스토넥스 그룹 26년 3분기 어닝콜

2026년 6월 30일 종료된 2026 회계연도 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 어제 시장 마감 후 이번 분기 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 이 보도자료는 www.stonex.com 웹사이트에서 확인하실 수 있으며, 이번 콜에서 참고할 슬라이드 자료도 함께 제공됩니다. 발표 자료와 웨비스트 아카이브도 콜 종료 후 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 시작에 앞서 알려드리며, 모든 참가자는 이번 논의가 최신 재무제표 및 주석, 그리고 SEC에 제출된 10-Q 양식과 함께 고려되어야 한다는 점을 유념해 주시기 바랍니다.

이번 논의에는 1933년 증권법 27A조 및 1934년 증권거래법 21E조에 따른 미래예측진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 미래예측진술에는 알려진 위험과 알려지지 않은 위험 및 불확실성이 포함되어 있으며, 이는 SEC 제출자료에 상세히 설명되어 있습니다. 회사는 미래예측진술이 사업 및 향후 시장 상황에 관한 합리적인 가정을 바탕으로 한다고 믿지만, 실제 결과가 진술된 내용과 크게 다를 수 있음을 보장할 수 없습니다. 회사는 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 미래예측진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무가 없습니다. 독자 여러분께서는 모든 미래예측진술이 미래 실적을 보장하지 않는다는 점에 유의하시기 바랍니다.

이제 필립 스미스 최고경영자께서 간단한 소개 말씀을 하시겠습니다.

감사합니다, 빌. 여러분, 안녕하세요. 2026 회계연도 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 이번 분기 변동성이 완화되었지만, 3분기 실적을 보고하게 되어 기쁩니다. 총 순영업수익은 7억 1,970만 달러로 전년 대비 47% 증가했으며, 순이익은 1억 2,790만 달러로 전년 대비 102% 증가했습니다. 희석 주당순이익은 주당 1달러로 전년 대비 85% 증가했으며, 연초 이후 EPS는 주당 3.49달러로 전년 대비 82% 상승했습니다. 이번 분기는 상업 부문과 기관 부문에서 각각 90%, 56%의 순영업수익 증가를 기록하며 강한 실적을 견인했으며, 이는 다양한 고객층에 대한 당사의 중요성이 커지고 있음을 보여줍니다.

상업 부문에서는 글로벌 헤징 사업의 강력한 실적이 이번 분기 성과를 견인했습니다. 기쁘게도, 모든 제품군에서 순영업수익이 두 자릿수 성장률을 기록했으며, 이는 RGO와 Benchmark 인수 효과 및 유기적 성장에 기인한 바가 큽니다. 구체적으로 상장 파생상품은 62% 증가한 6,860만 달러, 장외 파생상품은 73% 증가한 1억 1,900만 달러, 실물 계약은 162% 증가한 8,740만 달러를 기록했습니다. 기관 부문에서는 증권 거래량이 사상 최고치를 기록했으며, 일평균 거래량은 전년 대비 33% 증가했습니다. 이는 지난 분기에 강조했던 ADR과 미국 상장 주식 모두에서 성장한 주식 시장 조성 사업의 탁월한 실적에 힘입은 결과입니다. 또한 기관 부문을 강화한 Benchmark Company 인수 사업은 이번 분기 순영업수익 2,950만 달러를 기록하며 역대 최고 분기 실적을 달성했습니다.

결제 부문에서는 순영업수익이 전년 대비 12% 증가했고, 일평균 거래량도 20% 증가해 사상 최고치인 9,600만 달러를 기록했습니다. 더불어 이번 분기 플랫폼을 통한 거래 건수가 최고치를 기록하며, 당사의 독자 기술에 대한 지속적인 투자가 입증되었고, 플랫폼이 비용 기반의 큰 증가 없이도 훨씬 더 높은 거래량을 지원할 수 있다는 믿음을 강화했습니다. 이러한 확장성은 최근 한국의 가장 오래되고 시스템상 중요한 은행 중 하나인 신한은행과 전략적 파트너십을 발표한 바와 같이, 복잡한 국경 간 결제를 위해 당사의 글로벌 네트워크를 활용하는 대형 금융기관을 지원할 수 있는 기반이 됩니다. 마지막으로 R.J. 오브라이언의 진행 상황에 대해 업데이트 드리겠습니다. 미국 FCM 통합 작업은 이번 회계연도 말까지 상당 부분 완료될 예정입니다.

이번 분기 말 기준으로 RGO의 미국 기반 고객 이전 작업 대부분을 완료했으며, 약 130억 달러의 고객 자산을 보유해 미국 내 비은행 FCM 1위 자리를 더욱 공고히 했습니다. 전반적으로 예상대로 변동성은 2분기의 예외적인 수준에서 완화되었습니다. 그럼에도 불구하고 고객 활동은 지속적인 참여와 일부 고변동성 구간에 힘입어 강세를 유지했으며, 거의 모든 제품이 두 자릿수 성장을 기록해 당사의 다각화된 비즈니스 모델, 플랫폼 전반에 걸친 투자, 그리고 구축한 생태계의 규모를 반영했습니다. 이번 분기 재무 실적에 대한 자세한 논의를 위해 빌에게 마이크를 넘기겠습니다. 빌에게 마이크를 넘기겠습니다. 감사합니다, 필립.

