조이 ADR 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 여러분. JOYY 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하는 분들은 JOYY의 이사장 겸 CEO인 팅 리 씨와 재무 부사장 알렉스 류 씨입니다. 오늘 콜에서는 경영진이 이번 분기 실적을 설명한 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이번 컨퍼런스 콜의 재무 결과와 웹캐스트는 당사 웹사이트 ir.joyy.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 1995년 미국 사적 증권 소송 개혁법의 안전 항구 조항에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 미래 예측 진술은 실제 결과가 현재 기대와 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 최신 연례 보고서 Form 20-F 및 SEC에 제출된 기타 문서를 참조해 주시기 바랍니다. 또한 JOYY의 실적 보도자료와 이번 컨퍼런스 콜에는 GAAP 및 비-GAAP 재무 지표가 공개되어 있음을 알려드립니다.

비-GAAP 지표와 GAAP 지표 간의 조정 내역은 오늘 실적 보도자료에 포함되어 있습니다. 오늘 콜에서 언급되는 모든 수치는 별도 명시가 없는 한 미 달러(USD) 기준입니다. 이제 이사장 겸 CEO인 팅 리 씨에게 마이크를 넘기겠습니다. 부디 진행해 주십시오. 안녕하세요, 여러분.

저는 팅 리입니다. 함께해 주셔서 감사합니다.

1분기에 이어 2분기에도 견고한 실적을 달성했으며, 매출 성장 가속화와 영업이익의 눈에 띄는 개선을 기록했습니다. 저희 소셜 엔터테인먼트인 비고 라이브와 샵라인 사업 모두 함께 성장했습니다. 글로벌 다각화된 생태계가 지속적으로 성장 모멘텀을 창출하며, 장기적인 가치를 한 단계 끌어올렸습니다. 2분기 총매출은 5억 9,100만 달러로 전년 동기 대비 16.3%, 전분기 대비 6.3% 증가했습니다. 소셜 엔터테인먼트 매출은 4억 2,300만 달러로 전년 동기 대비 7.4%, 전분기 대비 5.6% 증가했습니다. 비고 라이브는 1자 및 3자 사업을 포함해 1억 3,400만 달러의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 53.1% 성장했고, 3자 사업인 BIGO 오디언스 네트워크는 전년 동기 대비 74.1%의 강력한 성장을 유지했습니다. 샵라인 매출은 3,400만 달러에 달했으며, 전년 동기 대비 성장률은 28.6%로 더욱 가속화되었습니다.

비라이브 스트리밍 매출은 이번 분기 총매출의 31.8%를 넘어섰습니다. 비 GAAP 영업이익은 4,900만 달러로 전년 동기 대비 28.2% 증가했으며, 비 GAAP EBITDA는 5,700만 달러로 전년 동기 대비 18.1% 상승했습니다. 이번 분기 영업 현금 흐름은 6,500만 달러였습니다. 2026년 3월 30일 기준, 순현금은 30억 6백만 달러를 보유하고 있습니다. 올해 들어 자본 환원 속도를 가속화했습니다. 2026년 8월 21일까지 누적 주식 환매액은 2억 1,600만 달러, 배당금 지급액은 1억 4,200만 달러로, 총 3억 5,900만 달러를 주주들에게 환원했습니다. 의미 있는 주주 환원은 2028년 말까지 진행되는 15억 달러 규모의 주주 환원 프로그램의 핵심 전략으로, 이 프로그램은 올해 5월 이사회 승인을 받았습니다. 연중 절반 시점에서 저희의 전체 전략에 대한 관점을 잠시 공유하고자 합니다.

현재 JOYY는 다중 엔진 글로벌 기술 기업으로 꾸준히 진화하고 있습니다. 올해 상반기 핵심 소셜 엔터테인먼트 사업은 안정적인 회복세를 유지했으며, 모든 주력 제품이 견고한 성장으로 돌아서고 수익성도 지속 개선되고 있습니다. 이는 지난 몇 분기 동안 콘텐츠 생태계, 사용자 경험, 현지화 운영에 대한 저희의 판단이 효과적이었음을 다시 한 번 입증합니다. 동시에 광고 기술과 스마트 커머스로 구성된 두 번째 성장 곡선도 강력한 성과를 유지하며 그룹에 점점 더 큰 기여를 하고 있습니다. 앞으로도 저희는 AI가 주도하는 글로벌 기술 생태계 구축에 전념할 것입니다. 소셜 엔터테인먼트, 프로그래매틱 광고, 옴니채널 이커머스의 시너지를 활용해 성장 엔진을 가속화하고, 미래를 정의할 핵심 경쟁력을 구축해 나가겠습니다. 첫째, 소셜 엔터테인먼트는 그룹의 중요한 전략적 초석으로 남아 있습니다.

