코후 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 운영자님, 그리고 코후 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 일정은 코후의 사장 겸 CEO인 루이스 뮐러가 사업 현황을 발표하고, 이어서 수석 부사장 겸 최고재무책임자인 제프 존스가 재무 검토 및 전망을 말씀드릴 예정입니다. 준비된 발언이 끝난 후 질문을 받겠습니다. 실적 발표 자료가 필요하시면 당사 웹사이트 cohu.com 또는 코후 투자자 관계 부서에 문의해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에 동반되는 슬라이드 자료도 웹사이트 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 콜 종료 후 같은 페이지에서 이번 콜의 재청취도 가능합니다. 이번 콜에서는 코후의 미래 사업에 관한 경영진의 현재 기대를 반영한 미래 예측성 발언을 하게 됩니다.

이 발언들은 현재 이용 가능한 정보에 기반하고 있으나, 빠르고 때로는 급격한 변동이 있을 수 있습니다. 모든 분들께서는 슬라이드 자료와 실적 발표의 미래 예측성 발언 부분, 그리고 최근 제출된 10-K 및 10-Q를 포함한 코후의 SEC 제출 서류를 검토하시길 권장합니다. 저희 발언은 2026년 7월 30일 현재 기준이며, 콜 이후 발생하는 사건에 대해 코후는 이 발언을 업데이트할 의무가 없습니다. 또한 이번 콜에서는 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 가장 유사한 GAAP 지표와의 조정을 위해서는 당사의 실적 발표 자료와 슬라이드 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 이제 콜을 코후의 사장 겸 CEO인 루이스 뮐러에게 넘기겠습니다.

루이스님, 안녕하세요. 코후의 2026년 2분기 실적 발표 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

저희는 1억 4,900만 달러의 매출로 전년 동기 대비 38% 성장하며 강력한 분기를 기록했으며, 반복 매출은 전체의 약 53%를 차지했습니다. 이러한 결과는 회사 전반에 걸친 견고한 실행력과 고객들이 당사 솔루션을 지속적으로 채택하고 있음을 반영합니다. 2분기 실적은 저희가 집중 투자한 분야에서의 진전을 보여주며, AI 프로세서용 첨단 열 테스트 핸들러, 대량 생산 검사, 전력 및 연결 장치용 유연한 ATE 플랫폼, 그리고 소프트웨어 분석이 포함됩니다. 코후는 AI 인프라와 엣지 컴퓨팅 분야에서 견고한 수요 동인으로부터 혜택을 받고 있으며, 고객들은 증가하는 전력 수준, 생산 수율, 그리고 공장 생산성 향상을 위해 투자하고 있습니다. 반도체 테스트 직렬화 추정치는 2분기 말에 80%로 전분기 대비 개선되었으며, 이는 당사의 핵심 IDM 고객 기반에서 테스트 자본 지출의 전환점이 되는 경우가 많습니다.

가장 강력한 부문은 컴퓨팅과 산업 부문으로, 테스트 직렬화가 80% 초반대를 기록했으며, 그 다음으로 자동차와 모바일 부문이 70% 후반대를 기록했습니다. 수주 실적은 일반적으로 가동률 추세를 따르며, 2분기에는 컴퓨팅 부문이 전체 시스템 주문의 46%를 차지하며 전년 동기 대비 150%라는 인상적인 증가를 기록했는데, 이는 고성능 컴퓨팅 분야에서 Eclipse 성장에 힘입은 결과입니다. 가동률이 80%를 넘는 산업 부문은 다음으로 큰 성장 영역으로, 주문이 전년 동기 대비 87% 증가했습니다. 나머지 부문은 소비자 부문이 전년 동기 대비 29% 증가했고, 모바일 부문은 사실상 전년과 비슷했으며, 자동차 부문은 이 회복 국면에서 여전히 어려움을 겪으며 전년 동기 대비 24% 감소했습니다. 이제 분기별 제품군별 실적을 검토하겠습니다. 먼저 고객 반응이 가장 강한 분야부터 시작하겠습니다. 먼저 테스트 핸들러부터 말씀드리겠습니다.

