유나이티드 에어라인스 홀딩스 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 레지나.

안녕하십니까. 유나이티드 항공의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 어제 실적 발표 자료를 공개했으며, 당사 웹사이트 ir.united.com에서 확인하실 수 있습니다. 어제 발표 자료의 내용과 이번 컨퍼런스 콜에서의 발언에는 회사가 현재 이용할 수 있는 정보를 바탕으로 한 회사의 현재 예상치를 나타내는 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 여러 요인으로 인해 실제 실적은 현재 예상치와 상당한 차이가 날 수 있습니다. 이러한 요인에 대한 자세한 설명은 실적 발표 자료와 유나이티드 항공 홀딩스 및 유나이티드 항공이 미국 증권거래위원회에 제출한 10-K 및 10-Q 양식, 기타 보고서를 참조해 주십시오. 별도의 언급이 없는 한, 이번 통화에서는 비일반회계기준(GAAP) 기준의 재무 지표를 논의하며, 과거 영업 지표에는 팬데믹 기간인 2020년부터 2022년까지가 포함됩니다.

비일반회계기준 지표의 관련 정의와 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준(GAAP) 지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료 끝부분을 참조해 주십시오. 오늘 휴스턴에서 실적과 전망을 논의하기 위해 최고경영자 스콧 커비, 사장 브렛 하트, 수석부사장 겸 최고상업책임자 앤드루 노첼라, 수석부사장 겸 최고재무책임자 마이크 레스키넨이 함께했습니다. 질의응답을 위해 경영진의 다른 임원들도 전화 회의에 참석하고 있습니다. 이제 스콧에게 발언을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 크리스티나. 오늘 전화 회의에 함께해 주신 모든 분께도 감사드립니다. 다사다난한 한 해였지만, 이번에도 유나이티드가 탈상품화를 이루고 진정한 브랜드 충성도를 갖춘 항공사로 거듭난 것이 구조적인 변화였음을 보여줄 기회가 주어졌습니다. 이러한 변화는 변동성이 큰 시기에 회복력을 제공하며, 시장 환경이 정상화되면 강력한 실적으로 이어질 것으로 기대합니다. 저희는 직원들이 자부심을 느끼는 항공사를 만들었으며, 직원들은 훌륭한 성과를 내고 있고 유나이티드를 세계를 선도하는 항공사로 만들었습니다. 말씀을 시작하기에 앞서, 보잉의 맥스 10 인증을 축하하고 싶습니다. 정말 훌륭한 항공기이며, 내년에 첫 인도를 받기를 기대하고 있습니다.

이번 통화에서는 2026년과 현재의 시장 환경에 대해 많이 말씀드리겠지만, 잠시 시간을 내어 2027년에 초점을 맞추고 다음 해 세전 이익률 두 자릿수 달성 목표에 도달하려면 무엇이 필요한지 구체적으로 답하고자 합니다. 저희는 어떤 상황에서도 변명하지 않는다는 원칙을 지키며, 계획을 세울 때 결코 "유가만 아니었다면"이라고 말하거나 핑계로 삼지 않습니다. 오히려 2027년 내내 유가가 높은 수준을 유지할 것으로 보고 계획을 세우고 있으며, 실제로 그렇게 될 것으로 예상합니다. 업계의 공급 좌석 규모도 증가세가 빨라질 것으로 보입니다. 물론 이 두 가지 요인 중 어느 하나라도 달라진다면 세전 이익률 두 자릿수를 달성할 수 있겠지만, 저희는 이를 전제로 삼지 않습니다. 그렇다면 유가와 공급 좌석 규모가 더 높은 환경에서 목표를 달성하려면 무엇이 필요할까요? 솔직히 말씀드리면, 저희가 업계보다 좋은 실적을 내고 있더라도 전통적인 방식으로 접근하면 어려울 것입니다.

공정하게 말씀드리자면, 올해 업계가 운임을 인상하고 유가 상승분의 상당 부분을 운임에 반영한 능력에는 저도 기분 좋게 놀랐습니다. 따라서 항공사들이 탑승률을 희생하더라도 운임에 계속 집중할 가능성이 있으며, 그것만으로도 내년에 저희가 두 자릿수 이익률을 달성할 수 있습니다. 하지만 저희는 그런 일이 일어날 것이라고 가정하지 않을 것입니다. 제가 과거에도 말씀드렸듯이, 희망은 전략이 아닙니다. 대신 저희가 통제할 수 있는 일에 집중하고 있으며, 여기에는 지난 몇 년간 제품, 서비스, 기술에 단행한 대규모 투자가 포함됩니다. 그중 하나가 스타링크입니다. 스타링크는 2027년에 새롭게 큰 차별화를 제공하며 좌석마일당 매출(RASM)을 끌어올릴 요인입니다. 현재 유나이티드 항공편의 약 절반은 스타링크를 탑재한 항공기로 운항하지만, 저희는 미국 항공업계 전체를 합친 것보다 더 많은 스타링크 탑재 항공편을 제공하고 있습니다.

