L B 포스터 Small-Cap Virtual Conference

감사합니다, 훌리오. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 통화에 다시 한번 함께해 주셔서 감사합니다. 지난 몇 년간 회사로서 이뤄온 진전과, 무엇보다 2026년에도 이어지고 있는 진전, 그리고 당사의 전략 및 지금까지 달성해 온 실행 성과와 관련해 앞으로 기대하는 바에 대해 업데이트를 드리게 되어 기쁘게 생각합니다. 저는 빌 탈먼입니다. 저는 회사의 최고운영책임자입니다. 회사에 합류한 지 5년이 조금 넘었습니다. 재직 기간의 상당 부분 동안 최고재무책임자를 맡았으며, 최근 6월 초 최고운영책임자로 승진했습니다. 오늘 함께 자리한 숀 라일리가 최고재무책임자로 승진했습니다. 오늘 자료를 함께 살펴본 후 마지막에 질의응답을 진행하겠습니다.

4번 슬라이드에서 보실 수 있듯이, 저희는 피츠버그를 기반으로 약 125년 동안 사업을 이어오고 있습니다. 저희는 주로 북미를 기반으로 하는 회사입니다. 미국과 캐나다 외 지역에도 일부 사업이 노출되어 있지만, 주로 북미를 기반으로 하고 있습니다. 전 세계적으로 약 1,200명의 직원이 있습니다. 저희는 인프라 솔루션 제공업체입니다. 주로 철도 산업과 토목 건설 시장을 대상으로 하는 기술 서비스와 솔루션을 제공합니다. 저희는 두 개의 사업 부문으로 사업을 운영하고 있습니다. 철도 부문이 인프라 부문보다 조금 더 큽니다. 두 부문 모두 지난 몇 년 동안 양호한 성장세를 이어왔으며, 당사 전략의 결과로 나타난 가장 두드러진 개선은 바로 이 두 부문의 수익성 개선 추세입니다. 이에 대해서는 몇 장 뒤에서 조금 더 자세히 살펴보겠습니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다, 댄. 그다음 슬라이드로 넘어가겠습니다.

네, 보시는 것처럼 두 부문의 마진 구조는 유사하지만 철도 부문이 조금 더 낮습니다. 철도 사업에는 유통 사업의 비중이 상당히 큽니다. 그 규모는 약 1억 5,000만 달러로, 철도 부문 전체 규모의 절반에 조금 못 미칩니다. 이 때문에 마진이 다소 낮아집니다. 인프라 부문의 마진은 이보다 조금 더 높은데, 주로 프리캐스트 콘크리트 사업 덕분입니다. 전반적으로 두 부문 모두 지난 3~5년 동안 양호한 마진 개선을 기록했으며, 이는 주로 당사 전략의 결과입니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다, 댄. 다음은 철도 부문 내 세 개의 제품 사업부입니다. 철도 제품, 마찰 관리, 그리고 티에스앤에스입니다. 차트 오른쪽에서 각 제품 사업부의 매출 규모와 마진 구조를 확인하실 수 있습니다.

오늘 자료를 살펴보면서 이 부분이 조금 더 중요해질 것입니다. 저희는 포트폴리오의 이러한 요소들이 서로 연관된 실적 동인이라고 보고 있습니다. 일부 요소에서 창출되는 현금이 포트폴리오 내에서 더 높은 성장을 이끌고자 하는 다른 구성 요소에 대한 투자 재원으로 활용되며, 이 모든 요소가 전반적인 전략과 그 실행 과정에서 중요한 역할을 합니다. 앞으로 사업 플랫폼에 대해 살펴볼 때 이 부분을 조금 더 자세히 다루겠습니다. 다음 슬라이드 부탁드립니다, 다니엘. 철도 제품의 공략 가능한 시장에 대해 조금 더 설명드리는 것이 중요하다고 생각했습니다. 짐작하시겠지만, 해당 시장은 선로입니다. 절연 레일 조인트와 체결장치 등 주로 철도 유지보수에 사용되는 제품군입니다. 저희가 공략할 수 있는 시장 규모는 약 4억 5,000만 달러이며, 저희의 시장점유율은 약 42%입니다.