덱의 5번 슬라이드부터 시작하겠습니다. 참고로, 7월에 보통주 3대 2 주식 분할을 완료했으며, 2026년 7월 20일 시장 개장 시점부터 분할 조정된 기준으로 주식이 거래되기 시작했습니다. 주식 분할이 3분기 재무제표 발표 전에 효력이 발생했기 때문에, 이번 컨퍼런스 콜에서 모든 주당 지표는 분할 조정 기준으로 제공됩니다. 필립이 언급했듯이, 우리는 강력한 3분기 실적을 기록했으며, 순이익은 1억 2,790만 달러로 전년 대비 102% 증가했습니다. 이 실적은 자기자본이익률 18.4%로 이어졌으며, 지난 2년간 장부가치가 77% 증가했음에도 불구하고 15% ROE 목표를 크게 상회했습니다. 유형자본 기준으로는 이번 분기에 유형자기자본이익률 25%를 달성했습니다.

3분기 순이익은 직전 2분기의 기록적인 실적 대비 27% 감소했지만, 우리의 결과는 비즈니스의 강점, 규모, 다양성을 계속 반영하고 있습니다. 영업수익은 약 14억 7천만 달러로 전년 대비 43% 증가했습니다. 참고로, 영업수익에는 고객 잔액에서 발생하는 이자와 수수료뿐만 아니라 고정수익 거래 활동과 관련된 운용수익도 포함됩니다. 순영업수익은 이자 비용(고정수익 거래 활동 관련 포함), 중개인 수수료 및 청산 수수료를 차감한 금액으로 2억 3,140만 달러로 전년 대비 47% 증가했으나 직전 분기 대비 13% 감소했습니다.

총 고정 보상 및 기타 비용은 전년 동기 대비 5,810만 달러(22%) 증가했으며, 이 중 4,850만 달러는 지난 12개월간 인수한 R.J. 오브라이언과 벤치마크에 기인합니다. 이 증가는 보험을 통한 법률비용 회수와 BTIG 관련 법적 방어 비용 감소로 인한 1,800만 달러의 전문 서비스 비용 감소로 일부 상쇄되었습니다. 총 고정 보상 및 기타 비용(대손상각비 제외)은 직전 분기 대비 7% 감소한 2,320만 달러 줄었습니다. 고정 보상 및 복리후생은 전년 대비 21% 증가했으며, 이는 앞서 언급한 인수 효과가 주된 원인이고, 420만 달러의 퇴직 및 유지 비용이 포함되어 있습니다.

고정 보상 및 복리후생은 직전 분기 대비 6% 감소한 890만 달러 줄었으며, 이는 690만 달러의 퇴직 및 유지 비용 감소, 백오피스 및 관리직 급여 감소, 그리고 급여세 감소에 기인합니다. 다음으로, 지난 12개월간의 인수 건을 언급했는데, 그중 R.J. 오브라이언과 벤치마크의 수익 기여에 대해 말씀드리겠습니다. R.J. 오브라이언 인수는 이번 분기에 투자 포트폴리오의 미실현 마이너스 시가평가 조정과 교환 보통주 980만 달러를 차감한 순영업수익 7,880만 달러를 기여했습니다. 벤치마크는 이번 3분기에 2,950만 달러를 기여했으며, 필립이 언급했듯이 지금까지 최고의 실적입니다. 장기적인 관점에서 보면, 최근 12개월 실적은 영업수익이 48% 증가하여 거의 57억 달러에 달했습니다.

순이익은 5억 2,690만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 77% 증가했고 희석 주당순이익은 4.19달러, 자기자본이익률(ROE)은 최근 12개월 기준 20.8%였습니다. 3분기 동안 평균 고객 자본과 FDIC 계좌 잔액은 162억 달러로 전년 대비 108%, 직전 분기 대비 7% 증가했습니다. 마지막으로, 2026 회계연도 3분기를 주당 장부가치 23.70달러로 마감했습니다. 수익 발표 자료 6번 슬라이드로 넘어가면, 제품별 분기별 영업수익과 1년 전 대비 주요 영업 지표를 비교하고 있습니다. 전년 대비 외환(FX)과 차액결제선물환(CFD)을 제외한 모든 제품에서 영업수익이 증가했습니다. FX와 CFD는 19% 감소했습니다.

거래량은 FX CFD를 제외한 모든 제품에서 증가했으며, FX CFD는 12% 감소했습니다. 상장 파생상품의 스프레드 및 수익률은 상승했으나, 장외파생상품, 결제, FX CFD는 감소했습니다. 3분기 주요 하이라이트 몇 가지를 간단히 말씀드리겠습니다. 상장 파생상품에서 발생한 영업수익은 1억 5,790만 달러로 전년 대비 125% 증가했으며, 이는 주로 RJO 인수로 인한 1억 3,230만 달러 기여와 LME 시장의 기본 금속 상장 파생상품 수익이 전년 대비 1,040만 달러 증가한 데 기인합니다. 상장 파생상품 영업수익은 직전 분기 대비 11% 감소했습니다. 장외파생상품에서 발생한 영업수익은 전년 대비 73% 증가했으며, 이는 장외파생상품 계약 거래량이 89% 증가한 데 따른 것입니다.