빅토리 캐피털 홀딩스 M&A announcement

여러분, 안녕하세요. 오늘 저희 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 아침 일찍, 빅토리 캐피털이 퍼스트 이글 인베스트먼트를 인수하기 위한 최종 계약을 체결했다고 발표했습니다. 오늘 아침 진행할 프레젠테이션과 퍼스트 이글 팩트 시트를 포함한 기타 중요한 공시는 저희 웹사이트 ir.vcm.com의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 말씀드릴 분들은 데이비드 브라운 회장 겸 최고경영자와 마이클 폴리카포 사장 겸 최고재무책임자 및 최고관리책임자입니다. 데이브에게 마이크를 넘기기 전에, 오늘 콜 중에 여러 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 빅토리 캐피털의 실제 결과는 이러한 발언과 상당히 다를 수 있습니다. 오늘 콜에서 언급된 내용과 실제 결과가 다를 수 있는 위험 요인에 대해서는 저희 SEC 제출 자료를 참고해 주시기 바랍니다.

빅토리 캐피털은 미래 예측성 발언을 업데이트할 의무나 책임을 지지 않습니다. 추가로, 오늘 아침에는 질문을 받지 않을 예정임을 알려드립니다. 이에 대비해 준비된 발언과 프레젠테이션에 더 많은 세부 내용을 포함시켰습니다. 이제 데이비드 브라운 회장 겸 최고경영자에게 마이크를 넘기겠습니다.

데이브, 부탁드립니다. 감사합니다, 칼리. 여러분, 안녕하세요. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다.

오늘 아침, 퍼스트 이글 인베스트먼트 인수를 위한 최종 계약을 발표했습니다. 이번 인수는 저희에게 변혁적인 거래이며, 완료 시 빅토리 캐피털은 총 고객 자산 5,710억 달러, 연간 약 32억 달러의 결합 매출을 기록하며 미국에서 가장 큰 상장 전통 자산운용사 중 하나가 될 것입니다. 이는 저희가 10년 이상 의도적으로 구축해온 이야기의 다음 장의 시작입니다. 저희가 진행한 모든 거래마다 같은 질문을 던졌습니다. 이 거래가 저희 회사를 더 나아지게 할 것인가?

투자 역량의 확장, 모든 채널에서의 유통 범위 확대, 플랫폼 전반의 규모와 규모의 경제 증가를 통해 기술, 인공지능, 상품 개발, 그리고 무엇보다 인재에 대한 투자를 더욱 확대할 수 있는 능력을 갖추게 됩니다. 이 질문에 대한 답은 의심할 여지 없이 '예'입니다. 4번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 저희는 약 2,220억 달러의 운용자산(AUM)을 추가하며, 더 중요한 것은 오늘날 저희가 보유한 역량에 더해 탁월한 투자팀이 운용하는 투자 역량을 더하게 된다는 점입니다. 또한, 선도적인 CLO 사업과 자체 전문 운영 인프라를 갖춘 다각화된 대체 신용 역량을 보유한 대규모 대체 투자 플랫폼도 추가하게 됩니다. 합류하는 투자팀들은 브랜드, 투자 자율성, 그리고 가장 중요한 투자 프로세스를 그대로 유지할 것입니다.

이 방법론은 저희가 지금까지 진행한 모든 인수에서 일관되게 적용되어 왔습니다. 고객 입장에서는 전환 과정이 원활하며, 자금 운용 방식과 서비스 제공 방식에 변화가 없습니다. 이번 거래는 미국 중개 채널, 미국 기관 채널, 그리고 국제적으로 저희의 유통 범위를 의미 있게 확장시킵니다. 저희가 인수하는 유통망은 상당하며, 다음 페이지에서 몇 가지 통계 자료를 공유하겠습니다. 퍼스트 이글이 보유한 기존 관계 중 일부는 저희도 이미 가지고 있으며, 이 관계들은 더욱 좋아지고 깊어질 것입니다. 오늘날 저희가 보유하지 않은 관계에 대해서는 새로운 관계로 확장될 것입니다. 두 가지 모두 훌륭한 결과이며, 함께하면 어느 한 회사가 단독으로 가진 것보다 훨씬 더 넓은 영역을 확보하게 됩니다. 이것은 이번 거래의 매우 흥미로운 부분입니다. 국제 유통과 관련해서는 두 회사 모두 현재 아문디와 협력하고 있습니다.