지난 몇 년간 슬라이드 중간 부분에서 보실 수 있듯이, 이 사업 부문의 성장률은 저희가 생각하는 장기 성장률에 비해 다소 낮았습니다. 이 제품군의 장기 성장률은 GDP 성장률 수준으로, 약 2~3% 정도라고 말씀드릴 수 있습니다. 하지만 2025년 초 정부 자금 지원 제약이 발생하면서 철도 제품 사업, 특히 철도 유통 제품군에서 수요가 둔화된 시기가 있었습니다. 현재 상황은 2025년 당시보다 개선됐으며, 2026년에는 보다 정상화된 성장 수준으로 회복될 것으로 예상합니다. 실제로 2026년 들어 철도 제품 사업에서 성장세로 복귀하는 측면에서 지금까지 좋은 성과를 거두고 있습니다.

철도 기술 부문을 보면 시장 성장률 전망이 조금 더 높다는 것을 확인하실 수 있습니다. 이 제품군들은 판매 주기가 더 긴 제품군입니다. 기술이 제공하는 기회와 관련해 고객이 구매를 결정하기까지 어느 정도 시간이 걸립니다. 그러나 저희의 성과를 보면, 지난 3~5년 동안, 여기서는 3년을 기준으로 할 때, 이 제품군의 예상 성장률보다 거의 세 배 또는 약간 넘는 성장률을 기록해 왔습니다. 이는 주로 마찰 관리 사업에서 이룬 진전 덕분입니다. 이에 대해서는 몇 분 후에 조금 더 말씀드리겠습니다. 다음 슬라이드입니다. 인프라 솔루션 부문에는 포트폴리오의 두 가지 요소가 있습니다. 프리캐스트 콘크리트 사업은 보시다시피 약 1억 7,000만 달러 규모입니다.

지난 5년 동안 양호한 성장세를 이어 왔습니다. 그중 일부는 유기적 성장이고, 일부는 비유기적 성장입니다. 이는 당사의 핵심 성장 플랫폼 중 하나이며, 미국 내 인프라 및 토목 프로젝트 관련 사업에 대한 투자를 고려하면 상당히 양호한 실적을 보이고 있는 제품군입니다. 이 제품군의 수익성은 전반적으로 더 높으며, 당사의 회사 전체 평균보다도 높다는 점을 보실 수 있습니다. 따라서 이 제품군이 성장하면서 당사의 수익성 프로파일에도 긍정적으로 기여해 왔습니다. 철강 제품 제품군에는 세 가지 주요 제품군이 있습니다. 교량 거푸집, 석유 및 가스 공급용 코팅 파이프, 그리고 이 사업 부문에서 사용하는 나사식 관정용 수도 파이프가 있습니다.

철강 제품에 대해 말씀드리자면, 이는 포트폴리오와 수익성 측면에서 중요한 사업이며, 코로나19 이후 수년간, 그리고 4년 동안 부진했던 보호 코팅 파이프 부문에서 개선세가 나타나고 있는 사업입니다. 하지만 최근 미국 내 에너지 역량에 대한 관심과 투자가 다시 높아지면서 수요가 증가하는 모습을 확인하고 있습니다. 따라서 가까운 시일 내에 코팅 파이프 사업이 더욱 양호한 수준으로 회복할 기회가 있다고 보고 있습니다. 다음 슬라이드입니다. 프리캐스트 콘크리트로 돌아가 시장 규모를 살펴보면, 이 사업의 주요 구성 요소인 씨엑스티 프리캐스트 콘크리트 건물은 앞서 말씀드린 1억 7,000만 달러 중 약 9,000만 달러의 매출을 차지합니다.

