레인져 에너지 서비스 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 레인저 에너지 서비스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자는 듣기 전용 모드로 참여하시게 됩니다. 도움이 필요하시면 전화기 키패드에서 별표 키를 누른 다음 0번을 눌러 컨퍼런스 담당자에게 요청해 주십시오. 오늘 발표가 끝난 후 질문하실 기회가 마련되어 있습니다. 질문하시려면 전화기 키패드에서 별표 키를 누른 다음 1번을 눌러 주십시오. 질문을 취소하시려면 별표 키를 누른 다음 2번을 눌러 주십시오. 이번 행사는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 재무 담당 부사장인 조 미즈에게 진행을 넘기겠습니다. 말씀해 주십시오. 안녕하십니까. 레인저 에너지 서비스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

시작에 앞서, 레인저는 2026년 9월 30일로 끝난 분기의 영업 및 재무 실적을 설명하는 보도자료를 발표했습니다. 이 보도자료와 가장 최근의 투자자 프레젠테이션은 당사 웹사이트(www.rangerenergy.com)의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의에는 향후 사업 및 재무 전망에 관한 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 증권거래위원회에 제출한 정기 보고서에 기재된 위험을 비롯한 여러 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과는 오늘의 미래예측진술에서 제시한 내용과 크게 다를 수 있습니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 미래예측진술을 갱신할 의무를 지지 않습니다.

실제 결과가 달라질 수 있는 요인으로는 원유 및 천연가스 가격 변동, 고객 활동 수준, 운영상 위험, 경쟁 압력, 기상 조건, 인수와 관련된 통합 위험 및 증권거래위원회 제출 자료에 설명된 기타 위험 등이 있으며, 이에 국한되지 않습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서는 조정 EBITDA와 잉여현금흐름을 포함한 특정 비일반회계기준 재무지표도 언급하겠습니다. 이들 지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 재무지표와 조정한 내역은 실적 발표 자료에 포함되어 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 스튜어트 보든 최고경영자와 멜리사 커글 최고재무책임자 겸 총괄부사장이 함께합니다. 먼저 스튜어트가 분기 실적과 전략 진행 상황을 개괄하고, 스텝 코일드 튜빙 인수 완료와 에코 리그 장비군의 지속적인 확충에 대해 설명하겠습니다.

이어서 멜리사가 3분기 재무 실적을 자세히 설명하겠습니다. 두 분의 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 그럼 스튜어트에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 조. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 레인저를 정의하는 것은 꾸준한 실행과 지속적인 발전입니다. 이번 분기에도 전략적 목표를 향해 계속 나아갔습니다. 무엇보다 스텝의 미국 코일드 튜빙 자산 인수를 완료해 레인저는 미국 본토 48개 주에서 두 번째로 큰 코일드 튜빙 서비스 업체가 됐습니다. 이번 거래에 더해 셰브론은 하이브리드 전기식 에코 워크오버 리그 4대를 추가로 도입하기로 했습니다. 이에 따라 2027년 말까지 계약된 에코 리그 장비군은 24대에 이를 예정입니다. 마지막으로, 강력한 현금 창출을 바탕으로 아메리칸 웰 서비스 인수 과정에서 발생한 리볼버 차입금을 전액 상환했습니다. 거래 종결 후 1년도 채 지나지 않아 순부채가 없는 상태로 분기를 마무리했습니다. 이러한 성과는 조직 전반의 의도적이고 꾸준한 노력의 결과이며, 2027년을 향해 가는 동안 레인저의 경쟁력을 계속 강화하고 있습니다.

저는 레인저가 오늘날 역사상 어느 때보다 더 다양한 성장 기회를 갖고 있다고 확신합니다. 먼저 이번 분기 자체에 대해 몇 말씀 드리겠습니다. 레인저는 3분기에 매출 1억 6,280만 달러와 조정 EBITDA 2,010만 달러를 기록했으며, 이는 당초 예상보다 부진한 실적이었습니다. 고객들은 예산 관리를 한층 강화했고, 규모가 작은 경쟁사들은 일감을 되찾기 위해 가격을 낮췄습니다. 또한 여러 비용 항목에서 인플레이션을 부담했으며, 그중 가장 큰 항목은 2분기보다 150만 달러 증가한 직원 의료비였습니다. 최근 운영팀과 상당한 시간을 들여 가동률과 마진을 개선할 방안을 검토했으며, 이러한 노력 중 상당수는 이미 진행 중입니다. 멜리사가 사업 부문별 세부 내용에서 추가로 설명하겠습니다. 다만 현금 창출은 여전히 견조합니다.

