QXO Investor update

여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 그리니치에는 큐엑스오의 최고전략책임자 맷 패슬러와 최고투자책임자 마크 만두카가 함께하고 있습니다. 오늘 통화의 목적은 두 가지입니다. 먼저 오늘 앞서 발표한 신규 사업을 시작하는 것에 대해 말씀드리고, 이어서 큐엑스오에서 이루고 있는 훌륭한 진전에 대부분의 시간을 할애하겠습니다. 여기에는 사전 발표한 3분기 실적과 사업의 핵심 구성 요소별 세부 진행 상황, 그리고 앞으로의 기회가 포함됩니다. 준비된 말씀을 마친 후에는 마크, 맷과 함께 기꺼이 질문을 받겠습니다. 신규 사업을 시작하기 위해 저는 10억 달러의 현금 투자를 주도할 예정이며, 이는 제가 설립하는 아홉 번째 회사가 될 것입니다. 오늘 보도자료에서 설명한 바와 같이, 제 패밀리오피스인 제이콥스 프라이빗 에쿼티는 소수 지분 공동 투자자 그룹과 함께 씨케이엑스 랜즈라는 상장 기업에 투자하기로 합의했습니다.

씨케이엑스는 뉴욕증권거래소 아메리칸에 상장되어 있으며, 종목 기호는 씨케이엑스입니다. 이번 투자금은 제가 9억 달러, 허티알티지 파트너스가 주도하는 공동 투자자들이 1억 달러를 출자하는 방식으로 구성될 예정입니다. 허티알티지 파트너스는 이전에 세쿼이아 헤리티지로 알려졌습니다. 거래가 종결되면 저는 씨케이엑스의 과반 지분을 보유하고 회장 겸 최고경영자가 되며, 큐엑스오의 회장 겸 최고경영자직도 계속 맡을 예정입니다. 씨케이엑스는 현재 토지 관리 회사입니다. 씨케이엑스는 보유 토지에서 이루어지는 석유·가스 생산과 관련된 로열티 지분 및 광물 임대 계약, 목재 판매와 지표면 임대료를 통해 매출을 올립니다. 새로운 사업의 업종은 아직 결정되지 않았습니다. 투자가 종결되면 씨케이엑스는 새로운 사명으로 독립 상장 기업으로 운영되는 성장 플랫폼이 될 것입니다.

이번 거래안은 씨케이엑스의 기존 주주들이 2,080만 달러의 선지급 현금을 받고, 기존 사업의 가치를 보유하며, 향후 계획에 따른 잠재적 상승 여력에도 참여할 기회를 제공하기 위한 것입니다. 투자 완료는 씨케이엑스 주주 승인을 포함한 해당 거래 종결 조건의 충족을 전제로 합니다. 저는 지금까지 경력을 쌓으며 80억 달러 규모 또는 수십억 달러 규모의 사업을 창업하고 이끌었으며, 그중에는 상장 기업 6곳이 포함됩니다. 저는 수십억 달러 규모의 시장 선도 기업을 구축하는 일을 좋아하며, 다시 한번 그런 일을 할 기회를 얻게 되어 기대가 큽니다. 가치를 창출하는 저의 접근 방식은 다양한 산업 전반에서 일관되어 왔습니다. 탁월한 인재를 영입하고, 운영을 개선하며, 기술에 투자하고, 유기적 성장과 절제된 인수를 통해 사업을 키우는 것입니다. 저와 제 팀은 이러한 사업 전반에서 약 500건의 인수·합병 거래를 완료했습니다. 지난해 저는 엑스피오, 지엑스오, 알엑스오의 회장직을 마무리했습니다.

덕분에 큐엑스오를 이끌어 막대한 잠재력을 실현하는 동시에 새로운 사업을 만들 여력이 생겼습니다. 제가 큐엑스오에 여전히 전적으로 헌신하고 있다는 점을 강조하고 싶습니다. 큐엑스오에 대한 제 기대는 매우 큽니다. 우리가 이뤄내고 있는 진전은 유기적 성장을 가속화하고, 마진을 확대하며, 주주 가치를 크게 창출할 수 있다는 자신감을 더욱 높여주고 있습니다. 오늘 아침 발표한 잠정 실적에서 짐작하셨겠지만, 9월 실적은 예상보다 훨씬 강했습니다. 3분기 조정 상각전영업이익은 5억 5,700만 달러, 매출은 49억 달러, 조정 상각전영업이익률은 11.4%라고 잠정 발표했습니다. 이번 주 후반 실적 발표와 10-Q에서 더 많은 세부 내용을 제공하겠지만, 한마디로 이번 분기는 매우 좋은 성과로 마무리됐습니다.

