아트리큐어 Canaccord Genuity's 46th Annual Growth Conference

감사합니다. 빌, 그리고 캐나코드 여러분, 초대해 주셔서 감사합니다. 간단한 개요 슬라이드를 몇 장 보여드리겠습니다. 저희에 대해 가장 먼저 이해하고 알아야 할 점은 복잡한 심방세동과 수술 후 통증 환자 치료에 집중하고 있다는 것입니다. 간단히 말씀드리면, 저희는 절제술과 제품을 사용해 좌심방 부속기를 제거하여 뇌졸중 위험을 줄입니다. 이것이 바로 저희가 하는 일입니다. 이것만 전문으로 하며, 전 세계에서 누구보다도 잘합니다. 저희는 모든 시장에서 1위를 차지하고 있으며, 전반적으로 강력한 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

또한, 저희는 꾸준한 성장뿐만 아니라, 지난 5년간 약 18%의 연평균 성장률(CAGR)을 기록했고, 이제는 실질적인 이익 창출도 시작했습니다. 가장 최근 분기에는 77%의 매출총이익률을 기록했습니다. 3분기 연속 순이익을 내고 있으며 현금도 창출하고 있습니다. 자본 조달이 필요하지 않습니다. 이 사업은 매우 건강한 상태에 있습니다. 게다가 저희는 여전히 매우 큰 미충족 수요 시장을 공략하고 있으며, 이 시장들에서 리더로 자리매김하고 있습니다.

저희가 공략하는 모든 시장을 합치면 총 시장 규모(TAM)가 100억 달러 이상이며, 올해 6억 달러 이상, 구체적으로는 약 6억 200만 달러에서 6억 1,000만 달러를 달성할 것으로 예상되는 만큼, 매우 큰 시장 기회가 앞에 놓여 있습니다. 저희는 전 세계 58개국에서 글로벌로 사업을 운영하고 있습니다. 그리고 8년 전만 해도 제가 이 자리에 서서 이러한 임상시험을 시작한다고 말씀드렸을 때, 큰 촉매제가 다가오고 있습니다. 이제 이 임상시험들이 결실을 맺고 있습니다. 내년 중반, 5월 초에 실제 데이터가 나올 예정인데, 이 데이터는 전체 시장 규모(TAM)를 거의 세 배로 늘릴 것으로 기대되어 매우 고무적입니다.

저희가 진행 중인 임상시험의 좋은 점은 기존 시장, 기존 고객, 기존 기술, 그리고 이미 존재하는 보험 급여 체계 내에서 이루어진다는 점입니다. 이 데이터는 향후 5년에서 10년 동안 전반적인 성장 속도를 가속화할 것으로 예상됩니다. 이것이 바로 저희 팀이 2025년 3월에 발표한 장기 계획의 근간이 되었으며, 2030년까지 10억 달러 매출과 20% 조정 EBITDA 목표를 설정한 배경입니다. 저희는 이미 계획보다 훨씬 앞서 나가고 있습니다. 중기 목표인 향후 3년, 즉 2028년 수치는 14% 조정 EBITDA를 보여줍니다. 가장 최근 분기에는 17%를 기록했습니다. 매출 성장과 순이익 면에서 모두 계획을 훨씬 앞서 나가고 있다는 점을 알 수 있습니다. 저희는 계획을 세워 공개했습니다.

AtriCure에서 얻을 수 있는 것은 저희가 시장 리더일 뿐만 아니라 분기마다 꾸준히 목표를 달성한다는 신뢰입니다. 그 점에서 저희를 믿고 의지하실 수 있습니다. AFib에 대해 간단히 말씀드리자면, 모두 아시다시피 AFib는 심각한 질환으로 뇌졸중과 심부전을 유발합니다. 이는 매우 쇠약하게 만드는 질병입니다. 5900만 명의 환자 수는 제가 10년 전 회사에 합류했을 때의 약 3000만 명에서 증가한 수치입니다. 사람들이 점점 더 비만해지고 수명이 길어지면서 AFib 환자 수는 계속 증가할 것입니다. 이 시장에서 제가 잠시 언급했듯이, 저희 목표는 매년 200만 명이 심장 수술을 받는다는 점을 확립하는 것입니다. 다시 말씀드리면, 매년 200만 명이 심장 수술을 받으며, 미국 내에서는 30만 명입니다.

