실간 홀딩스 M&A announcement

진행해 주십시오. 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다.

오늘 실간 홀딩스의 중대한 전략적 포트폴리오 발표를 논의하기 위해 급히 마련한 자리에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 애덤 그린리 최고경영자 겸 사장과 숀 패브리 총괄부사장 겸 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 컨퍼런스콜을 시작하기에 앞서, 오늘 말씀드리는 일부 내용은 미래예측진술일 수 있음을 분명히 말씀드립니다. 이러한 미래예측진술은 회사에 영향을 미치는 미래 사건에 대한 경영진의 기대와 믿음에 근거하며, 따라서 여러 불확실성과 위험을 수반합니다. 여기에는 2025년 회사 연례보고서(양식 10-K) 및 미국 증권거래위원회에 제출한 기타 문서에 기재된 사항이 포함되나 이에 국한되지 않습니다. 따라서 회사의 실제 영업 실적이나 재무 상태는 미래예측진술에 명시되거나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다.

또한 오늘 논의에는 조정 EBIT와 조정 EBITDA를 비롯한 일부 비일반회계기준 재무지표에 대한 언급이 포함될 수 있습니다. 이러한 지표의 조정 내역은 오늘 발표 자료에서 확인하실 수 있으며, 해당 자료는 당사 웹사이트 silganholdings.com의 투자자관계 섹션에 게재되어 있습니다. 이 지표들은 유사한 일반회계기준 지표를 대체하는 것으로 간주해서는 안 됩니다. 그럼 애덤에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 알렉스. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 발표는 실간 포트폴리오 발전 과정에서 중대한 전환점이자, 수십 년간 회사를 이끌어 온 규율 있는 가치 창출 원칙을 반영합니다. 당사의 금속 포장 사업과 트리비움의 결합으로 업계 최고 수준의 글로벌 플랫폼이 탄생하고 시너지가 창출되며, 분명한 분리 경로가 마련됩니다. 동시에 당사의 자금 조달 방안은 더 빠르게 성장하는 디스펜싱 사업의 유연성을 높이고, 주주가치 창출을 가속화할 여러 경로를 제공할 것입니다. 첫째, 시장과 제품군에 투자하는 한편 상당한 시너지 기회를 창출해 글로벌 금속 포장 사업을 한층 강화하겠습니다. 둘째, 결합된 금속 사업에 대한 지배력과 향후 성장에 따른 이익을 유지하면서 실간에 약 23억 달러의 현금을 확보하겠습니다. 셋째, 명확히 정의된 운영 우선순위와 공통의 가치 창출 목표에 맞춘 자본구조를 바탕으로 두 사업의 전략적 초점을 더욱 분명히 하겠습니다.

3페이지로 넘어가겠습니다. 대부분 이미 보셨듯이, 당사의 전략은 창립 초기부터 일관되게 유지되어 왔으며, 고객의 고유한 요구를 충족하고 우리가 하는 일에서 최고가 됨으로써 사업을 영위하는 시장에서 입지를 구축하고 강화하는 데 초점을 두고 있습니다. 당사의 전략은 경쟁 우위를 갖춘 사업을 중심으로 강력한 잉여현금흐름을 창출하고, 장기적으로 주주가치를 창출하는 것으로 입증된 규율 있고 수익률 중심의 자본 배분 절차에 따라 해당 현금흐름을 활용하는 것입니다. 이러한 모델을 통해 유기적 투자, 선별적이고 규율 있는 인수 실행, 또는 주주에 대한 직접적인 현금 환원이 가능합니다. 오늘 발표하는 이번 거래에도 실간의 핵심 사업 전반에 적용되는 동일한 전략이 반영되어 있습니다. 4페이지에서 보시듯이, 당사는 1987년 이후 총 41건의 인수를 완료했으며, 투입한 총 현금의 약 45%를 인수합병 활동에 배분했습니다.