현재 2026년 말까지 전체 출발편의 61%, 6월 1일까지 87%에 스타링크를 탑재하고, 2027년 말까지는 전체 기단에서 이용할 수 있게 될 것으로 예상합니다. 중요한 점은 스타링크가 고객이 이용할 항공사를 선택하는 데 영향을 미치는 요인이라는 증거도 나타나고 있다는 것입니다. 그래서 고객들이 자신의 항공편에 스타링크가 탑재되어 있는지 확인하고, 저희가 기단에 스타링크를 설치해 나가는 과정을 지켜볼 수 있도록 새로운 추적 서비스를 시작했습니다. 브랜드 충성도가 높은 고객을 다른 항공사로 옮겨 오게 하기는 어렵습니다. 대부분 일화적인 사례이기는 하지만, 저희는 두 가지 중요한 변화가 나타나는 것을 확인하고 있습니다. 첫째, 다른 항공사에 브랜드 충성도가 높고 수년간 해당 항공사를 이용해 온 고객들이 오로지 스타링크 때문에 유나이티드 항공편으로 바꾸고 있습니다.

저희 항공편을 한 번 이용한 고객들은 계속 저희를 이용합니다. 훌륭한 서비스뿐만 아니라, 새 항공기, 모든 좌석 등급에 설치된 더 큰 좌석 등받이 스크린, 대형 수하물 선반, 커넥션세이버 같은 기술, 그리고 이전에 경험한 어떤 것보다 훨씬 나은 모바일 앱 등 수년간 투자해 온 기내 전반의 개선 사항도 경험하기 때문입니다. 궁극적으로 고속 저궤도 위성 와이파이가 모든 항공사의 업계 표준이 될 것이라는 점은 잘 알고 있습니다. 하지만 2027년, 특히 2028년에는 스타링크를 대규모로 도입한 유일한 미국 글로벌 항공사가 되기 위한 준비를 순조롭게 진행하고 있습니다. 많은 신규 고객이 저희 항공사를 이용해 보게 될 것입니다. 저희는 경쟁사보다 크게 앞서 있으며, 가능한 모든 곳에서 이 우위를 적극 활용할 것입니다.

다른 항공사들이 저궤도 위성 와이파이 설치를 이제 막 확대하는 동안, 저희는 선두를 유지하고 사업의 경쟁 우위를 더욱 강화하기 위해 다음 단계의 제품과 기술로 나아갈 것입니다. 저희의 목표는 신규 고객에게 유나이티드의 최상의 모습을 보여 드리고, 다른 모든 면에서도 저희가 최고의 항공사라는 점을 입증해 장기적인 충성도를 얻는 것입니다. 내년에 유가와 업계 공급 능력이 모두 높은 수준일 것으로 예상되는 가운데, 시장 점유율 이동이 충분히 빠르게 일어나 세전이익률을 두 자릿수로 끌어올릴 수 있을까요? 2027년 스타링크가 좌석마일당 매출(RASM)에 의미 있는 상승 요인이 될 것으로 예상하지만, 솔직히 그것만으로는 충분하지 않을 수 있습니다.

2027년에 목표를 달성하려면 다음 세 가지 중 적어도 하나가 실현되어야 할 것 같습니다. 유가 하락, 업계 공급 능력 축소, 또는 업계가 탑승률을 낮추더라도 운임 수익률을 높이려는 기조를 이어가는 것입니다. 하지만 2027년 좌석마일당 매출(RASM) 개선 폭이 얼마나 될지와 관계없이, 스타링크를 비롯한 일련의 대규모 고객 투자와 머지않아 공개할 몇 가지 중요한 신규 아이디어는 이미 유나이티드에서 성과를 내고 있는 계획에 새로운 상승 요인으로 자리 잡았습니다. 2027년 말에는 그렇지 않았을 경우보다 브랜드 충성도가 높은 고객이 더 많을 것으로 예상하며, 이를 통해 2027년 이후 좌석마일당 매출(RASM)이 높아질 것으로 기대합니다. 그럼 브렛에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 스콧. 좋은 아침입니다. 먼저 이번 분기 내내 훌륭한 업무를 해 주신 유나이티드의 모든 임직원께 감사드립니다. 우리 팀은 뛰어난 회복력과 적응력을 보여주었으며, 함께 운항을 정상화하고 고객을 목적지까지 모셔다 드리기 위해 노력했습니다. 유나이티드는 3분기 정시 출발 실적에서 2위를 차지했으며, 7월에는 미국 상위 7개 항공사 가운데 1위를 기록했습니다. 또한 유나이티드 역사상 팬데믹 이후 3분기 기준 두 번째로 낮은 좌석 취소율을 기록했으며, 해당 분기에는 미국 3대 항공사 중 1위를 차지했습니다. 궁극적으로 당사 운항의 강점은 고객 만족도 결과에 잘 드러납니다. 3분기에는 승객 수가 사상 최대 수준으로 늘어난 가운데, 2022년 이후 분기 기준 가장 높은 순추천고객지수(NPS)를 기록했습니다.

우리가 하는 모든 일의 중심에는 언제나 임직원이 있습니다. 8월에는 덴버의 확장된 조종사 훈련 센터 1단계를 완공했습니다. 이에 따라 하루 최대 860명의 조종사를 훈련할 수 있게 되었으며, 비행 시뮬레이션 훈련 장치 86대를 갖추게 됐습니다. 이 중 52대는 풀모션 시뮬레이터입니다. 이번 투자는 기존 인력을 지원하는 동시에 유나이티드의 미래에 필요한 인재를 육성할 역량을 확충하는 데 기여합니다. 더피 교통부 장관과 베드퍼드 연방항공청장은 미국 항공교통관제 시스템 개선을 위해 추가로 300억 달러를 확보하는 방안을 추진한다고 발표했습니다. 더 안전하고 회복력 있는 항공교통관제 시스템은 유나이티드 고객과 운항에 도움이 될 것입니다. 당사는 꼭 필요한 이번 자금 지원을 촉구하기 위해 행정부 및 의회 양당과 적극적으로 협력하고 있습니다.