BCE 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께한 분들은 BCE의 사장 겸 CEO인 미르코 비빅과 CFO인 커티스 밀렌입니다. 오늘 아침 일찍 게시한 bce.ca 웹사이트의 투자자 관계 페이지에서 2분기 공시 문서를 모두 확인하실 수 있습니다. 시작에 앞서, 2페이지에 있는 세이프 하버 문구에 주목해 주시기 바랍니다. 오늘 발표 자료와 콜 중 발언에는 미래 예측 정보가 포함되어 있으며, 이에 따라 위험과 불확실성이 존재함을 알려드립니다. 실적은 크게 달라질 수 있습니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고 미래 예측 정보의 업데이트 의무는 없음을 밝힙니다. 가정과 위험에 대한 자세한 내용은 공개된 문서를 참고해 주시기 바랍니다. 이제 미르코에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스. 여러분, 안녕하십니까. 우리의 2분기 실적은 작년 투자자 설명회에서 제시한 전략에 따른 지속적인 실행을 보여줍니다. 연결 매출은 1.5% 증가했고, 조정 EBITDA는 1% 성장했으며, 분기 동안 10억 캐나다 달러 이상의 자유 현금 흐름을 창출했습니다. 순부채 레버리지 비율도 약 3.7배로 낮추었으며, BCE의 장기적 프로필을 형성할 성장 플랫폼에 계속 투자하고 있습니다. 이번 분기는 여러 핵심 분야에서의 진전을 반영합니다. 무선 부문은 고객에게 제공하는 가치가 가격에 더 잘 반영되면서 개선되었고, 후불제 해지율은 3년 만에 가장 낮은 분기 수준을 기록했으며, 제품 마진도 향상되었습니다. 광섬유는 캐나다와 미국 전역에서 인터넷 성장의 원동력이 되었습니다. 벨 AI 패브릭은 계속해서 모멘텀을 쌓아가고 있으며, 벨 미디어는 FIFA 월드컵 성과와 크레이브의 지속적인 성장에 힘입어 강력한 분기 실적을 기록했습니다.

이는 우리가 회사 운영 방침으로 제시한 바와 정확히 일치합니다. 핵심 사업에서의 철저한 실행, 고성장 기회에 대한 집중 투자, 그리고 지속 가능한 자유 현금 흐름 성장에 대한 명확한 경로입니다. 사실, 우리는 불리한 규제 결정에도 불구하고 지난 몇 년간 캐나다 통신업계에서 자본 지출을 줄이는 데 선도적인 역할을 해왔으며, 동시에 그 자본을 AI 패브릭과 미국 광섬유에 재투자하고 있습니다. 3번 슬라이드부터 작년에 제시한 네 가지 전략적 우선순위에 대한 진행 상황을 말씀드리겠습니다. 고객 우선주의는 여전히 기본 원칙입니다. 2분기에는 지난 1년간, 심지어 그 이전부터 실행해온 고객 경험 및 유지 이니셔티브가 계속해서 성과를 내고 있습니다. 후불제 이탈률은 전년 대비 4베이시스포인트 개선된 1.02%로, 3년 만에 가장 낮은 분기 수준을 기록했습니다. 성장 둔화 시장에서는 이것이 매우 중요합니다.

또한, 우리는 항상 연결되는 인터넷 솔루션, 무선 인터넷 백업, 전원 백업을 출시했습니다. 이들은 인터넷 서비스가 중단되거나 정전 시에도 고객이 연결 상태를 유지할 수 있도록 돕는 실용적인 솔루션이며, 벨의 네트워크 자산이 함께 작동해 더 견고한 경험을 제공할 수 있음을 보여줍니다. 신뢰성과 성능에 대한 이러한 집중은 외부에서도 인정받고 있습니다. 이번 분기 동안 벨은 Opensignal, RootMetrics, Ookla로부터 캐나다에서 가장 신뢰받는 인터넷, 캐나다에서 가장 빠른 5G 플러스 네트워크, 그리고 10개의 Ookla 속도 테스트 상을 포함한 주요 네트워크 인정을 받았습니다. 이제 두 번째 우선순위인 최고의 광섬유 및 무선 네트워크 제공으로 넘어가겠습니다. 이번 분기에도 광섬유가 성장을 견인한 것을 확인할 수 있습니다. 캐나다에서는 Ziply Fiber를 포함해 45,000명 이상의 주거용 FTTH 인터넷 가입자를 추가했습니다. 총 주거용 FTTH 순증 가입자는 거의 55,000명에 달했으며, 이는 14.2%의 인터넷 매출 성장에 기여했습니다.

