키코프 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다. 그리고 여러분, 좋은 아침입니다.

키코프의 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 저는 크리스 고먼 회장 겸 최고경영자, 클라크 카야트 최고재무책임자 겸 기술 총괄, 그리고 모 라마니 최고리스크책임자와 함께하고 있습니다. 늘 그렇듯이 실적 발표 자료를 참고하겠습니다. 해당 자료는 key.com 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 자료 뒷부분에는 미래예측진술 및 특정 재무 측정치에 관한 설명이 있으며, 여기에는 비일반회계기준 재무 측정치도 포함됩니다. 이 설명은 실적 발표 자료와 오늘 아침 콘퍼런스콜에서 드리는 발언 모두에 적용됩니다. 실제 결과는 미래예측진술과 상당한 차이가 있을 수 있으며, 해당 진술은 오늘인 2026년 10월 20일 현재를 기준으로 한 것으로 이후 갱신되지 않습니다. 그럼 크리스에게 넘기겠습니다.

고맙습니다, 트로이. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기 주당순이익은 0.51달러로 전년 동기 대비 24% 증가했습니다. 이는 고객 관계 중심의 키코프 사업 기반의 견조함과 전략의 규율 있는 실행, 그리고 사업 전반에서 이어지는 성장세를 반영합니다. 분기 매출은 20억 달러를 웃돌며 사상 최고치를 기록했고, 전년 동기 대비 8% 성장했습니다. 직전 분기 대비 세전 충당금적립전이익(PPNR)이 6,000만 달러 증가했으며, 특히 유형자기자본이익률은 15%를 넘어섰습니다. 2027년 말까지 유형자기자본이익률 15% 이상을 달성하고 유지한다는 목표를 향해 중요한 진전을 계속 이루고 있습니다. 이는 현재 장기 목표인 16~19%를 달성하기 위한 과정입니다. 저희는 약속드린 사항을 계속 이행하고 있습니다. 관계 중심의 사업 모델은 계속해서 키뱅크만의 차별성을 보여주고 있으며, 이번 분기에도 그 효과가 다시 입증됐습니다.

경쟁이 치열한 환경에서도 예금 기반 사업은 계속 양호한 실적을 보이고 있습니다. 평균 총예금은 36억 달러 증가했고, 분기 중 이자 지급 예금 비용은 3bp 상승하는 데 그쳤습니다. 전체 조달 비용은 1bp 상승에 그쳤습니다. 순이자마진은 고정금리 자산의 지속적인 재가격 조정과 조달 최적화에 힘입어 전 분기보다 6bp 확대된 2.95%를 기록했습니다. 자본시장 부문은 견조한 실적을 거뒀습니다. 인수합병과 신디케이션 부문의 성장에 힘입어 투자은행 및 채권 발행 주선 수수료가 전 분기보다 27% 증가했습니다. 자산 건전성은 계속 양호합니다. 순대손상각률은 32bp로 개선됐고, 부실자산비율은 19bp 개선된 55bp를 기록했습니다. 이번 분기에 보통주 3억 2,000만 달러어치를 자사주 매입해 연간 자사주 매입 목표인 13억 달러를 달성하기 위한 계획대로 진행하고 있습니다. 현재 자본 수준에 대해서는 여전히 만족스럽게 보고 있습니다.

내부 자본 창출이 견조한 만큼, 자본 관리는 계속 신중하게 추진하겠습니다. 다시 말씀드리면, 자본 배분 우선순위에는 변함이 없습니다. 첫째, 고객과 잠재 고객을 계속 지원하겠습니다. 둘째, 인력과 기술에 계속 투자하겠습니다. 셋째, 견조한 배당을 유지하겠습니다. 마지막으로, 자사주 매입을 통해 주주에게 자본을 환원하겠습니다. 클리어워터와 같은 소규모 보완형 인수를 성공적으로 이어가고 있지만, 전통적인 은행 전체 인수합병은 우선순위가 아닙니다. 경제 환경은 여전히 우호적이며, 성장세도 계속 견조합니다. 각 사업 부문에서 고객의 참여와 활동이 활발하게 나타나고 있습니다. 고객 기반을 유기적으로 계속 확대하고 있습니다. 3분기 상업 고객 수는 전년 동기 대비 3% 증가했고, 거래 관계를 맺은 가구 수는 2% 늘었습니다. 산업과 지역 전반에 걸쳐 상업 대출이 견조하고 폭넓게 증가하고 있습니다.