오늘은 큐엑스오가 이뤄내고 있는 진전에 대해 우리가 왜 이토록 기대가 큰지, 그리고 앞으로의 전망이 왜 긍정적인지에 초점을 맞추고자 합니다. 비컨, 코디악, 톱빌드 인수를 통해 건축자재 산업의 가장 중요한 일부 분야에서 선도적 지위를 확보하고, 폭넓은 고객 관계와 깊이 있는 경영진을 갖추게 됐습니다. 이는 상당한 주주가치를 창출하는 데 필요한 핵심 요소입니다. 현재 북미에서 단열재 유통 1위, 방수재 유통 1위, 지붕재 유통 2위이며, 주요 지역에서는 목재 및 건축자재 유통 부문에서 1위 또는 2위입니다. 단열재 시공 부문에서도 1위 업체입니다. 임직원 2만 8,000명이 50개 주와 캐나다 7개 주에 걸친 1,150개 지점 네트워크를 통해 19만 4,000명의 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.

고객에는 주거용·상업용·산업용 종합건설업체와 지붕, 단열, 골조 등 다양한 분야의 하도급업체는 물론, 주택 대량생산 업체와 맞춤형 주택 건설업체도 포함됩니다. 3분기 실적은 당사의 전략이 전 부문에서 효과를 발휘하고 있음을 보여줍니다. 가격 책정, 고객 참여, 교차 판매, 서비스 실행이 모두 개선되고 있습니다. 이러한 변화는 매출 추세를 가속화하고 수익성 있는 시장점유율 확대를 이끌고 있습니다. 회사 전체의 일평균 유기적 매출 증가율은 3분기에 2분기 연속 개선됐고, 전년 동기 대비 전반적인 가격은 2.2% 상승했으며 11개 사업 분야 중 9개 분야에서 가격이 상승했습니다. 지붕재 및 방수재 부문에서는 마진이 더 높은 보완 제품의 매출이 4.2% 증가한 6억 700만 달러를 기록했습니다. 이 가운데 홈통 및 부속품은 16%, 섬유 시멘트 제품은 15%, 창문은 7% 증가했습니다. 지붕재 및 방수재 부문에서 자사 브랜드 제품이 매출에서 차지하는 비중도 사상 최고치인 10.6%에 도달해 전년 동기보다 약 50bp 상승했습니다.

이러한 성과는 더 다양한 제품군을 통해 고객 지출에서 더 큰 몫을 확보하는 당사의 역량이 강화되고 있음을 보여줍니다. 10월 들어 매출 증가세가 가속화돼 월말 기준 회사 전체의 일일 매출은 전년 동기 대비 5.4% 증가했습니다. 가장 오랫동안 사업을 영위해 온 지붕재 및 방수재 부문은 10월에 9.1% 성장했습니다. 이러한 성과는 수익성 있는 시장점유율 확대를 이뤄낸 한 해의 흐름을 이어가며, 상업 부문의 여러 이니셔티브와 서비스 개선이 점점 더 큰 효과를 내고 있음을 보여줍니다. 3분기에 지붕재 및 방수재 부문의 정시 배송률은 650bp 개선됐고, 주요 제품의 품절률은 25% 넘게 개선됐습니다. 송장 정확도는 연초 90%대 초반에서 3분기 90%대 후반으로 향상됐습니다. 대면 고객 미팅은 7월부터 11월 초까지 57% 증가했습니다.

현재 지역 조직의 3분의 1이 정시 배송률 목표인 95%를 이미 웃돌고 있으며, 이러한 개선을 전체 네트워크로 확산할 여지도 큽니다. 중요한 점은 영업 모멘텀이 수익성 개선으로 이어지고 있다는 것입니다. 외부 환경이 부진했음에도 3분기 지붕재 및 방수 사업의 전년 동기 대비 매출총이익률이 개선세로 돌아섰습니다. 관련 지표의 방향성에 고무되어 있으며, 진행 중인 변화의 효과를 온전히 실현하기까지는 아직 초기 단계입니다. 단열재 유통 사업은 계속해서 양호한 실적을 내고 있으며, 3분기 매출 성장세가 가속화됐습니다. 기계 설비용 단열재 유통 사업부는 특히 뛰어난 실적을 기록했습니다. 데이터센터 분야에서 선도적인 입지를 갖춘 데 힘입어 전년 동기 대비 매출이 16% 증가했습니다. 고객 가격 책정은 당사가 직접 개선할 수 있는 주요 요인입니다.

중요한 점은 성장 투자를 통해 고객 경험을 개선하고 더욱 매력적인 가치 제안을 제공함으로써 더 높은 가격을 실현할 역량을 강화했다는 것입니다. 더 폭넓은 상품군과 향상된 제품 공급 능력, 더욱 신뢰할 수 있는 배송을 바탕으로 한 신속한 고객 서비스를 구축했습니다. 과도한 가격 조정을 더욱 엄격하게 관리하는 거버넌스를 도입했으며, 가격 결정에 필요한 도구와 관리 체계, 인센티브를 개선했습니다. 데이터에 기반해 일관되게 가격을 책정하고, 고객과 큐엑스오 모두에게 공정한 가격을 제시하는 것이 목표입니다. 전사적으로 전년 동기 대비 가격 상승률은 4월 마이너스 1.7%에서 9월 플러스 2.3%로 400베이시스포인트 개선됐습니다. 가격 상승률은 6월에 플러스로 전환됐으며 3분기 내내 매월 더 높아졌습니다. 지붕재 및 방수 사업은 같은 기간 더욱 큰 폭으로 개선돼 4월 마이너스 1.1%에서 9월 플러스 4.1%로 상승했습니다.

