하모닉 Investor Day 2026

그럼 시작하겠습니다. 안녕하십니까, 하모닉의 2026년 투자자의 날에 오신 것을 환영합니다. 저는 최고재무책임자 월터 얀코비치입니다. 뉴욕 현장과 웹캐스트를 통해 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 오늘은 저희에게 특별하고 뜻깊은 날입니다. 저희가 대면 투자자의 날을 개최한 지 12년이 되었습니다. 더욱 뜻깊은 점은, 더 큰 시장 기회와 한층 명확해진 전략, 그리고 오늘 여러분께 말씀드릴 수 있어 저희가 매우 기대하고 있는 성장 프레임워크를 갖춘 새로운 하모닉, 즉 순수 브로드밴드 기업으로서 개최하는 첫 투자자의 날이라는 점입니다. 오늘은 저희 경영진이 여러분께 말씀드릴 예정입니다. 님로드가 비전과 전략에 대해 설명드릴 것입니다. 아사프와 야니브는 현재 저희가 서비스를 제공하는 시장과 앞으로 진출할 시장에 대해 말씀드릴 것입니다.

저는 간략한 재무 개요를 말씀드리겠습니다. 그다음 제프가 고객 패널을 진행할 예정입니다. 이후 질의응답으로 행사를 마무리하겠습니다. 몇 가지 안내 말씀을 드리겠습니다. 오늘 저희는 미래예측진술을 포함한 말씀을 드릴 예정입니다. 실제 결과는 중요하게 달라질 수 있습니다. 따라서 위험 요인에 대해서는 저희가 제출한 미국 증권거래위원회(SEC) 공시를 검토해 주시기 바랍니다. 그럼 이제 저희의 사장 겸 최고경영자 님로드 벤나탄을 소개해 드리겠습니다.

감사합니다, 월터. 오늘 이 자리에 직접 참석해 주시고 온라인으로 함께해 주신 모든 분들께도 감사드립니다. 30년 전인 다음 달 10월에 저는 하모닉에 입사했습니다. 정말 긴 여정이었습니다. 지나온 시간을 돌아보면, 저희가 거쳐 온 일련의 변혁이 가장 먼저 떠오릅니다. 저희는 아날로그 광학 기업으로 시작했습니다. 이후 디지털 비디오 기업으로 전환했습니다. 저희는 그 과정의 최전선에 있었습니다. 저희는 업계를 고화질과 디지털 광고 삽입으로 전환시켰고, 최근에는 광대역 액세스의 가상화 전환을 이끌었습니다. 오늘은 새로운 하모닉과 앞으로 나아갈 방향에 대해 여러분께 말씀드리게 되어 기쁘게 생각합니다. 바로 본론으로 들어가겠습니다. 여러분 중 많은 분들이 저희를 케이블 사업으로 잘 알고 계십니다. 저희가 케이블오에스와 함께 사업을 시작했고, 독시스 케이블 시장에서 선도적인 입지를 구축했다는 점을 기억하실 것입니다. 오늘은 앞으로의 기회를 저희가 어떻게 바라보고 있는지, 보다 폭넓은 비전에 대해 말씀드리고자 합니다.

케이블 시장은 확대되고 있으며, 저희 역시 가정 내 광섬유 사업으로 확장하고 있습니다. 많은 케이블 사업자들이 외곽 지역 확장과 신규 개발, 그리고 경쟁이 치열한 시장과 다가구 주거시설에서 선별적으로 광섬유를 도입하고 있습니다. 올해인 2026년에는 이 부문에서만 연간 매출 7천만 달러로 한 해를 마무리하게 될 것이라는 점을 여러분께 말씀드리게 되어 기쁩니다. 현재의 성장 모멘텀과 제품군의 성숙도를 바탕으로, 통신사업자 광섬유라는 보다 폭넓은 기회에 본격적으로 진출할 준비가 되었다고 생각합니다. 기술은 동일하고 고객층은 다르지만, 이제 저희는 이 시장에 본격적으로 도전할 준비가 되어 있습니다.

지난주에는 케이블과 통신사업자, 독시스와 광섬유 등 광대역 사업자들을 지원하기 위한 지능형 플랫폼인 코스 센사이를 발표했습니다. 코스 센사이는 현재 이들이 직면한 가장 어려운 과제, 즉 고객 만족도를 유지하고 이탈률을 낮추는 동시에 운영비를 유지하는 문제를 해결하기 위한 것입니다. 광섬유 기술과 관련해 시장에서 나타나고 있는 또 하나의 매우 흥미로운 발전은 새로운 시장입니다. 저희는 이를 ‘가정 내 광섬유를 넘어선 폰’이라고 부르며, 폰 기술을 데이터센터와 기업 시장에 적용해 실제로 장치들을 연결하는 것입니다. 데이터센터에서는 수만 대의 장치를 관리하기 위해 이른바 대역 외 관리가 필요하고, 기업 시장에서는 이것이 지점 간 이더넷을 대체할 수 있는 방식입니다. 시장이 주목하기 시작한 매우 흥미로운 시장으로, 이에 대해서는 더 자세히 말씀드리겠습니다.