분기 말 기업·산업 대출은 전분기 대비 5% 증가했습니다. 신규 고객 확보와 대출 한도 사용률이 200bp 상승해 33%에 이른 점이 증가에 기여했으며, 이는 3년여 만에 가장 높은 수준입니다. 대출 한도 사용률 상승은 고객들이 사업에 지속적으로 투자하고 있음을 보여줍니다. 고객들이 양호한 노동시장과 자산 효과의 혜택을 계속 누리면서 소비자 동향도 견조하고 회복력 있는 모습을 유지하고 있습니다. 투자은행, 상업 결제, 자산관리 등 우선순위 수수료 기반 사업 전반에서 실적 호조가 이어지고 있으며 시장 점유율도 확대하고 있습니다. 이 사업 부문들은 3분기에 합산 기준으로 전년 동기 대비 12% 성장했습니다. 3분기에 상당한 거래가 실제로 성사됐음에도 투자은행 거래 파이프라인은 전분기 대비 5% 증가했으며, 사상 최대 규모의 인수·합병 파이프라인에 힘입어 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.

중견기업 인수·합병 활동은 아직 정상화되지 않았지만, 고객 참여가 활발하게 이어지고 있으며 올해 투자은행 수수료가 한 자릿수 중반대 성장할 것이라는 전망을 여전히 자신하고 있습니다. 상업 결제 부문에서 총 결제 수수료는 전년 동기 대비 8% 증가했습니다. 임베디드 뱅킹 사업을 지속적으로 확대하고 있으며, 현재 성장 궤적에 고무되어 있습니다. 자산관리 부문의 운용자산은 이번 분기에 다시 사상 최고치를 기록했습니다. 키와 거래하는 현재의 대중 부유층 가구 기반 중 침투율이 10% 미만인 만큼, 자산관리는 여전히 상당한 성장 기회입니다. 인력과 기술에 대한 투자를 지속하고 있습니다. 우수한 인재를 영입하고 있으며, 고객 접점에서 일하는 은행 직원도 계속 채용하고 있습니다. 올해 10억 달러 규모의 기술 예산은 새로운 상품과 서비스 역량을 지원하는 한편, 회사가 미래를 준비할 수 있도록 뒷받침하고 있습니다.

전사적인 엔드투엔드 프로세스에 인공지능을 지속적으로 도입하고 있으며, 현재 상업 고객 온보딩 및 서비스, 상업 대출 실행, 소비자 서비스, 소프트웨어 엔지니어링의 네 가지 영역을 대상으로 하고 있습니다. 올해 초 클라크가 기술 조직을 이끌게 되면서 사업 전략과 운영 모델, 기술 투자 간의 연계가 한층 강화됐습니다. 클라크의 리더십 아래 이들 영역 전반에 인공지능 도입을 가속화해 프로세스를 간소화하고 생산성을 높이며, 직원들이 고객에게 조언과 솔루션을 제공하는 데 더 많은 시간을 할애할 수 있도록 지원하고 있습니다. 아직 초기 단계이지만, 앞에 놓인 기회에 고무되어 있습니다. 앞으로도 지정학적·거시경제적 전망은 불확실한 상황입니다. 키는 통제할 수 있는 부분을 관리하는 데 계속 집중하고 있으며, 다양한 잠재적 경제 시나리오에서도 양호한 실적을 낼 수 있는 위치에 있습니다. 실적은 견조하지만, 전반적인 시장에는 불확실성이 있음을 인지하고 있습니다.

은행 전반에서 리스크를 적극적으로 관리하고 원칙을 지키고 있습니다. 다양한 잠재적 금리 시나리오에 잘 대비하고 있으며, 금리 변동에 따른 영향을 상당 부분 중립적으로 유지할 수 있도록 대차대조표를 계속 의도적으로 관리하고 있습니다. 요약하면, 3분기 실적과 사업 전반의 지속적인 성장세를 자랑스럽게 생각합니다. 직원 한 분 한 분의 기여가 없었다면 이러한 실적은 불가능했을 것입니다. 여러분의 헌신에 감사드립니다. 그 덕분에 2026년에는 매출과 충당금 적립 전 순수익(PPNR) 모두 사상 최대치를 기록할 것으로 기대합니다. 현재 사업 계획을 수립하고 있으며, 2027년 전망에 대해서는 연말에 더 자세히 말씀드리겠습니다. 하지만 견조한 성장 궤적과 탄탄한 영업 파이프라인을 고려할 때, 2027년에도 매출과 이익이 큰 폭으로 성장할 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다.