레인저는 3분기에 2,000만 달러의 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이를 통해 리볼버 차입금을 전액 상환하고 주주 환원을 지속하는 한편, 스텝 인수를 완료할 수 있는 여력을 확보했습니다. 이제 10월 8일에 거래를 종결한 스텝 자산 인수에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 레인저에 새로 합류한 직원 여러분을 환영하고 싶습니다. 스텝 팀은 기술적 실행력과 서비스 품질, 그리고 고객이 직면한 가장 까다로운 드릴아웃 작업을 안전하고 신뢰성 있게 해결하는 역량으로 높은 평판을 쌓아 왔으며, 우리 조직에 큰 보탬이 될 것입니다. 이번 거래는 레인저에 세 가지 중요한 효과를 가져옵니다. 첫째, 코일드 튜빙 사업의 규모를 키워 줍니다. 저희는 북부 지역의 코일드 튜빙 사업을 오랫동안 자랑스럽게 여겨 왔지만, 이 사업은 단일 분지에 국한되어 있었습니다. 코일드 튜빙 사업에서는 규모가 가동률과 수익률을 좌우합니다.

스텝은 바켄에서 텍사스 남부에 이르기까지 운영되는 코일드 튜빙 장비 13대를 더해 줍니다. 가장 많은 장비가 퍼미안 분지에 배치되어 있으며, 이곳은 저희 고사양 리그 선단이 운영되는 지역과 맞닿아 있습니다. 이제 연간 15억 달러 규모로 추산되는 미국 코일드 튜빙 시장에서 여러 분지에 걸쳐 사업을 운영하는 업체가 되었습니다. 둘째, 차별화된 기술을 확보하게 됩니다. 코일 플러스 확장 도달 기술은 운영사들이 수평 시추 구간이 긴 유정 60곳 이상에서 목표 심도까지 성공적으로 도달하는 데 기여했으며, 이 중 가장 깊은 유정은 3만 피트를 넘었습니다. 수평 구간이 길어질수록 이러한 역량을 바탕으로 각 분지에서 가장 까다로운 작업을 수주할 수 있습니다. 또한 레인저가 해당 작업에 코일드 튜빙 장비나 고사양 리그 중 하나를 제공할 수 있게 되어, 고객은 드릴아웃 작업을 더욱 유연하게 운영할 수 있습니다. 셋째, 추가 서비스 매출로 이어지는 효과를 창출합니다. 스텝 고객과 저희 고객 간 중복이 상당하며, 코일드 튜빙 사업 규모가 커지면 더 많은 유정에서 해당 고객들에게 더 많은 서비스와 장비를 제공할 수 있습니다.

저희는 이 자산을 약 2,750만 달러에 인수했으며, 스텝의 코일드 튜빙 자산이 2027년에 조정 EBITDA 1,000만 달러 이상을 기여하고 2028년에는 추가적인 성장 여력도 상당할 것으로 예상합니다. 이처럼 높은 품질의 사업에 대한 매력적인 밸류에이션이며, 레인저를 계속 차별화하는 바로 그런 선별적 인수합병입니다. 저희가 잘 아는 사업을 매력적인 가격에 인수해 주주 가치를 높이고 있습니다. 이제 에코에 대해 말씀드리겠습니다. 이번 분기에 에코 리그 4기에 대한 추가 계약을 수주했습니다.

이는 올해 초 확정된 리그에 이어 올해 셰브론과의 에코 협력 관계가 추가로 확대된 것으로, 2027년 말까지 계약된 전체 리그 수는 24기에 이를 예정입니다. 이처럼 높은 수준의 운영사로부터 반복 수주를 받는 것은 이 기술에 대한 가장 강력한 검증이라고 할 수 있습니다. 에코 건조 프로그램도 예정보다 약간 앞서 진행되고 있습니다. 3분기까지 에코 리그 5기를 인도했으며, 나머지 선단은 2027년 3분기까지 인도할 예정입니다. 고객들의 반응은 긍정적입니다. 현장에서 에코가 제공하는 운영 효율성과 향상된 안전성이 확인되고 있으며, 현재 고객들과 나누는 논의에서도 향후 추가 리그 도입 가능성이 나타나고 있습니다.