1분기의 모멘텀을 바탕으로, 저희는 극한 전력과 데이터 센터에서 사용되는 차세대 JEDEC Max 장치를 위한 첨단 능동 열 제어를 가능하게 하는 Eclipse 핸들러의 채택을 통해 고성능 컴퓨팅 분야에서 입지를 계속 확대하고 있습니다. Eclipse는 여러 세대의 장치에 걸쳐 사용할 수 있는 구성 가능한 열 핸들러를 제공하여 고객이 자본 위험을 줄이고, 설치 기반의 가치를 연장하며, 생산 속도를 빠르게 높일 수 있도록 지원합니다. 저희의 고출력 열 제어 기술은 테스트 품질과 첫 번째 통과 수율을 개선하는 핵심 차별화 요소로 남아 있습니다. 2분기 동안 고성능 컴퓨팅 고객들은 또한 장비 효율성과 고객 가치를 향상시키기 위한 전략을 강화하는 코후의 PAICe 처방 분석 소프트웨어 채택을 확대했습니다. 별도로, 저희는 팹리스 및 하이퍼스케일러 프로그램이 검증 단계에서 생산 확대 단계로 전환함에 따라 동남아시아의 OSAT에서의 입지와 인프라를 강화하고 있습니다.

전반적으로 이 모멘텀은 현재 연간 약 8억 5천만 달러로 추산되는 고성능 컴퓨팅 고객 파이프라인이 확장되고 있음을 재확인시켜 줍니다. 이는 네 명의 고객을 대상으로 한 약 1억 9천만 달러의 검증된 연간 기회와 다섯 명의 고객을 대상으로 한 2억 5천만 달러의 활발한 검증 기회를 포함합니다. 추가로 10명의 고객과 초기 단계에서 약 4억 4천 5백만 달러의 참여가 진행 중입니다. 이러한 진전을 바탕으로 2026 회계연도 고성능 컴퓨팅 매출 추정치를 1억 달러에서 1억 1천만 달러 사이로 상향 조정합니다. 이 수요를 지원하기 위해 공급 파트너들과 협력하여 생산 능력을 확대하고 있으며, 말레이시아 내 자체 제조도 확장하고 있습니다. 이번 확장을 통해 연말까지 생산량을 두 배로 늘리고 2027년 중반까지 추가적인 생산 능력 확대를 지원할 것으로 기대합니다. 이제 검사 및 계측 부문으로 넘어가겠습니다. 2분기 동안 HBM3, HBM4, HBM4E 장치용 최종 검사 시스템을 미국 기반 IDM에 추가로 출하했으며, 2026년 하반기까지 강력한 수요가 예상됩니다.

HBM은 AI 학습 및 추론 인프라의 메모리 핵심이며, 우리는 고객 로드맵을 앞서가기 위해 HBM5 이상으로 계속 투자하고 있습니다. 최근 대만 기반 OSAT에서 Neon을 검증하여 대량 아웃소싱 조립 환경에서 전략적 거점을 확보했으며, 이를 통해 추가적인 첨단 패키지, 모바일, AI 인접 검사 기회를 모색할 수 있게 되었습니다. 또한 복잡한 실리콘 장치 내의 내부 균열을 감지하는 단파 적외선 기능을 갖춘 새로운 비전 검사 센서를 출시했습니다. 이로써 고객에게 첨단 패키지의 출하 품질을 획기적으로 개선할 수 있는 기회를 제공하며, Neon을 실리콘 검사 애플리케이션의 기준 플랫폼으로 더욱 확고히 합니다. 반도체 테스트 부문으로 넘어가겠습니다. 수요는 점점 더 에지 디바이스, 차량, 산업 장비, 연결 인프라 전반에 걸친 효율적인 전력 공급과 고속 연결이라는 두 가지 AI 지원 요구사항에 연계되고 있습니다. 이들 시스템은 에너지 소비, 열, 운영 비용을 제어하면서 최고 성능을 달성하기 위해 정밀한 전력 관리에 의존합니다.