현재 진행 중인 임상시험은 수술실에 들어가는 모든 환자가 저희 EnCompass 클램프와 AtriClip 기술을 이용한 절제술과 AtriClip 시술을 받도록 하는 것입니다. 저희는 전 세계에서 유일하게 그 라벨을 가진 회사가 될 것입니다. 이 임상시험들은 작지 않습니다. 이들은 심장 수술 분야에서 지금까지 진행된 가장 큰 임상시험입니다. 저희 LEAPS 임상시험은 뇌졸중을 줄이기 위한 것입니다. 그 임상시험에는 6,573명의 환자가 참여했습니다. 완전히 등록이 완료되었으며, 현재는 사건 발생만 기다리고 있고, 이 데이터는 이번 10년 말까지 확보할 예정입니다. 저희 BoxX-NoAF 임상시험 이름을 다섯 번 빠르게 말해보시길 도전합니다. 말하기 쉽지 않습니다. 이 임상시험의 목적은 심장 수술을 받은 환자에서 수술 후 발생하는 심방세동을 줄이고, 심방세동이 발생하는 것을 방지하는 것입니다.

심장 수술을 받은 환자의 50%가 평생 동안 심방세동에 걸립니다. 여기서 목표는 모든 환자가 절제술을 받고 심방세동 발생을 상당히 줄이는 것입니다. 이 임상시험은 1,000명의 환자를 대상으로 합니다. 이 임상시험의 흥미로운 점은 예상보다 약 50% 빠르게 등록이 진행되고 있다는 것입니다. 저희는 2028년 말까지 등록이 완료될 것으로 예상했습니다. 하지만 올해 말까지 완전 등록을 마칠 것입니다. 내년 중반까지 수술 후 심방세동 감소에 관한 데이터를 확보할 예정이며, 이는 심장 수술에서 매우 중요한 부분입니다. 저희는 지금이 정말 중요한 촉매제와 시장 확장 임상시험의 문턱에 있다고 생각하며, 이 시험들은 다시 한번 저희 제품에 매우 독특할 것입니다.

이 임상시험에서는 AtriCure EnCompass 클램프와 AtriClip 제품 외에는 다른 제품이 사용되지 않고 있습니다. 수술 후 통증 분야는 저희가 진출한 사업 영역으로, 2019년에 첫 제품을 출시했지만 수년간 개발해왔습니다. 그 기간 동안 거의 1억 달러 규모의 프랜차이즈로 성장하는 것을 보았습니다. 이 사업 부문은 가장 빠르게 성장하고 있는 분야입니다. 맥락을 드리기 위해 말씀드리면, 저희는 흉부절개술 분야에서 시작했습니다. 이 기술은 통증을 크게 줄이기 위한 것입니다. 신경을 얼리는 방식입니다. 신경을 얼리면 통증 신호가 뇌로 전달되는 것을 차단하여, 흉부절개술이나 흉부 수술, 흉골 절개술 등 매우 침습적인 수술을 받는 환자들의 통증을 완화합니다. 현재는 절단 수술 분야에도 진출하고 있습니다.

큰 신경에 영향을 주는 모든 수술을 생각해 보세요. 저희는 특수한 냉동 기술을 보유하고 있어 통증을 줄이고 신경을 일시적으로 마비시킵니다. 신경은 몇 달 후에 다시 자라납니다. 그때쯤이면 다른 모든 부위가 어느 정도 치유되어 훨씬 나은 상태가 됩니다. 이는 빠른 회복, 조기 퇴원, 그리고 오피오이드 사용량 감소로 이어집니다. 이 분야는 저희 사업 중 가장 빠르게 성장하는 부문 중 하나입니다. 다른 사업 부문과 마찬가지로 이 분야에서도 지속적인 혁신에 투자하며 발전을 이어가고 있습니다. 현재 흉부절개술용으로는 3세대 제품을 출시했으며, 절단 수술 분야에도 진입했지만 아직 초기 단계에 불과합니다. 이 분야도 매우 좋은 성과를 내고 있습니다.

보시다시피, 수년간 연평균 성장률 18%를 기록하며 훌륭한 성장을 이루었고, 올해도 매우 강한 입장에 있다고 생각합니다. 가장 최근 분기에서는 매출과 순이익 모두 예상치를 상회했고, 현금 창출과 강력한 EBITDA를 기록했습니다. 회사는 향후 5년에서 10년 동안 크게 성장할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 이상으로 감사드리며, 질문을 위해 빌에게 넘기겠습니다.