싱클레어 브로드캐스트 그룹 Bank of America 2026 Media,Communications & Entertainment Conference

이 자리에 함께하게 되어 기쁩니다.

간단히 말씀드리면, 그렇습니다. 소유 제한 변경안은 아직 연방 관보에 게재되지 않았지만 곧 게재될 것으로 예상합니다. 이미 법원 중 한 곳에 도전이 제기된 것으로 알고 있으며, 이는 예상된 일입니다. 만약 해당 규칙 변경이 필요한 거래를 추진한다면, 승인 과정에서 사전 면제를 요청할 것입니다. 예를 들어, 넥스타-테그나 거래에서 이 방식이 사용되었습니다. 최종 도전이 어떻게 진행될지는 알 수 없지만, 아마도 상당한 기간이 걸릴 것이며, FCC가 소유 제한 변경 권한에 있어 더 유리한 입장이라고 강하게 믿고 있습니다. 이는 아마도 여러 법원을 거치며 장기간에 걸쳐 진행될 것입니다. 그동안 거래를 진행할 수 있는 능력은 유지될 것입니다.

연방 차원에서 방송에 대한 규제 환경이 지금만큼 좋았던 적은 없었습니다. 방금 언급하신 소유 제한 폐지 외에도, 작년 초에는 법원 판결로 상위 4위 금지 규칙도 폐지되었습니다. 사분기 규제 검토(Quadrennial Regulatory Review)에서 지역 소유 제한 완화가 추가로 있을 수도 있습니다. 가장 중요한 것은, DOJ가 넥스타-테그나 거래를 승인하면서 매각 요구 없이 시장 정의에 변화가 있었다는 점입니다. 연방 차원에서는 정말 좋은 환경이지만, DirecTV와 주 법무장관들, 특히 미디어 분야에서 넥스타-테그나뿐만 아니라 스카이, 워너 브라더스에도 영향을 미치는 새로운 이슈가 등장했습니다. 우리는 그 거래와 그 전략이 어떻게 실행되었는지 보면서 많은 것을 배웠습니다.

앞으로의 거래에서 그 공격 경로를 완화할 수 있는 방법이 있다고 생각합니다. 하지만 대규모 M&A에 대한 추가적인 부담임은 분명합니다. 그리고 말씀하신 대로 상대방도 협조적이어야 합니다. 지배권 문제도 해결되어야 합니다. 이것이 업계 내에서 더 큰 거래가 시장에 나오지 못하게 하는 또 다른 요인이라고 할 수 있습니다.

영향을 미치지는 않습니다. 분명히 우리는 이 행정부 내에서 대규모 M&A를 완료하고 싶습니다. 현재는 시장별 최적화에 더욱 집중하고 있으며, 그 분야에서 할 일이 많다고 생각합니다. 이전에는 그것이 우리의 주된 관심사가 아니었습니다. 우리는 더 큰 거래 성사에 집중하고 있었습니다. 하지만 지금은 시장별 논의가 매우 활발히 진행되고 있습니다. 그 거래들은 일반적으로 중복 시장에 집중해 두 배, 때로는 세 배로 확장하는 방식으로 매우 수익성이 있을 수 있다고 생각합니다. 이 거래들은 주식가치에 긍정적일 뿐만 아니라 부채 축소에도 기여할 것입니다. 앞으로 2년 동안 이 분야에서 할 수 있는 일이 많다고 보고, 이후 행정부 변화가 어떻게 될지 지켜봐야 할 것입니다. 거래 측면에서는 이미 말씀드린 것처럼 매우 유리한 규칙들이 적용될 것입니다.

행정부가 바뀌면 어떻게 될지 알 수 없지만, 업계가 거래를 계속하는 것을 막는 것은 지적으로 정직하지 못한 일일 것입니다.

이상적으로는 3% 후반에서 4% 초반 수준으로 돌아가고 싶습니다. 작년 말에 추진했던 스크립스 거래와 같은 대규모 거래가 한 번에 그 목표에 도달하게 해줬을 것입니다. 시장별 거래, 추가 스펙트럼 현금화, 현금 흐름 창출 등 여러 방법으로 그 목표에 도달할 수 있습니다. 특히 4분기에는 정치 관련 현금 흐름이 매우 클 것입니다. 그것이 우리의 목표이며, 확실히 M&A가 그 목표 달성에 가속제가 될 것이라고 생각합니다.