규율 있고 균형 잡힌 자본 배분을 통해 매력적인 주주 수익을 제공해 왔습니다. 특히 인수합병을 통해 창출한 상당한 시너지 실현은 물론, 유기적 투자와 자사주 매입, 배당도 이에 기여했습니다. 현재 금속 용기 사업은 포트폴리오에 안정성과 강력한 잉여현금흐름을 제공하고 있으며, 디스펜싱 솔루션 및 맞춤형 용기 사업은 성장 속도가 더 빠른 최종 시장에서 고급 특수 포장 제품에 대한 매력적인 마진과 시장 노출을 제공합니다. 이들 사업은 함께 약 67억 달러의 매출과 9억 7,600만 달러의 조정 상각전영업이익을 창출했습니다. 5페이지에서 오늘 발표한 내용으로 넘어가겠습니다. 실간은 트리비움 패키징을 약 34억 달러의 가치로 평가한 전액 현금 거래로 인수하기로 합의했습니다. 트리비움은 재활용 가능한 금속 포장 제품을 제공하는 글로벌 기업으로, 실간의 식품 및 음료 포장 사업과 전략적으로 높은 적합성을 갖추고 있습니다.

이번 인수의 일환으로 실간의 금속 용기 사업과 식품 및 음료용 플랫캡 마개 사업을 트리비움과 결합해 실간 엠씨씨를 설립할 계획입니다. 이번 거래는 실간 주주가 상당한 추가 자본을 투입할 필요가 없도록 구성되며, 연결 기준 레버리지에 중립적일 것입니다. 이를 위해 아메리칸 인더스트리얼 파트너스(에이아이피) 계열 펀드가 약 10억 달러의 현금을 출자하고 실간 엠씨씨 보통주 지분의 40%를 보유하게 됩니다. 실간 엠씨씨는 제3자 차입금 조달을 통해 자본을 추가로 확충하며, 금속 사업을 효율적으로 운영하도록 설계된 별도의 재무상태표를 갖추게 됩니다. 실간은 지배 지분 60%를 유지하고 실간 엠씨씨의 실적 전체를 연결 재무제표에 반영할 것입니다. 거래 종결 시 실간은 약 23억 달러의 현금 대금을 받게 됩니다.

실간이 계속해서 100% 소유하는 디스펜싱 솔루션 및 맞춤형 용기 사업은 통합되어 새로운 명칭의 실간 디스펜싱 솔루션 부문을 구성하게 됩니다. 6페이지로 넘어가 이번 거래를 추진하는 이유를 설명드리겠습니다. 금속 포장 사업에서는 상호 보완성이 높은 두 사업을 결합해 규모를 확대하고, 역량을 넓히며, 지리적 사업 범위를 확장하게 됩니다. 이번 결합은 고객에게 제공하는 가치를 높이는 동시에, 예측 가능한 이익과 강력한 현금흐름을 창출하는 매력적인 사업을 만들어낼 것입니다. 동시에 디스펜싱 솔루션은 더욱 집중된 성장 플랫폼으로 거듭납니다. 추가적인 유연성을 바탕으로 혁신, 고객과의 파트너십, 매력적인 최종 시장, 엄격한 기준에 부합하는 인수 기회에 투자할 수 있습니다. 이번 거래의 또 다른 핵심 요소는 시너지 기회입니다. 엄격한 상향식 실사 과정을 통해 실간 맥씨씨에서 기대되는 시너지 2억 2,500만 달러를 확인했습니다.

중요한 점은 두 사업의 상호 보완적 특성으로 인해 실간만이 실현할 수 있는 독보적인 시너지 기회가 창출된다고 믿는다는 것입니다. 이번 구조는 상당한 재무적 유연성도 제공합니다. 실간 맥씨씨에 대한 지배력과 향후 상승 여력을 유지하면서, 성장 기회와 디스펜싱 솔루션에 투자하고 시간이 지남에 따라 추가적인 가치 창출 기회를 추구할 수 있는 역량을 확대합니다. 이 슬라이드를 마무리하며, 왜 지금이 이 기회를 추진하기에 적절한 시점인지 말씀드리겠습니다. 이번 결합은 고객들이 글로벌 규모, 안정적인 공급, 지속가능성, 운영 우수성을 점점 더 중요하게 여기는 시점에 이루어집니다. 상호 보완성이 높은 두 사업을 결합함으로써, 어느 한 회사가 독자적으로 달성할 수 있는 수준을 넘어 고객의 요구에 더욱 잘 부응하고 가치를 창출할 수 있을 것으로 믿습니다. 이제 숀에게 마이크를 넘겨 이번 거래에 대해 설명드리겠습니다.

