하이피크에너지 26년 2분기 어닝콜

발언해 주십시오. 모두 안녕하세요, 하이픽 에너지 2026년 2분기 실적 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 하이픽을 대표하여 마이클 홀리스 사장 겸 CEO, 다니엘 실버 부사장, 크리스 M. 먼디 수석 부사장, 그리고 저 스티븐 톨렌 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 오늘 콜 중에 저희는 8월 투자자 발표자료와 보도자료를 참고할 수 있으며, 이는 하이픽 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜 참가자들은 회사의 재무 상태, 영업 실적, 기대치, 계획, 목표, 가정 및 미래 성과와 관련된 일부 미래 예측성 발언을 할 수 있습니다. 미래 예측성 발언과 관련된 위험에 대한 주의사항은 회사의 SEC 제출 서류를 참조해 주시기 바라며, 실제 결과는 당사의 기대와 크게 다를 수 있는데, 이는 당사의 통제를 벗어난 여러 요인 때문입니다.

또한 오늘 콜에서는 일부 비-GAAP 재무 지표도 언급할 예정입니다. 비교 조정 내역은 실적 발표 자료와 8월 투자자 발표자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 마이클 홀리스 사장 겸 CEO에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티브. 모두 안녕하세요, 오늘 2026년 2분기 실적을 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 하이픽에게 또 한 번 강력한 분기였습니다. 저희 팀은 일관되게 해온 대로 개발 계획을 실행하고, 효율적으로 운영하며, 자본을 책임감 있게 사용하고, 주주 가치를 장기적으로 창출하는 데 집중했습니다. 이번 분기 생산량은 1분기와 거의 동일했으며, 다시 한 번 가이던스 상단을 상회했습니다. 이러한 성과는 자산의 우수성을 반영하며, 더 중요한 것은 운영팀이 꾸준히 성과를 내는 능력입니다. 자본 지출 측면에서 2분기는 2026년 계획을 수립할 때 올해 중 가장 높은 지출 분기가 될 것으로 예상되었습니다. 분기 중에는 원래 연말에 예정되어 있던 일부 완료 작업을 앞당기기로 결정했습니다.

매력적인 프랙 가격을 확보하고, 의미 있는 효율성 향상과 빠른 사이클 타임, 낮은 비용을 창출해온 시뮬-프랙 팀과 계속 협력할 기회를 보았습니다. 수익률을 개선하고 추가 가치를 창출할 기회가 보이면 이를 적극 활용할 것입니다. 이 작업을 앞당긴 덕분에 올해 내내 사용해온 엄격한 틀 안에서 바로 그 목표를 달성할 수 있었습니다. 그 결과, 2026년 하반기 자본 지출이 크게 감소할 것으로 예상되며, 이는 당초 계획과 일치하고 상반기에 완료된 개발 작업량을 반영합니다. 비용 측면에서는 팀이 꾸준히 견고한 진전을 이루고 있습니다. 시추, 완료, 장비 비용은 예상 범위 내에 있었고, 현장 전반에서 운영 개선을 지속 추진했습니다.

임대 운영비 성과는 특히 강력했으며, 상반기 단위 LOE는 연간 가이던스 중간값보다 약 13% 낮게 나왔습니다. 이 결과에는 분기 중 의도적으로 추진한 작업 확대 프로그램의 영향도 포함되어 있음을 말씀드립니다. 상품 가격이 개선되면서, 저비용 고수익 작업에 소규모 자본을 투자해 의미 있는 생산을 다시 온라인으로 가져오고, 해당 유정의 생산성도 향상시키는 기회를 포착했습니다. 모두 매력적인 경제성을 창출하면서 말입니다. 이 프로그램은 하이픽에서 가치를 창출하는 실용적이고 수익 중심의 의사결정을 잘 보여주기에 이후에 더 자세히 설명드리겠습니다. 재무적으로는, 강한 실현 유가와 안정적인 생산량이 결합되어 조정 EBITDA와 자유 현금 흐름 모두에서 연속적인 성장을 이끌었습니다. 이러한 성과는 분기 중 약 5,500만 달러의 순 현금 헤지 손실을 감내했음에도 달성한 것입니다.

앞으로는 예상 생산량 중 더 큰 비중이 현물 가격에 노출되어 있어, 글로벌 공급 시장의 지속적인 불확실성으로 상품 가격이 지지된다면 그 혜택을 누릴 수 있는 위치에 있습니다. 결론적으로, 현재 회사의 위치에 대해 매우 만족하고 있습니다. 우선순위는 변함이 없습니다. 앞으로도 안전하고 효율적으로 자산을 개발하고, 자본을 엄격하게 배분하며, 비용을 면밀히 관리하고, 분기마다 더 강한 사업을 구축해 나갈 것입니다. 이것이 우리가 수년간 운영해온 방식이며, 앞으로도 주주 가치를 창출하는 방법입니다. 투자자 프레젠테이션의 5번과 6번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 이 슬라이드들은 올해 상반기 동안 2026년 개발 계획에 대해 우리가 이룬 진전을 강조하고 있습니다. 운영팀은 전반적으로 높은 수준의 실행력을 계속 유지하고 있습니다.

시추 측면에서는 효율성을 지속적으로 높이며 올해 상반기 계획된 29개 우물 중 17개를 시추했습니다. 완성 측면에서는 올해 계획된 33개 우물 중 24개를 완성했으며, 이는 하반기 완성 활동 일부를 앞당겨 유리한 시장 상황을 활용하기로 한 결정의 결과입니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 가속화된 완성 일정 덕분에 매력적인 서비스 비용을 활용할 수 있었고, 꾸준히 우수한 성과를 내는 시뮬프랙 팀과 계속 협력할 수 있었습니다. 일부 예상된 추가 프랙 영향 유출량에도 불구하고, 이번 분기 생산량은 작업 재개 프로그램의 성공과 그에 따른 유출량 덕분에 지지받았습니다. 올해 이미 20개의 우물을 셀로 전환했으며, 이는 연간 목표인 37개의 전환을 달성할 수 있는 강력한 위치에 있음을 의미합니다.