이러한 지표는 현재와 같이 부진한 환경에서도 가격 책정을 개선할 수 있는 당사의 역량을 보여줍니다. 앞으로 인수한 사업 전반에 정교한 가격 분석을 도입할 예정이며, 기업 고객 계약 절차, 고객별 협상, 견적 결정과 고객 수익성의 연계 강화 등 가격 책정을 개선할 수 있는 여러 방안이 있다고 보고 있습니다. 조달 역시 당사의 주요 개선 요인입니다. 중앙집중식 카테고리 관리 체계를 구축했으며, 각 사업의 지출을 통합하는 작업을 진행하고 있습니다. 당사의 주요 인수 기업 세 곳은 총 약 120억 달러를 지출합니다. 여기에는 직접 제품 및 자재 약 110억 달러와 간접재 및 서비스 11억 달러 이상이 포함됩니다. 이 가운데 약 76억 달러는 기존 비컨, 코디악 또는 톱빌드 중 두 곳 이상에 제품이나 서비스를 공급하는 업체에 지출됩니다. 여기에는 직접 공급업체 1,000곳 이상과 간접 공급업체 약 200곳이 포함됩니다.

이 중 약 50억 달러는 기존 세 사업 모두에 제품이나 서비스를 공급하는 업체에 지출됩니다. 이러한 기존 공급업체 관계를 바탕으로 가격, 리베이트 및 계약 조건을 조율하고, 통합된 구매력을 활용해 협상할 기회를 얻을 수 있습니다. 당사는 공동 협상, 공급업체 통합, 리베이트 회수 강화, 공통 구매 계약의 폭넓은 활용을 통해 이러한 기회를 추진하고 있습니다. 당사의 목표는 전략적 공급업체 파트너에게 더 많은 사업 기회를 제공해 이들이 당사와 함께 빠르게 성장하도록 하는 동시에, 고객을 위한 비용, 공급 가능성 및 서비스 수준을 개선하는 것입니다. 이미 차량, 기술, 폐기물 처리 등 여러 간접 구매 품목에서 조달 시너지를 실현했습니다. 세 사업의 통합을 계속 진행하는 가운데 교차 판매도 또 하나의 핵심 과제입니다. 현재 고유 고객은 약 19만 4,000곳이며, 이들 중 거의 누구도 아직 당사의 전체 제품군을 구매하고 있지 않습니다.

당사는 이미 이 고객들과 지속적인 관계를 맺고 있으며, 많은 경우 고객의 공사 현장에도 이미 진출해 있습니다. 당사는 고객의 요구사항과 총지출 규모를 잘 파악하고 있습니다. 당사의 목표는 고객 사업에서 더 큰 비중을 차지하고 상당한 유기적 성장을 이루는 것입니다. 대부분의 고객에게는 공급업체를 통합하고 복잡성을 줄여야 할 분명한 이유가 있습니다. 많은 고객은 여러 종류의 전통적인 건축 자재가 필요하고, 일부는 엔지니어링 부품도 필요로 합니다. 당사의 폭넓은 제품 및 서비스는 고객이 총 건설 비용을 절감하고, 인력 부족에 대응하며, 조달을 간소화하고, 프로젝트 지연을 완화하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어, 당사는 트러스와 벽체 패널 역량은 물론 단열재 공급을 통해 생산형 주택 건설업체와 탄탄한 관계를 맺고 있으며, 이들의 가장 큰 과제 중 일부를 해결해 드리고 있습니다.

동시에 이는 더 다양한 건축 자재의 주 공급업체가 되어 고객 지갑 점유율을 높일 기회이기도 합니다. 규모의 이점을 바탕으로 고객의 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 당사는 탬파에서 18개 공종에 서비스를 제공하는 교차 판매 시범 사업을 통해 초기 성과를 거두고 있습니다. 이 시범 사업을 통해 여러 공종에 걸쳐 유통, 설치 서비스 및 현장 관리를 결합하면 큐엑스오가 단일 프로젝트에서 제공할 수 있는 시간 및 비용 절감 효과가 확인되고 있습니다. 작업 인력과 서비스를 조율하면 공사 현장에 중복 방문할 필요가 없어지고, 자재 취급을 줄이며, 일정을 개선하고, 공사 기간을 단축할 수 있습니다. 예를 들어, 실내 트림과 차고 문 설치를 한 번의 방문으로 함께 진행하거나 현장에서 작업을 수행하도록 조정할 수 있습니다. 또한 고객이 가장 소중한 자원인 인력에서 규모에 따라 확대 가능한 절감 효과를 얻도록 지원할 수 있습니다. 여기에는 조율과 시공에 드는 시간을 줄이는 것도 포함됩니다.