이로써 연결성 측면에서 케이블과 광섬유 시장은 물론 지능형 솔루션까지 아우르게 됩니다. 이제 전체 구성이 사실상 완성되었지만, 저희가 새롭게 집중하기 시작한 매우 흥미로운 분야가 하나 더 있습니다. 바로 인공지능 시장에서의 엣지 컴퓨팅 기회입니다. 이는 케이블 사업자와 통신사업자 모두 아키텍처를 현대화하면서 네트워크 전반에 걸쳐 상당한 공간을 확보하게 되는 매우 흥미로운 기회입니다. 과거에는 레거시 장비가 있던 중앙 사무실이나 케이블 허브로 사용되던 시설들이 이제 비게 됩니다. 이 시설들은 전력과 공간, 광섬유 연결성을 갖추고 있으며, 네트워크상에서 사업자와 고객으로부터 불과 몇 밀리초 거리에 있는 매우 전략적인 위치에 있습니다. 이러한 이야기를 하는 것이 저희가 처음은 아닙니다. 지난주 골드만삭스 행사에서 버라이즌도 이에 대해 이야기한 것으로 알고 있습니다. 며칠 전에는 시버트도 이에 대해 이야기했습니다.

아직 이 시장의 규모를 산정하지는 않았지만, 저희가 이 시장에서 실제로 하고자 하는 일은 더 긴 꼬리에 해당하는 고객 기반과 기회를 통해 이를 가능하게 하는 것입니다. 이에 대해서는 더 자세히 말씀드리겠지만, 핵심은 cOS를 오케스트레이션 플랫폼으로 활용하고 고객들이 이를 네트워크 엣지로 가져갈 수 있도록 지원하는 것입니다. 이 기회를 살펴보면, 케이블, 광섬유 및 케이블, 통신사업자, 그리고 데이터센터와 기업 시장의 PON을 포함해 연결성이 약 54억 달러로 가장 큰 시장 기회라는 점이 분명합니다. 오늘 설명을 진행하면서 이를 세부적으로 나누어 말씀드리겠습니다. 저희가 정의하는 인텔리전스 기회는 10억~20억 달러 규모의 시장이며, 엣지 AI 컴퓨팅 전반에는 아직 규모를 산정하지 않은 기회도 있습니다. 2030년까지 저희 앞에는 약 70억 달러 규모의 기회가 있을 것으로 보고 있습니다.

미래를 내다볼 때 저희가 믿는 것 중 하나는, 오늘날 데이터센터에서 생성되는 모든 AI가 가정에서 활용되고 소비되며 경험될 것이라는 점입니다. 물론 이동 중에도 마찬가지입니다. 하지만 집에 돌아오면 이를 와이파이로 전환하게 되고, 수많은 연결 기기들이 AI를 바라보는 저희의 관점에 맞춰 발전할 것입니다. 우리가 매일 접하는 에이전틱 AI를 비롯한 모든 변화가 네트워크의 작동 방식을 분명히 바꿀 것입니다. 네트워크의 형태 자체를 크게 바꿀 것입니다. 인텔리전스에 대한 수요가 증가하고 있으며, 케이블 시장에서뿐만 아니라 통신사업자 시장으로 진출하면서 광섬유에 대한 수요도 분명히 증가하고 있습니다. 앞서 컴퓨팅 기회에 대해 말씀드렸는데, 이 역시 아직 개발 중인 기회입니다.

저희가 진정으로 이루고자 하는 것은 cOS 플랫폼을 기반으로 연결성, 인텔리전스, 컴퓨팅 전반에 걸친 이러한 변화의 광대역 플랫폼이 되는 것입니다. 저희가 기회를 발굴하고 이를 시장에 선보이기 위해 노력하는 것이 이번이 처음은 아닙니다. 저희는 상당히 자주 주요 고객들과 협력해 이를 추진합니다. 이전에 이를 ‘브로드밴드 케이블의 가상화’라고 부른 적이 있는데, 약 10년 전 저희가 추진했던 방식으로, 저희가 이를 실제로 개척했습니다. 저희는 기회를 발굴했고, 이를 실행에 옮겼습니다. 케이블 네트워크에서 주문형 비디오를 가능하게 했던 엣지큐에이엠 시장을 기억하시는 분들이라면 아시겠지만, 그보다 앞서서도 같은 방식으로 추진한 바 있습니다. 이번에는 저희 고객사 중 한 곳의 이야기를 들어보는 좋은 기회가 될 것 같습니다. 하모닉과 협력하고 파트너십을 맺는 것이 어떤 의미인지 들어보겠습니다.

