US 푸즈 홀딩 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 여러분. US Foods 2026 회계연도 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 데이브 플릿먼(Dave Flitman) 이사회 의장 겸 CEO와 디르크 로카시오(Dirk Locascio) CFO가 함께합니다. 준비된 발표가 끝난 후 질문을 받겠습니다. 질문은 한 가지와 후속 질문 한 가지로 제한해 주시기 바랍니다. 오늘 아침에 발표된 실적 보도자료와 오늘 발표 자료는 당사 웹사이트 ir.usfoods.com의 투자자 관계 페이지에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에서 별도 언급이 없는 한, 2026 회계연도 2분기 실적은 2025 회계연도 같은 기간과 비교한 것입니다. 과거 정보 외에도 오늘 콜에서 언급되는 일부 내용은 미래 예측 진술에 해당합니다. 실제 결과가 미래 예측 진술과 크게 다를 수 있는 잠재적 요인에 대한 자세한 내용은 당사의 Form 10-K에 기재된 위험 요인을 참고해 주시기 바랍니다.

마지막으로, 오늘 콜에서는 일부 비-GAAP 재무 지표를 언급할 예정입니다. 가장 유사한 GAAP 재무 지표와의 조정 내역은 실적 보도자료의 부록과 웹사이트에 게시된 발표 자료 슬라이드에 포함되어 있습니다. 미래 예측 비-GAAP 재무 지표에 대해서는 조정 내역을 제공하지 않습니다. 감사합니다. 이제 데이브에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이크. 안녕하세요, 여러분. 참석해 주셔서 감사합니다. 시작하기 전에, 워싱턴 주 스포캔에서 발생한 참혹한 산불로 피해를 입은 저희 임직원, 고객, 그리고 지역사회를 생각합니다. 다행히도 저희 운영 시설은 피해를 입지 않았지만, 세 명의 임직원이 집 전체 또는 일부를 잃는 안타까운 일이 있었습니다. US Foods 가족은 그분들과 고객, 피해 지역사회, 그리고 최전선에서 헌신하는 용감한 소방관과 응급 구조대원들을 지원하기 위해 힘을 모으고 있습니다. 동시에 저희는 임직원의 안전에 집중하는 한편, 사업 연속성 계획을 통해 고객을 적극적으로 지원하고 있습니다. 그럼, 2분기 실적을 말씀드리겠습니다. 3페이지부터 시작하겠습니다. 저희는 조정 EBITDA와 조정 EBITDA 마진에서 기록적인 성과를 내며, 두 자릿수 조정 주당순이익 성장도 또 한 분기 이어갔습니다.

특히 독립 레스토랑 케이스 성장률이 5.1%로 2023년 4분기 이후 가장 강한 수치를 기록했으며, 업계 방문객 수 감소 압박에도 불구하고 5분기 연속 가속화된 성장세를 보였습니다. 또한 헬스케어 부문은 3.5%, 호스피탈리티 부문은 4.4% 성장했습니다. 저희는 목표 고객군에서 시장 점유율도 확대했으며, 독립 레스토랑 부문에서는 21분기 연속, 헬스케어 부문에서는 23분기 연속 점유율 증가를 기록했습니다. 독립 레스토랑 부문 내에서 신규 계정 증가와 기존 고객과의 침투율 향상에 힘입어 모멘텀이 강화되고 있습니다. 이러한 매출 성장세는 강력한 재무 성과로 이어졌습니다. 조정 EBITDA는 10%, 조정 희석 주당순이익은 21% 성장했으며, 매출 증가와 29베이시스포인트의 마진 확대로 기록적인 5.7%를 달성했습니다.

강력하고 가속화되는 현금 흐름 창출은 상당한 재무 유연성을 제공하며, 분기 중 주요 성장 이니셔티브에 투자하는 동시에 3억 7천만 달러 이상의 자사주를 매입하여 장기 주주 가치를 창출하겠다는 의지를 보여주었습니다. 재무 성과만큼 중요한 것은 그 성과를 달성하는 방식입니다. 전사적으로 저희 팀은 지속적인 개선 마인드셋을 적용하며, 인공지능을 포함한 기술 투자 활용을 통해 고객 서비스 수준을 높이고 생산성을 개선하며 지속 가능한 장기 성장을 위한 기반을 강화하고 있습니다. 이러한 노력은 저희 경쟁력을 강화하고 가치를 제공할 추가 기회를 창출하고 있습니다. 인공지능 역량에 대해서는 조금 후에 더 자세히 설명드리겠습니다. 이번 분기는 제가 US Foods에 합류한 지 3년 반 만에 가장 강력한 분기 중 하나입니다.

