듀크 에너지 26년 2분기 어닝콜

마이크, 시작해 주시죠. 감사합니다, 루카스. 여러분, 좋은 아침입니다.

듀크 에너지의 2026년 2분기 실적 리뷰 및 사업 업데이트에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜은 해리 사이데리스 사장 겸 CEO와 브라이언 사보이 부사장 겸 CFO가 함께 진행합니다. 오늘 논의에는 비GAAP 재무지표와 미래예측정보가 포함됩니다. 실제 결과는 오늘 자료 및 듀크 에너지의 SEC 제출 서류에 공시된 요인들로 인해 미래예측진술과 달라질 수 있습니다. 오늘 프레젠테이션의 부록에는 비GAAP 재무지표의 조정(대사)표를 포함한 보충 정보가 수록되어 있습니다. 그럼, 해리에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이크. 여러분, 좋은 아침입니다. 2분기 실적 콜에서 여러분과 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 오늘 저희는 조정 주당순이익(EPS) 1.43달러를 발표했으며, 상반기에도 강력한 실행력을 이어가고 있습니다. 이번 실적은 전력 유틸리티 부문의 성장이 견인했으며, 당사는 서비스 지역 내 고객 수요 증가에 대응하기 위해 핵심 인프라 투자를 지속하고 있습니다. 가장 큰 분기가 아직 남아 있는 가운데, 저희는 2026년 가이던스 범위인 6.55~6.80달러 달성을 향해 확고히 순항하고 있습니다. 또한 2030년까지 주당순이익(EPS) 연평균 성장률 5%~7%의 장기 목표를 재확인하며, ESA에 따라 확보한 경제개발 프로젝트에서 성장 가속이 기대되는 2028년부터는 범위 상단 절반을 달성할 것이라는 확신이 그 어느 때보다 큽니다.

저희 서비스 지역은 지속적으로 성장이 이어지고 있습니다. CNBC는 최근 오하이오를 기업하기 가장 좋은 주 1위로 선정했으며, 저희가 사업을 영위하는 4개 주가 상위 10위 안에 들었습니다. 노스캐롤라이나는 견조한 경제 및 고용 성장에 힘입어 최고의 경제로 인정받았습니다. 이러한 기록적인 수요를 충족하고 고객, 지역사회, 주주를 위한 장기 가치를 지속적으로 창출하기 위해, 저희는 업계 최대 규모의 규제형 자본투자 계획을 실행하고 있으며 매월 10억 달러를 초과하는 투자를 집행하고 있습니다. 저희는 규율 있는 실행과 책임 있는 재무 관리를 최우선 과제로 두고 있으며, 무엇보다도 고객에게 가능한 최저 비용으로 신뢰할 수 있는 전력을 제공하는 것이 저희의 최우선 과제였고 앞으로도 변함없을 것입니다. 5페이지로 넘어가겠습니다. 저희는 규제 이행을 포함한 전략적 우선순위를 추진하고 있습니다.

지난달, 저희는 이해관계자들과 협력해 건설적인 규제 성과를 이끌어온 오랜 실적을 바탕으로, DEC 요금 사건에서 노스캐롤라이나 공공 스태프(North Carolina Public Staff) 및 기타 개입자들과 포괄적 합의에 이르게 되어 기쁘게 생각합니다. 이번 합의는 비용 효율적으로 고객에게 서비스를 제공하겠다는 저희의 의지를 보여주는 동시에, 신뢰도 개선과 발전 설비 포트폴리오 현대화에 필요한 투자를 계속 지원하겠다는 뜻을 담고 있습니다. 합의에는 ROE 9.8%, 자기자본 비중 53%의 자본구조, 그리고 다년 요금제 계획 프레임워크의 지속이 포함됩니다. 또한 이번 합의는 허용 ROE 대비 최대 50bp 상회해, 10.3%까지 벌어들일 수 있도록 하는 이익 공유 메커니즘도 유지합니다. 마지막으로, DEP 요금 사건에서도 대체로 유사한 합의 프레임워크에 도달하기 위해 개입자들과 논의를 추진하기로 합의했습니다. 논의는 진행 중이며, 8월 11일로 예정된 심리를 준비하는 과정에서 향후 몇 주 내 진행 상황을 업데이트드리겠습니다.