핵심 제품의 성장 모멘텀과 수익성을 지속적으로 강화하는 한편, 소셜 제품 포트폴리오 구축을 가속화할 것입니다. 이러한 이니셔티브는 핵심 사업의 회복세와 성장 탄력성을 더욱 강화하여 수익성과 현금 흐름 창출의 안정적인 기반을 제공할 것으로 기대됩니다. 동시에, 광고 기술과 스마트 커머스 사업을 육성하여 전체 매출 확대를 추진하고 있습니다. 각 사업의 독립적인 경쟁력 강화, 고객 기반 및 사업 영역 확장, 데이터·기술·제품 역량의 심층화를 우선시할 것입니다. 2028년을 내다보면, 이 사업이 계속 확장됨에 따라 비라이브 스트리밍 부문이 그룹 전체 매출과 영업이익의 거의 절반을 차지할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 몽키 엔진 성장 전략의 강력함과 장기 전략적 접근법의 타당성을 입증하는 증거로 보고 있습니다.

AI는 모든 사업 전반에 걸친 장기 전략을 뒷받침하는 핵심 기반 기술입니다. 스트리머 생태계, 콘텐츠 유통, 결제 경험, 광고 수직 모델, 샵라인 상인 운영 등 다양한 시나리오에서 AI를 활용해 측정 가능한 제품 개선과 효율성 향상을 지속하고 있습니다. 또한 AI를 적용해 팀의 데이터 분석, 의사결정, 실행 역량을 강화하고 있습니다. 검증된 경험과 업무 흐름을 재현 가능한 AI 역량으로 전환함으로써 지식 공유를 가속화하고 모범 사례를 확장하여 전반적인 운영 효율성을 더욱 향상시킬 수 있습니다. 장기적인 사업 개발 외에도 주주 환원은 지속적인 전략적 우선순위로 남아 있습니다. 튼튼한 현금 보유와 견고한 영업 현금 흐름은 지속적인 사업 투자와 주주 환원의 견고한 기반을 제공합니다. 회사가 장기적으로 성장함에 따라 자사주 매입과 배당 프로그램을 적극적으로 추진할 것으로 기대합니다.

견고한 영업 실적을 통해 전략적 방향성을 검증하고 장기적 가치에 대한 시장의 높은 인정을 이끌어내는 데 전념하겠습니다. 다음으로 2분기 실적을 살펴보고 향후 전망을 공유하겠습니다. 2분기 소셜 엔터테인먼트 매출은 전년 동기 대비 7.4%, 전분기 대비 5.6% 성장했습니다. 이 부문 내 라이브 스트리밍 매출은 전년 동기 대비 7.3%, 전분기 대비 5.9% 증가했습니다. 핵심 라이브 스트리밍 유료 이용자는 전년 동기 대비 3.9%, 전분기 대비 1.7% 성장했습니다. 트래픽 측면에서는 강력한 사용자 참여와 유기적 성장에 힘입어 글로벌 평균 모바일 월간 활성 이용자 수가 2억 7,700만 명으로 전년 동기 대비 5.5% 증가했습니다. 저희 인스턴트 메시징 제품은 전체 월간 활성 이용자 수(MAU) 중 기여도를 82%로 높였습니다. 주력 제품인 Bigo Live는 2분기에 전분기 대비 더 강한 성장세를 기록했습니다.

이러한 모멘텀은 스트리머 인센티브 및 성장 메커니즘의 지속적인 개선, 더 풍부한 콘텐츠 생태계, AI 기반의 콘텐츠 배포 및 결제 경험 향상, 그리고 현지화된 운영 캠페인에 의해 주도되었습니다. 이 모든 노력이 사용자 참여와 결제 의지를 효과적으로 촉진했습니다. 2분기 Bigo Live의 일평균 활성 스트리머 수는 전분기 대비 4.4% 증가했으며, 신규 스트리머 가입도 5.4% 증가했습니다. 스트리머 모집, 육성, 개발 메커니즘을 더욱 강화함에 따라 플랫폼 내 고품질 콘텐츠 공급이 계속 확대될 것으로 기대합니다. 콘텐츠 배포 측면에서는 AI 기반 콘텐츠 이해 능력을 지속적으로 개발하고 개선하고 있습니다. 특히 신규 사용자 온보딩 콘텐츠와 기존 사용자의 소비 콘텐츠 개선에 집중하고 있습니다. 고품질 콘텐츠를 지역별로 더 효율적으로 식별하고 배포함으로써, 사용자 관심사에 더 잘 맞는 콘텐츠를 제공하고 소비 경험을 향상시킬 수 있습니다.

