메이플베어 26년 2분기 어닝콜

진행해 주시죠. 감사합니다, 오퍼레이터님.

여러분, 인스타카트의 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께해 주신 분들은 최고경영자(CEO)인 크리스 로저스와 최고재무책임자(CFO)인 에밀리 로이터입니다. 오늘 콜에서는 당사의 사업 계획과 전략, 식료품 업계의 동향, 그리고 재무 실적 및 자사주 매입에 대한 기대를 포함한 향후 성과와 전망과 관련된 미래예측진술을 말씀드릴 예정입니다. 이러한 미래예측진술에는 위험과 불확실성이 수반되며, 실제 결과는 예상과 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 가장 최근에 제출한 10-K 또는 10-Q를 포함한 당사의 SEC 제출 서류에서 확인하실 수 있습니다. 법에서 요구하는 경우를 제외하고, 오늘 콜 이후 본 진술을 업데이트할 의무는 없습니다.

또한 특정 비GAAP 재무지표에 대해서도 논의할 예정이며, 이는 한계가 있으므로 GAAP 기준 실적과 분리해서 단독으로 보거나 이를 대체하는 지표로 간주해서는 안 됩니다. GAAP 및 비GAAP 재무지표 간 조정표는 보도자료에 포함되어 있으며, 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 크리스에게 서두 말씀을 부탁드리겠습니다.

감사합니다, 레베카. 여러분, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 당사 비즈니스는 매우 뛰어난 성과를 보이고 있습니다. 지난 3개 분기 동안 성장 속도를 의미 있게 끌어올렸으며, 특히 2분기에는 GTV가 전년 대비 14% 증가하는 강한 실적을 거뒀습니다. 또한 총매출은 14% 증가했는데, 이는 광고 및 기타 매출이 예상보다 강세를 보이며 16% 성장했고, 다시 한 번 GTV 성장률을 상회한 데 따른 것입니다. 동시에 조정 EBITDA와 영업활동현금흐름을 전년 대비 확대했으며, 이는 성장을 위한 재투자를 지속하는 가운데 수익성 제고에 계속 집중해 온 결과입니다. 이러한 결과는 당사 비즈니스 전반에서 폭넓은 모멘텀이 나타나고 있음을 보여줍니다. 당사는 선도적인 온라인 식료품 마켓플레이스에서 고객 경험을 지속적으로 개선하고, 리테일러를 대상으로 한 엔터프라이즈 기술의 도입을 가속화하며, 광고 생태계의 폭과 깊이를 확대해 나가고 있습니다. 이 모멘텀은 고객 기반에서도 확인되고 있습니다.

지난 3개 분기 동안 2022년 이후 가장 빠른 전년 대비 성장률로 순증 신규 고객을 활성화했으며, 고객 참여를 더욱 심화시키는 가운데 강한 월간 고객 성장을 견인했습니다. 그럼 이제 당사가 각 성장 엔진 전반에서 어떻게 실행하고 있는지 설명드리겠습니다. 먼저 마켓플레이스입니다. 당사는 최고의 엔드투엔드 식료품 경험을 제공하는 데 끊임없이 집중하고 있기 때문에 기본 체력은 여전히 견조합니다. 당사의 가장 큰 강점 중 하나는 데이터입니다. 누적 주문은 16억 건을 넘어섰고, 20억 개 이상의 상품으로 카탈로그를 구축했으며, 대형 매장을 당사 쇼퍼 네트워크가 하루 평균 15회 이상 방문할 정도의 규모로 운영하고 있습니다. 매일 1,000만 건이 넘는 재고 신호를 생성해 매장 진열대에 실제로 무엇이 있는지 실시간으로 파악할 수 있습니다. 접수되는 모든 주문, 피킹되는 모든 품목, 완료되는 모든 대체 처리 과정이 이러한 이해를 더욱 강화합니다.

이는 복제하기가 극히 어려운 구조적 우위를 제공하며, 이를 통해 주문이 거듭될수록 더 나은 식료품 경험을 구축할 수 있습니다. 당사는 이 우위를 활용해 주문 품질을 지속적으로 개선하고 있으며, 주문 품질이 반복 구매 행동을 이끄는 가장 중요한 요인 중 하나임을 알고 있습니다. 2분기에는 파운드 레이트와 퍼펙트 오더 필 레이트를 전년 대비 모두 개선했으며, 이는 16개 분기 연속입니다. 또한 쇼핑을 더 개인화하고 주문 정확도를 한층 높여주는 새로운 기능으로 이러한 모멘텀을 이어가고 있습니다. 이번 분기에는 개인화된 건강 태그와 영양 점수에 대한 테스트를 시작했으며, 이를 통해 고객이 자신의 식단 선호에 더 잘 맞는 제품을 찾을 수 있도록 돕고 있습니다. 고객은 쇼핑 중 영양 선호에 부합하는 제품을 식별할 수 있는 간단한 표시를 보게 되며, 선택지를 비교하는 것도 더 쉬워질 것입니다. 또한 고객의 식단 선호를 더 잘 반영하는 새로운 모델을 통해 대체 상품 제안도 더욱 개인화하고 있습니다.