위원회 승인을 받을 경우, 조정된 고객 요금은 전국 평균을 하회할 것으로 예상됩니다. 두 건 모두 11월 중순까지 명령이 내려질 것으로 예상합니다. 6페이지에 제시된 바와 같이, 저희는 고객이 기대하는 높은 수준의 서비스를 제공하는 동시에 고객의 비용을 관리하기 위해 가능한 모든 수단을 계속 활용하고 있습니다. 1분기에 강조드렸던 세액공제 매각 계약과 DEC-DEP 결합에 따른 절감 효과를 바탕으로, 내년에 가동 예정인 플로리다 배터리 프로젝트의 세액공제를 더 빠르게 고객에게 환원하기 위한 혁신적 전략을 추진했습니다. 세액공제를 프로젝트 수명 기간에 걸쳐 인식하는 대신 1년 내에 인식함으로써, 2027년 고객의 기본요금 인상을 상쇄하고 있습니다. 또한 저희는 5월에 에너지부(Department of Energy) 대출을 신청했으며, 이는 적격 프로젝트의 이자비용 감소를 통해 고객에게 수십억 달러 규모의 절감 효과를 가져올 수 있습니다.

최근 저희는 ‘Customer Protection Plus’ 약속을 도입했는데, 이는 대형 고객과 이미 수행해온 사업 방식의 강화를 의미하며, 저희 관할 지역에서 진행 중인 대규모 부하 요금제의 조건을 반영합니다. 저희 계약은 대규모 에너지 사용자가 해당 시설에 서비스를 제공하는 데 드는 비용을 부담하도록 보장하며, 이러한 프로젝트는 시간이 지남에 따라 기존 고객에게 수십억 달러 규모의 혜택을 제공할 것으로 예상됩니다. 이 약속은 세 가지 핵심 우선순위에 기반합니다. 신뢰도를 유지하고, 책임 있는 성장을 뒷받침하며, 공동 가치를 창출하는 것입니다. 이는 저희가 7월 말에 서명한 ‘요금납부자 보호 서약(Ratepayer Protection Pledge)’의 목표와도 일치하며, 저희가 서비스하는 다수의 하이퍼스케일 고객들과 뜻을 함께하는 것입니다. 이 시의적절한 이슈에 대해 고객 여러분께서 적극적으로 참여해 주시고, 산업 전반에서 높은 공감대가 형성되어 있는 점에 감사드립니다. 또한 지속적인 개선의 문화에 기반한 비용 효율성 측면에서 저희가 오랜 기간 쌓아온 실적을 자랑스럽게 생각합니다.

2025년에는 고객당 비발전 O&M(운영·정비) 비용 기준으로 전력업계 동종사 가운데 3위를 기록했습니다. 비용 구조를 관리하기 위한 저희의 노력은 고객과 주주 모두에게 성과를 제공할 수 있는 역량을 강화합니다. 저희는 언제나 고객을 최우선으로 해왔습니다. 이러한 장기 약정, 재무적 보호장치, 그리고 면밀한 계획을 통해 성장이 신뢰도를 뒷받침하고 지속적인 가치를 창출하도록 노력하고 있습니다. 7번 슬라이드는 기록적인 발전 설비 증설에 대한 저희의 지속적인 진전을 보여드리며, 현재 2031년까지 15GW의 설비용량을 추가할 계획대로 진행 중입니다. 이는 플로리다의 최신 10년 부지 계획에서 반영된 추가분을 포함한 수치입니다. 규제 관련 업데이트부터 말씀드리면, 저희는 최근 노스캐롤라이나에서 2025년 카롤라이나 자원계획(Carolinas Resource Plan)에 대한 심리를 마무리했습니다. 새로 체결한 ESA(전기 공급 계약)로 인해 부하 전망이 ‘고부하 시나리오’로 상향되었으며, 이는 카롤라이나 지역에서 단기적으로 계획된 모든 자원이 필요하다는 저희의 견해를 한층 더 뒷받침합니다. 연말까지 노스캐롤라이나 위원회로부터 명령을 받을 것으로 예상합니다.

향후를 내다보면, 카롤라이나 자원계획은 저희의 ‘올-오브-더-어보브(all-of-the-above)’ 전략에서 원자력이 수행할 역할을 강조하고 있습니다. 미국에서 가장 큰 규제 대상(regulated) 발전자산을 운영하는 사업자로서, 출력 증대(uprate)를 완료하고 기존 설비의 수명 연장을 추진하는 과정에서 저희는 기존 원전 포트폴리오가 제공하는 상당한 가치를 계속 확인하고 있습니다. 저희는 두 개 발전소에 대해 NRC(미 원자력규제위원회)로부터 후속 운영허가 갱신을 승인받았으며, 브런즈윅 원자력발전소에 대해서는 연말까지 SLR(2차 운영허가 갱신) 신청서를 제출할 준비를 하고 있습니다. 또한 향후 수요를 충족하기 위한 신규 원전의 가능성도 평가하고 있습니다. 신규 원전 프로젝트를 제안하기에 앞서 추가적인 재무적 보호장치가 필요하다는 점을 계속 강조드리고자 합니다.