이들 리그의 안전 및 운영 성과를 추적하기 시작했으며, 시간이 지나면서 데이터상으로 가치 제안이 더욱 뚜렷해져 추가 수요를 이끌 것으로 보고 있습니다. 중요한 점은 고객이 레인저와 함께 투자하는 분야에서 에코가 성장을 견인한다는 것입니다. 당사의 계약에는 선급 고객 지급금이나 일일 요율 프리미엄이 포함되어 있어, 당사가 투자하는 자본의 수익을 뒷받침합니다. 에코의 효율성 개선 효과가 확실히 입증되면, 이 리그들이 고객의 전반적인 서비스 비용을 낮추는 데 기여할 것으로 기대합니다. 운영사들이 더 적은 자원으로 더 많은 성과를 내고자 하는 시장에서 이는 강력한 조합입니다. 또한 에이더블유에스 인수를 완료한 지 이제 1년이 지났습니다. 연간 기준 약 520만 달러의 비용 시너지 효과를 실현해 목표치인 500만 달러를 넘어섰으며, 거래 자금 조달에 사용한 차입금도 전액 상환했습니다.

인수한 고사양 리그는 대체로 당사의 기대에 부합했지만, 특히 운송, 믹싱 플랜트, 튜빙 검사 등 일부 부가 서비스 사업은 3분기에 기대에 미치지 못했습니다. 당사는 책임 소재를 명확히 하고 가동률과 수익성을 개선하기 위해 해당 사업을 재편하는 여러 운영 조치를 취했습니다. 고사양 리그 부문에서 고객들은 3분기에 지출을 더욱 면밀히 관리했고, 그 결과 당사 리그 전반에 추가 유휴 용량이 발생했습니다. 한편 운영사 간 통합으로 레인저가 시장 점유율을 높이자, 밀려난 소규모 경쟁사들은 일감을 되찾기 위해 가격을 인하했고, 예산이 빠듯한 일부 고객은 이러한 비용 절감 기회를 활용했습니다. 당사는 가격 규율을 유지해 안전과 서비스 품질 기준을 지키고 있으며, 시장이 정상화되고 내년에 예산이 다시 편성되면 이러한 결정이 성과로 이어질 것으로 기대합니다.

그 밖에 기존 렌털 사업과 유정 폐쇄 및 폐공 서비스 사업은 계속 양호한 실적을 보였으며, 유정 폐쇄 및 폐공 사업은 텍사스 철도위원회로부터 확대되고 안정적으로 이어지는 작업 물량의 뒷받침을 받았습니다. 와이어라인 서비스 부문은 고객의 유정 작업 프로그램이 중단된 상황에서도 당사의 예상대로 실적을 냈습니다. 팀은 적시에 비용을 절감해 활동 감소에 대응했으며, 보다 신속하게 대응할 수 있는 비용 구조를 구축해 온 진전을 보여주었습니다. 새로운 작업 프로그램이 10월에 시작됐으며, 4분기에는 이번 분기보다 실적이 개선될 것으로 보고 있습니다. 전반적으로 3분기에 원유 가격은 큰 폭으로 상승했고, 미국의 생산량과 육상 시추 활동도 계속 증가했습니다. 최근 원자재 가격이 다소 하락했지만, 기존 유정에서 가장 빠르고 낮은 비용으로 추가 원유를 생산할 수 있게 하는 레인저의 생산 중심 서비스는 고객의 예산이 다시 편성되는 상황에서 유리한 위치에 있다고 봅니다.

2027년을 앞둔 현재, 당사는 빠르게 성장하는 에코 리그 선단, 확장된 코일드 튜빙 플랫폼, 재편된 부가 서비스 사업, 그리고 회복력을 입증한 와이어라인 서비스 부문을 갖추고 있습니다. 당사의 경쟁 우위는 그 어느 때보다 견고해졌으며, 이러한 이니셔티브를 바탕으로 연간 조정 EBITDA 1억 달러를 달성한다는 목표에 계속 집중하고 있습니다. 그럼 이제 멜리사에게 통화를 넘기겠습니다.