그럼 클라크에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스. 크리스가 강조했듯이, 관계 중심 전략을 꾸준히 실행한 결과 이번 분기에도 견조한 실적을 거뒀습니다. 3분기 매출은 20억 달러를 넘어섰습니다. 충당금 적립 전 순수익(PPNR)은 사상 최고치를 기록했으며, 신용 건전성 개선에 힘입어 수익률도 향상됐습니다. 4페이지부터 보시겠습니다. 3분기 주당순이익은 0.51달러였습니다. 전년 동기 대비 매출은 8% 증가했고, 전년 동기의 연방예금보험공사 특별부과금을 제외하면 비이자비용은 5% 증가했습니다. 세금환산 기준 순이자이익(NII)은 전년 동기 대비 10%, 전분기 대비 4% 증가했습니다. 비이자수익은 전년 동기 대비 6% 증가했습니다. 신용손실충당금은 6,100만 달러였습니다. 여기에는 순상각액 8,900만 달러(32bp)와 충당금 환입액 2,800만 달러가 포함됩니다. 순환입은 포트폴리오 실적 개선, 시나리오별 영향, 신용도가 더 높은 거래처로의 지속적인 포트폴리오 재편을 반영한 것입니다. 다만 지속되는 경제적·지정학적 불확실성을 반영하기 위해 일부 정성적 충당금을 추가해 이를 부분적으로 상쇄했습니다.

다양한 경제 상황에 대비해 충분한 충당금을 유지하고 있습니다. 평균 유형자기자본이익률은 전년 동기 대비 260bp 상승한 15.1%를 기록했습니다. 슬라이드 5의 대차대조표로 넘어가겠습니다. 평균 대출은 전분기 대비 15억 달러 증가했습니다. 평균 기업·산업(C&I) 대출은 4%, 즉 23억 달러 증가했으며, 저수익 소비자 대출의 감소가 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 기간 말 기준 C&I 대출은 33억 달러, 즉 5% 증가했습니다. 크리스가 언급했듯이, 성장은 광범위한 신규 고객 확보와 이용률 증가가 함께 이끌었습니다. 슬라이드 6으로 넘어가겠습니다. 평균 예금 잔액은 전분기 대비 36억 달러, 즉 2.4% 증가해 대출 증가 폭을 웃돌았으며, 이에 따라 도매 조달을 줄일 수 있었습니다. 양도성예금증서(CD) 증가분을 제외한 고객 예금은 상업 부문의 운영성 잔액 증가에 힘입어 28억 달러, 즉 1.9% 늘었습니다.

지난 분기에 2026년 하반기 고객 예금이 30억 달러 이상 증가할 것으로 예상한다고 말씀드렸으며, 3분기 증가분을 고려하면 이 목표를 거의 달성했습니다. 금리가 더 높은 환경에서 예금 흐름을 계속 주시하고 있지만, 이제는 당초 목표인 30억 달러를 넘어 추가적인 고객 예금 증가를 예상합니다. 또한 2026년 남은 기간의 대출 성장은 전액 고객 예금으로 조달할 것으로 예상합니다. 총예금 조달 비용은 전분기 대비 3bp 상승한 1.66%였으며, 총 조달 비용은 1bp 상승에 그쳤습니다. 시장 전망이 현재 추정치대로 실현된다면, 금리 인상 사이클의 베타는 금리 인하 사이클과 대체로 대칭적일 것으로 예상합니다. 초기 몇 분기에는 베타 반영에 시차가 있겠지만, 시간이 지나면서 누적 베타는 50%대 중반에 이를 것으로 봅니다. 슬라이드 7에서 순이자이익(NII)과 순이자마진(NIM)의 주요 요인을 살펴보겠습니다.