뉴코 26년 3분기 어닝콜

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 누코의 3분기 실적 검토 및 사업 현황 업데이트에 오신 것을 환영합니다. 오늘 통화는 회장 겸 최고경영자 레온 토팔리안, 사장 겸 최고운영책임자 스티브 랙스턴, 최고재무책임자 잭 설리번이 진행합니다. 누코 경영진의 다른 임원들도 오늘 함께하고 있으며, 질의응답 시간에 참여할 수 있습니다. 어제 누코 투자자 관계 웹사이트에 3분기 실적 발표 자료와 투자자 프레젠테이션을 게시했습니다. 오늘 통화에서 해당 자료의 일부를 다룰 예정이니 자료를 확인해 주시기 바랍니다. 오늘 논의에는 비일반회계기준 재무지표와 증권법상 미래예측정보가 포함됩니다. 실제 결과는 미래예측진술과 다를 수 있으며, 당사의 세이프 하버 성명에 명시되고 누코의 미국 증권거래위원회 제출 서류에 공시된 위험이 수반됩니다. 오늘 프레젠테이션의 부록에는 보충 정보 공시와 비일반회계기준 재무지표의 조정 내역이 포함되어 있습니다.

그럼 레온에게 통화를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 크리스. 먼저 2026년 여름을 역대 가장 안전한 여름으로 만들어 주신 3만 3,000명의 동료 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 여름에는 안전상의 어려움이 더 커지지만, 우리 팀은 집중력과 결단력으로 이를 잘 극복했습니다. 이는 자랑스러운 일이며, 우리가 가장 중요하게 여기는 가치인 안전에 대한 헌신을 보여줍니다. 연말까지 서로를 계속 살피고, 모든 팀원이 매 근무를 마친 뒤 안전하게 귀가할 수 있도록 합시다. 3분기 재무 실적을 말씀드리면, 누코는 약 23억 달러의 상각전영업이익(EBITDA)과 주당순이익 5.80달러를 기록하며 3년여 만에 가장 강력한 분기 실적을 거뒀습니다. 잭이 실적을 더 자세히 설명하겠지만, 올해 내내 강조해 온 여러 흐름이 이번 분기에도 이어졌습니다.

주요 최종 시장 전반의 견조한 수요, 최근 투자에서 발생하는 기여의 확대, 그리고 건전한 국내 철강 산업을 뒷받침하는 연방 정책이 그 흐름입니다. 대형 프로젝트가 마무리 단계에 접어들면서 자본 지출이 둔화되고 있으며, 이러한 견조함은 누코의 잉여현금흐름에 점점 더 뚜렷하게 반영되고 있습니다. 또한 주주에게 의미 있는 수익을 환원하겠다는 약속을 이어가고 있습니다. 이번 분기 배당과 자사주 매입으로 6억 2,900만 달러를 환원했으며, 연초 이후 누적 환원액은 거의 14억 달러에 달합니다. 운영 측면에서도 누코 팀은 각 사업 부문에서 탁월한 성과를 내고 있습니다. 철강 공장의 분기 출하량은 720만 톤을 넘어섰으며, 3분기 연속으로 또다시 출하량 기록을 경신했습니다. 지난 6년간 단행한 투자, 그중 상당수가 현재 가동되어 실적에 기여하고 있는 덕분에 이러한 성과를 거둘 수 있었습니다. 예를 들어, 후판 사업부는 분기 출하량 기록을 또다시 경신했습니다.