2026년 개발 계획을 세울 때, 연간 자본의 약 60%가 상반기에 지출될 것으로 예상했습니다. 완성 활동 일부를 가속화하기로 결정함에 따라 상반기 지출은 결국 연간 예산의 중반에서 상반 60% 범위로 이동했습니다. 이는 계획에 없던 지출이 아니라, 가치를 창출하고 개발 프로그램을 예정보다 앞당긴 생산적인 작업에 투입된 자본입니다. 이 전략의 이점은 올해 개발 작업의 상당 부분이 이미 완료되었다는 점입니다. 우리는 하반기에 자본 지출을 크게 줄이면서도 강한 생산 수준을 유지할 수 있는 위치에 있습니다. 이것이 바로 우리가 선호하는 셋업입니다.

연초에 완료한 작업의 이점과 앞으로 낮아진 자본 수요, 그리고 2026년 남은 기간 동안 더 강한 자유 현금 흐름을 창출할 기회를 얻는 것입니다. 무엇보다도 우리는 규율을 지키면서 계획을 실행하고, 주주를 위한 장기 가치 창출에 계속 집중하고 있습니다. 기초 생산 최적화로 넘어가겠습니다. 이번 분기 가치 창출의 가장 좋은 사례 중 하나는 작업 재개 프로그램의 성공적인 성과였습니다. 원자재 가격이 개선되면서, 수익성이 높고 위험이 낮은 사업 부문에 추가 자본을 투입할 기회를 발견했습니다. 우리 팀은 자산 전반에 걸쳐 우물별로 점검하며, 비교적 적은 투자로 의미 있는 생산을 재개하고 해당 우물의 생산 능력을 향상시킬 수 있는 기회를 찾아냈습니다. 모두 매력적인 경제성을 창출하면서 이루어진 일입니다.

이런 프로젝트를 좋아하는 이유는 간단하고, 자본 효율이 높으며, 빠르게 투자 회수가 가능하기 때문입니다. 많은 경우에, 우리는 새로운 우물을 시추하는 비용의 일부만 투자하면서 훨씬 짧은 기간 내에 생산을 재개하고 있습니다. 수익률 측면에서 보면, 이들은 우리가 보유한 가장 높은 가치의 기회 중 일부입니다. 작업 재개 프로그램은 개발 프로그램을 대체하는 것이 아니라 보완하는 역할을 합니다. 우리는 계속해서 개발 재고를 늘려가고 있지만, 동시에 이미 보유한 모든 자산의 가치를 최대한 극대화하고 있습니다. 이것이 바로 좋은 유전 관리입니다. 하이픽에서는 자본이 가장 강력한 수익을 낼 수 있는 곳에 투입되어야 한다고 항상 믿어왔습니다. 새로운 우물을 시추하든, 미완성 우물을 완성하든, 작업 재개에 자본을 투입하든, 모든 기회를 동일한 방식으로 평가합니다. 목표는 간단합니다. 현명하게 투자하고, 생산을 늘리며, 더 많은 자유 현금 흐름을 창출하고, 장기적인 가치를 만드는 것입니다.

이번 분기의 작업 재개 성과는 우리 팀의 운영 집중력과 자본 배분에 대한 엄격한 접근법의 또 다른 사례입니다. 우리는 기회를 발견하고 신속하게 움직여 이를 포착했으며, 그 투자에서 강력한 수익을 달성했습니다. 이제 2026년 나머지 기간을 바라볼 때, 우리는 좋은 위치에 있습니다. 예상되는 석유 생산의 상당 부분이 시장 가격에 노출되어 있어, 원자재 가격이 강세를 유지할 경우 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다. 동시에, 우리는 투기 사업을 하는 것이 아닙니다. 우리는 현금 흐름을 창출하고 수익을 보호하는 사업을 하고 있습니다. 그래서 우리는 대부분의 석유 헤지를 배럴당 중간 60달러대에 유지하며 견고한 헤지 포지션을 계속 유지하고 있습니다. 이 헤지들은 의미 있는 하방 보호를 제공하면서도 강한 가격 환경의 혜택을 누릴 수 있게 해줍니다.

우리는 위험 관리를 실용적이고 엄격한 방식으로 접근합니다. 분기 중에, 우리는 변동성을 줄이고 현금 흐름을 보호할 기회가 있다고 판단되는 매력적인 수준에서 여러 포지션을 추가했습니다. 구체적으로는, 캘린더 스프레드 노출 관리를 위해 NYMEX WTI 롤 스왑을, 웨스트 텍사스 천연가스 가격 변동 노출을 줄이기 위해 와하 베이시스 스왑을 추가했습니다. 목표는 매우 간단합니다. 우리는 재무 상태를 보호하고 현금 흐름을 유지하며, 단기 상품 가격 변동과 관계없이 개발 계획을 계속 실행할 수 있는 재무 유연성을 확보하고자 합니다. 이것이 주주들에게 올바른 접근 방식이라고 믿습니다. 시장이 강세일 때는 의미 있는 상승을 원하지만, 변동성이 클 때는 사업을 보호하는 것도 중요하게 생각합니다. 이러한 접근 방식은 하이피크가 어떤 시장 환경에서도 주주 가치를 지속적으로 창출할 수 있도록 합니다.