선 커뮤니티즈 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 2026년 3분기 실적과 올해 남은 기간의 전망을 논의하기 위해 함께해 주셔서 감사합니다. 이번 분기에도 견조한 실적을 달성했습니다. 주당 핵심 FFO는 2.35달러로, 가이던스 상단을 2센트 웃돌았습니다. 올해 들어 3개 분기 연속으로 당사 예상치를 상회했으며, 이는 조직 전반에서 일관되게 실행력을 발휘하고 있음을 보여줍니다. 이달 초 선에서 근무한 지 1년이 되었습니다. 오늘 아침 잠시 시간을 내어 지난 1년을 돌아보고자 합니다. 선에 합류했을 때, 오랜 역사와 뛰어난 커뮤니티, 탄탄한 기업 문화를 갖춘 회사에 합류한다는 점은 알고 있었습니다. 제가 충분히 알지 못했던 것은 조직 전반에 걸친 인재의 역량과 커뮤니티에 뿌리내린 진정한 주인의식이었습니다. 1년이 지난 지금, 당시의 확신은 더욱 커졌습니다.

9월에는 영국 사업 매각을 완료하며 수년에 걸친 사업 단순화 노력의 마침표를 찍었습니다. 오늘날 선은 회복탄력성이 높고 공급이 제한된 부문에서 사업을 영위하는 북미 제조주택 및 RV 전문 기업으로, 탄탄한 대차대조표와 상당한 재무적 유연성을 갖추고 있습니다. 올해 초 당사는 세 가지 전략적 우선순위를 수립했습니다. 규율 있는 자본 배분, 운영 플랫폼 최적화, 그리고 인력·기술·운영 역량에 대한 투자입니다. 각 우선순위에서 어떤 성과를 거뒀는지 말씀드리겠습니다. 첫째, 규율 있는 자본 배분입니다. 당사는 일관된 원칙에 따라 신중하게 자본을 배분해 왔습니다. 탄탄하고 유연한 대차대조표를 유지하고, 주주에게 자본을 환원하며, 매력적인 장기 수익을 창출할 수 있는 우량 제조주택 및 RV 커뮤니티에 투자하고 있습니다.

영국 사업 매각 대금 약 10억 달러를 활용해 연초 이후 약 5억 4,400만 달러 규모의 자사주 매입으로 자본을 환원했고, 부채를 거의 4억 5,000만 달러 상환했으며, 내부 및 외부 성장 기회도 계속 모색했습니다. 포트폴리오를 선제적으로 관리하는 방침도 이어가고 있습니다. 3분기에는 플로리다주 포트마이어스에 있는 RV 커뮤니티 3곳을 1억 2,700만 달러에 매각해 매력적인 가치를 실현했습니다. 인수에는 여전히 선별적으로 접근하고 있으며, 이달 초 거래를 완료한 태평양 북서부 지역 제조주택 커뮤니티 2곳의 인수에 만족하고 있습니다. 둘째, 운영 플랫폼 최적화입니다. 각 팀은 더욱 효과적으로 협업하고, 더 나은 데이터를 활용해 의사결정을 내리며, 시간과 자원을 배분하는 방식에서도 한층 규율을 갖추고 있습니다. 이러한 변화는 실적에서도 확인할 수 있습니다. 조립식 주택 사업은 매우 높은 입주율을 바탕으로 기존 부동산 기준으로 계속해서 견조한 성장을 기록하고 있습니다. 연간 이용형 레저용 차량 커뮤니티는 계속 성장하고 있으며, 단기 이용형 레저용 차량 사업 실적은 안정화되고 있습니다.

존이 설명하겠지만, 조립식 주택과 연간 이용형 레저용 차량 모두 2027년 임대료 인상률이 2026년 수준을 웃돌고 있습니다. 셋째, 인력과 기술, 운영 역량에 투자하는 것입니다. 경영진의 역량을 강화하고 폭넓게 확충했으며, 운영 효율성, 매출 관리, 가격 책정 및 조달을 개선하기 위해 기술과 데이터에 투자하며 기반을 계속 다지고 있습니다. 팀에 합류한 주요 인사로는 9월에 최고재무책임자로 부임한 밥 가레차나가 있습니다. 밥은 20년이 넘는 리츠 업계 경력을 보유하고 있으며, 대형 주거용 리츠의 최고재무책임자로 약 10년간 재직한 경험도 있습니다. 밥과 함께하게 되어 기쁩니다. 또한 선에서 10년간 근무하며 최고재무책임자로서 리더십을 발휘하고 원활한 인수인계를 위해 협력하는 등 많은 기여를 해 주신 페르난도 카스트로-카라티니께도 감사의 말씀을 드립니다.

그의 앞날에 행운이 있기를 바랍니다. 지난 한 해 동안 이룬 진전에 만족하며, 향후 전망도 긍정적으로 보고 있습니다. 선은 장기적인 가치 창출을 위한 명확한 경로를 갖춘, 한층 집중력 있는 회사가 되었습니다. 저희 사업의 핵심인 주거비 부담 완화, 합리적인 가격의 휴가, 그리고 이 두 분야를 뒷받침하는 인구통계학적 순풍을 중심으로 전략적 입지를 구축하고 있습니다. 팀 전체가 분기마다, 해마다 꾸준히 계획을 실행하는 데 집중하고 있습니다. 부동산을 공동체로 만들어가는 임직원 없이는 이 모든 것이 불가능합니다. 주민과 고객을 위해 헌신하고, 규율과 집중력을 발휘해 주신 모든 임직원께 감사드립니다. 이제 존과 밥에게 통화를 넘겨 운영 실적과 재무 현황을 자세히 설명드리도록 하겠습니다.

