벨 퓨즈 B 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Bel Fuse는 2026년 2분기 총매출액이 $210.7 million으로 전년 동기 대비 25% 증가했으며, 이는 방위 및 데이터 솔루션 부문과 강한 유통 채널 매출에 의해 주도되었습니다.
- 매출총이익률은 39.9%로 전년 동기 대비 120bp 개선되었으며, 주로 높은 물량에 따른 영업 레버리지와 실행 개선에 기인했으나 원재료 비용 상승과 불리한 환율 영향이 일부 상쇄했습니다.
- 조정 EBITDA는 39% 증가한 $48.9 million으로, 마진은 23.2%로 전년의 20.9%에서 상승했습니다.
- 세그먼트별 매출은 항공우주·방위·러기드 솔루션(ADAS)에서 $110.5 million으로 20.6% 증가했으며, 방위 매출이 28.4% 증가해 이를 견인했고, 산업기술 및 데이터 솔루션(ITDS)은 $100.2 million으로 31.1% 증가했으며 데이터 솔루션이 55% 증가를 주도했습니다.
- 회사는 5월에 약 170만 주를 발행해 약 $440 million의 순수익을 확보하는 지분 증자를 완료했으며, 이를 통해 $197.5 million의 부채를 전액 상환해 6월 30일 현재 미상환 부채가 없습니다.
- Bel Fuse의 슬로바키아 시설은 유럽 방위 제조업체로 인증을 획득했으며, 그 결과 2026년 2분기에 8건의 새로운 유럽 방위 프로젝트 수주를 확보했고 이는 2027년 말부터 매출로 전환될 것으로 예상됩니다.
- 수주가 6분기 연속 매출을 초과했으며, 3분기 매출 가이던스는 $205 million~$225 million, 매출총이익률 가이던스는 39%~41%입니다.
- 회사는 향후 분기들에서 더 큰 규모의 낮은 마진 제품에서 성장률이 높고 마진이 좋은 제품으로 일부 매출 재배치가 있을 것으로 예상합니다.
- 2026년 상반기 자본적지출은 $4.9 million이었으며, 하반기에는 처리량·효율·설비 용량 개선 프로젝트에 중점을 두고 다소 높은 수준이 예상됩니다.
- 매출 증가와 원자재 조달을 반영해 2026년 2분기 매출채권과 재고가 2025년 4분기 대비 각각 $32 million 증가했습니다.
- 중국 인민폐와 이스라엘 셰켈의 환율 압력은 2분기 마진에 부정적 영향을 미쳤으나 안정화되어 3분기에 호전될 가능성이 있습니다.
- 2026년 3월 Datum 인수는 데이터 솔루션 내에서 2분기 매출에 $4.4 million 기여했습니다.
- 회사는 즉각적인 설비 제약은 없지만 성장을 지원하기 위해 특히 유럽에서 상업 및 엔지니어링 인력에 투자하고 있습니다.
- Bel Fuse는 인력, 프로세스 개선, 인센티브 제도, 영업 세그먼트 재구조화 등 유기적 성장 이니셔티브와 규율 있는 M&A 활동에 주력하고 있습니다.
- 경영진은 방위 및 데이터 솔루션 수주 파이프라인이 탄탄하고 제품 라인과 최종 시장 전반에 걸친 폭넓은 성장이 있음을 강조했습니다.
- 회사는 유럽 및 미국의 방위비 증가로 이익을 볼 것으로 기대하며, 지역 간 실질적인 카니발라이제이션은 없을 것으로 보고 있습니다.
- 우주 관련 매출은 2026년 2분기 $3 million으로 전년 동기 대비 소폭 증가했으며, 발사 병목 현상으로 성장 잠재력은 제한적입니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, Bel Fuse 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드로 설정되어 있습니다. 공식 발표 후 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 컨퍼런스 중 운영자 지원이 필요하신 분은 전화 키패드에서 별표 0을 눌러주시기 바랍니다. 참고로 이 통화는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 Three Part Advisors의 진 마리 영 씨에게 마이크를 넘기겠습니다. 진행해 주십시오. 감사합니다, 딜런. 모두 안녕하세요.
시작에 앞서 오늘 컨퍼런스 콜 중에 저희 사업과 관련된 진술이 연방 증권법상 미래 예측 진술로 간주될 수 있음을 알려드립니다. 여기에는 2026년 이후 미래 기간에 대한 회사의 예상 영업 및 재무 성과, 가이던스 등이 포함됩니다. 이 진술들은 회사의 현재 기대를 바탕으로 하며 오늘 날짜 기준 회사의 견해만을 반영하므로 이후 날짜의 회사 견해를 대표한다고 볼 수 없습니다. 회사는 미래 예측 진술이나 전망을 업데이트할 의무를 부인합니다. 미래 기간의 실제 결과는 여러 위험, 불확실성 및 기타 요인으로 인해 이러한 미래 예측 진술에서 예상한 바와 크게 다를 수 있습니다. 이러한 주요 위험은 어제 장 마감 후 발표한 보도자료에 요약되어 있습니다.
재무 성과에 잠재적으로 영향을 미치고 실제 결과가 기대와 크게 다를 수 있는 주요 위험 및 기타 중요한 요인에 대한 추가 정보는 최근 연례 보고서(Form 10-K)와 분기 보고서, 그리고 당사가 SEC에 수시로 제출하거나 제출할 수 있는 기타 문서에 포함되어 있습니다. 이번 콜에서 비 GAAP 실적에 대해서도 언급할 수 있으며, GAAP 실적과 비 GAAP 실적 간 조정 내역은 보도자료에 포함되어 있습니다. 보도자료와 SEC 제출 문서는 모두 당사 웹사이트 IR 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에는 파룩 투웨이크 사장 겸 CEO와 린 헛킨 CFO가 함께하고 있습니다. 이제 파룩에게 마이크를 넘기겠습니다.
파룩 씨, 부탁드립니다.
감사합니다, 진. 모두 안녕하세요. 오늘 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저희 유통 파트너들도 수요가 크게 증가하는 것을 경험하고 있습니다. 이 추세는 올해 초부터 시작되어 2분기에 더욱 뚜렷해졌으며, 채널 매출은 2022년 중반 이후 최고 수준에 도달했습니다. 벨은 5월에 약 170만 주를 시장에 매도하는 주식 발행을 완료하여 약 4억 4천만 달러의 순수익을 창출했습니다. 이 수익금은 저희 부채를 전액 상환하는 데 사용되었으며, 남은 현금은 2027년 1분기 에너콘 거래 종료 자금과 벨의 성장을 지원하는 기타 사업 투자에 배정되었습니다.
전체 스크립트
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 14명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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