감사합니다, 애덤. 7번과 8번 슬라이드를 보시면, 오늘 발표된 결합 거래에서 실간의 기존 금속 용기 및 마개 사업은 최근 12개월 기준 상각전영업이익의 약 8.1배로 평가되며, 트리비움은 최근 12개월 기준 상각전영업이익의 약 7.1배, 예상 시너지 2억 2,500만 달러를 포함하면 4.8배에 인수됩니다. 트리비움 인수 자금은 실간 맥씨씨가 전액 확약된 부채 조달을 통해 마련했으며, 에이아이피가 현금 약 10억 달러를 투자했습니다. 거래 종결 시 실간 맥씨씨는 순레버리지 4배에 해당하는 약 46억 달러의 순부채를 보유하게 되며, 여기에는 예상 시너지 2억 2,500만 달러가 반영되어 있습니다. 애덤이 말씀드린 것처럼 실간 맥씨씨는 독립적인 자본 구조를 갖추고 실간의 완전 연결 자회사로 남게 됩니다.

이번 거래 이후 디스펜싱 솔루션은 독립적인 대차대조표를 유지하며, 거래 반영 후 초기 순레버리지는 약 1.8배가 될 것입니다. 이를 바탕으로 성장성이 높은 특수 포장 사업에서 매력적인 유기적 투자와 엄격한 기준에 부합하는 인수를 추진할 상당한 여력을 확보하게 됩니다. 연결 기준으로 이번 거래는 실간의 레버리지에 중립적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 9번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 실간 맥씨씨 구조는 이번 거래의 가치 제안에서 핵심적인 역할을 하며, 에이아이피는 당사 전략 실행에 중요한 파트너가 될 것입니다. 제조업 중심의 산업 기업에 투자하고 지원해 온 에이아이피의 경험은 실간의 포장 전문성을 보완합니다. 무엇보다 이 파트너십은 경제적·전략적 이해관계를 명확히 일치시키며, 실간 맥씨씨의 실적 개선과 현금 창출, 장기 가치 구축을 통해 당사가 수혜를 얻습니다. 공동의 목표는 분명합니다. 거래를 완료하고, 사업을 통합하며, 시너지를 실현해 더 경쟁력 있는 글로벌 금속 포장 사업을 구축하겠습니다.

슬라이드 10을 보시면, 현재 예상으로는 1년 차에 연간 기준 약 7,500만 달러, 2년 차에 1억 5,000만 달러, 3년 차에 2억 2,500만 달러의 시너지를 달성할 것으로 전망합니다. 이 기회는 운영, 조달, 판매·일반관리비에 대한 세부적인 현장 단위 평가를 바탕으로 합니다. 광범위한 실사를 거친 결과, 시너지의 규모와 실현 시점 모두에 대해 높은 확신을 갖고 있습니다. 이러한 예상 시너지에 따라 트리비움 인수의 내재 인수 배수는 조정 EBITDA 기준 약 7.1배에서 4.8배로 낮아지며, 이는 한층 경쟁력 있는 금속 포장 사업을 구축할 매우 매력적인 기회입니다. 이제 애덤에게 다시 마이크를 넘겨 가치 창출 기회에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 숀. 슬라이드 11을 보시겠습니다. 이 구조는 오늘날 상당한 규모와 재무적 이점을 확보하는 동시에, 시간이 지남에 따라 포트폴리오를 어떻게 구성할지에 대한 유연성을 유지해 줍니다. 프로포마 기준으로 실간은 매출 약 100억 달러와 조정 EBITDA 17억 달러를 창출하게 됩니다. 현재 사업의 매출 약 70억 달러, 조정 EBITDA 약 10억 달러와 비교되는 규모입니다. 예상 시너지 2억 2,500만 달러 전액을 포함하면, 이번 거래는 조정 주당순이익과 잉여현금흐름을 최소 15% 증가시킬 것으로 예상되며, 이는 거래의 재무적 강점을 보여줍니다. 또한 이번 계약은 실간 맥씨씨가 비과세 분배를 통해 독립 상장 기업으로 전환할 수 있는 경로를 마련하며, 그 시점은 통합 진행 상황, 시너지 실현, 사업 준비도 및 시장 여건에 따라 결정됩니다.