브란덴버그 공장의 출하량은 약 24만 톤으로, 사업부 전체 출하량의 약 3분의 1을 차지했습니다. 팀은 공장의 전체 생산 역량을 가동하고 고객 인증을 진전시키는 데 놀라운 성과를 거뒀습니다. 봉강 사업부도 분기 출하량 기록을 또다시 경신했습니다. 지난해 가동을 시작한 렉싱턴 마이크로밀은 매우 성공적으로 생산을 늘려 왔습니다. 팀은 3월에 EBITDA 흑자를 달성한 뒤 꾸준히 개선을 이어가 3분기에는 가동률을 거의 80%까지 끌어올렸습니다. 애리조나주 킹먼 공장과 프로스트프루프 및 세달리아 마이크로밀, 그리고 업그레이드된 캉커키 공장에서도 매우 강력한 실적을 거뒀습니다. 이들 공장의 기여로 수년 만에 가장 좋은 상업용 봉강 분기 실적을 달성했습니다. 철강 제품 부문에서는 분기 이익이 크게 개선됐습니다. 출하량 증가와 뚜렷한 가격 반등으로 주요 제품군 대부분에서 마진이 확대됐습니다.

장선 및 데크 사업부는 출하량이 약 20% 증가하고 실현 가격이 톤당 110달러 상승하는 등 두드러진 분기를 보냈습니다. 원자재 부문에서는 엑손모빌과 함께 진행 중인 프로젝트를 통해 루이지애나 직접환원철(DRI) 공장에서 이산화탄소를 포집해 운송 및 저장하기 시작했습니다. 이 프로젝트는 연간 최대 80만 톤의 이산화탄소를 포집·저장하도록 설계됐으며, 온실가스 배출량 감축 목표를 지원하고 세계에서 가장 청정한 철강 생산업체 중 하나로서 누코의 입지를 강화할 것입니다. 이번 성과를 이뤄낸 루이지애나의 모든 팀원께 축하드립니다. 현재 미국 내 철강 시장의 강세는 양호한 경제 여건과 주요 최종 시장 전반에 걸친 투자에 힘입은 것입니다. 지난 10년간 무역정책이 개선되면서 공정한 경쟁의 장이 조성됐기 때문에 누코는 이러한 여건의 혜택을 보고 있습니다.

특히 무역법을 강력히 집행하고 232조 조치를 강화함으로써, 미국의 견조한 수요 환경에서 더 큰 몫을 확보할 수 있게 됐습니다. 완제품 철강 수입은 전년 동기 대비 13% 넘게 감소했으며, 2024년과 비교하면 24% 줄었습니다. 공정한 무역은 시장을 강화합니다. 불공정 무역은 시장을 왜곡합니다. 그러나 232조 관세에도 불구하고 최근 몇 달간 수입 물량이 증가했으며, 한국산 수입은 특히 큰 폭으로 늘었습니다. 공정한 경쟁의 장을 위해 수십 년간 싸워 온 경험을 통해, 항상 경계를 늦추지 말아야 한다는 점을 잘 알고 있습니다. 따라서 무역 조치가 계속 강력하고 효과적으로 유지되도록 행정부와 긴밀히 협력하겠습니다. 분명히 말씀드리지만, 수요는 매우 견조합니다. 올해 수입이 소폭 증가했음에도, 지난 3개 분기 동안 국내 출하량은 매 분기 늘었습니다.

견조한 시장 펀더멘털과 우호적인 무역정책은 미국 철강 산업의 긍정적인 전망을 계속 뒷받침할 것입니다. 그럼 성장 계획과 시장 전망에 대한 설명을 위해 스티브에게 마이크를 넘기겠습니다.

스티브? 감사합니다, 리언. 그리고 오늘 아침 함께해 주신 모든 분께 감사드립니다.

웨스트버지니아 신규 판재 공장은 건설이 막바지 단계에 있으며, 부지 전반에 걸쳐 장비 시운전을 진행하고 있습니다. 수년에 걸친 건설 기간 내내 힘써 주시고 탁월한 안전 성과를 보여 주신 웨스트버지니아 팀에 감사드립니다. 팀은 여러 중요한 이정표를 달성하면서 프로젝트를 일정과 예산에 맞춰 진행해 왔습니다. 9월에는 제강 공장에서 첫 용강을 생산했고, 10월에는 산세라인에서 생산한 코일을 누코의 후공정 사업부로 출하하기 시작했습니다. 12월에는 열연공장과 냉연공장, 건설용 아연도금 라인에서 첫 코일을 생산할 것으로 예상합니다. 시운전을 마무리하는 가운데, 팀은 2027년 초 생산량을 늘릴 준비를 하고 있습니다.