미국 내 국립공원 투자의 일부에 힘입어 지난 3~5년 동안 양호한 성장세를 이어 왔습니다. 또 다른 매력적인 점은 현장에서 건설되는 시설이라는 것입니다. 죄송합니다. 당사의 운영 거점 내에서 모듈 방식으로 제작되는 시설입니다. 따라서 해당 유닛이 제작되면 현장으로 운송하고, 현장에서 2~3일 이내에 설치합니다. 유틸리티 연결이 완료되면 바로 운영할 수 있고 사용할 수 있습니다. 따라서 이는 이 제품군의 가치 제안에서 상당히 매력적인 요소입니다. 매우 신속하게 운영을 시작할 수 있습니다. 현장 건설을 수행할 인력을 별도로 투입할 필요가 없는데, 이는 오늘날 많은 시장에서 상당한 부담 요인입니다. 현재 당사는 시장의 약 14%를 차지하고 있습니다. 공장 내에서 모듈 방식으로 제작되는 부문에서는 제가 보기에는 매우 높은 비중을 차지하고 있습니다.

현장에서 건설되는 시장 부문까지 포함하면, 이 분야에서 성장할 수 있는 상당한 기회가 있습니다. 프리캐스트 콘크리트 제품 부문에서 마지막으로 말씀드릴 것은 기타 프리캐스트 콘크리트 제품으로, 여기에는 토목 건설 시장에서 사용되는 거푸집과 다양한 부품, 맨홀, 파이프, 박스 암거 등이 포함됩니다. 당사는 기본적으로 매우 큰 시장에서 차지하는 비중이 매우 작은 기업입니다. 당사가 사업을 영위하는 각 지역 시장에서는 양호한 시장점유율을 확보하고 있습니다. 하지만 전체적인 기회를 살펴보면 당사의 규모는 상대적으로 작으며, 그렇기 때문에 더 빠른 속도로 성장할 수 있는 기회도 있습니다. 다음 슬라이드입니다. 앞서 당사가 포트폴리오를 어떻게 바라보는지와 관련해 두 가지 플랫폼, 즉 수익 플랫폼과 성장 플랫폼으로 구분하고 있다고 말씀드렸습니다. 이는 2021년에 수립되었습니다.

이 전략을 통해 시장과 당사의 포트폴리오, 성장 기회를 파악하고, 수익 플랫폼에서 현금을 확보해 성장 플랫폼에 투자할 수 있습니다. 주로 마찰 관리 부문과 토털 트랙 모니터링 기술에 투자하고 있습니다. 따라서 이 두 제품군은 모두 당사 포트폴리오에서 철도 제품 부문에 해당합니다. 그다음으로 프리캐스트 콘크리트 사업도 보유하고 있습니다. 다음 슬라이드입니다, 대니얼. 이 차트에서는 지난 3~5년 동안 이러한 전략을 실행하면서 나타난 성과를 확인할 수 있습니다. 즉, 수익 플랫폼에서 현금을 확보해 성장 플랫폼에 투자한 결과입니다. 마찰 관리, 토털 트랙 모니터링, 그리고 프리캐스트 콘크리트 부문에서 달성할 수 있었던 성장률을 확인하실 수 있습니다. 프리캐스트 콘크리트의 경우 약 4~5년에 걸쳐 138% 성장했습니다.

여기에는 테네시 사업에 대한 약 4,000만 달러 규모의 인수도 포함되어 있습니다. 또한 유기적 성장도 양호하게 이루어지고 있으며, 시장 기회를 확인하고 있는 만큼 유기적으로 성장할 수 있도록 프리캐스트 콘크리트 부문에 추가 투자를 진행하고 있습니다. 이 전략은 가장 수익성이 높은 제품군의 성장을 견인하고 회사의 수익성 구조를 변화시키는 데 매우 효과적으로 작동했으며, 당사는 여전히 추가적인 성장 여지가 있다고 믿고 있습니다. 여기서 잠시 멈추고 션에게 넘기겠습니다. 션이 회사의 재무 실적을 설명드리겠습니다.

션? 빌, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까.