포틀랜드 제너럴 일렉트릭 26년 3분기 어닝콜

말씀해 주십시오. 감사합니다, 스티븐.

여러분, 안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 시작하기에 앞서, 오늘 아침 보도자료를 배포했으며 논의를 보충할 발표 자료도 준비했다는 점을 알려드립니다. 오늘 통화 내내 해당 자료를 참고하겠습니다. 보도자료와 발표 자료는 당사 웹사이트 investors.portlandgeneral.com에서 확인하실 수 있습니다. 2번 슬라이드를 보시면, 오늘 아침 저희가 말씀드릴 내용 중 일부는 미래예측진술에 해당합니다. 이러한 진술에는 본질적으로 위험과 불확실성이 따르며 실제 결과는 저희의 예상과 크게 다를 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인에 대한 설명은 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있는 보도자료와 가장 최근의 10-K 및 10-Q를 참조해 주십시오.

3번 슬라이드로 넘어가 오늘 논의를 이끌어 주실 분들을 소개하겠습니다. 마리아 포프 사장 겸 최고경영자와 조 트르픽 재무 담당 수석부사장 겸 최고재무책임자입니다. 두 분의 준비된 발언이 끝난 후 질문을 받겠습니다. 이제 마리아에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 에린. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 3분기에는 10년 만에 가장 선선한 여름 날씨가 실적에 영향을 미쳤습니다. 이러한 여건 속에서도 전력 비용을 적극적으로 관리하고, 운영 및 유지보수 효율성을 높이며, 사업 전반의 운영 효율을 개선할 추가 기회를 발굴하는 등 규율 있게 실행해 나갔습니다. 중요한 점은 산업용 수요가 전년 동기 대비 9% 증가했으며, 첨단 기술 및 데이터센터 고객의 지속적인 수요가 이를 견인하는 등 펀더멘털이 여전히 견조하다는 것입니다. 실제로 베러스와 최대 420메가와트 규모의 시설에 대한 중요한 계약을 체결했습니다. 해당 시설은 2028년에 가동을 시작해 2033년까지 최대 용량에 도달할 것으로 예상됩니다. 제안된 지주회사와 관련해 말씀드리겠습니다. 위원회는 9월 25일 지주회사 관련 명령을 내렸습니다. 명령은 제안의 일부 사항을 승인했지만, 몇 가지 조건은 실행하기 어려웠습니다. 저희는 두 가지 사항에 대한 명확한 해석과 변경을 요청하는 서류를 제출했습니다.

저희는 총 8,300만 달러 규모의 제안된 요금 크레딧과 고객 혜택을 지지합니다. 시행될 경우 지주회사 체제는 강력한 고객 보호와 유틸리티의 재무 건전성을 유지하면서 추가적인 재무 유연성을 제공할 것입니다. 다만 지주회사 체제가 매우 중요하기는 하지만, 저희의 성장 전략과 자본 계획, 현재 가이던스는 지주회사 체제의 시행 여부에 달려 있지 않습니다. 이어서 재무 실적과 주요 요인에 대해 말씀드리겠습니다. 오늘 아침 3분기 일반회계기준 순이익이 1억 1,900만 달러, 희석주당 1달러라고 발표했습니다. 일반회계기준을 제외한 순이익은 1억 2,500만 달러, 희석주당 1.06달러였습니다. 일반회계기준을 제외한 실적에는 지속적인 영업 성과를 반영하지 않는 사업 전환, 최적화 및 인수 관련 비용이 제외됐습니다. 올해와 마찬가지로 3분기에도 사상 유례없이 온화한 날씨가 이어졌으며, 분기 중 냉방 수요가 감소하고 주거용 및 소규모 상업용 에너지 사용량이 크게 줄었습니다. 전략적 우선순위를 설명드리기 위해 슬라이드 4로 넘어가겠습니다. 고객 성장입니다. 기술, 반도체 및 데이터센터 고객의 강력한 수요가 계속 이어지고 있습니다.