우선 안전하고 안정적으로 운영하면서 생산량을 꾸준히 늘려, 2027년 말까지 가동률 50%를 달성하는 것을 목표로 하겠습니다. 판재 공장 네트워크는 생산을 시작하는 데 중요한 이점을 제공합니다. 다른 누코어 판재 공장의 기본 물량을 웨스트버지니아로 점진적으로 이전함으로써, 신규 공장이 2027년과 2028년에 걸쳐 성공적으로 생산량을 늘릴 수 있도록 안정적인 주문 기반을 제공할 수 있습니다. 이처럼 규모가 크고 복잡한 프로젝트에서는 2027년에도 시동 비용이 높은 수준을 유지할 것으로 예상하며, 그 수준은 2026년과 비슷하거나 더 높을 수 있습니다. 사우스캐롤라이나주 버클리 판재 공장으로 넘어가겠습니다. 이달 초 신규 자동차용 아연도금 라인에서 생산을 시작했습니다. 신규 아연도금 라인의 가동률은 내년 2분기에 50%에 도달하고, 2027년 말까지 정상 가동 수준에 이를 것으로 예상합니다.

이 신규 라인은 완전 가동 시 연간 아연도금 생산능력을 50만 톤 추가하게 됩니다. 웨스트버지니아와 사우스캐롤라이나에 대한 투자를 종합하면, 현재 상대적으로 비중이 낮은 자동차 시장에 제품을 공급하는 누코어의 역량이 강화됩니다. 두 프로젝트의 생산량을 늘리고 고객 인증을 완료해 나가면서, 북미 주요 자동차 제조사들과 이미 구축한 탄탄한 관계를 더욱 발전시켜 나가겠습니다. 이러한 투자의 생산량 확대를 그저 기다리고만 있는 것은 아닙니다. 연초 이후 북미 자동차 생산량은 사실상 변동이 없지만, 누코어의 자동차 고객 대상 판재 출하량은 4% 증가했습니다. 자동차용 출하량을 늘리는 동시에, 현재 보유한 역량을 활용해 제공할 수 있는 제품도 확대하고 있습니다. 최근에는 스포츠유틸리티차량 플랫폼의 외장 패널용 외판 품질 아연도금강판을 상용화했습니다. 박슬래브 주조 기술을 활용해 이를 구현했으며, 이는 전기로 제강 분야에서 누코어의 혁신 역량을 보여줍니다.

신규 성장 프로젝트가 가동되면 자동차 시장에서 입지를 확대할 기회가 더욱 늘어날 것입니다. 타워 및 구조물 사업으로 넘어가겠습니다. 각 시설의 진척 상황과 고객 수요의 강세에 고무되어 있습니다. 앨라배마주 디케이터 시설은 이달 EBITDA 흑자 전환이 예상되며, 인디애나주 크로퍼즈빌 시설은 3분기에 본격적인 생산을 시작해 비슷한 경로로 수익성을 달성할 것으로 예상됩니다. 유타주 브리검시티 시설은 2027년 중반까지 완전 가동에 도달한다는 계획에 차질이 없습니다. 현재 30곳이 넘는 전력회사로부터 인증을 받았으며 추가 고객 인증도 진행 중입니다. 또한 미국 최대 전력회사 몇 곳과 다년 계약을 체결했습니다. 이러한 성장세는 수주 잔고에도 반영되어 있습니다. 수주 잔고는 연초 이후 두 배 이상 늘었으며, 2028년 초까지 이어집니다.