하모닉과의 파트너십은 전략적으로 중요하며, 앞으로 저희가 하고자 하는 모든 일에 핵심적입니다. 제 이름은 엘라드 나프시입니다. 저는 컴캐스트의 총괄 부사장이자 최고 네트워크 책임자입니다. 2018년 저희는 업계 차원에서 미래의 브로드밴드 서비스를 어떻게 확장할 것인지에 대한 청사진을 마련하기 위해 본격적으로 협력하기 시작했습니다. 그 결과 분산형 액세스 아키텍처인 디에이에이와 가상화된 씨엠티에스 프로젝트인 브이씨엠티에스를 구축하게 됐고, 이후 지금까지 하모닉과 함께 이를 추진해 왔습니다. 지난 8~9년 동안 저희는 하나의 회사처럼 운영해 왔고, 하나의 회사처럼 혁신을 이어 왔습니다. 이처럼 긴밀한 파트너십이 없었다면 이렇게 짧은 기간에 이 정도로 많은 혁신을 실현할 수 없었을 것입니다.

약 4년 전에는 디에이에이 아키텍처와 브이씨엠티에스 구축의 공로를 인정받아 기술 에미상을 수상했고, 컴캐스트와 하모닉 양사가 공동으로 수상하게 되어 매우 기뻤습니다. 이는 이 관계가 업계에 얼마나 중요하고 혁신적인 변화를 가져왔는지를 잘 보여줍니다. 현재 저희 네트워크 전반에 닥시스 4.0 에프디엑스를 도입하면서 대규모로 멀티 기가 대칭형 서비스를 제공하고 있으며, 지금까지의 성과에 대해 매우 큰 기대와 자부심을 갖고 있습니다. 이제 막 시작했을 뿐입니다. 원활한 광섬유 서비스 제공을 어떻게 계속 확대하고, 현재와 같은 규모로 네트워크를 지속적으로 성장시킬 것인지가 앞으로의 과제입니다. 현재 저희 네트워크에 120만 가구를 추가하고 있습니다. 이 모든 확장은 저희가 공동 개발한 디에이에이 플랫폼을 기반으로 이뤄지고 있으며, 앞으로 더 많은 일을 추진할 수 있어 매우 기대하고 있습니다. 저희는 6,500만 가구를 연결합니다. 39개 주에서 서비스를 제공하고 있습니다. 저희 네트워크는 방대합니다. 광섬유와 케이블을 합쳐 100만 마일이 넘습니다. 이 모든 네트워크를 어떻게 통합하고, 업계를 위해 저희가 개발하고 있는 기술을 활용해 더욱 빠르고 안정적이며 확장성 높은 서비스를 제공할 것인지가 바로 이 파트너십의 핵심입니다.

이것이 지난 8년 동안 저희가 실현해 온 성과이며, 앞으로도 네트워크 전반으로 계속 확대해 나가고 싶은 부분입니다.

컴캐스트와 엘라드, 감사합니다. 제가 약 2년 전 최고경영자 자리를 맡았을 때, 저희는 사업을 위한 네 가지 전략적 핵심 과제를 설정했고 그 진행 상황을 지속적으로 업데이트해 드렸습니다. 사업 다각화, 케이블 부문에서 닥시스 시장 선도, 광섬유 사업 성장, 그리고 지능화 사업 진출입니다. 업데이트해 드릴 수 있어 기쁩니다. 이는 승리를 의미하는 것은 아니지만, 저희가 ‘시장 외 고객’이라고 부르는 고객군의 매출 비중을 20%에서 37%로 확대했다는 점을 보여주는 중요한 이정표입니다. 저희는 닥시스 시장에서의 선도적 지위를 계속 유지했습니다. 저희는 90% 이상의 시장 점유율을 확보하고 있으며, 통합 아키텍처를 최초로 도입했습니다. 이번 고객 패널에 미디어컴의 제이알을 모셨으며, 이 부분에 대해 더 자세히 말씀해 주실 예정입니다. 광섬유 사업과 관련해서는 오늘 매출에 대해 공유해 드릴 업데이트가 매우 기대됩니다. 해당 제품군에서 2026년에 7,000만 달러의 매출을 달성할 예정입니다.

고객 수가 증가했습니다. 지능화 사업과 관련해서는 그동안 진행 상황을 계속 업데이트해 드렸습니다. 비컨과 앰플리 같은 솔루션 구성 요소들입니다. 현재 30곳이 넘는 고객이 이 기술을 사용하고 있습니다. 지난주에 저희의 지능화 플랫폼인 씨오에스 센사이를 발표했습니다. 매우 종합적인 지능화 플랫폼이며, 이에 대해서는 앞으로 더 자세히 설명드리겠습니다. 이러한 실행 성과는 재무 실적에도 반영됐습니다. 매출과 수주잔고 모두 사상 최대치를 달성했습니다. 자사주 매입도 실행했습니다. 비디오 사업 매각을 통해, 관련 절차를 진행하면서 성장 이니셔티브에 지속적으로 자금을 투입할 수 있는 좋은 입지를 확보했습니다. 시장 자체를 보면, 경쟁이 매우 치열합니다. 과거에는 케이블과 광섬유가 경쟁 구도였습니다. 이제는 고정형 무선과 위성도 있으며, 고객들이 얼마나 어려운 상황에 처해 있는지에 대한 보고서가 매일 나오고 있습니다.