해지고 글로벌화되며 상호 연결성이 강화되고 있습니다. 저희의 초점은 여전히 초고액 자산가 가문, 패밀리 오피스, 그리고 기관 고객에게 서비스를 제공하는 데 있습니다. 수백만 달러에서 수십억 달러에 이르는 자산을 지리적, 세대별, 자산군별로 자문할 수 있는 독립적인 회사의 수는 매우 적습니다. 저희는 이러한 희소성이 상당한 장기적인 프랜차이즈 가치를 창출한다고 믿습니다.

중요한 점은, 저희가 독립적인 자문사로서 이 일을 수행한다는 것입니다. 저희 모델은 독점 상품 판매가 아니라 고객의 필요에 맞춰 설계되어 있습니다. 저희는 이러한 정렬, 글로벌 역량, 그리고 매우 협력적인 문화를 결합한 점이 시장에서 저희를 차별화하고, 탁월한 고객 유지율에 기여한다고 믿습니다. 실제로 저희가 전 세계 패밀리 오피스를 대상으로 실시한 최근 연구는 고객들로부터 매일 듣는 내용을 뒷받침합니다. 응답자의 거의 절반이 부의 목적과 세대를 넘어 부가 수행해야 할 역할을 공식적으로 정의하기 시작했다고 답했습니다. 그러나 많은 이들이 아직 다음 세대를 이러한 논의에 완전히 참여시키지 못하고 있습니다. 저희는 이것이 가족들이 거버넌스, 승계 계획, 자산 관리, 교육, 장기 유산 목표를 탐색하도록 돕는 저희의 업무를 강력히 검증하는 것이라 봅니다. 이는 정교한 투자 관리, 계획, 자산 자문 전문성과 함께 이루어집니다.

점점 더 저희의 역할은 부와 함께 오는 책임을 미래 세대가 준비하도록 돕는 데 있습니다. 저희는 이러한 차별점이 전 세계 가족들에게 점점 더 중요해지고 있으며, 알티가 고객과 주주를 위해 의미 있는 장기 가치를 창출할 수 있는 중요한 기회를 나타낸다고 믿습니다. 앞을 내다보며, 저희의 전략적 우선순위는 명확합니다. 첫째는 유기적 성장입니다. 강력한 순유기적 성장이 자산 관리 사업의 건전성을 가장 명확히 보여준다고 믿습니다. 저희는 신규 고객 유치, 기존 관계 심화, 자문 인력 확충, 그리고 탁월한 서비스와 고객 성과를 통한 추천 획득에 집중하고 있습니다. 둘째, 저희는 핵심 자산 관리 프랜차이즈에 계속 투자하고 있습니다. 주요 시장에서 자문 인력 확장, 이미 규모가 있는 사무소의 밀도 강화, 그리고 저희 문화에 부합하는 인재와 팀을 선별적으로 추가하는 데 집중하고 있습니다.

최근 사례로는 미국에서 가장 빠르게 성장하는 자산 허브 중 하나로 부상한 마이애미에 대한 지속적인 투자가 있습니다. 이는 국내 이주와 증가하는 국제 자산 흐름의 혜택을 받고 있습니다. 2분기에 저희는 세자르 파촌이 마이애미 사무소를 이끌기 위해 알티에 합류했다고 발표했습니다. 그는 수십 년간 초고액 자산가 고객 경험을 보유하고 있으며, 글로벌 네트워크를 가진 가족과 패밀리 오피스 서비스 역량을 강화합니다. 국제적으로는 강력한 성장 잠재력과 매력적인 장기 경제성을 보여주는 시장에 자원을 할당하는 데 있어 엄격한 기준을 유지하고 있습니다. 저희의 글로벌 진출은 의도적인 것으로, 국제적으로 이동하는 가족들이 점점 더 많이 거주하고 투자하며 사업을 운영하는 지역을 반영합니다. 또한, 이미 상당한 규모를 가진 사모 기부금 사업에 대한 투자는 최근 마이크 카그니나의 합류로 계속되고 있습니다. 그는 수십 년간의 경험을 보유하고 있으며, 특히 FCI의 글로벌 기관 그룹에서 오랜 기간 근무하며 기부금 및 재단 업무를 공동 설립한 바 있습니다.