광섬유가 있는 곳에서는 계속해서 시장을 선도하고 있습니다. 이는 캐나다뿐만 아니라 이제 미국에서도 일관되게 나타나고 있습니다. Ziply에서는 올해 초부터 그리고 5월에도 강조한 바와 같이, 구축 실행에 계속 집중하고 있습니다. 2분기 동안 허가 제출이 크게 가속화되어 4월부터 6월까지 4배 이상 증가했으며, 침투율 추세는 우리의 투자 사례와 일치하고 있습니다. 계약자 역량과 광섬유 공급도 하반기 구축 확대를 지원할 준비가 되어 있습니다. 무선 부문에서는 벨 메인 브랜드에 대한 상당한 수요 증가를 포함해 41,000명 이상의 후불제 휴대전화 순증 가입자를 기록했습니다. 소비자 점유율은 동종업체와 일치하고 있습니다. 대기업 부문에서 성과가 개선되었습니다. 이는 고부가가치 고객에 집중하고, 단말기 할인율을 낮추며, 모든 고객 부문에서 더 건강한 반복 매출 구성을 유지한 결과입니다.

물론 비디오는 가정 전략에서 여전히 중요한 부분입니다. 비디오 순증 가입자는 스트리밍 번들 강세와 하드웨어 없는 TV로의 성공적인 전환에 힘입어 전년 대비 약 24,000명 증가했습니다. 다시 말씀드리지만, 이는 지난해 10월 투자자 설명회에서 우리가 하겠다고 약속한 내용입니다. 이를 광섬유 성장 및 벨 자체 스트리밍과 콘텐츠 서비스 채택과 결합하면, 풀 서비스 벨 브랜드에 대한 지원과 지속적인 모멘텀, 그리고 제품 집중도를 확인할 수 있습니다. 또한, 퀘벡에 첫 주권 지향 디바이스 위성 지상국 건설을 완료했으며, AST 파트너십을 통해 전통적 네트워크 범위를 넘어 무선 연결을 확장하기 위한 인프라 구축과 함께 추가 지상국도 진행 중입니다. 다음 전략적 우선순위로 넘어가면, AI 기반 솔루션으로 기업 부문을 선도하는 것입니다.

이는 벨이 성장 전략을 재정립하는 가장 명확한 사례 중 하나입니다. 우리는 클라우드, 사이버보안, AI 도입, 데이터 주권, 연결성, AI 인프라를 기업 및 정부 고객을 위해 통합하고 있습니다. 이것이 바로 벨의 기업 관계, 국가 네트워크, AI 역량이 결합되는 지점입니다. 2분기에는 Ateco와 벨 사이버에 대한 수요가 강세를 유지하며, 결합 매출이 전년 대비 29% 증가했습니다. 다시 한 번, AI 기반 솔루션의 근본적인 모멘텀을 명확히 입증하는 결과입니다. 동시에 벨 AI 패브릭은 발표 단계에서 실행 단계로 계속 나아가고 있습니다. 서스캐처원은 300메가와트 시설 건설이 순조롭게 진행 중이며, 2027년 상반기 첫 단계 운영이 예상됩니다. 위니펙 시설은 올해 하반기 서비스 개시가 예정되어 있으며, 메릿 2단계는 AI 모델, GPU 인프라, 캐나다 제작 하드웨어를 아우르는 Cohere, BUZZ HPC, Hypertec 파트너십의 지원을 받고 있습니다.