퍼스트 이글은 아문디 네트워크를 통해 국제 투자자에게 접근하며, 오랜 기간 동안 그들의 투자 매니저 역할을 해왔습니다. 저희가 기존에 맺고 있는 아문디와의 전략적 유통 파트너십이 기반이 될 것이며, 거래 완료 후에는 더 넓고 깊은 상품군을 활용해 더욱 크고 강력한 관계로 발전할 것입니다. 재무적 관점에서 이번 거래는 수익성을 높이는 효과가 있습니다. 약 2억 8천만 달러의 순비용 시너지 효과를 포함해 2027년 조정 주당순이익에 약 35%의 상승 효과가 있을 것으로 예상합니다. 순비용 시너지에 대해 좀 더 자세히 설명드리고 싶은데, 오해가 없으시길 바랍니다. 시너지 효과가 거래를 하는 이유가 되는 경우는 결코 없습니다. 시너지 효과는 인수의 전략적 요소에서 파생되는 부산물일 뿐입니다. 시너지 효과 자체가 전략적 요소는 아닙니다. 여기서 '순(net)'이라는 단어도 중요합니다.

이번 계획은 비용 절감만으로 수익을 올리려는 것이 아닙니다. 우리는 투자 프랜차이즈, 기술, 유통, 운영, 그리고 고객 경험에 계속 투자할 것입니다. 이는 인수할 때마다 우리 플랫폼을 더 나아지게 만드는 요소입니다. 여기서 보시는 순 비용 시너지 금액, 즉 예상되는 2억 8천만 달러는 이 모든 과정을 거친 후에 남는 금액입니다. 이번 거래는 우리에게 더 큰 규모와 범위를 제공하며, 이는 업계가 경쟁력을 유지하기 위해 투자뿐 아니라 운영과 유통의 폭을 계속해서 요구하는 상황에서 매우 중요합니다. 우리는 몇 년간 성장해온 사업체를 인수하고 있습니다. 퍼스트 이글은 지난 3년 연속 그리고 2026년 현재까지 순유입이 긍정적이었습니다. 이는 그들의 상품 제공 품질과 구축해온 다양한 채널을 통한 유통 시스템의 우수성을 보여줍니다.

5페이지에서는 사업체의 프로필을 다루고 있습니다. 그들은 약 2,220억 달러의 운용자산과 약 15억 달러의 2026년 예상 수익을 보유하고 있습니다. 앞서 말씀드린 대로, 그들은 3년 연속 순유입이 긍정적이며 2026년 현재까지도 이어지고 있습니다. 2026년 7월 31일 기준으로 모닝스타에서 평가한 그들의 등급이 매겨진 뮤추얼 펀드와 ETF 자산의 92%가 전체적으로 4성 또는 5성 등급을 받았습니다. 이는 매우 훌륭한 통계입니다. 대표적인 글로벌 가치 멀티에셋 전략은 1년, 3년, 5년 모두 상위 10% 내에 듭니다. 그들은 또한 고정 수입 상품군에서도 강력한 투자 성과를 보이고 있습니다. 이 회사는 1864년에 설립되어 1937년부터 뉴욕에 본사를 두고 있으며, 투자 중심의 문화를 가지고 195명의 투자 전문가가 있습니다. 고객이 자신에게 적합한 구조로 접근할 수 있도록 다양한 투자 수단 형식으로 역량을 제공합니다.

특히 미국 중개 채널에서 유통 범위가 상당히 넓습니다. 그들의 상품은 현재 약 10만 3천 명의 미국 금융 자문가와 약 300만 명의 최종 투자자에게 사용되고 있습니다. 그들은 배런스 상위 1,500명 금융 자문가의 83%와 전 세계 약 740개의 기관 고객에게 도달하고 있습니다. 6페이지에서는 우리가 인수하는 여러 독특한 투자 역량 세트를 확인할 수 있습니다. 먼저 글로벌 가치 멀티에셋 플랫폼을 강조하고 싶습니다. 약 1,350억 달러 규모로 매우 큰 투자 플랫폼입니다. 이 제품과 투자 프로세스는 독특하고 차별화되어 있습니다. 이는 벤치마크 대비 수익률보다는 하방 위험 완화에 중점을 두고 조직되어 있으며, 자산 클래스 전반에 걸쳐 투자하며 40년 이상의 실적을 가지고 있습니다. 이는 오늘날 우리 플랫폼에 있는 어떤 제품과도 매우 다릅니다.