감사합니다, 찰스. 이번 분기에 팀이 보여준 실행력에 더없이 만족하고 있습니다. 3분기 기존 부동산 기준 조립식 주택 및 레저용 차량 부문 순영업이익은 3.6% 증가했으며, 조립식 주택 사업의 호조와 약 98%의 입주율이 이를 뒷받침했습니다. 조립식 주택 사업의 분기 기존 부동산 기준 순영업이익은 매출 5.8% 증가와 비용 2.8% 상승에 힘입어 6.9% 증가했습니다. 찰스가 언급했듯이, 저희 사업을 뒷받침하는 인구통계학적 순풍은 현장에서 매일 체감하고 있습니다. 조립식 주택은 주거비 부담을 낮추는 해결책의 일부이며, 저희 커뮤니티에 대한 수요는 여전히 매우 강합니다. 이러한 수요는 유입 경로의 가장 초기 단계에서도 확인됩니다. 3분기 조립식 주택 웹사이트 방문자 수는 전년 동기 대비 약 50% 증가했으며, 이는 이용 가능한 부지 하나당 평균 20건이 넘는 신청을 받고 있다는 의미입니다.

커뮤니티 마케팅과 수요 전환 방식을 포함해 운영 플랫폼을 최적화하기 위한 노력이 입주율과 임대료 상승으로 이어지고 있으며, 비용 관리도 계속 엄격하게 하고 있습니다. 2027년 조립식 주택의 연간 임대료 인상률은 평균 약 5.4%로 예상합니다. 9월 말까지 조립식 주택 거주자의 약 절반이 2027년 임대료 인상 통지를 받았습니다. 레저용 차량 부문으로 넘어가면, 분기 기존 부동산 기준 순영업이익은 1.3% 감소했습니다. 매출은 예상에 부합했으며, 견조한 연간 수요와 전망에 부합하는 단기 체류 실적이 이를 뒷받침했습니다. 연간 레저용 차량 사업은 안정적인 반복 매출 기반을 계속 제공하고 있으며, 분기 기존 부동산 기준 연간 레저용 차량 매출은 2.4% 증가했습니다. 레저용 차량 운영 플랫폼을 최적화하려는 노력이 성과를 내고 있습니다.

수익 관리 체계를 강화하고 예약 패턴과 시장 동향에 관한 실시간 데이터를 확보함으로써 레저용 차량 포트폴리오의 가격 책정과 운영을 더욱 엄격하게 관리할 수 있게 됐습니다. 또한 예약 채널을 확대하고 디지털 셀프서비스를 강화하는 기술을 도입해 고객 이용 경험을 개선했으며, 응답률도 약 40% 높이는 데 기여했습니다. 연간 레저용 차량 포트폴리오 전반에서 강한 수요와 높은 고객 유지율도 계속 확인되고 있습니다. 2027년 연간 레저용 차량 임대료는 연평균 약 4.4% 인상하는 수준으로 책정되고 있습니다. 저희는 높은 성과를 내고 있습니다. 잠시 시간을 내어 목표 달성과 지속적인 성공을 위한 기반 마련에 보여주신 규율과 헌신에 대해 전 임직원께 감사드리고 싶습니다. 임직원들의 서비스와 운영 우수성에 대한 헌신이 이러한 견조한 실적을 가능하게 합니다.

저희는 커뮤니티를 장기적으로 책임 있게 관리하는 주체로서, 주민들이 부담 가능한 양질의 주거 선택지를 보존하면서 커뮤니티에 계속 투자하겠습니다. 이제 밥에게 통화를 넘겨 재무 실적과 업데이트된 가이던스에 대해 말씀드리도록 하겠습니다.

밥? 감사합니다, 존. 여러분, 좋은 아침입니다.

수치를 말씀드리기에 앞서, 이 자리에 함께하게 되어 매우 기쁘다는 말씀을 잠시 드리고 싶습니다. 따뜻하고 후한 환영을 보내주신 선 팀 전체에 감사드립니다. 지난 두어 달 동안 제조주택 및 RV 커뮤니티 여러 곳을 방문할 기회가 있었습니다. 어디서나 일관되게 확인할 수 있었던 것은 품질이 우수하고 합리적인 가격의 커뮤니티라는 점입니다. 그보다 더 인상적인 것은 주민과 방문객을 위해 열정과 헌신을 갖고 최선을 다하는 훌륭한 직원들입니다. 저는 주거용 부동산 업계에서 경력을 쌓아왔습니다. 이러한 경험에 비춰볼 때, 저희 사업의 기반 여건과 선의 향후 기회는 매우 매력적이라고 말씀드릴 수 있으며, 이 자리에 함께하게 되어 무척 기쁩니다. 이제 실적을 살펴보겠습니다. 오늘 오전에는 3분기 실적, 자본 배분 및 재무상태표, 그리고 수정된 2026년 가이던스에 대해 말씀드리겠습니다.