이 시설 2단계도 2027년 초에 개시될 예정입니다. 마지막 네 가지 전략적 우선순위로 넘어가면, 디지털 미디어 및 콘텐츠 강자로 성장하는 것입니다. 수년간 벨 미디어에서 실행해온 디지털 전략은 2분기에도 강한 모멘텀을 이어갔습니다. 크레이브는 510만 명의 구독자를 확보하며 전년 대비 23% 성장했으며, 직접 소비자 대상 스트리밍 구독자는 49% 증가했습니다. 이 규모는 프리미엄 콘텐츠, 스포츠, 스트리밍을 위한 강력한 국내 자체 운영 플랫폼을 제공한다는 점에서 중요하며, 이는 캐나다 스토리텔링과 문화 주권에 대한 우리의 약속에 기반하고 있습니다. 이번 분기의 주요 하이라이트는 물론 2026년 FIFA 월드컵이었습니다. TSN, RDS, CTV, 누보, 크레이브를 통해 3,050만 명의 캐나다인에게 생중계되었으며, 우리 플랫폼 전반의 FIFA 프로그램을 통해 수백만 명이 추가로 시청했습니다.

7월에 열린 대회 결승전은 캐나다에서 역대 가장 많이 시청한 월드컵 경기로, 평균 시청자 수가 640만 명에 달했습니다. 경기들은 크레이브에서 가장 많이 본 콘텐츠 중 하나로 꾸준히 자리매김했습니다. 더 넓게 보면, 프리미엄 콘텐츠는 벨 미디어 생태계 전반과 점점 더 글로벌 콘텐츠 유통을 통해 수익화됨에 따라 가치가 더욱 높아지고 있습니다. 2분기 디지털 비디오 광고 수익은 전년 대비 39% 증가했으며, 전체 디지털 수익은 6% 성장했습니다. 이는 우리가 이 전략에서 계속 보고 있는 수익화 기회를 강화하는 결과입니다. 전반적으로 2분기는 벨 미디어가 BCE 내에서 전략적 역할을 강화하는 모습을 보여주었습니다. 프리미엄 콘텐츠, 스트리밍 규모 성장, 디지털 수익화 강화가 2분기 매출 8.9% 증가와 조정 EBITDA 3.8% 성장으로 이어졌습니다. 5번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 벨 AI 패브릭과 현장에서 진행 중인 물리적 진척 상황을 다시 보여드리고 싶습니다. 사스카추완이 핵심 프로젝트입니다.

1분기 실적 발표 이후 파일링 작업이 완료되었고, 300메가와트 시설의 구조물 철골 작업이 진행 중입니다. 주요 건설 파트너들이 확보되었으며, 1단계는 2027년 상반기 운영 개시 일정에 맞춰 진행되고 있습니다. 현재 약 335메가와트의 계약 용량을 확보하고 있습니다. 실제 시설, 실제 건설 이정표, 실제 고객 약속들이 모두 우리가 구축 중인 장기 AI 기반 솔루션 성장 플랫폼을 지원하고 있습니다. 6번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 이는 투자자 설명회에서 도입한 성과표로, 전략이 고객 관계 심화, 수익화 강화, 지속 가능한 성장으로 이어지는지를 추적합니다. 2분기는 그 로드맵에 따른 지속적인 실행을 보여줍니다. 우리는 장기 매출, EBITDA, 자유 현금 흐름 성장을 지원하는 운영 동인에 집중하고 있습니다. 마무리하기 전에 벨 팀에게 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.

오늘 여러분과 공유하는 결과는 고객 서비스, 사업 성장, 그리고 투명한 계획 실행에 대한 그들의 집중을 반영합니다. 이제 커티스가 재무 및 운영 실적을 자세히 설명해 드리겠습니다. 커티스, 부탁드립니다.