결제 경험 개선을 위해 AI 생성 콘텐츠와 인터랙티브 가상 선물을 확대해왔습니다. 5월 기준 이들 선물은 전체 가상 선물 소비의 34.3%를 차지하며, AI가 콘텐츠 공급 도달과 사용자 인터랙티브 경험 향상에 기여함을 다시 한번 입증했습니다. 동시에, 새로운 VOICe 제품 포트폴리오도 견고한 성장을 이어갔습니다. 2분기 이 신제품의 매출은 전년 동기 대비 400% 이상, 전분기 대비 39% 증가하며, 점차 소셜 엔터테인먼트 성장에 의미 있는 보완 역할을 하고 있습니다. 현재 3분기 가이던스는 소셜 엔터테인먼트 매출이 전년 동기 대비 한 자릿수 중반의 완만한 성장을 기록할 것으로 전망합니다. 하반기에는 현지화된 운영 강화, 콘텐츠 공급 확대, 사용자 및 결제 경험 최적화를 지속할 예정입니다. 핵심 라이브 스트리밍 유료 이용자가 꾸준히 확대되고 새로운 VOICe 제품 포트폴리오가 추가 성장을 견인함에 따라, 소셜 엔터테인먼트 사업의 모멘텀이 더욱 강화될 것으로 기대합니다.

현재 추세에 기반해, 저희는 소셜 엔터테인먼트 사업이 2026년 연간 매출 성장을 달성하고 이후에도 안정적인 성장 궤도를 유지할 것이라고 확신합니다. 2분기 BIGO 광고 매출은 1억 3,400만 달러로 전년 동기 대비 53.1%, 전분기 대비 7.1% 증가했습니다. 특히, 제3자 사업인 BIGO 오디언스 네트워크는 강한 성장세를 이어가며 전년 동기 대비 74.1%, 전분기 대비 9.3% 성장했습니다. 트래픽 확장 가속화, 광고주 믹스 다변화, 옴니채널 포지셔닝, 그리고 알고리즘 효율성 향상이 모두 플라이휠 효과를 강화하고 있습니다. 공급 측면에서 BIGO 광고의 개발자 생태계와 글로벌 트래픽 범위가 지속적으로 확장되고 있습니다. 2분기 SDK 트래픽은 전년 동기 대비 37.7%의 꾸준한 증가세를 유지했습니다. 수요 측면에서는 다수의 수직 산업에 걸친 전략적 입지와 AI 기반 알고리즘 개입, 트래픽 규모 확대, 지역 시장 확장이 강력한 광고주 수요를 견인했습니다.

그 결과, 웹과 IAA를 포함한 다채널에서 성과형 광고 수요가 두드러진 성과를 보였습니다. 주로 리드 생성과 전자상거래에서 발생하는 웹 기반 수요는 2분기에 전년 동기 대비 91.7%, 전분기 대비 14.4% 성장했습니다. 또한 여러 수직 산업, 예를 들어 베이스 스페이스에서 전자상거래로 광고주 기반을 지속 확대하며 광고주 믹스를 더욱 풍부하게 했습니다. 하반기 성수기를 앞두고 3분기에 조기 준비를 진행 중이며, 웹 기반 수요의 성장 전망에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. 한편, IAA 지출은 전년 동기 대비 17.3% 성장했습니다. 알고리즘 측면에서는 알고리즘 역량과 비용 효율성 향상, 그리고 긍정적 선순환으로 전환하기 위한 알고리즘 및 엔지니어링 인프라에 대한 지속적인 투자가 BIGO 라이브의 다음 단계 발전을 견인하고 있습니다. 고객 피드백 데이터를 축적하고 다채널 어트리뷰션 역량을 개선함에 따라 사용자 프로파일링과 타겟팅 역량이 향상되고 있습니다.