또한 퍼스트 이글 이름으로 운영되는 지방채 및 미국 소형주 플랫폼도 있으며, 이들은 고품질이고 매우 차별화되어 있으며 업계에서 오랜 경력을 가진 우수한 투자 전문가들이 운용하고 있습니다. 최근 퍼스트 이글이 인수한 다이아몬드 힐 브랜드 아래에는 잘 구축된 가치주 플랫폼과 채권 플랫폼이 있습니다. 두 플랫폼 모두 고유한 방식으로 현재 우리 플랫폼에 있는 상품들을 보완할 것입니다. 네이피어 파크 브랜드 아래의 CLO 사업은 약 270억 달러 규모이며, 2013년부터 운영되어 왔고 미국과 유럽에서 활동하고 있습니다. 또한 네이피어 파크 브랜드 아래에는 대체 신용 사업도 있습니다. 이는 기초 자산 클래스, 운용 구조, 상품 유형별로 매우 잘 분산되어 있습니다.

우리는 수년간 대체 신용을 평가해왔고 이 자산 클래스를 잘 이해하고 있으며, 독특하고 부가가치가 높은 상품 세트로 지속적인 성장을 제공할 것이라 믿습니다. 이 팀은 입증된 실적을 가진 확립된 팀으로, 이미 기관 투자자와의 관계가 구축되어 있고 이 사업을 지원할 완전한 운영 인프라를 갖추고 있습니다. 페이지 하단에서 상품 유형별 구성을 확인하실 수 있습니다. 구성이 잘 분산되어 있으며, 다양한 고객층에 도달할 수 있도록 상품이 설계되어 있습니다. 7페이지로 넘어가면, 우리의 사업이 오늘날보다 훨씬 더 다양화된다는 점을 강조하고 싶습니다. 결합된 사업은 더 많은 자산 클래스를 아우르게 되며, 특정 자산 클래스가 27%를 초과하지 않을 것입니다. 우리 사업은 더 강력하고 견고해지며 모든 시장 환경과 사이클에서 좋은 성과를 낼 수 있도록 준비됩니다.

마이크에게 넘기기 전에 실행에 대해 마무리 말씀을 드리겠습니다. 우리는 인수를 반복적으로 우리 플랫폼에 통합해왔으며, 직접 수행해왔습니다. 우리 팀은 수년간 프로세스의 모든 단계에서 작업을 수행해왔습니다. 통합은 제3자에게 맡기고 잘 되길 바라기만 하는 일이 아닙니다. 이것은 우리 회사의 핵심 역량입니다. 우리 고위 경영진 팀은 평균 약 30년의 업계 경험을 보유하고 있습니다. 현재 직원의 약 80%가 VCTR 주식을 보유하고 있으며, 2026년 6월 말 기준으로 4억 달러 이상의 자금을 자발적으로 빅토리 제품에 투자하고 있습니다. 그래서 제가 이 작업을 수행하는 팀이 결과에 투자되어 있다고 말할 때, 이는 문자 그대로의 의미입니다. 빅토리 캐피털 플랫폼은 효율적이고 확장 가능하도록 의도적으로 설계되었으며, 기술과 스마트한 전략적 아웃소싱을 기반으로 구축되었습니다.

2분기 컨퍼런스 콜에서, 파이오니어 인베스트먼트 통합이 완료되었고, 15개월 이내에 1억 1천만 달러의 순비용 시너지가 전액 실현되었다고 보고했습니다. 또한 우리는 다음 인수를 준비하고 있다고 말씀드렸고, 실제로 준비되어 있습니다. 이번 거래는 과거에 했던 것보다 규모가 크지만, 작업은 우리가 잘 알고 있는 작업이며, 경험 있는 사람들이 수행하고, 바로 이를 위해 구축된 플랫폼 위에서 진행됩니다. 이것이 바로 우리가 이번 거래와 그로 인해 가져올 모든 것에 대해 매우 기대하는 이유입니다. 이제 마이크에게 넘기겠습니다.