2분기 동안 역동적이고 변동성이 큰 환경을 헤쳐 나가면서, 저희 팀은 통제할 수 있는 부분에 집중하고 통제할 수 없는 부분에 대해서는 신속하게 대응하는 데 주력했습니다. 어려운 경영 환경 속에서도 탁월한 실행력을 바탕으로 이러한 성과를 달성한 우리 팀이 매우 자랑스럽습니다. 2026년 남은 기간 동안에도 우리는 철저한 실행에 기반을 두고 비즈니스를 강화할 수 있는 행동에 집중할 것입니다. 또한, 일관된 물량 성장과 두 자릿수 이익 성장, 그리고 주주 가치를 장기적으로 창출하는 동시에 우리 비즈니스를 차별화하는 경쟁 우위를 더욱 강화하는 데 전념하고 있습니다. 고객에게 탁월한 서비스를 제공하고 업계 최고가 되겠다는 우리의 목표를 추구하는 데 변함없이 헌신해 주신 3만 명의 임직원 여러분께 감사드립니다. 우리 팀의 강인함이 앞으로도 성공을 이어갈 것이라는 제 확신을 더욱 굳건히 해줍니다.

이제 2분기 동안 네 가지 전략적 기둥별로 이룬 진전을 말씀드리겠습니다. 그 후 Dirk가 2분기 재무 실적과 연간 가이던스에 대해 추가로 자세히 설명드릴 것입니다. 4번 슬라이드로 넘어가면, 강력한 기업 문화가 우리의 경쟁 우위 요소입니다. 우리는 임직원의 안전을 최우선으로 하며, 그들의 역량 개발에 투자하고 장기 성장을 뒷받침하는 권한 있는 인력을 육성하는 데 계속 집중하고 있습니다. 안전은 여전히 최우선 과제이며, 임직원 보호와 운영 강화에서 의미 있는 진전을 이루고 있습니다. 실제로 지난 3년 반 동안 부상 및 사고율을 50% 이상 개선했습니다. 이러한 개선을 돕는 것은 배포 네트워크 전반에 약 2,500대의 센터 라이드 팔레트 잭을 도입한 것입니다. 현재 도입률은 87%에 달하며, 올해 말까지 완전 도입을 예상하고 있습니다.

이 투자는 가장 심각한 작업장 위험 중 하나에 대한 노출을 줄이고, 임직원에게 더 안전한 작업 환경을 제공하겠다는 우리의 지속적인 약속을 반영합니다. 센터 라이드 팔레트 잭으로 전환한 곳에서는 이 장비와 관련된 가장 심각한 부상이 사실상 사라졌습니다. 강력한 기업 문화를 구축하려는 우리의 노력은 인재 확보 및 개발에도 확장됩니다. 2분기에는 2030년까지 3,000명의 군 경력을 가진 직원을 채용하겠다는 미션 2030 목표를 추진하기 위해 Valor 캠페인을 시작했습니다. Valor를 통해 전용 웹페이지, 새로운 전략적 파트너십, 그리고 이미 1,500명 이상으로 증가하고 있는 군 경력 임직원을 인정하고 지원하기 위한 지속적인 투자를 통해 군 경력자 채용 노력을 확대하고 있습니다.

군 경력자들은 입증된 리더십, 강한 직업 윤리, 규율, 그리고 팀워크를 US Foods에 가져다줍니다. 우리는 군 복무자들을 지원하게 되어 영광이며, 미래를 위한 인력 강화에도 기여하고 있습니다. 사람에 대한 우리의 집중은 최근 발표한 2025 지속가능성 보고서에도 반영되어 있으며, 이 보고서는 주요 중점 분야에서의 진전과 더 강력하고 지속 가능한 비즈니스를 구축하기 위한 우리의 의지를 강조합니다. 2025년에는 핵심 역량을 구축하고 리더를 육성하며 팀이 높은 수준에서 실행할 수 있도록 120만 시간의 교육에 투자했습니다. 우리의 지속가능성 여정과 사업 전반에 걸친 다양한 이니셔티브에 대해 더 알고 싶으시면 웹사이트에 게시된 보고서를 읽어보시길 권장합니다. 서비스 기둥의 5번 슬라이드로 넘어가면, 우리는 네트워크 전반에 걸쳐 서비스 신뢰성의 일관성을 지속적으로 개선하여 최고 수준의 고객 경험을 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

