브루커 Bank of America Global Healthcare Conference

제럴드님, 환영합니다. 감사합니다. 함께하게 되어 기쁩니다.

좋습니다. 초대해 주셔서 감사합니다.

네. 2분기 실적과 관련해서는 유기적 수주 실적과 주당순이익 모두에서 분명히 시장 기대를 웃돌았다고 말씀드릴 수 있습니다. 다만 매출 실적은 당초 예상보다 조금 늦게 나타났습니다. 여기에는 몇 가지 요인이 영향을 미쳤습니다. 중점적으로 살펴봐야 할 부분 중 하나는 수주 실적의 주요 내용을 조금 더 자세히 말씀드리는 것이라고 생각합니다. 전반적으로 중국에서 처음으로 강세가 나타났습니다. 실제로 여러 분기에 걸쳐 중국에서 상당한 강세를 확인했으며, 수주가 20% 넘게 증가했습니다. 바이오제약 부문은 미국을 포함해 전 세계적으로 상당히 강했습니다. 또 다른 부문은 대부분의 투자자들에게 그다지 놀라운 소식은 아니었을 수도 있지만, 바로 당사의 반도체 계측 사업입니다.

이 사업의 일부 영역에서는 현재 매우 놀라운 성장이 진행되고 있습니다. 주로 인공지능 수요와 첨단 패키징, 그리고 해당 시장에서 전반적으로 우호적인 여러 순풍이 성장을 이끌고 있습니다. 미국, 특히 학술 부문을 제외하면 대부분의 지역에서 수주 실적은 상당히 양호했습니다. 이런 흐름은 3분기에도 어느 정도 이어지고 있습니다. 원하신다면 미국 국립보건원 자금 지원 환경에 대해 조금 더 말씀드릴 수 있습니다. 하지만 전반적으로 2분기 미국 학술 부문의 자금 지원 환경은 약화됐으며, 이러한 현상은 일부에서도 나타나고 있습니다. 사업의 다른 부문과 관련해서는, 전반적으로 일부 의약품 제품 포트폴리오에서 좋은 성과를 거뒀다고 생각합니다.

특히 미국 외 지역의 단백질체학 제품을 중심으로 일부 학술·정부 연구 시장에서도 상당히 좋은 성과를 거뒀다고 생각합니다. 전반적으로 진단 사업도 그동안 좋은 성과를 보였다고 생각합니다. 이 부문에서 한 자릿수 후반대의 성장을 기록했으며, 앞으로도 이러한 성장이 이어질 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 다소 엇갈린 양상입니다. 전반적으로는 산업 부문이 약세를 보였고 미국 학술 부문도 일부 약세가 있었지만, 그 외에는 2분기 수익성 측면에서 상당히 좋은 흐름을 보였습니다. 이제 3분기와 4분기의 매출 확대에 대한 질문에 답변드리겠습니다. 3분기와 관련해서는 2026년 3분기에 일부 일정이 뒤로 미뤄질 것으로 예상된다는 점을 말씀드렸으며, 특히 반도체 부문에서 이러한 이연이 나타날 것으로 보고 있습니다. 다행히 이는 4분기에 예정된 매출 확대 규모를 더욱 키우는 요인이 될 것입니다.

이를 살펴보면, 현재 상황에 대해 전반적으로 상당히 편안하게 생각하고 있습니다. 매출 규모는 10억 유로를 상회하지만, 2024년 4분기에도 이와 비슷한 수준의 매출을 달성했습니다. 예를 들어 2026년 4분기에 기가헤르츠급 핵자기공명 시스템이 추가되고 3분기에서 이연된 일부 매출까지 더해진다면, 매출 측면에서는 충분히 달성 가능한 수준으로 보입니다. 전반적으로 이는 전년 같은 분기인 4분기와 비교해 당사에 더 나은 제품 및 사업 구성 효과를 가져다줄 것입니다. 영업이익률 측면에서도 상당한 물량 레버리지를 제공할 것입니다. 또한 4분기부터 일부 비용 절감 조치가 효과를 내기 시작할 것입니다.

예상하는 매출 및 물량 실적을 달성한다는 전제하에, 영업이익률과 주당순이익 측면에서도 다시 말씀드리지만 충분히 달성 가능한 수준으로 보입니다. 저희 입장에서는 전반적으로 상당히 긍정적인 상황이라고 생각합니다. 4분기는 실행 측면에서 저희에게 중요한 분기가 될 것이지만, 충분히 달성 가능한 수준으로 보입니다.

질문의 첫 번째 부분에 답변드리자면, 미국 학술·정부 연구 부문에서 고급 연구 장비 시장의 자금 조달 환경이 개선되고 있다는 조짐이 나타나기 시작했습니다. 이 단계에 이르기까지 상당한 시간이 걸렸고, 자금 지원과 의회의 집행 승인이 있었음에도 실제로 집행되기까지 지연된 점은 다소 실망스럽습니다. 하지만 이제는 상당한 규모의 자금이 한꺼번에 풀릴 것으로 보입니다. 9월 말에는 일부 주문 조짐도 나타나기 시작했습니다. 다만 대부분의 주문은 자금이 3분기에 집행될 경우에 나타날 것으로 예상했던 주문이라고 말씀드리고 싶습니다. 이러한 주문은 4분기에 나타날 것으로 예상합니다.

안타깝게도 그 과정이 진행되는 데 걸리는 시간 때문에 4분기 실적에 어떠한 상승 효과도 나타나지는 않을 것으로 생각합니다. 그러나 이를 바탕으로 2027년 매출 실적은 개선될 것으로 예상합니다. 실제로 이는 미국의 자금 지원과 관련해 2025 회계연도에 경험했던 상황과 매우 유사합니다. 모든 일이 회계연도 말에 발생했고, 2026년 실적에는 분명 도움이 됐다고 생각하지만 해당 연도 자체에는 도움이 되지 않았습니다. 따라서 이러한 영향으로 2026 회계연도에 큰 개선이 나타날 것으로는 기대하지 않습니다. 하지만 이는 좋은 모멘텀을 제공할 것입니다. 또한 국립보건원과 국립과학재단의 연구비 신청과 관련해 저희가 자체적으로 파악하고 있는 접점만 보더라도, 저희 제품이 해당 연구비 신청의 일부로 선정되고 있다는 점은 분명히 알고 있습니다.