고객이 선호하는 상품이 품절인 경우, 글루텐 프리, 저당, 알레르겐 프리와 같은 관련성 높은 대체 상품을 추천할 가능성이 훨씬 높아집니다. 오늘의 고객 경험을 개선하는 것을 넘어, 저희는 인스타카트의 가장 큰 강점 중 하나라고 믿는 재고 인텔리전스에 대한 투자를 지속하고 있습니다. 7월에는 Arpalis를 인수했는데, Arpalis의 컴퓨터 비전 기술은 짧은 영상 스캔만으로도 실제로 진열대에 있는 상품을 매우 정확하게 파악할 수 있게 해줍니다. Arpalis의 기술을 저희의 운영 규모와 약 60만 명의 쇼퍼 네트워크와 결합함으로써, 추가적인 풀필먼트 효율을 창출하고, 더 관련성 높은 AI 기반 쇼핑 경험을 구현하며, 재고 인텔리전스를 한층 더 강화할 것으로 기대합니다. 저희의 데이터 우위는 에이전틱 식료품 쇼핑의 ‘골드 스탠다드’를 구축하는 데 도움이 되고 있습니다. 저희 AI 어시스턴트는 단순히 레시피나 일반적인 상품 조합을 추천하는 데 그치지 않습니다. 고객의 선호, 최근 구매 이력, 인근 매장에서 실제로 구매 가능한 상품, 그리고 현재 프로모션을 이해합니다.

이러한 인사이트를 바탕으로 주문을 바로 접수하고, 빠르면 1시간 내 배송까지 가능한 형태로 만들어 냅니다. 고객들은 이미 저희 AI 어시스턴트를 활용해 필수품을 빠르게 재구매하고, 특가와 할인 혜택을 찾고, 추천 레시피에 따른 재료를 주문하며, 새로운 제품을 발견하고, 식단을 계획하고 있습니다. 저희 AI 어시스턴트를 통해 접수된 주문은 평균적으로 일반적인 장바구니보다 규모가 더 큽니다. 이는 업계 최고 수준인 평균 주문 금액 115달러를 기록하고 있다는 점을 고려하면 특히 주목할 만합니다. 저희는 이러한 모멘텀을 바탕으로, 앞으로 몇 주에 걸쳐 북미 전역의 마켓플레이스에서 AI 어시스턴트를 출시하게 되어 기대가 큽니다. 저희는 온라인 장보기 확산을 가속화할 수 있는 가장 큰 기회 중 하나가 ‘합리적인 가격’이라는 점을 잘 알고 있으며, 이에 계속 집중하고 있습니다. 상품 가격에 마크업을 붙이지 않는 리테일러들은 더 빠른 성장과 더 강한 고객 유지율을 지속적으로 이끌어내고 있습니다.

인스타카트는 북미의 어떤 제3자 마켓플레이스보다도 마크업 없이 온라인 식료품 배송을 제공하는 리테일러가 이미 더 많으며, 이 강점을 계속 확대해 나가고 있습니다. Grocery Outlet은 Strack & Van Til, Super King Markets 같은 지역 인기 리테일러들과 함께, 저희 마켓플레이스 전반에서 전국적으로 마크업을 없애고 있습니다. Ace Hardware, Calgary Co-op, Tractor Supply Company, World Market 등 새로운 파트너들도 시작부터 마크업 없이 론칭하고 있습니다. 저희 마켓플레이스를 움직이는 동일한 규모와 혁신은, 리테일러의 자체 운영 채널에서도 저희를 신뢰할 수 있는 기술 파트너로 만들어 줍니다. 리테일러들은 온라인 식료품에서 가장 어려운 문제들을 저희가 이미 해결해 왔기 때문에, 점점 더 인스타카트를 선택하고 있습니다. 저희는 리테일러의 브랜드, 고객 관계, 데이터는 리테일러가 그대로 소유하도록 유지하면서, 이커머스, 풀필먼트, 매장 내 솔루션, 리테일 미디어, AI를 아우르는 하나의 연결된 플랫폼으로 이러한 역량을 통합해 제공하고 있습니다.