이 진전을 측정하는 핵심 지표는 운영 품질 종합지수(Operations Quality Composite, Ops QC)로, 고객에게 정확하고 오류 없는 주문을 전달하는 능력을 추적합니다. 2분기에는 Ops QC가 전년 대비 13% 향상되었으며, 지난 2년간 37% 개선되어 이 중요한 고객 경험 지표에서의 엄격한 실행과 지속적인 개선 노력을 반영합니다. 올해 초 우리는 한 창고에서 자율 재고 스캔 로봇을 시험 운용하기 시작했으며, 초기 결과는 고무적이었습니다. 이 기술이 재고 정확도와 창고 효율성을 더욱 향상시키는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다. 파일럿 결과를 바탕으로 연말까지 추가로 6개 지역에서 시험 운용을 확대할 계획입니다. 운영 규율에 대한 우리의 집중은 효율성을 개선하고 고객이 매일 기대하고 마땅히 받아야 할 신뢰할 수 있고 일관된 서비스를 제공함으로써 고객 가치 제안을 강화하고 있습니다.

6번 슬라이드의 성장 기둥으로 넘어가겠습니다. 우리는 목표 고객 유형 전반에서 수익성 있는 성장을 지속적으로 가속화하며 시장 점유율을 확대하고 있어, 거시적 불확실성 시기에도 우리의 모델의 견고함을 보여주고 있습니다. 지난 5분기 동안 독립 레스토랑의 케이스 볼륨 성장을 가속화한 진전에 매우 만족하고 있습니다. 소형 트럭 배송 서비스인 Pronto는 이러한 성장의 핵심 동력이며 강력한 경쟁 우위 요소로 남아 있습니다. Pronto를 통해 고객에게 더 늦은 주문 마감 시간, 소규모 주문, 더 빈번한 배송 등 더 큰 편의성과 유연성을 제공합니다. 이는 지역 및 전문 유통업체와 더 효과적으로 경쟁할 수 있게 하여 우리의 주소 지정 가능 시장을 확장합니다. 현재 52개 시장에서 운영 중인 Pronto의 범위를 확장하고 있습니다.

동시에 기존 독립 고객에게 서비스를 확장하는 Pronto Next Day는 현재 35개 시장에서 운영 중이며, 올해 추가로 8개 시장을 확장할 계획입니다. 전체 Pronto 프로그램은 두 자릿수의 강한 성장률을 보이고 있습니다. 2025년에 10억 달러의 매출을 달성한 후, 올해는 약 13억 달러의 매출을 기록할 것으로 추정됩니다. 최근의 성공을 바탕으로, Pronto가 2027년에 17억 달러 이상의 매출을 올릴 수 있을 것으로 보고 있으며, 이는 이전 추정치인 15억 달러에서 상향된 수치입니다. 이제 판매 보상 변경 사항으로 넘어가겠습니다. 새로운 판매자 보상 계획은 6월에 전사적으로 성공적으로 시행되었으며, 이는 판매 인력의 인센티브를 비즈니스 전략과 장기 성장 목표에 더욱 맞추기 위한 중요한 이정표입니다.

초기 결과는 매우 고무적입니다. 우리는 이미 판매자 참여에서 전략과 주요 성장 우선순위에 부합하는 긍정적인 지표들을 확인하고 있습니다. 판매자들은 수익을 극대화하는 방법을 이해하고 계획과 리더에 대한 신뢰를 가지고 있으며, 장기적인 수익성 있는 성장을 가속화할 수 있도록 행동과 태도를 신속하게 조정하고 있습니다. 연간 이직률은 변함이 없으며, 이는 지난 1년간 그리고 전환 과정 전반에 걸쳐 판매자 교육, 영업 리더 준비, 명확한 지속적 소통과 지원에 대한 우리의 강력한 투자를 반영한다고 생각합니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 우리는 이 전환에 대해 매우 신중한 접근 방식을 취해왔습니다. 대부분의 지역 판매 인력이 100% 변동 보상으로 완전히 전환하는 데는 2~3년이 걸릴 수 있습니다. Pronto와 판매자 보상 변경은 모두 독립 레스토랑과의 수익성 있는 성장을 가속화하고 시장 점유율을 더욱 확대할 수 있다는 우리의 자신감을 강조합니다.