RXO 47th Annual Raymond James Institutional Investor Conference
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Oxxo는 2022년에 Expo에서 분사하여 현재 북미에서 세 번째로 큰 중개 운송 제공업체입니다.
- 사업 구성은 약 70%가 트럭 중개이며, 그 중 대다수가 풀 트럭로드이고, 25%는 LTL 중개, 20%는 미국 최대의 빅앤벌키 라스트 마일 서비스입니다.
- 나머지 사업은 관리 운송으로, 북미 최대 화주들의 운송 부서를 대행하는 3~5년 계약 기반의 아웃소싱 사업입니다.
- 중개 시장은 7,500억 달러 이상의 TAM을 가지고 있으며, Oxxo는 이 시장에서 점유율을 계속 확대하고 있습니다.
- 최근 3년 반 동안 운송 시장은 침체기에 있었으나, 최근 6개월간 공급 측면의 규제 변화로 인해 시장 구조가 변화하고 있습니다.
- 산업 전반의 테더 거부율이 중간 10%대까지 상승했으며, 이는 공급 부족과 관련된 현상입니다.
- Oxxo는 계약 기반 비즈니스 모델로 인해 매출총이익에 단기적 영향이 있으나, 장기적으로는 긍정적 효과를 기대하고 있습니다.
- 2025년 Coyote 인수 이후 통합이 거의 완료되었으나, 시장 악화로 인해 재무 성과는 기대에 미치지 못했습니다.
- 구매 운송 비용 절감에 대한 진전이 있으나, 시장 상황에 따라 비용 절감 효과가 제한적입니다.
- LTL 사업은 전체 볼륨의 약 25%를 차지하며, 고객의 TL 화물 중 일부인 LTL 화물에 대한 서비스를 제공하여 성장 가능성이 높습니다.
- AI 도입을 통해 업무 생산성을 크게 향상시키고 있으며, 인력 증가 없이 볼륨과 매출총이익 성장을 추구하고 있습니다.
- Oxxo는 자체 기술과 대규모 네트워크를 기반으로 경쟁사 대비 강력한 경쟁 우위를 보유하고 있습니다.
- 중개 시장은 상위 기업 중심의 집중화가 진행 중이며, 대형 업체가 더 커질 것으로 예상됩니다.
- 라스트 마일 사업은 빅앤벌키 분야에서 미국 최대이며, 주택 시장 회복 시 수혜가 기대됩니다.
- 관리 운송 사업은 3~5년 계약 기반으로 안정적인 수익을 창출하고 있으며, 중개 사업과 시너지 효과가 큽니다.
- 자본 배분은 유기적 성장 투자, 자사주 매입, 기회가 있을 경우 인수합병에 균형 있게 집중하고 있습니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
다음 발표를 시작하겠습니다. 저를 모르는 분들을 위해 말씀드리면, 저는 데이비드 힉스이며, 레이먼드 제임스에서 운송 부문을 담당하는 부 애널리스트입니다. 오늘 오후에는 RXO가 함께하며, 발표자로는 최고 전략 책임자 Jared Weisfeld와 IR 책임자 Kevin Sterling이 참석했습니다. Jared, 이번 컨퍼런스가 일반인 대상이니만큼, 지난 몇 년간 이 자리에 계셨던 걸로 아는데, RXO에 대한 간단한 배경과 진출하고 있는 시장에 대해 간략히 소개해 주시면 좋겠습니다.
물론입니다. 다시 초대해 주셔서 감사합니다. 정말 감사드립니다. RXO는 2022년 XPO에서 분사하였으며, 현재 북미에서 세 번째로 큰 운송 중개 공급자입니다. 저희 사업 구성을 살펴보면, 약 70%가 트럭 브로커리지이며, 그중 상당 부분이 완전 화물 운송(풀 트럭로드)이고, 이는 전체 사업의 약 75%, 나머지 25%는 LTL(소량 화물) 브로커리지입니다. 사업의 20%는 최종 마일 운송이며, 미국 내 빅 앤 벌키(대형 및 부피 큰 화물) 분야에서 가장 큰 공급자입니다. 나머지 사업은 관리형 운송으로, 북미 최대 화주 중 일부의 운송 부서 역할을 수행합니다. 즉, 매우 긴 3~5년 계약의 아웃소싱이라고 생각하시면 됩니다.
전반적으로 RXO가 참여하는 총주소비시장(TAM)은 7,500억 달러 이상입니다. 브로커리지 분야 내에서는 4,000억 달러 규모이며, 침투율 측면에서 브로커리지가 계속 성장하고 있습니다. RXO는 그 분야에서 시장 점유율을 계속 확대하고 있습니다.
좋습니다. 전체적인 개요 감사합니다. 그럼 현재 환경부터 시작하겠습니다. 분명히 지난 3년 반 동안은 침체기였고, 약 6개월 전부터 변화가 있었습니다. 공급 주도 촉진 요인들에 대해, 이것이 귀사 사업과 수익성에 어떻게 영향을 주고 있는지, 특히 어떻게 대응하고 있으며, 앞으로는 어떤 신호를 주는지 말씀해 주시겠습니까?
물론입니다. 모든 분들을 위해 관점을 드리자면, 일반적으로 트럭로드 분야의 사이클은 약 12~18개월 정도였습니다. 말씀하신 대로, 업계 현황을 보면 지난 3년 반은 정말 긴 시간입니다. 수요 측면에서는 코로나19로 인한 부양 효과가 있었고, 시장에는 저금리와 경기부양책의 연방 자금 지원으로 인해 상당한 추가 공급이 들어왔습니다. 이는 세계가 다시 열리면서 서비스 쪽으로 수요가 이동하고, 상품 소비 쪽에서 감소하는 혼합 변화도 있었습니다. 모든 이 초과 공급 능력은 여전히 시장에 남아 있어, 대부분 예상보다 더 긴 침체기를 초래했고, 지금까지 3년 반이 지속되고 있습니다. 현재 상황은 어떠하며, 전체 트럭로드 시장의 현황은 어떻게 됩니까?
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