저희 엔터프라이즈 플랫폼은 380개가 넘는 식료품 사이트를 구동하고, 리테일러의 추가 성장과 더 강한 고객 참여를 지원하는 이커머스 Storefront 솔루션이 계속해서 견인하고 있습니다. 최근에는 Calgary Co-op, Dierbergs 등 새로운 파트너들과 함께 Storefront Pro를 론칭했으며, 미국에서 Storefront Pro로 진행한 Aldi의 1분기 론칭은 이미 저희 기대치를 상회하는 성과를 내고 있습니다. 또한 식료품 쇼핑이 여전히 대부분 이루어지는 리테일러의 오프라인 매장에도 동일한 혁신을 적용하고 있습니다. AI 기반 스마트 카트인 Caper는 미국의 Weis Markets와 Lakesfront를 포함해 신규 및 기존 파트너 모두에서 계속 확장되고 있으며, 이제 영국의 Morrisons까지 확대되고 있습니다. 또한 리테일러의 케이터링, 즉석조리식품, 델리, 베이커리 부서를 위한 주문 관리 시스템인 Foodstorm에서도 강한 모멘텀을 확인하고 있습니다. 이러한 매장 외곽(퍼리미터) 매출은 고객 충성도의 중요한 원천이며, 리테일러에게 고마진 매출을 창출합니다.

최근 Costco는 Foodstorm 기반의 맞춤 케이크와 파티 플래터에 대한 온라인 주문 및 배송을 미국 전역에서 론칭하며, 기존에는 매장(웨어하우스)에서만 가능했던 경험을 디지털화했습니다. 또한 Big Y와는 전 매장 단위로 온라인 케이터링 및 매장 내 진열대 주문 키오스크를 롤아웃하기로 계약했으며, Sprouts는 올해 말 캘리포니아 전 매장에 매장 내 키오스크를 론칭할 것으로 예상됩니다. 저희 엔터프라이즈 제공의 일환으로, 마켓플레이스에서 구축한 AI 기술을 리테일러에게 제공하고 있습니다. 2분기에는 Stew Leonard's, MAR Companies, Woodman's 등 새로운 AI 솔루션 파트너를 추가로 확보했으며, 이들 모두 리테일러의 자체 데이터를 즉각적인 실행 가능한 인사이트로 전환하는 저희 솔루션인 Agentic Analytics를 도입하기로 했습니다. 이들 3개 리테일러는 Harmons에 더해, 저희 화이트 라벨 AI 어시스턴트도 함께 계약했습니다. 또한 저희 엔터프라이즈 플랫폼을 북미를 넘어 해외로도 확장하고 있습니다.

올해 초에는 프랑스와 스페인에서 Costco와 함께 Storefront Pro를 론칭했으며, 현재도 좋은 성과를 이어가고 있습니다. 2분기에 인수한 Instaleap은 저희의 해외 커버리지를 확대하고 있으며, 최근 영국 최대 슈퍼마켓 체인 중 하나인 Morrisons와 신규 피킹 기술 파트너십을 체결했습니다. 마켓플레이스와 엔터프라이즈 전반에서의 이러한 성장은 저희 광고 및 데이터 오퍼링을 강화하고 있습니다. 저희 생태계 전반에서 공급과 수요를 모두 다변화하려는 전략은 계속해서 탄력을 받고 있으며, 2분기에는 광고 및 기타 매출이 전년 대비 16% 성장해, 다시 한 번 GTV 성장률을 상회했습니다. 더 많은 이커머스 플랫폼이 리테일 미디어를 구동하기 위해 인스타카트를 선택하면서, 저희 마켓플레이스와 엄선된 파트너 네트워크는 계속 성장하고 있습니다. 이는 리테일 미디어 네트워크 수를 줄여 관리하려는 상황에서, 브랜드가 더 많은 리테일러에 걸쳐 구매 의도가 높은 식료품 고객에게 보다 간편하게 도달할 수 있는 방법을 제공합니다.

그 결과 더 많은 브랜드를 인스타카트로 유치하고, 기존 파트너의 추가 투자를 촉진하며, 더 강하고 탄탄한 광고 생태계를 만들어 냅니다. 저희는 광고주가 더 많은 목표를 달성할 수 있도록 신규 최적화 도구를 지속적으로 추가하고 있습니다. 최근 광고 관리자(Ads Manager)에 AI 기반 추천 기능을 모든 광고주에게 출시하여, 캠페인 및 크리에이티브 추천을 통해 성과 개선을 지원하고 있습니다. 2분기에는 반복 구매를 더 많이 유도해 고객 생애가치(LTV)를 높일 수 있도록 돕는 Grow 목표에 대한 테스트를 시작했으며, 브랜드가 더 많은 신규 고객에게 도달할 수 있도록 Acquire 목표를 디스플레이 광고로 확대했습니다. 또한 브랜드가 고객과 소통할 수 있는 방법을 늘려주는 새로운 광고 포맷도 도입하고 있습니다. 새로운 Immersive Feed는 다른 플랫폼에서 고객이 이미 즐기고 있는 레시피 및 식사 영감 콘텐츠를, 쇼핑 가능한 세로형 동영상 포맷으로 인스타카트에 제공하여 브랜드의 발견(디스커버리), 참여(인게이지먼트), 그리고 순증 도달(인크리멘털 리치)을 견인하도록 돕습니다.