7월부터 시행된 신규 대규모 전력 수요 요금제는 데이터센터와 기타 대형 고객의 요금을 인상하고 주거용 및 소규모 상업용 고객의 요금은 인하해, 저희가 전국의 많은 유틸리티보다 앞서 나가도록 했습니다. 이 요금제는 3분기에 약 400만 달러의 추가 마진에 기여했으며, 신규 대규모 전력 수요에 대응하는 데 따르는 위험과 비용을 줄이기 위한 조항도 포함하고 있습니다. 기본적으로 PGE에서는 성장이 성장을 뒷받침합니다. 대규모 전력 수요 고객의 설비 용량이 2030년까지 매년 약 12% 증가할 것으로 예상하며, 이는 기존 전망치인 10%에서 상향된 수치입니다. 이러한 성장은 이미 전력이 공급되는 시설을 운영하거나 건설 및 시설 개발을 적극적으로 추진 중인 계약 고객을 기반으로 합니다. 앞서 말씀드렸듯이, 버러스와 최대 420메가와트 규모의 시설을 위한 계약을 체결했습니다.

이 계약은 신규 대규모 전력 수요 요금제에 포함된 고객 및 주주 보호 조항의 적용을 받습니다. 여기에는 최소 납부 의무와 지역 전반의 신뢰도를 강화할 인프라 비용의 직접 배분이 포함됩니다. 해당 시설에는 통합 배터리 저장장치도 포함되어 있어, 신뢰도를 유지하고 청정에너지 통합을 추진하며 주거용 및 상업용 요금을 가능한 한 낮게 유지하는 동시에 피크 수요를 관리하는 데 필요한 유연성을 더해 줍니다. 버러스는 인허가 절차를 진행 중이며, 모든 모라토리엄 조치에 앞서 신청서를 제출했습니다. 전력 공급은 2028년부터 시작될 것으로 예상됩니다. 이제 워싱턴주 인수 건에 대해 말씀드리겠습니다. 규제 당국의 심사 절차를 계속 진행하고 있습니다. 종결 시점은 2027년, 구체적으로는 2027년 중반으로 예상합니다. 3분기에는 PGE가 설계와 개발에 기여한 시장인 확장형 하루전 시장, 즉 EDAM 참여를 성공적으로 시작하는 중요한 이정표를 달성했습니다. EDAM은 서부 에너지 시장의 발전을 더욱 촉진하고, 비용과 변동성을 낮추며, 신뢰도를 높입니다.

EDAM은 신뢰도와 에너지 비용 부담 완화에 기여해 고객에게 의미 있는 가치를 제공할 것으로 기대합니다. 2027년 AUT에는 고객 절감액 1,400만 달러가 반영되어 있습니다. 이 중요한 이정표를 달성하기 위해 탁월한 성과를 낸 임직원 여러분께 자부심을 느낍니다. 이는 고객에게 효율적이고 저렴한 에너지를 제공하기 위한 또 하나의 진전입니다. 청정에너지입니다. 무배출 프로젝트 두 건에 대한 계약을 체결했습니다. 첫째, 빅로우에 200메가와트 태양광 발전 시설과 250메가와트 배터리 저장 시설을 함께 건설하는 건설 후 이전 계약을 체결했으며, 예상 투자액은 9억 달러입니다. 둘째, 살몬플라이 프로젝트에 대해서도 건설 후 이전 계약을 체결했습니다. 이 프로젝트는 199메가와트 태양광 발전 시설과 199메가와트 배터리 저장 시설로 구성되며, 예상 투자액은 8억 5,000만 달러입니다. 살몬플라이 프로젝트는 웜스프링스 연합 부족과 함께 개발하고 있습니다. 이 프로젝트는 태양광 및 에너지 저장 설비의 통합 운영을 지원하며, 기존 수력 발전 시설과 공동 소유 수력 발전 시설의 운영도 뒷받침합니다.