신규 원전을 추진하기 위한 어떤 구조든 초도(First-of-a-kind) 및 공급망 리스크를 해소하고, 고객과 투자자를 위한 재무적 리스크 보호장치를 제공하며, 건설 기간 동안 견고한 재무상태표를 보장해야 합니다. 마지막으로, 저희는 신규 조정가능(dispatchable) 설비 건설을 실행하고 있으며, GE 버노바와의 프레임워크 계약에 따라 활용 가능한 가스터빈 수를 26기로 늘려 IRP(통합자원계획)에서의 다음 단계 증설과 보조를 맞추고 있습니다. 첫 번째 터빈은 7월에 퍼슨 카운티 복합화력 부지로 인도되었고, 두 번째는 올해 말에 인도될 예정입니다. 저희 가스 포트폴리오는 현재 약 5GW가 건설 중이며, 추가로 2.5GW가 개발 단계에서 진행되고 있습니다. 저희는 EPC 파트너들과 계약을 체결했으며, 공정 마일스톤을 면밀히 모니터링하여 실시간으로 점검하고 조정할 수 있도록 하고 있습니다.

규모를 지속적으로 확대해 나가는 가운데, 각 프로젝트의 인력이 한 프로젝트에서 다음 프로젝트로 원활하게 이동할 수 있도록 EPC들과 협력할 것이며, 공사 사이클 전반에서 축적된 운영상의 학습과 효율성을 적극 활용할 준비가 되어 있습니다. 저희는 일정과 예산을 준수해 이들 프로젝트를 완료하기 위해 신속하고 유연하게 추진하고 있으며, 저희가 서비스를 제공하는 고객들의 가치를 극대화하고자 합니다. 저희는 풍부한 건설 경험을 보유하고 있으며, 사업의 범위와 규모를 바탕으로 앞으로의 업무를 실행할 수 있다는 점에 대해 전적인 자신감을 갖고 있습니다. 그럼 여기서 브라이언에게 전화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 해리. 여러분, 좋은 아침입니다. 슬라이드 8에서 보시는 바와 같이, 저희는 전략 실행을 가속화하는 동시에 견조한 성장을 달성했으며, 보고 기준 및 조정 기준 주당순이익(EPS)은 각각 1.38달러와 1.43달러로, 전년의 보고 기준 및 조정 기준 EPS(각각 1.25달러)와 비교해 증가했습니다. 전기 유틸리티 및 인프라 부문은 0.15달러 증가했는데, 이는 고객 수의 지속적인 증가와 더불어 확대되는 서비스 지역에 안정적으로 공급하기 위한 인프라 투자에 힘입은 결과입니다. 다만 이러한 요인의 일부는 자산 기반 확대에 따른 감가상각비 증가와 이자비용 증가로 상쇄되었습니다. 가스 유틸리티 및 인프라 부문은 전년 대비 대체로 보합으로, 비수기 성격의 분기에 대한 기대와 부합했습니다.

마지막으로 기타 부문은 전년 대비 0.03달러 증가했는데, 주된 요인은 테네시 및 플로리다 거래 대금 유입으로 지주사 자금조달 필요가 줄어들면서 예상되었던 이자비용 감소 효과와, 더 높은 시장 수익률입니다. 우호적인 날씨도 연중 중반까지의 견조한 실적에 기여했는데, 1분기는 평년보다 추웠다가 2분기에는 빠르게 더운 날씨로 전환되었습니다. 저희 발전 자산은 이러한 고수요 기간 동안 양호하게 가동되며, 실적에 긍정적으로 기여하고 있습니다. 올해 하반기를 내다보면, 고객들을 위해 이들 자산이 계속 안정적으로 운영될 수 있도록 날씨로 인한 일부 수혜를 발전 설비에 재투자할 기회가 있을 수 있습니다. 이는 지난 몇 년간 저희가 O&M(운영·정비) 측면에서 상·하방 모두에 대해 민첩하게 대응해 온 역량과도 일관됩니다.