세 번째 전략적 우선순위는 수익성 및 운영 효율성 개선에 대한 집중적인 노력을 지속하는 것입니다. 저희는 조직 간소화, 운영 단순화, 복잡성 축소, 확장성 개선을 위한 포괄적인 노력을 진행해왔습니다. 이러한 노력의 효과가 초기 단계에서 나타나고 있으며, 조직이 더욱 슬림해지고 장기 성장에 더 적합한 위치에 있다고 믿고 있습니다. 보고된 수치는 아직 이러한 진전을 완전히 반영하지는 않지만, 기본적인 비용 추세는 개선되고 있습니다. 이러한 노력은 사업을 핵심 강점과 더 잘 일치시키고, 알티의 장기 수익력을 보다 정확하게 재무 성과에 반영하기 위한 것입니다. 2분기 재무 실적을 살펴보면, 운용자산(AUM)은 510억 달러로 증가했습니다. 자산 관리 사업의 경우, 2026년 2분기 총 고객 유입액은 약 8억 달러였으며, 순유입액은 약 7억 달러에 달했습니다.

시장 가치 상승도 AUM에 긍정적인 영향을 미쳤으며, 어려운 시장 환경에서도 꾸준히 유지한 점과 기술, 에너지, 전력 인프라 분야에서의 포지셔닝이 장기적인 구조적 수요 증가의 혜택을 받았습니다. AUM 성장은 분기 말에 가격이 책정되지 않는 대체 자산 포트폴리오를 상당 부분 유지하면서도 달성되었습니다. 저희 외부 전략 매니저들은 순시장 노출이 낮아, 시장이 단기간 급등할 때는 성과가 다소 제한적이지만, 여전히 분산 투자와 하방 보호 기능을 제공합니다. 2분기 동안 이 세 외부 매니저 중 하나인 아시아 신용 및 특수 상황 전략에서 이례적인 상황이 발생했습니다. 안타깝게도, 해당 전략의 창립자이자 최고투자책임자가 갑작스럽고 심각한 건강 문제를 겪었습니다. 저희는 그분과 가족, 동료들을 생각하며 완전한 회복을 진심으로 기원합니다.

이 사건 이후, 해당 외부 매니저와 이사회는 예상치 못하게 12개월 이내에 펀드를 청산하기로 결정했습니다. 그 결과, 2분기에는 해당 전략에 대한 지분에서 미실현 투자 손실을 기록했습니다. 이는 투자 성과와 무관한 이례적인 사건이며, 중요한 점은 나머지 두 외부 전략 매니저의 지분은 예상대로 견고한 성과를 내고 있다는 것입니다. 매출 총액을 보면, 알티는 총 5,800만 달러의 수익을 창출했으며, 이는 전년 동기 대비 11% 성장한 수치입니다. 반복되는 운용 및 자문 수수료는 총 5,400만 달러로 전년 대비 11% 증가했으며, 이는 당사의 수익 기반의 대부분을 차지하여 비즈니스 모델의 안정성과 반복성을 반영합니다.

또한 2026년 2분기 조정 EBITDA가 500만 달러를 넘었음을 기쁘게 보고드리며, 이는 전년 동기 대비 9% 증가한 수치로, 주로 매출 증가와 운영비용 초기 개선에 힘입은 결과입니다. 비용 통제와 공급업체 합리화가 본격화되면서 2027년에는 이러한 개선이 가속화될 것으로 기대합니다. 마지막으로, 진행 중인 전략 검토 프로세스와 관련하여 위원회는 계속해서 업무를 수행하고 있습니다. 현재까지 보고할 추가 사항은 없습니다. 적절한 시기에 업데이트를 제공하겠습니다. 이제 재무 담당 최고책임자(CFO)인 팻 키넌에게 마이크를 넘겨 재무 내용을 좀 더 자세히 설명하도록 하겠습니다.

팻: 감사합니다, 낸시, 그리고 여러분 안녕하세요.

2026년 6월 30일 기준 운용자산(AUM)은 510억 달러로 전년 동기 대비 8%, 2026년 3월 31일 대비 6% 증가했으며, 이는 강력한 투자 성과와 순고객 유입에 기인합니다. 2026년 2분기 알티는 총 5,800만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 11% 증가한 수치입니다. 반복되는 운용 및 자문 수수료는 총 5,400만 달러로 전년 대비 11%, 전분기 대비 5% 증가했으며, 이는 주로 2026년 2분기 약 7억 달러의 순유기적 AUM 성장에 기인합니다. 투자 배당금은 외부 전략 매니저들의 우수한 성과에 힘입어 전년 대비 28% 증가했으며, 이는 유럽 롱숏 주식 전략과 부동산 브릿지 대출 전략에서 관리 수수료와 관련된 배당금 증가로 반영됩니다.