고객들은 효율성과 전력 밀도 측면에서 우수한 갈륨 나이트라이드(GaN) 전력 장치를 점점 더 채택하고 있습니다. 동시에 AI 지원 장치는 원활한 연결성을 필요로 합니다. 업계는 위성 별자리와 고고도 플랫폼을 포함한 지상 및 비지상 네트워크에 모두 투자하여 전 세계적으로 커버리지를 확장하고 있습니다. GaN 전력과 첨단 연결성은 중기적으로 약 3억 4천만 달러의 연간 주소 지정 가능한 시장 기회를 나타냅니다. 2분기 동안 우리는 GaN, 모바일 프런트엔드, 첨단 연결성 애플리케이션용 Diamondx 구성에 대해 주요 전력 및 RF 고객과 지속적으로 협력했습니다. 소프트웨어 분석 부문으로 전환하겠습니다. 지난 분기의 모멘텀을 바탕으로 초기 생산 성공에서 반복 가능한 패턴으로 나아가고 있습니다: 첫 배치를 확보하고, 측정 가능한 가치를 입증하며, 해당 계정 내에서 확장하는 방식입니다. 이 사업은 첫 100만 달러 매출 분기를 기록했으며, 주문은 전년 대비 140%라는 인상적인 증가를 보였습니다. 첫째, 랜드 앤드 익스팬드 전략이 효과를 보고 있습니다.

지난 분기에는 한 선도적인 고성능 컴퓨팅 칩 제조업체가 당사의 예측 유지보수 기술을 테스트 핸들러 전체에 배포하기로 약속했다고 말씀드렸습니다. 현재 우리는 올해 하반기에 확장이 계획된 단일 고객에 대한 최대 소프트웨어 배포가 될 것으로 예상되는 프로젝트를 진행 중입니다. 둘째, 데이터가 존재하는 곳에서 에이전틱 AI를 배포하고 있습니다. 반도체 제조업체들은 엄격한 데이터 주권 요구사항을 준수해야 하며, 대부분 공정, 수율 또는 장비 데이터를 퍼블릭 클라우드로 전송할 수 없습니다. 2분기에는 고객 네트워크 내에서 최신 AI 모델과 자율 에이전트를 완전히 실행하는 현장 AI 어플라이언스를 진전시켰으며, 공장 외부로 데이터가 나가지 않습니다. 이 에이전트들은 장비, 유지보수, 테스트 데이터를 수동 분석보다 더 자주, 더 낮은 비용으로 조사할 수 있습니다.

이러한 배포는 코후의 설치 기반을 반복 소프트웨어 수익 기회로 전환하는 동시에 고객이 가동 시간, 수율 학습, 공장 생산성을 향상시키는 데 도움을 주기 때문에 중요합니다. 인터페이스 솔루션으로 넘어가겠습니다. 이는 당사의 반복 수익 흐름의 핵심 요소이며, 2분기 코후 연결 매출의 약 19%를 차지합니다. 당사의 고속 인터페이스 기술은 실리콘 포토닉스 테스트 분야에서 지속적으로 입지를 넓히고 있습니다. 광학 엔진 테스트에 사용되는 인터페이스 솔루션에서 50만 달러의 매출을 기록했으며, 공동 패키지 광학 장치에 대한 신흥 요구사항과 관련된 추가 고객 참여를 추진 중입니다. 동시에, 새로운 애플리케이션과 기존 기술 교체가 추가적인 코후 콘텐츠 기회를 창출하는 핵심 반도체 고객 기반 내 점유율 확대에 계속 집중하고 있습니다. 요약하면, 2분기는 올해 초에 제시한 전략적 우선순위 전반에 걸쳐 진전을 보여주었습니다.

고성능 컴퓨팅 핸들러 채택 확대, 검사 솔루션 진전, Diamondx의 전력 및 연결성 확장, 소프트웨어 파일럿을 생산 배포로 전환, 광학 및 첨단 반도체 장치로 인터페이스 솔루션 채택 확대 등이 포함됩니다. 고객 여러분의 협력, 임직원들의 실행력, 그리고 주주 및 공급망 파트너들의 지속적인 지원에 감사드립니다. 이제 재무 결과와 전망을 좀 더 자세히 살펴볼 제프에게 마이크를 넘기겠습니다.