또한 2025년 입찰요청서에 포함된 다른 프로젝트들의 상업적 협상도 계속 진전시키고 있습니다. 이번 달에는 2026년 청정에너지 계획과 통합 자원 계획을 위원회에 제출했습니다. 이제 위험 관리와 산불 대응에 대해 말씀드리겠습니다. 지역적으로 산불 시즌이 어려웠지만, 당사 팀은 위험 관리 계획을 실행하고 강화된 대비 태세를 유지했으며 선제적으로 대응했습니다. 10월 26일 당사 서비스 지역의 산불 시즌이 종료되었다고 선언했습니다. 당사는 시스템 보강, 상황 인식 강화, 신뢰성을 높이고 위험을 줄이기 위한 기술 투자 등을 포함해 연중 산불 완화 프로그램을 계속 실행하고 있습니다. 산불 위험은 사회 전반의 문제이며, 공공 안전과 지역사회의 회복력을 강화하고 태평양 북서부의 투자 가능한 에너지 미래를 뒷받침할 해결책을 마련하기 위해 이해관계자들과 협력해 나가겠다는 약속을 지키고 있습니다.

요약하면, 고객 증가세가 계속 견조하고, 에담(EDAM)과 같은 이니셔티브를 성공적으로 실행하고 있으며, 청정에너지 자원 기회를 진전시키고 있습니다. 이러한 노력은 고객에게 서비스를 제공하고 오리건주의 성장을 지원하며 주주들에게 장기적인 가치를 제공할 수 있는 기반이 됩니다. 이어서 5번 슬라이드의 2026년 실적 가이던스를 말씀드리겠습니다. 날씨와 관련된 역풍으로 인해 연간 조정 주당순이익 가이던스를 희석주당 3.33~3.53달러에서 3.18~3.28달러로 하향 조정합니다. 올해 하반기에 날씨와 관련된 역풍이 없었다면 기존 가이던스 범위 내에서 견조한 실적을 달성했을 것입니다. 장기 주당순이익 및 배당금 성장률 가이던스인 5~7%를 계속 재확인합니다. 이제 조에게 다음 순서를 넘겨 재무 실적을 자세히 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다. 마리아, 감사합니다.

여러분, 안녕하십니까. 6번 슬라이드를 보시면, 3분기 실적은 2016년 이후 가장 온화한 여름에도 불구하고 비용 관리, 규제에 따른 비용 회수, 산업 부문 성장에서 지속적으로 성과를 거둔 결과를 반영하고 있습니다. 전년 대비 전력 수요 추이부터 살펴보겠습니다. 소매 전력 공급량은 명목 기준으로 2025년 3분기보다 3% 감소했고, 날씨 조정 기준으로는 1% 증가했습니다. 기술·반도체 및 데이터센터 고객의 견조한 수요가 계속되고 있으며, 대형 고객의 전력 수요 용량은 2030년까지 연간 12% 증가할 것으로 예상됩니다. 산업 부문 수요는 3분기에도 주요 성장 동력으로 작용해 전분기 대비 5%, 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 이는 첨단 기술 및 데이터센터 고객의 지속적인 수요를 반영합니다. 3분기에는 최근 역사상 가장 온화한 여름 중 하나를 경험했습니다. 주거용 전력 공급량은 명목 기준으로 8.9% 감소했고, 날씨 조정 기준으로는 0.6% 감소했습니다.

상업용 전력 공급량은 명목 기준으로 5.5% 감소했고, 날씨 조정 기준으로는 2.8% 감소했습니다. 산업용 전력 수요 증가 시점의 변화가 주된 요인으로, 2026년 날씨 조정 전력 수요 증가율 가이던스를 1.5~2.5%에서 1~2%로 하향 조정합니다. 계약상 최소 구매 물량을 고려할 때, 수정된 전력 수요 전망이 2026년 매출에 유의미한 변화를 초래하지는 않을 것으로 예상합니다. 이제 3분기 재무 실적을 살펴보겠습니다. 다시 말씀드리면, 주당 1.20~1.32달러, 중간값 1.26달러의 조정 주당순이익 가이던스를 제시했습니다. 실제 3분기 조정 주당순이익은 1.06달러였습니다. 이 차이의 대부분은 이례적으로 온화했던 날씨에 따른 것입니다. 이제 이번 분기의 주요 전년 대비 실적 변동 요인을 설명하겠습니다. 첨단 기술 및 데이터센터 고객의 지속적인 성장에도 불구하고 산업 부문 수요로 인해 0.07달러 감소했습니다. 온화한 날씨의 영향이 주된 요인으로, 주거용 및 상업용 전력 수요로 인해 0.21달러 감소했습니다.